广发行业领先混合型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年1月1日起至3月31日止。

本基金已根据《香港证券及期货条例》第104条在香港获得证券及期货事务监察委员会（「香港证监会」）认可，并可向香港公众人士发售。香港证监会的认可不等于对本基金的推荐或认许，亦不是对本基金的商业价值或其表现作出保证。本基金获香港证监会认可并不表示本基金适合所有投资者，亦并非认许本基金适合任何特定投资者或特定类别的投资者。本基金只有H类基金单位可供香港投资者认购。

§2 基金产品概况

■

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、广发行业领先混合A：

■

2、广发行业领先混合H：

■

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发行业领先混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2010年11月23日至2016年3月31日)

1．广发行业领先混合A：

■

2．广发行业领先混合H：

■

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

今年1季度，经济和股市两方面都较为复杂。汇率方面，开年人民币即暴跌，随后国家出面干预，才逐步稳定。国内信贷放量较为明显，引发通胀担忧。国家首次提出供给侧改革，规划宏大，地方开始进入到实际操作层面，效果如何尚不清晰，但是去产能之路注定不平坦，也加剧了市场担忧。

回到股市层面，开年的汇率暴跌引发了市场恐慌，叠加了熔断，导致一月份市场持续暴跌，对市场的打击超过去年前两波下跌。股市人气迅速回落，交易环境恶化。

本基金未能预判风险，在年初仓位较高，并且股票组合弹性较大，在1季度遭受了较大损失，在此向持有人致歉。在市场恢复流动性之后，迅速降低了高估值股票的比重，适度降低仓位，组合趋向于防守。增加了优质成长股比重，并增持了养殖股、电解铝等周期性行业。

今年1季度，经济和股市两方面都较为复杂。汇率方面，开年人民币即暴跌，随后国家出面干预，才逐步稳定。国内信贷放量较为明显，引发通胀担忧。国家首次提出供给侧改革，规划宏大，地方开始进入到实际操作层面，效果如何尚不清晰，但是去产能之路注定不平坦，也加剧了市场担忧。

回到股市层面，开年的汇率暴跌引发了市场恐慌，叠加了熔断，导致一月份市场持续暴跌，对市场的打击超过去年前两波下跌。股市人气迅速回落，交易环境恶化。

本基金未能预判风险，在年初仓位较高，并且股票组合弹性较大，在1季度遭受了较大损失，在此向持有人致歉。在市场恢复流动性之后，迅速降低了高估值股票的比重，适度降低仓位，组合趋向于防守。增加了优质成长股比重，并增持了养殖股、电解铝等周期性行业。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内，广发行业领先A份额的净值增长率为-20.17%，同期业绩比较基准收益率为-10.75%。广发行业领先H份额的净值增长率为-20.18%，同期业绩比较基准收益率为-10.75%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

1月份的暴跌，已经彻底击垮了市场的活跃力量。目前的市场，交易结构恶化较为明显。国家资金、公募基金、私募基金以及游资形成了主要的力量，活跃散户在第三次股灾中受损最严重，市场缺乏弱势交易群体。成长股高估值和交易管制进一步削弱了股市的活跃力量，导致整个市场成交量和赚钱效应双降。本质上，市场处在一轮牛市之后的熊市区域，杀跌三轮之后做空力量大大减弱，但是需要较长的时间休养生息。这样的市场结构叠加过三次暴跌之后，短期市场大幅度上攻或者大幅度杀跌都显得力量不足，进入收敛震荡区间。

结构上看，我们认为要适度均衡。一方面，经过反弹，有业绩的成长股又变得很贵，进攻缺乏弹性。而由于战新板暂停，壳股又被炒，加大了借壳难度。往后看，随着时间推移，并购的弊病会逐渐体现，并购的最佳时期大概率已经过去，未来并购要看协同、管控。周期股方面，由于国家推进供给侧改革，对不可能更差的周期行业来说，有了正面的刺激因素，虽然长期属于没落行业，但是以一年或者半年为周期，可能会有主题性机会，相对收益值得适度配置。

2季度，首先保持中低仓位，继续优化组合，降低组合整体估值，做好长期持有的准备；其次，适度增加周期股配置，选择股价和基本面都处于底部，且受到供给侧改革正面推进的行业，如电解铝等；在此基础上，加大个股研究深度，以业绩兑现作为研究第一原则，用个股研究确定性对抗市场波动。争取在2季度能够挽回部分损失。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

■

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

■

5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1根据公开市场信息，本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他各项资产构成

■

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§6 开放式基金份额变动

单位：份

■

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

■

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会批准广发行业领先混合型证券投资基金募集的文件;

2.《广发行业领先混合型证券投资基金基金合同》;

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;

4.《广发行业领先混合型证券投资基金托管协议》;

5.《广发行业领先混合型证券投资基金基金招募说明书》及更新版；

6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照;

7.基金托管人业务资格批件、营业执照。

8.2存放地点

广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

8.3查阅方式

1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

广发基金管理有限公司

二〇一六年四月二十二日

2016年第一季度报告

2016年3月31日

基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年四月二十二日