晨星（中国）2015年度基金奖巡礼

⊙Morningstar晨星（中国）研究中心

作为晨星基金评价体系的重要组成部分，晨星年度基金奖在全球享有多年的盛誉，而在国内市场，今年已经是第十三度颁发基金奖了。物以稀为贵，每年晨星在全球三十多个国家颁发基金奖，但晨星的奖项都屈指可数，因此奖项的含金量也不言而喻。2016年的评选榜单有1159只公募基金和807只私募基金参选，17只基金在众多基金中脱颖而出，因此无论提名还是获奖，都值得我们去关注、肯定和嘉奖。我们希望评奖为基金投资者提供思路和参考，也鼓励所有基金管理人和基金经理矢志不渝得为持有人耕耘良好的风险调整后回报。

晨星基金奖评选的理念、方法和流程不变，结合定量和定性两个重点从投研团队、投资流程、基金公司、业绩和费用来严格评选。在百花齐放的投资策略背后，我们更加聚焦长期稳定的管理团队、能够穿越完整周期的投资经验、策略与组合的一致性、稳定良好的业绩与相对低廉的费用。投资者可以清晰看到，本次获奖的基金中基金经理或者坚守公募基金行业数十年，或者因业绩良好而被多次提名。他们任职稳定，敢于在变幻的市场中坚守自己的投资风格，在中长期为持有人创造出色的投资回报。

以下是荣获奖项和提名的17位佼佼者。

激进配置型基金奖

获奖者：富国天惠成长混合(LOF)

基金经理朱少醒自2005年11月基金成立时便一直在任，有着超过10年的公募投资经验，其稳定的任职和对公募的坚守令人敬佩。基金经理专注于成长股的投资，通过深入的基本面研究，自下而上精选成长前景良好、估值合理、公司管理层优秀且财务稳健的个股。一旦发现好的投资标的基金经理敢于集中投资并长期持有。基金自成立以来，给投资者带来了稳健持续的业绩回报，8个年度业绩超越同类平均。2015年基金为投资者创造了68.96%的绝对收益。

激进配置型基金奖提名

银华中小盘精选混合

银华中小盘精选混合由王华和李晓星共同管理。王华有十年以上的公募投资经验，在完整牛熊市的考验中证明了他较好的投资管理能力。基金经理坚持基于深度基本面研究的成长股投资策略，以自下而上的个股精选为主，从企业成长性和个股合理估值两方面出发，重点投资向下具有安全边际、向上能够超出市场预期的优质个股。基金自成立以来，三个完整年度业绩均持续稳健得超越同类平均。2015年为投资者创造了90.57%的业绩回报。

兴全合润分级混合

兴全合润分级混合成立于2010年4月，基金经理谢治宇自2013年1月开始接任管理。基金经理追求长期的稳健回报，投资风格相对均衡。标的股票价格和价值的匹配程度是基金重点考察的方向，再结合市场走势和组合配置状况形成投资决策。基金配置较为均衡，整体的权益头寸也相对稳健，较少高仓位运作。基金中长期业绩优秀，对下行风险的控制令人称道。2015年基金凭借对市场的准确预判，及时调整股票仓位，取得了87.34%的绝对收益。

中欧盛世成长混合（LOF）

基金经理魏博自2013年3月开始管理中欧盛世成长混合，善用数学思维指导投资，逻辑严密。基金经理依靠对大量行业数据和公司公告的研究，持续挖掘符合社会化需求发展方向、投资确定性强、估值尚未匹配远期盈利的行业和个股机会，淡化市场情绪和短暂性偏好。同时，在组合构建时注重分散投资，保持不同投资方向的独立性和低关联性。基金自成立以来，所有年度业绩均不同程度超越同类平均。2015年基金以79.11%的绝对回报位列同类前10%。

汇添富民营活力混合

汇添富民营活力混合目前由朱晓亮管理。朱晓亮先生公募基金管理经验近3年，拥有较为明显的成长股投资风格，侧重自下而上精选个股。基金在结合经济发展方向确定投资主题的基础上，重点挖掘管理层优秀、商业模式持续性强的优质上市公司集中投资。基金中长期业绩优秀，各年度业绩均能较好的超越同类平均。2015年基金在一季度重仓互联网金融获得了丰厚的回报，全年以108.83%的绝对收益位居同类基金业绩排名第11位。

混合型基金奖

获奖者：嘉实成长收益混合

嘉实成长收益混合基金成立于2002年11月，基金经理邵秋涛自2013年6月以来管理本基金，公募基金管理经验超过5年。该基金于2015年底增聘谢泽林共同管理，邵秋涛先生仍负责主要投资决策。基金主要采用自上而下的投资策略，关注细分行业的增长空间和企业的管理团队，基金投资风格偏向成长风格，对优秀企业敢于长期持有。该基金三年和五年年化回报率均排名同类前10%。2015年基金在优质成长股上的投资使其业绩达到66.82%，大幅超越同类平均水平。

混合型基金奖提名

易方达平稳增长混合

易方达平稳增长混合基金成立于2002年8月，基金经理陈皓自2012年9月以来一直在任，其公募权益类基金投资经验超过3年。基金采用“自上而下”为主、“自下而上”为辅的投资策略，风格上以成长股为主，在不同的市场周期中坚持深入的基本面分析，力争抓住中小企业市值增长最快的阶段，组合构建上注重全面和均衡。该基金中长期风险调整后收益较高且风险控制良好。2015年基金通过对仓位和成长股结构的灵活调整，全年以62.16%的业绩位列同类前四分之一。

债券型基金奖

获奖者：建信双息红利债券

建信双息红利债券基金自成立以来由钟敬棣管理，其公募债券基金投资经验超过7年，并具备丰富的外汇、信贷及债券研究背景。基金经理在控制净值下行风险的前提下，适时把握投资机会。投资策略上以资产配置、久期管理为决策基础实施灵活操作，券种适度分散，杠杆使用谨慎。基金所有年度均获得正收益，且连续3年业绩排名同类前三分之一。2015年，基金凭借较高的组合久期、中长期信用债配置及权益类资产的灵活操作，全年业绩位列同类前10%，达到24.04%。

债券型基金奖提名

易方达稳健收益债券

易方达稳健收益债券基金自2012年2月以来由胡剑管理，其具备多年债券研究和投资经验，强调价值投资理念，将自上而下的久期、类属、级别利差策略与自下而上的选券相结合获取超额收益，并辅以杠杆和权益类投资增强收益。基金最近三年每年均获得正收益，2015年、2014年回报处于同类前三分之一。2015年，基金维持中性偏长的久期水平、较高的城投债仓位和适度杠杆，并积极把握权益类资产的波段性操作机会，创造了20.59%的年度出色回报。

长城积极增利债券

长城积极增利债券基金成立于2011年4月，基金经理钟光正自基金成立以来任职稳定。基金经理公募债券基金投资经验超过6年，注重在固定收益品种上获取收益，在仓位和择时上前瞻性好，券种调整灵活且杠杆谨慎，偏好哑铃型配置。基金在绝对业绩的创造上令人印象深刻，所有年度业绩均不同程度得超越同类平均，同时在下跌行情中表现抗跌。2015年基金凭借其在久期上和权益资产方面的哑铃型配置较好地顺应市场的变化，取得11.28%的优异成绩。

华泰柏瑞稳健收益债券

华泰柏瑞稳健收益债券基金自2013年10月以来由董元星管理，其具备多年的债券交易和投资经验，注重对宏观经济和政策的深入研究以及对风险的控制。基金投资组合以久期的管理为核心，在此基础上动态调整利率债和信用债之间的比例，并阶段性的增加杠杆增强收益。基金最近三年每年均获得超越同类平均的正收益。2015年，基金在上半年保持中短久期、下半年加长久期并增加利率债及高等级信用债的投资比例，全年业绩为11.68%，在纯债基金中表现出色。

万家稳健增利债券

万家稳健增利债券基金自2012年3月以来由唐俊杰管理，其公募债券基金投资经验超过4年，崇尚稳中求胜的投资理念，通过价值分析寻求风险与收益的最佳平衡。基金以债券投资为主，阶段性的增加股票和转债投资以增强收益。投资风格较为稳健，券种保持适度分散，杠杆使用偏谨慎。基金最近三年每年均获得超越同类平均的正收益。2015年基金通过对仓位和久期的积极管理以及对转债阶段性机会的把握，取得12.34%的当年业绩，并位列同类前三分之一。

中国股票型基金奖——对冲基金

获奖者：中欧瑞博一期

基金经理吴伟志有二十多年的丰富投资经验，从股市系统性机会与风险入手分析市场所处的牛熊阶段，从而采取相应适配的仓位策略以及价值成长风格策略，寻找商业模式好、行业空间大、有核心竞争优势、管理团队优秀、业绩确定性高的企业作为投资标的，采用PEG、PE和PB等指标对标的进行估值，组合择机使用股指期货进行对冲。自2008年成立以来基金给投资者带来稳健可观的收益，中长期的波动及下行风险均为同类低水平，2015年以56%的回报大幅超越大盘及同类平均。

中国股票型基金奖——对冲基金提名

翼虎成长2期

基金经理余定恒拥有二十年境内外证券投资及投资银行经历，通过对个股的价值因子、成长因子以及外生因子进行分析来寻找投资标的，把握市场中长期趋势性机会，及时跟踪主题性投资机会和市场热点，实现超额收益。自2011年成立以来，基金为投资者带来了较好的中长期业绩，大部分年度的表现均超越同类，业绩波动和下跌风险的控制能力突出。

和聚鼎宝1期

基金经理于军拥有十六年的投资研究经验，根据投资时钟原理确定价值投资和成长投资的比例，从社会发展阶段、国家政策等方面深入分析行业，然后进一步根据公司战略、商业模式、核心竞争力和估值水平等指标从行业中挑选投资标的，组合通过宏观形势的判断进行调整仓位以及对冲。基金的中长期收益以及抵御下行风险能力令人印象深刻，在2015年6月进行了大幅减仓及对冲操作，以120%的年度收益率遥遥领先同类。

朱雀10期

基金经理李华轮拥有二十多年的证券从业经验，综合宏观经济和政策的变化来考虑股票仓位，使用绝对估值方法分析上市公司的基本面，利用相对估值方法将个股估值和其历史水平以及同行业重点企业的水平进行对比，结合两种估值方法确定标的的投资价值。公司坚固的研究团队给予了基金经理较大的研究支持。基金中长期业绩优异，大部分年度的收益均跑赢大盘和同类平均。

源乐晟8期

基金经理曾晓洁在保险资管和私募均有丰富的投研经验，基金追求绝对回报，结合经济发展、通胀水平、利率环境等宏观因素判断市场的大致走向，然后结合中观行业景气度来寻找股价中隐含的预期较低、有较高安全边际的公司，组合适当采取波段式操作，根据宏观形势择时进行对冲。基金的中长期业绩和下行风险控制良好，2015年取得了128%的优秀回报率。

最后，需要说明的是，基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。投资人在进行投资决策的时候，还应结合自身的投资目标、投资周期和风险承受能力，根据当时的具体情况，对基金的收益、风险、投资组合、基金经理和管理人、费用等进行分析，做出理性的选择。