常德财鑫投融资担保集团有限公司公开发行2016年公司债券募集说明书摘要
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根据客户以及贷款金额的不同，公司的小额贷款主要分为中小额贷款和微型贷款两类：
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（2）小额贷款分布情况
发行人小额贷款业务作为公司担保业务的补充，主要为发行人优质担保客户提供短期过桥贷款和经营贷款。近三年及一期，发行人100万以上的小额贷款分别占到发行人贷款总额的53.57%、78.17%、83.50%和84.78%。
表3-7：发行人近三年及一期末小额贷款金额分布
单位：万元
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发行人小额贷款业务主要以短期过桥贷款和经营贷款为主，资金周转速度较快。近三年及一期，发行人小额贷款发生额分别达到74,347万元、106,253万元、99,068万元和57,866万元。
表3-8：发行人近三年及一期小额贷款发生额分布
单位：万元
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（3）小额贷款损失情况
近年来，由于宏观经济呈现下行趋势，发行人小额贷款业务资产质量也出现了下滑。近三年及一期，发行人小额贷款业务计提的贷款损失准备分别为580万元、585万元、3,637万元和1,007万元。目前发行人已经逐步收紧了小额贷款的发放标准，主要以国有企业和政府投融资平台为业务拓展对象，同时加强了逾期贷款的催收力度，协调各政府机关积极化解相关风险事件。
（4）小额贷款收入及现金流占比情况
近三年及一期，发行人小额贷款业务的收入规模分别为3,308万元、4,314万元、4,207万元和3,376万元，小额贷款收入规模占各业务条线合计业务收入规模的40.60%、33.49%、29.82%和24.91%；发行人小额贷款业务经营活动现金流入规模分别为4,731万元、4,738万元、4,623万元和4,262万元，小额贷款经营活动现金流入占合并现金流入规模的31.33%、12.13%、7.91%和3.85%，收入占比和现金流入占比情况均呈现出逐年下降的趋势。
（5）小额贷款业务集中度
发行人小额贷款业务单笔规模较小，业务集中度较低。截至2014年末，发行人小额贷款业务前五名合计贷款金额1,500万元。截至2015年9月末，发行人小额贷款业务前五名合计贷款金额1,700万元。
表3-9：发行人小额贷款业务集中度
单位：万元
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3、委托贷款业务
为满足客户对过桥贷款或短期大额借款额需要，公司主要通过母公司以自有资金向上述客户提供委托贷款服务。公司经营委托贷款业务，在满足客户融资需求的同时，也实现了公司对资产流动性主动管理的要求。
（1）委托贷款业务余额及业务分布情况
公司提供委托贷款期限较短，一般不超过1年，贷款额度在100万元至2,500万元之间。
表3-10：发行人近三年及一期末委托贷款余额
单位：万元
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表3-11：发行人2014年委托贷款前五大客户
单位：万元
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表3-12：发行人2015年9月末委托贷款前五大客户
单位：万元
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（2）委托贷款业务损失情况
近三年及一期，发行人委托贷款减值准备分别为96万元、322万元、1,423万元和765万元。由于宏观经济呈现下行趋势，中小企业经营困难状况加剧，发行人委托贷款在2014年度出现较大规模的减值。为此发行人已经开始缩减委托贷款的规模，并加强对现有委托贷款的监控和催收力度。
（二）发行人所处行业状况
蓬勃发展的中小微企业已经成为中国经济发展的重要力量，中小微企业对中国经济发展和社会稳定做出了巨大的贡献。根据商务部披露的数据，占全国企业总数99%的中小企业，提供了全国80%的城镇就业岗位，完成了工业总产值的70%，上交的税收约为国家税收总额的50%。
然而在经济下行的大环境下，中小微企业普遍面临着尴尬的融资困境：
从中小微企业角度考虑，由于中小微企业具有资金规模小、经营历史短、面临的外部环境不确定因素复杂多变等诸多特点，从而决定了中小微企业较成熟企业面临的风险更大，违约概率更高。
从银行角度考虑，银行不仅要面临贷款给中小微企业经营管理方面所带来的高风险，而且更重要的是要承担信息不对称所带来的道德风险。
由于达不到相关金融机构贷款和融资的基本条件，中小微企业的融资需求通常得不到满足，企业发展所需的资金支持渠道相对于大型企业要窄的多。中小企业融资渠道少且融资困难，这就为担保行业、小额贷款行业及委托贷款行业带来了巨大的发展机遇。
1、担保业务行业现状
担保机构作为信贷过程中不可或缺的一环积极参与放贷过程和风险控制，克服和减少了银行贷款过程中面临的信息不对称及道德风险等问题，使得中小微企业顺利获得融资支持，建立中小企业担保体系已经成为各国扶持中小企业发展的通行做法。
从海外市场看，担保行业经过170余年的发展，已经形成了相对较为成熟的业务体系和相应的制度规范，而中国的担保行业则是在中国经济向市场经济转型的过程中，同时伴随着我国金融改革和国家产业政策调整而发展起来的。虽然只有20年的发展历程，但是随着中国市场经济体制的完善和发展，对担保功能的需求迅速增长，中国担保行业快速成长，正在成为一个新兴的、初显活力的重要行业。
中国目前有将近30万家中小企业，所有的担保公司能提供的融资担保总计只能支持其中的1万家，仅仅可以解决3%左右的中小企业的融资问题。中国担保行业目前正处于高速发展阶段，未来市场空间十分广阔。为缓解中小企业融资难的问题，财政部也出台了多项优惠政策，鼓励担保机构开展中小企业贷款担保业务，从财政补助、税收优惠等方面给予全面支持。
根据中国担保业协会的统计，截至2014年末，中国担保行业法人机构共计7,898家，实收资本总额9,255亿元，平均每家机构实收资本1.17亿元；全行业实现在保余额2.74万亿元。
2、小额贷款业务行业现状
小额贷款公司从2008年5月央行与银监会正式发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》算起，发展已步入第七个年头。小额贷款公司作为主要面向农村、改善农村金融服务的新型经济组织，具有经营机制灵活、贷款手续简便、审批省时快捷等特点，对激活民间资本市场、缓解农村资金短缺和解决融资难问题、支持地方经济发展具有积极作用。
近年来，在国家各项政策鼓励和市场需求快速增长的影响下，小额贷款行业保持较快增速，成为“三农”和中小企业获取资金来源的一个重要渠道，为国民经济的稳定发展做出了重大的贡献。根据《2014年上半年小额贷款公司数据统计报告》，截至2014年6月末，全国共有小额贷款公司8,394家，贷款余额8,811亿元，而2010年末小额贷款公司家数仅为2,614家，贷款余额也仅有1,975.05亿元，三年半的时间里机构数量增长了221.12%，贷款余额增长了346.12%。与此同时，2014年6月末行业从业人员数量也超过10万人，达到102,405人，实收资本金额达到7,857.27亿元。
截至2014年底，湖南省已批准开业的小额贷款公司210家，注册资本163.31亿元，从业人员3,023人。湖南省小额贷款公司2014年全年累计发放贷款282.33亿元，较上年同期贷款减少27.15亿元；贷款余额180.18亿元，较上年同期增加37.98亿元。
（三）发行人面临的主要竞争状况、发展战略
1、发行人主要竞争状况
发行人目前的经营地域集中在常德市范围内，在担保和小额贷款方面具有区域垄断地位，面临来自同区域的经营压力很小。在巩固本区域发展优势的同时，发行人也在着力拓展常德市以外乃至全国范围内的客户，未来3-5年内将会首先在湖南省的其他地市开拓担保及小额贷款客户，届时发行人将面临着来自于其他地市乃至全国的竞争压力，这也对发行人的市场拓展能力、风险控制能力提出了更高的要求。
2、发行人未来发展战略
（1）坚持创新发展
公司要把握经济改革的总体趋向，变换经营视角，改资本驱动为创新驱动。坚持思维创新，多做政府背景项目，大众创业项目和工业园区项目，从传统领域伸展到医疗卫生、全民健身、养老保险等民生领域。严格控制项目单体融资总量，盘活优质客户存量，慎对传统项目增量。坚持技术创新，以先进的风控手段和科学的方式方法，增强内生动力，提高运行效率，实现公司的可持续发展。坚持产品创新，加大低风险业务产品的研发，大力推进集合贷、互惠贷等新型业务，积极开发保函担保、履约担保、诉讼保全担保等非融资担保业务，大力拓展融资租赁、集优票据、中票、短融、公司债、私募债、信托、P2P等非银行担保业务。
（2）坚持集团发展
充分发挥公司属下各经营平台的优势，用信息技术佐助项目决策，监控资金运作，消弭业务风险，形成小贷呼应担保、典当接应小贷的互动机制。以融资担保为支撑，以小额信贷、创业投资、基金、典当和P2P业务为实体，综合经营，全线发力，形成复合型、多元化的集团发展格局。
（3）坚持稳健发展。
在发展的进程中，由于经济形势复杂多变，公司的潜在风险加剧。要始终保持清醒头脑，坚决克服营运中的盲动主义和功利主义，防止情绪激进和行为冒险。未来五年，要在立业基线不偏、业务增速不减、创新方略不变的基础上，筑稳经营平台，收缩传统项目，加强风险预判，把风险锁进安全的笼子，确保营运资金的安全性、流动性和效益性。
（四）发行人主营业务收入构成情况
近三年及一期，发行人主营业务收入情况如下：
单位：万元
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注：由于发行人在编制合并报表时对部分内部交易进行了抵消，故而发行人合并报表收入总额小于各业务条线收入的合计数。
（五）发行人取得的经营资质情况
表3-13：发行人取得经营资质明细
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（六）发行人受到的奖惩情况
1、发行人受到的处罚情况
近三年及一期，发行人及其子公司均合法合规经营，未曾受到监管部门的处罚。
2、发行人受到的奖励情况
近三年及一期，发行人及其下属子公司曾多次受到金融办、国资委等主管机关的嘉奖，主要奖励情况如下：
表3-14：发行人最近三年及一期获得的主要奖励情况
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八、发行人公司治理情况
（一）截至本募集说明书签署之日，发行人组织结构如下：
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（二）发行人公司治理情况
发行人建立了健全的公司治理结构，常德市人民政府国有资产监督管理委员会作履行公司股东职责，并设立了理事会、董事会、监事会和经理层。
1、股东
出资人享有如下权利：
（1）决定公司的经营方针和投资计划；
（2）向公司委派或更换非由职工代表担任的董事，并在董事会成员中指定董事长；决定董事的报酬事项；
（3）委派或更换非由职工代表担任监事，并在监事会成员中指定监事会主席；决定监事的报酬事项；
（4）审议和批准董事会和监事会的报告；
（5）查阅和批准董事会和监事会的报告；
（6）批准公司年度预、决算方案和利润分配方案，弥补亏损方案；
（7）决定公司合并、分立、变更公司形式、解散、清算、增加或者减少注册资本、发行公司债券；
（8）公司终止，依法取得公司的剩余财产；
（9）修改公司章程；
（10）政府授予的其他职权。
出资人对上述事项作出决定，按照有关规定应当报本级人民政府批准的，应当报经审批。
2、理事会
理事会行使如下职权：
（1）听取和审议理事长的工作报告；
（2）讨论、审定集团中长期发展规划和重大改革方案；
（3）制定集团的资本运营方针和投融资方案；
（4）讨论协调集团年度生产、经营、投资以及资金使用计划；
（5）讨论决定集团内部机构设置方案；
（6）讨论审定集团成员的加入和退出；
（7）选举理事长、副理事长；
（8）制订、修改集团和有关规章制度；
（9）决定集团的终止和清算；
（10）其他需由理事会决定的事项。
3、董事会
董事会对出资人负责，行使下列职权：
（1）执行出资人的决议；
（2）制订公司的经营计划和投资方案；
（3）决定公司对外是否提供过担保；
（4）制订公司年度财务预、决算方案和利润分配方案、弥补亏损方案；
（5）制订公司增加或减少注册资本、发行公司债券、分立、合并、变更公司形式、解散和清算的方案；
（6）决定公司内部管理机构的设置；
（7）聘任和解聘公司总经理、副总经理、财务负责人，决定其报酬事项；
（8）制订公司的基本管理制度；
（9）出资人授予的其他职权。
4、监事会
（1）检查公司财务；
（2）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；
（3）当董事会高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；
（4）依照《公司法》第152条规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；
（5）出资人规定的其他职权。
监事可以列席董事会议。
5、经理层
公司设总经理，由董事会决定聘任或者解聘。总经理对董事会负责，行使以下职权：
（1）主持公司的生产经营管理工作，组织实施执行董事的决定；
（2）组织实施公司年度经营计划和投资方案；
（3）拟订公司内部管理机构设置方案；
（4）拟订公司的基本管理制度；
（5）制订公司的具体规章；
（6）决定聘任或者解聘除由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；
（7）出资人或董事会授予的其他职权。
（三）发行人职能部门的运行情况
发行人内部设综合部、财务部、风险部、技术信息部、担保一部、担保二部、担保三部、投资部、小贷业务部、资产管理部共十个职能部门。各部门具体只能如下：
1、综合部
（1）负责公司人事管理、人力资源管理、教育培训、及后勤管理；
（2）负责审核公司行政公文；组织、协调公司年会、员工活动、市场类活动及各类会议；
（3）负责党、团、工会组织建设的日常事务，以及公司人员思想道德建设与党风廉政建设；
（4）负责公司责任目标考核管理工作；负责企业文化建设，组织积极向上的文体活动；
（5）及时、准确、真实、完整地上报各类上级所需要的有关人事、劳资各种报表，及时报告职工文化素质和工资变动情况；
（6）负责核算员工薪酬。
2、财务部
（1）建立健全财务管理体系，对财务部的日常核算、年度预算、资金运作等进行总体控制；
（2）负责监督落实各项会计事务处理，做到科目准确、数字真实，凭证完整，装订整齐，记载清晰，日清月结，报账及时；
（3）核查收支情况，严格执行各项经费开支标准，提出改进意见，及时向领导反映情况；起草编制公司年度财务预算，负责财务分析工作；
（4）严格执行财经制度和纪律，及时清理债权债务；与中介机构沟通协调报表审计工作；
（5）跟踪重要、特别事项，了解公司管理动态及对未来财务等方面的影响；
（6）及时向主管部门、相关职能部门上报各类报表和有关财务信息。
3、风险部
（1）负责风险部日常工作，指导、协调、安排风险管理部各人员工作，并监督落实；
（2）负责依据公司年初下达年度各项工作指标和对部门的考核任务制定本部门季度、年度工作计划，以及部门管理考核办法；
（3）负责担保及小贷公司项目保（贷）前调查，对拟上会项目进行核定；
（4）核实担保项目的反担保措施、小贷项目保证措施的落实情况；
（5）定时撰写担保、小贷项目月度稽核报告、季度风控报告；负责担保、小贷项目的保（贷）后跟踪调查，组织撰写风险项目风险处置预案。
4、技术信息部
（1）负责公司计算机网络软件、硬件信息系统和设备的规划、建设、管理与维护，公司外网的规划、建设及日常管理工作，维护公司网络安全，指导、协调、安排本部各项工作，并监督落实执行情况；
（2）负责，协助、审核公司计算机及周边电子设备采购、维修、报废管理工作；
（3）负责与信息化相关职能部门的工作联系、对接；
（4）负责公司各信息系统数据的日常管理与维护工作。
5、担保一部
（1）负责被担保企业的考察，到被担保企业进行经营状况和财务状况的调查核实工作、采集资料证据、撰写评审报告等项工作；通过对客户的资信状况、经营状况、财务及现金流状况、还款能力、还款意愿、还款保障等整体状况的调查和分析，设计担保项目反担保方案，撰写项目调查报告，对项目调查的真实性、完整性、准确性负责；
（2）负责担保合同的撰写；负责经办担保项目保后管理的工作，安排到企业考察，收集被担保企业财务报表、资料证据收集等，对项目风险全程跟踪、全面负责；
（3）负责对逾期担保贷款进行催收与监控；
（4）负责拓展贷款担保业务，完成部门下达的各项考核任务。
6、担保二部
（1）参与担保市场、行业和相关政策的跟踪分析，及时收集、汇总金融市场变化和产品信息，为业务规划和产品开发提供参考和依据；
（2）开展市场调查，维护客户关系，推进市场拓展，开发新客户，选择优质客户，确定明确的营销目标；
（3）负责实施项目承保、协调客户、银行内部相关部门合作关系，落实完成承保流程；
（4）根据公司保后管理规章制度，监督落实项目的保后管理工作，及时上报发现的重大情况；
（5）负责公司非融资担保业务的拓展。
7、担保三部
（1）参与担保及小贷市场、行业和相关政策的跟踪分析，及时收集、汇总金融市场变化和产品信息，为业务规划和产品开发提供参考和依据；
（2）开展市场调查，维护客户关系，推进市场拓展，开发新客户，选择优质客户，确定明确的营销目标；
（3）负责政府平台项目的拓展，对接政府各个融资平台；
（4）负责实施项目承保（贷）、协调客户、银行内部相关部门合作关系，落实完成承保（贷）流程。
8、投资部
（1）负责投资项目收集、调查、管理、退出工作跟进和落实，协助达晨财鑫基金委托管理人开展项目调查工作，负责与达晨财鑫基金委托管理人日常工作对接与联系；
（2）负责公司对外投资工作的分析、落实与管理。
9、小贷业务部
（1）负责营销公司信贷产品，按市场开拓计划，对新客户进行产品推广，对老客户进行贷后服务，介绍公司信贷产品和流程；
（2）负责受理客户贷款申请，介绍贷款流程，完成初步筛选；开展实地客户调查，收集并核实客户的生意模式，家庭及相关信息。收集有关贷款资料，对贷款申请人的合法性、合规性、安全性和盈利性进行尽职调查，完成贷款调查报告，并对调查资料的真实性负责；
（3）根据现场调查内容，对客户进行财务和非财务分析；将调查结果和建议如实呈报审贷委员会和内审会；负责和客户签订《借款合同》、《保证合同》、《抵押合同》和《借款借据》。并负责落实保证措施；完成贷款档案资料整理和补充，及时移交贷款档案资料；负责落实贷款发放及本息收回工作；
（4）负责进行贷后回访，监督客户的每期还款情况，如发现问题及时上报信贷业务部负责人，按公司“五类分级”管理办法，处置风险。根据贷款“五类分级”标准，对预警贷款项目配合风险部采取司法程序。
10、资产管理部
（1）负责项目诉讼保全，对接法院、公安、检察院；
（2）负责诉讼后，配合法院完成诉讼程序；
（3）负责风险项目催收。
（四）发行人合法合规经营情况
最近三年及一期，发行人不存在重大违法违规及受处罚的情况。
发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《常德财鑫投融资担保集团有限公司章程》的规定。
发行人严格按照《融资性担保公司管理暂行办法》中对融资性担保公司经营范围的要求开展担保业务，未曾从事《融资性担保公司管理暂行办法》中禁止融资性担保公司开展的业务。
发行人制订并严格执行一整套包括综合管理、财务管理、风险管理和业务管理等在内的经营规则和风险控制制度，确保公司运营符合《融资性担保公司管理暂行办法》等法律法规的要求。
（五）发行人独立经营情况
发行人严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，逐步建立健全公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全分开，具有独立、完整的资产和业务体系，具备直接面向市场独立经营的能力：
1、业务独立
发行人拥有独立、完整的产、供、销业务体系和直接面向市场独立经营的能力，持有从事经核准登记的经营范围内业务所必需的相关资质和许可，并拥有足够的资金、设备及员工，不依赖于控股股东。
2、资产独立
发行人资产独立，与控股股东产权关系明确，资产界定清晰，拥有独立、完整的生产经营所需作业系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关资产的所有权或使用权。发行人对其资产拥有完全的控制权和支配权，不存在资产、资金被控股股东占用而损害本公司利益的情形。
3、人员独立
发行人设有独立的劳动、人事、工资管理体系，与股东单位完全分离。公司的董事、监事及高级管理人员均按照《公司法》、《公司章程》等有关规定产生，履行了合法的程序。
4、财务独立
发行人实行独立核算，拥有独立的银行账户，依法独立纳税。发行人设立了独立的财务部门，配备了独立的财务人员，履行公司自有资金管理、资金筹集、会计核算、会计监督及财务管理职能，不存在控股股东干预财务管理的情况。
5、机构独立
发行人法人治理结构完善，董事会和监事会依照相关法律、法规和《公司章程》规范运作，各机构均依法独立行使各自职权。公司根据经营需要设置了相对完善的组织架构，制定了一系列规章制度，对各部门进行明确分工，各部门依照规章制度和部门职责行使各自职能，不存在控股股东直接干预本公司经营活动的情况。
九、发行人关联交易情况
（一）关联方及关联关系
根据《公司法》和《企业会计准则第36号——关联方披露》等相关规定，公司的关联方及其与公司之间的关联关系情况如下：
1、控股股东、实际控制人
发行人控股股东和实际控制人均为常德市人民政府国有资产监督管理委员会，持有发行人100%的股权。
2、其他关联方及关联关系
报告期内，发行人因对外投资或实际控制而形成的关联方及关联关系如下：
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注：项目会计师在公司2012-2014年审计报告中，将公司子公司双鑫小贷的少数股东均认定为关联方。双鑫小贷少数股东对发行人不具有控制、共同控制或重大影响，基于《企业会计准则第36号——关联方披露》的规定，我公司认为双鑫小贷少数股东不属于我公司关联方。
（二）关联交易情况
1、向关联方发放委托贷款
2012-2014年度，发行人向关联方发放委托贷款的情况如下：
表3-15：发行人2012-2014年向关联方发放委托贷款明细
单位：万元
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2、为关联方网络贷款平台业务提供担保
2012-2014年度，发行人为关联方网络贷款平台业务提供担保的情况如下：
表3-16：发行人2012-2014年为关联方网络贷款平台业务提供担保明细
单位：万元
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3、为关联方提供担保
截至2015年9月2日，发行人为三鑫产业提供保证担保余额为2,600万元，系三鑫产业向国家开发银行进行的贷款，该笔贷款专项用于三鑫产业向国开行指定的中小企业发放委托贷款。
4、与关联方之间的资金拆借
表3-17：发行人2012-2014年关联方资金拆借余额明细
单位：万元
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5、与关联方进行债务重组
发行人2014年12月16日与三鑫产业签订债务重组协议，三鑫产业放弃向发行人追偿2,602万元的委托代偿款，发行人由此取得债务重组利得2,602万元。该债务重组事项已经获得三鑫产业股东批准同意。
6、报告期内，除上述关联交易外，发行人不存在其他关联交易情况。
十、发行人股东占款及为关联方提供担保的情况
截至2015年9月2日，发行人为三鑫产业提供保证担保余额为2,600万元，系三鑫产业向国家开发银行进行的贷款，该笔贷款专项用于三鑫产业向国开行指定的中小企业发放委托贷款。
除上述事项外，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用或其他为关联方提供担保的情况。
十一、发行人内部管理制度的建立及运行情况
（一）内部管理制度的建立情况
发行人根据《公司法》、《证券法》等有关法律法规的规定，明确了股东行使职责的方式，以及董事会、监事会的议事规则和程序，确保发行人重大决策等行为合法、合规、真实、有效。为了加强内部管理，发行人还进行了公司法人治理结构配套的制度规划和设计，建立健全了一系列的内部控制制度。发行人制订的内部管理与控制制度以公司的基本控制制度为基础，涵盖了综合管理、财务管理、风险管理、业务管理等整个公司经营管理过程，确保各项工作都有章可循，形成了规范的管理体系。
（二）内部管理制度的运行情况
1、财务管理制度运行情况
在会计核算和财务管理方面，发行人参照企业会计准则的要求，制定了较完整的内部控制制度，包括《财务管理规则》、《资金内控管理办法》、《财务预决算执行报告制度》、《固定资产管理规定》、《客户保证金管理办法》等。近年来，公司会计核算和财务管理严格按照相关制度执行。
2、风险管理制度运行情况
在风险控制控制方面，发行人建立健全法人治理结构及内部控制相关制度。为提高风险管理水平，确保公司内部控制制度有效执行，发行人制定了《不良担保贷款责任追究办法》、《不良担保贷款处置预案》、《不良担保（委贷）资产处置办法》、《担保风险等级分类标准》、《小额贷款风险等级分类标准》及《微贷部风险项目移交处置办法》等风险管理制度，明确规定了各部门在出现风险事件后的职责分工、风险事件的责任分担机制、资产保全以及处置办法，并对内部控制制度的落实进行定期和不定期检查。监督检查部门于年度结束后就年度内部控制检查监督工作向公司董事会进行汇报，如发现公司存在重大异常情况，可能或已经造成损失的，应立即报告公司董事会及监事会，公司董事会应立即提出切实可行的解决措施。
同时，为了推动公司风险管理制度的标准化和流程化，发行人编制了《保后跟踪表》、《风险稽核表》、《风险动态表》、《不良担保（委贷）项目认定书》、《不良担保（委贷）项目交接表》、《不良担保（委贷）项目追偿方案》等一系列标准样表，以使发行人各部门在出现风险事件时能够高效沟通、迅速推进，努力将风险事件对发行人的影响降低至最小。
3、业务管理制度运行情况
在业务管理方面，发行人制订了一整套业务操作规程，对公司的各项业务进行了详细的规范，包括《融资担保业务操作规程》、《分公司担保业务操作流程》、《分公司管理办法》、《小额贷款业务操作规程》、《投资业务操作规程》等业务管理制度，并在业务开展过程中严格遵循既定的业务操作流程，确保公司各项业务决策科学合理，风险可防可控。
4、内部管理制度运行总体评价
发行人现有内部管理制度已基本建立健全，能够适应发行人管理的要求和发展的需要，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证。发行人内部控制制度制订以来，各项制度得到了有效的实施，保证了发行人财务收支和经营活动的合法性和规范化。
十二、发行人的信息披露事务及投资者关系管理
为确保公司信息披露的及时、准确、充分、完整，保护投资者合法权益，加强公司信息披露事务管理，促进公司依法规范运作，维护本次债券投资者的合法权益，根据《公司法》、《证券法》等法律、法规及公司章程的有关规定，结合公司的实际情况，发行人建立了“常德财鑫投融资担保集团有限公司信息披露及投资者关系管理工作小组”。
公司信息披露工作由董事会统一领导和管理，董事长是公司信息披露的第一责任人，担保二部为负责协调和组织公司信息披露工作和投资者关系管理的日常管理部门，负责处理投资者关系、准备证监会及交易所要求的信息披露文件，并通过证监会及交易所认可的网站或其他指定渠道公布相关信息。
第四节 财务会计信息
本公司2012年度、2013年度和2014年度财务报告根据《企业会计准则》的规定编制，且已经中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了勤信审字【2015】第11591号标准无保留意见的审计报告。
报告期内公司不存在会计估计变更或会计差错更正情况。
本章节内容所涉及的发行人2015年1-9月的财务数据来源于发行人未经审计的2015年1-9月合并及母公司财务报表。由于该部分报表未经审计，未对个别科目的构成明细进行梳理，故本章节未对2015年1-9月个别科目的构成明细进行引用及分析。
非经特别说明，本募集说明书中引用的财务会计数据摘自本公司财务报告，其中关于本公司2012年度、2013年度以及2014年度财务数据均摘自经审计的财务报告。
投资者如需了解本公司的详细财务会计信息，请参阅本公司2012年度、2013年度、2014年度经审计的财务报告，以上报告已刊登于指定的信息披露网站。
为完整反映本公司的实际情况和财务实力，在本节中，本公司以合并财务报表的数据为主，并结合母公司财务报表来进行财务分析以作出简明结论性意见。
一、最近三年及一期财务会计资料
（一）合并财务报表
公司2012-2014年末、2015年9月末合并资产负债表，以及2012-2014年度、2015年1-9月合并利润表和合并现金流量表如下：
1、合并资产负债表
表4-1：发行人三年及一期合并资产负债表
单位：元
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2、合并利润表
表4-2：发行人三年及一期合并利润表
单位：元
■
3、合并现金流量表
表4-3：发行人三年及一期合并现金流量表
单位：元
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（二）母公司财务报表
本公司2012-2014年末、2015年9月末母公司资产负债表，以及2012-2014年度、2015年1-9月母公司利润表和母公司现金流量表如下：
1、 母公司资产负债表
表4-4：发行人三年及一期母公司资产负债表
单位：元
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2、母公司利润表
表4-5：发行人三年及一期母公司利润表
单位：元
■
2、 母公司现金流量表
表4-6：发行人三年及一期母公司现金流量表
单位：元
■
二、最近三年财务报表范围的变化情况
公司的报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。最近三年发行人报告范围变化情况如下：
（一）2012纳入合并范围的主体
单位：万元
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（二）2013纳入合并范围的主体
单位：万元
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（三）2014纳入合并范围的主体
单位：万元
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三、最近三年及一期主要财务指标
（一）合并报表财务指标
表4-7：合并财务指标
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（二）母公司报表财务指标
表4-7：合并财务指标
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上述财务指标计算方法如下：
（1）流动比率＝流动资产/流动负债；
（2）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额；
（4）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
（5）利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出；
（6）利息保障倍数＝（利润总额+财务费用的利息支出）/（财务费用的利息支出+资本化利息支出）；
（7）净资产收益率=净利润/净资产平均余额；
（8）总资产收益率=净利润/资产总额平均余额；
四、管理层讨论与分析
公司管理层以最近三年及一期公司财务报表为基础，对其资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力及可持续性、未来发展目标进行了如下分析：
（一）资产负债结构分析
1、资产结构分析
表4-8：发行人三年及一期资产结构
单位：万元
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近三年及一期，发行人资产规模分别为95,001万元、149,896万元、173,652万元和166,428万元，公司总资产规模呈现快速增长的趋势，这主要得益于发行人流动资产规模的不断增大。近三年及一期，发行人流动资产规模分别为76,075万元、127,141万元、154,802万元和143,539万元，是发行人资产最主要的构成部分，这也与发行人类金融的公司性质相一致。
（1）货币资金
表4-9：发行人三年及一期末货币资金构成明细
单位：万元
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近三年及一期末，发行人货币资金分别为19,281万元、33,139万元、24,338万元和35,005万元，其中银行存款是最主要的构成部分。发行人2014年末银行存款较上年度出现较大幅度的下降，主要是因为发行人将部分资金拆借给常德市财政局使用。2015年9月末较2014年末发行人货币资金余额大幅增加，这主要是因为常德市财政局已经归还了大多数拆借的往来款。
（2）存出保证金
表4-10：发行人三年及一期末存出保证金明细
单位：万元
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发行人在经营担保业务过程中，需要根据担保金额向银行缴纳一定比例的保证金。近三年及一期末，发行人存出保证金数额分别为29,203万元、42,504万元、54,350万元和64,621万元，近三年年均复合增长率达36.42%，这主要得益于近三年年来发行人担保业务规模的快速增长。2015年9月末较2014年末发行人存出保证金余额小幅增加，主要是因为发行人担保业务规模较2014年末有所增加，缴纳的保证金相应增大。
（3）短期贷款
表4-11：发行人三年及一期末短期贷款构成明细
单位：万元
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近三年及一期末，发行人短期贷款的总规模分别达到9,556万元、22,080万元、25,110万元和24,173万元，整体呈现出快速增长的趋势，这主要是公司子公司双鑫小贷发放的小额贷款。截至2015年9月末，发行人短期贷款净额为23,292万元，较2014年末增长7.00%。
在短期贷款规模迅速扩大的同时，由于近年宏观经济下行，借款企业和个人的违约率也出现较大幅度的增加。发行人2012年和2013年贷款损失准备规模稳定在530万元左右，2014年大幅增加至3,341万元，较上年扩大5.12倍。截至2014年末，发行人短期贷款按照五级分类进行划分，正常类和关注类资产规模仍达到总规模的78.41%。
表4-12：发行人2012-2014年末短期贷款五级分类明细
单位：万元
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（4）应收代偿款
应收代偿款科目核算的是发行人履行担保代偿义务后的预计可回收净额，即按担保合同约定到期后被担保人不能归还本息，发行人实际履行代偿义务后，预计可以从被担保人或其他关联主体处收回的金额。
近三年及一期末，发行人应收代偿款余额分别为1,109万元、35万元、8,304万元和5,157万元。2014年度发行人应收代偿款余额出现大幅增加，主要是因为发行人为湖南省常德市2013年度第一期区域集优中小企业集合票据（债券简称：13常德SMECNII001；债券代码：051302006）提供反担保，2014年初联合发行人之一湖南省丰康生物科技股份有限公司破产，发行人向票据担保人中债信用增进投资股份有限公司支付了反担保款共计8,243万元。代偿发生后，发行人已经收回代偿款共计2,000万元。同时，湖南省丰康生物科技股份有限公司管理人、常德财鑫投融资担保集团有限公司及湖南欣瑞生物科技有限公司于2015年5月20日订立《债务转移协议》，约定湖南欣瑞生物科技有限公司收购发行人的代偿债权，收购金额为6,000万元，自2015年10月1日起计算，分三年向发行人偿还本息。
表4-13：发行人2014年末应收代偿款余额前五名
单位：万元
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（5）其他应收款
近三年及一期末，发行人其他应收款余额分别为5,423万元、7,174万元、46,044万元和15,397万元。发行人2014年末其他应收款较上年同期大幅增加5.44倍，主要是因为公司2014年末将部分资金拆借给常德市财政局，该笔资金拆借事项已经于2014年12月20日及2014年12月22获得公司董事会及股东的审议通过。目前，常德市财政局已经归还了大部分拆借资金，截至2015年9月末，发行人其他应收款余额为15,397万元，较2014年末下降66.50%，其中与常德市财政局的往来款余额为5,000万元。
表4-14：发行人2014年末其他应收款前五名
单位：万元
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（6）发放贷款及垫款
发行人发放贷款及垫款科目核算的是发行人子公司双鑫小贷发放的期限超过1年的小额贷款。近三年及一期末，发行人发放贷款及垫款总额分别为3,977万元、2,368万元、1,277万元和655万元，呈现逐年下降的趋势。这主要是因为发行人为了控制贷款风险，逐步提高了中长期贷款的审批标准，降低了中长期贷款所占比例。
表4-15：发行人三年及一期末发放贷款及垫款构成明细
单位：万元
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近三年及一期末，发行人发放贷款及垫款的损失准备分别为60万元、39万元、296万元和126万元。2014年损失准备相较于2013年扩大6.59倍，这主要是因为宏观经济形式呈下行趋势，借款企业违约率出现较大幅度的增加。截至2015年9月末，发行人发放贷款及垫款余额为529万元，较2014年末出现大幅下降46.06%，主要是发行人从风险控制的角度出发，大幅缩减了超过1年期的贷款规模。
截至2014年末，发行人发放贷款及垫款按照五级分类划分，正常类和关注类的总额为876万元，占贷款总额的68.60%。
表4-16：发行人2012-2014年末发放贷款及垫款五级分类明细
单位：万元
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（7）可供出售金融资产
近三年及一期末，发行人可供出售金融资产余额分别为4,700万元、3,300万元、6,600万元和7,720万元，整体呈上升趋势。发行人可供出售金融资产系发行人对被投资单位无控制、无共同控制、无重大影响的股权投资。
表4-17：发行人2014年末可供出售金融资产余额明细
单位：万元
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（8）委托贷款
近三年及一期末，发行人委托贷款总额分别为4,380万元、11,460万元、5,800万元和7,842万元，在波动中呈现小幅增长。发行人2014年大幅减少了委托贷款的数额，贷款总额从2013年末的11,460万元缩减至5,800万元，下降幅度达49.39%。截至2015年9月末，发行人委托贷款余额为7,077万元，较2014年末增加2,700万元。
由于近两年宏观经济形势呈下行态势，发行人近两年委托贷款的减值准备出现较大幅度的增长，2014年末委托贷款减值准备总计1,423万元，相较于2013年末大幅增加3.42倍。
表4-18：发行人三年及一期末委托贷款明细
单位：万元
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根据发行人对委托贷款进行的五级分类，截至2014年末，公司正常类和关注类委托贷款总额为4,200万元，占公司同期委托贷款的总额的72.41%。
表4-19：发行人2012-2014年末委托贷款五级分类
单位：万元
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（9）长期股权投资
近三年及一期末，发行人长期股权投资余额分别为2,994万元、2,976万元、3,472万元和3,472万元。发行人长期股权投资主要是对达晨财鑫的投资。截至2015年9月末的发行人长期股权投资余额与2014年末数据持平。
（10）投资性房地产
近三年及一期末，发行人投资性房地产余额分别为2,616万元、2,562万元、2,508万元和3,208万元。发行人投资性房地产主要为柳叶湖边的五栋别墅及临澧县的部分门面房，目前均用于对外出租。截至2015年9末，发行人投资性房地产余额较2014年末增加700万元，系发行人将代偿回收的厂房资产计入投资性房地产。
2、负债结构分析
表4-20：发行人三年及一期负债结构
单位：万元
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近三年及一期末，发行人负债总额分别为23,388万元、33,961万元、51,158万元和39,334万元，公司负债出现较快幅度的增长，这主要是因为发行人流动负债的快速增加。近三年及一期末，发行人流动负债规模分别为20,118万元、33,661万元、46,995万元及35,171万元，近三年年均复合增长率达52.84%，这主要是因为公司存入保证金及其他应付款的增加。发行人近三年非流动负债出现较大幅度的波动，主要是因为2014年出现的风险事件较多，公司相应计提了较大金额的预计负债。截至2015年9月末，发行人流动负债较2014年末下降25.16%，非流动负债与2014年末持平。发行人流动负债下降主要是因为其他应付款金额出现较大幅度的降低。
（1）存入保证金
近三年及一期末，发行人存入保证金余额分别为1,588万元、3,414万元、6,375万元和10,847万元，呈现快速增长的趋势，近三年年均复合增长率达100.36%。发行人存入保证金科目核算的是被担保人向发行人缴纳的保证金，并随着担保业务规模的不断增大而增大。2015年9月末较2014年末，发行人存入保证金余额增加70.15%，主要是因为发行人担保业务规模扩大，客户存入的保证金规模相应增加。
表4-21：发行人三年及一期末存入保证金构成明细
单位：万元
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（2）预收款项
近三年及一期末，发行人预收款项的余额分别为395万元、578万元、455万元和0万元。发行人预收款项系担保业务预售的下年度担保费，账龄均在1年以内。
表4-22：发行人三年及一期末预收款项明细
单位：万元
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（3）其他应付款
近三年及一期末，发行人其他应付款余额分别为6,090万元、14,691万元、30,311万元和11,966万元，总体呈增长趋势。发行人其他应付款主要为与各市县财政及城市投资公司之间的往来款。2015年9月末较2014年末，发行人其他应付款的余额下降了60.52%，主要是因为发行人归还了常德市交通建设投资有限公司及常德市城市建设投资集团有限公司的拆借资金。
表4-23：发行人2014年末其他应付款前5名明细
单位：万元
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发行人其他应付款账龄均比较短，其中1年以内的其他应付款占比最大。截至2014年末，公司1年以
