信诚新鑫回报灵活配置混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信诚新鑫混合A
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信诚新鑫混合B
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
信诚新鑫混合A
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信诚新鑫混合B
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注: 1.基金合同生效起至本报告期末不满一年(本基金合同生效日为2015年6月29日),本基金于2015年11月16日起新增B类份额。
2.本基金建仓期自2015年6月29日至2015年12月29日,建仓日结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚新鑫回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《信诚新鑫回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易(完全复制的指数基金除外)。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年以来,全球经济放缓和金融市场的不确定性上升,国内主要经济指标依然疲弱,一季度投资出现一定改善,PMI指数有所回升,但消费和出口数据都有所下滑。而房地产和基建的显著发力,加上央行M2目标上调、信贷需求上升等多方面因素影响,通胀上行渐成市场一致预期,加上对经济转暖的担忧,市场对长端利率的观点开始显现分歧。而央行的货币政策态度出现了微妙变化,出于对通胀的担忧,货币政策由之前的偏宽松向稳健回归,资金利率明显上行。尽管对收益率上行的担忧有所增加,但在银行理财引致的配置压力下,债市长端利率震荡加剧,而短端收益率仍维持下行,而在高收益资产匮乏的背景下,虽然信用事件不断,信用利差仍被压制至历史低点。
目前看来,支撑债券牛市的主要中期因素已开始出现微妙变化,债市对各种负面信息也更为敏感,央行的公开市场操作、海外主要央行动作、汇率波动、信用风险事件、资金面短期冲击、一级市场招投标等因素都可能导致市场出现风吹草动,年内债市走势将趋于窄幅波动,债市波段操作的难度加大。就当前时点而言,信用风险仍是债券投资中所面临的最大风险因素,随着去产能进程的继续,信用风险将成为债市最为担忧的风险点。
报告期内信诚新鑫回报基金的基本仓位有了较大提升,由原先的流动性管理为主转至债券投资为主,新鑫回报目前除了维持底仓股票的基本仓位外,权益资产还包括少量一级申购的转债。新鑫回报基金投资的债券以高等级信用债为主,结合网下IPO打新增强策略,为持有人谋取稳定的低风险收益。本基金目前仓位仍偏低,未来将将继续增仓交易所公司债品种,以及收益和风险适中的短久期银行间债券,通过分散化投资和加大信用风险筛查力度,规避可能的信用风险冲击。
2016年,债市投资难度将会显著上升,除了收益率大幅下行以外,信用风险对债市的冲击也会时有发生。进入2季度,随着发行人年报的密集发布,业绩负面的发行人相关证券可能会存在流通和估值压力。从行业角度看,业绩负面的行业主要集中在钢铁、采掘、有色金属等强周期且产能过剩的行业,而盈利能力和现金流出现明显恶化的主体,未来可能会面临较大的信用评级降级风险。此外,民营企业的实际控制人风险也在上升,与企业业绩等财务因素相比,民企发行人不确定性更高且更难预判,信用债防踩雷压力增大。基于债券牛市和信用风险加大的基本判断,2016年本基金将重点投资高评级产业债和优质城投债,采取票息和适度杠杆息差操作,规避存在业绩风险和产能过剩行业的品种,通过精细化信用分析,谨慎甄选投资标的;权益资产投资方面仍保持谨慎,积极参与转债网下申购的套利机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A、B份额净值增长率分别为0.71%、0.60%,同期业绩比较基准收益率为1.12%,基金A、B份额落后业绩比较基准分别为0.41%、0.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金未出现连续20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满两百人)的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
上表所述交易单笔金额超过500万,适用申购费率为1000元/笔。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
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9.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为www.xcfunds.com。
信诚基金管理有限公司
2016年4月21日
2016年第一季度报告
2016年3月31日
基金管理人：信诚基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年4月21日
