国民信托有限公司二零一五年年度报告摘要
重要提示
公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司独立董事蔡启川先生、尚健先生、任光明先生申明：本报告所载资料真实、准确、完整。
公司2015年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
公司法定代表人杨小阳先生、总经理石俊志先生及财务总监曹志强先生申明：保证本年度报告中财务会计报告的真实、完整。
公司概况
一、公司简介
法定中文名称： 国民信托有限公司
法定英文名称： The National Trust Ltd.
法定英文名称缩写： Natrust
法定代表人： 杨小阳
注册地址： 北京市东城区安外西滨河路18号院1号
邮政编码： 100011
互联网网址： www.natrust.cn
电子信箱： info@natrust.cn
信息披露报纸： 《上海证券报》
信息披露事务负责人： 付然
电话： 010-84268088
传真： 010-84268000
电子信箱： florafu@natrust.cn
mailto:公司年报备置点： 北京市东城区安外西滨河路18号院1号
金融许可证机构编码： K0007H211000001
统一社会信用代码： 911100001429120804
聘请的会计师事务所： 安永华明会计师事务所
住所： 北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层
聘请的律师事务所： 北京观韬律师事务所
住所： 北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座18层
二、组织结构图
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公司治理结构
一、股东
公司前三位股东的情况如下：
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（注：公司正在办理股权转让行政许可，待监管机构审核批准后对股权结构进行相应调整。）
二、董事及独立董事
董事：
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独立董事：
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（注：报告期内，部分独立董事任期届满，公司正在办理独立董事选任事宜。）
三、监事会
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（注： 2015年6月11日，经公司职工代表大会表决，程翔华女士获选公司职工监事。）
四、高级管理人员
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（注：报告期内，经公司董事会决定聘任曹志强先生为公司财务总监，其已取得中国银行业监督管理委员会北京监管局任职资格批复，于2015年3月19日正式就任；经董事会审议批准，刘威先生于2015年11月4日离任风控总监职务，由刘晶女士分管风险管理工作。）
五、公司员工
报告期内公司员工人数、年龄分布、学历分布，列示如下：
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经营概况
一、经营目标、方针、战略规划
（一）经营目标
公司的战略目标是打造中国一流的信托金融服务机构。以完善的内部控制和风险管理为保障，以差异化的研发能力和高端资产管理服务来建立核心竞争力，立足信托主业，根据市场变化及时有效的进行业务创新，通过向高端客户提供高附加值的金融产品服务在市场竞争中赢得生存和发展，逐步创建国民信托品牌，致力于客户利益、股东价值和员工满足感的最大化，成为市场领先、客户信赖的综合金融服务商。
（二）经营方针
以敬业的员工、可靠的产品、优质的服务和先进的平台为客户提供最佳的金融理财服务。
（三）战略规划
发展方向：从传统信托业务向以主动资产管理为核心的现代金融业务发展。
业务类型：从以项目为导向的投融资业务转向以客户为中心的私人财富管理业务和以机构资产管理为主业的信托金融服务。
费率结构：持续增加信托收入，并逐步转为以主动管理类业务的稳定、持续信托报酬收入为主要利润来源。
短期策略：巩固业务基础和客户群，优化资讯科技平台，完善营运系统、制度和流程，建立高效问责的管理和营销团队。信托业务以项目融资等传统业务为主导，以逐步缩小公司信托规模、信托业务收入等多项主要指标与行业平均值差距为目标。
中长期策略：逐步扩大市场和产品的深度和广度，加速产品和服务创新，不断优化投资解决方案和服务流程，强化开放式财富管理平台，逐步建立全国性销售网络和服务团队，改善品牌效应和销售网络，积极发掘潜在客户和业务，并持续深化高净值客户关系。
长期策略：成长为具有重要市场地位的国际性综合金融服务集团。在金融股权投资和信托服务上取得市场领先地位，逐步发展网上银行及证券投资等与现有业务具有协同效应的配套金融业务，保持优秀的投资业绩、明确的发展策略以及稳健的财务状况。以优越的体制、机制和管理文化吸引并留住人才以取得可持续发展，提升客户利益和股东价值。
二、经营业务的主要内容
（一）固有业务
截至2015年12月31日，公司固有资产运用与分布详见下表：
固有资产运用与分布表
单位：人民币万元
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注：资产分布中，对"其他"事项的说明
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（二）信托业务
截至2015年12月31日，公司受托管理的信托资产运用与分布详见下表：
信托资产运用与分布表
单位：人民币万元
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注：资产运用和资产分布中，对"其他"事项的说明
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三、市场分析
影响我公司业务发展的主要因素
首先，有利因素主要包括如下：
（1）财富总量稳步增长，资产保值增值需求上升。随着我国人均GDP持续提高，收入阶层中中产阶级人数迅速增长。2015年，我国中产阶级绝对人口达1.09亿人，雄踞世界第一。中国中产阶级的财富大幅增长，2015年已达7.3万亿美元，占全国财富的32%。“十三五计划”国家明确提出要通过供给侧改革补短板、促消费。我国大幅度增加创新驱动和消费拉动力的可持续增长新模式将基本确立。
（2）2015年在央行“双降”影响下，社会融资成本普遍下降，一些优质项目也选择更低成本的融资渠道。这两方面因素无疑为信托公司调低产品预期收益率，“熨平”资金成本、释放投资压力、化解兑付风险提供了机会。
其次，国内国际的金融形势也给信托公司带来了许多挑战。
2015年，在经济下行、泛资管竞争加剧，以及前5年高速增长积累的风险逐渐暴露的多重冲击下，信托业已经结束了自2008年以来的高速增长阶段，步入转型发展期。转型发展期的信托业，面临着个体风险增加、业务结构调整、经营效益下滑、资产规模增速放缓等诸多挑战。但是，伴随着调整、转型逐步趋于稳定，我们相信：未来信托业将能够在较长的经济周期中，逐步探索出自身的发展定位，从而健康、稳步地前行。
四、内部控制
（一）内部控制环境和文化
按照《信托公司治理指引》和现代企业制度的要求，公司设置了以股东会、董事会、监事会和高级管理层为核心的法人治理结构，明确了公司的议事规则和决策程序。股东会为公司最高权力机构；董事会为公司决策机构；高级管理层为公司执行机构，负责执行董事会批准的各项决策和制度；监事会为公司监督机构，主要对公司财务经营状况及董事、高级管理人员履行职务的行为进行监督。公司确立了分工明确、权责相互制衡的公司治理和内部控制机制，实现了董事会对高级管理层经营活动的合理授权和有效监督。
公司在董事会及高级管理层的领导下，形成了诚实守信、稳健经营、恪尽职守的内部控制文化。对维护公司自身、委托人以及受益人的正当、合法权益发挥了重要作用。
（二）内部控制措施
公司强化内控机构设置和制度建设；强调董事会和高级管理层的责任，将风险内控管理作为公司内部管理的核心，营造风险管理的环境。公司建立了董事会下风险控制委员会、高级管理层、风险内控管理职能部门和业务部门等四个层级的全面风险管理架构，贯彻全面风险管理要求和全方位管理、全过程和全员风控管理的原则。公司法律合规部、风险管理部、项目管理部、审计部与业务部门保持相对独立，其中审计部直接向董事会审计委员会负责，保证内部控制机构的独立性和权威性；有效保障风险管理程序的执行力，使公司业务运作和决策更为可扩和可控，也使高级管理层能全面及时地掌握公司的日常经营、财务和风险状况并保证有效执行。
在公司制定的全面风险管理体系架构下，内部控制是对业务的全过程，即风险目标和政策制定、风险管理的具体实施（包括风险识别、评估和应对）和风险信息披露进行全方位的管理和控制。内部控制的主要工作由法律合规部、风险管理部、项目管理部和审计部具体执行，其中，法律合规部负责法律事务方面的风险管理，风险管理部负责对公司除法律及合规风险之外项目的所有相关风险审查工作，出具风险审查意见；项目管理部组织对存续期项目的后期管理，开展风险排查、风险预警、风险项目处置以及相关风险报告等各项工作；审计部则对公司业务和经营管理工作进行独立审计和监督。
2015年公司新修订了《国民信托有限公司行政印章管理办法》，发布了《国民信托有限公司关于信托业务权证类档案管理的通知》、《国民信托有限公司关于规范资产评估相关工作的通知》，重新制定了《国民信托有限公司信托业务审批管理办法》等多项制度，内部控制得到进一步细化和加强。
2015年公司投后风险管理系统上线，项目投后管理实现操作程序化；2015公司CIS管理系统升级，人力资源、费用报销等多项工作实现电脑系统流程化，提升了内控水平。
通过对公司内部管理、业务审批制度的不断完善，以及电子化程序操作的推广实施，公司各项工作进一步标准化、规范化和系统化。
（三）监督评价与纠正
公司十分重视内部控制问题的后续追踪整改，对于持续监控、内审稽核、监管检查以及重大事件所反映的内控问题组织持续追踪整改。针对常规内审高风险项目、重大行政监管意见、潜在损失案件中反映的制度和流程缺陷，公司通过合规部门关注重大合规风险识别、评估、整改要求，对重大违规事项整改情况进行跟踪，持续优化制度和流程，从源头防范内控漏洞，以杜绝类似问题重复发生。公司内部审计人员对业务部门落实整改执行情况进行逐项跟踪，对未按时整改的情况及时予以分析追踪和报告。
2015年度，公司未出现经营风险，亦未发生违法违规事件，各项业务稳健运行。
五、风险管理
（一）风险状况
1．信用风险状况
信用风险不仅包括违约风险，还包括由于交易对手和合作方的信用状况及履约能力上的变化而导致公司资产价值发生变动造成损失的风险。公司在各项业务中加强了对交易对手、合作方以及业务本身的尽职调查，并根据不同的业务类别形成了标准化的调查、复核和监督机制，有力地保障了公司对信用风险的管控效果。
2015年，公司到期信托项目均已按约定进行清算兑付给受益人，无兑付风险事件发生。
2．市场风险状况
市场风险是指公司在对信托财产和固有财产的合法经营中，因市场利率、汇率、股指和商品价格等市场参数的波动而产生的风险，包括利率风险、汇率风险、股市风险和通胀风险等。
2015年公司面临的市场风险主要是证券市场价格波动风险，全年公司新发布了多项进一步规范公司证券业务操作的制度性文件。2015年证券市场变化剧烈，公司自营业务和信托业务证券投资的净值随市场行情出现较大波动，公司积极合理调整证券投资策略，没有出现需要强制平仓或受益人重大损失等情况，较好地保全了信托资产，获得了委托人的认可。
3．操作风险状况
操作风险是指由于内部控制程序和系统的不完善、人员操作失误或外部突发事件等可能导致公司遭受损失的风险。
公司实行规范化、标准化、制度化管理，各项业务的开展都严格执行内部控制程序及业务操作流程。此外，公司还根据市场环境、监管规则及业务发展变化，不断调整和完善业务操作流程，并将多项制度的执行至于电脑系统中，降低操作风险。
2015年，公司未发生操作风险事件给公司带来现实和潜在的损失。
4．其他风险状况
除以上三类风险外，公司还面临合规风险、流动性风险、声誉风险、员工道德风险，以及国家法律法规和政策的不确定性对公司经营产生影响的政策风险等风险。2015年度，公司没有出现因其他风险对公司造成损失和影响经营活动的情况。
（二）风险管理
1．信用风险管理
公司严格执行信用风险的事前防范、事中控制和事后检查制度。在业务发生前，主要由业务部门对交易对手进行详尽地调查，重点确定业务的商业风险可控性、公司收益与风险承担的合理性；法律合规部根据业务部门的尽职调查情况对项目交易结构和合同条款的合规性进行审查，风险管理部对风险识别情况及其控制措施进行充分的评估和审核，“两级评审会”对项目进行审核和评定，从而尽可能地降低信用风险发生的概率。
具体工作中，一是严格按照业务流程开展信托和自营业务，确保高级管理层能充分了解项目涉及的信用风险。定期进行存续项目尽职管理的基本作业流程操作。二是加强事前对交易对手（项目）的尽职调查，并在项目正式提交业务评审委员会之前，对项目相关资料进行原件核实，确保资料的真实性。三是认真落实融资业务担保措施，除常规抵押、保证等担保措施外，通过多种交易条件设置，获得缓释风险的实质性效果，主要选择信用等级高的机构作为交易对手；聘请外部独立机构客观、公正地评估抵押品，严格控制贷款本金与不同抵押品价值之比，一般控制在50%以下；对基础设施类项目进行严格的区域集中度管理。四是事中对交易对手（项目）进行动态管理。在信托成立后，业务部门定期进行项目检查，形成项目检查报告；项目管理部对存续业务进行风险排查，每月汇总各种情况、数据，分析后定期形成风险管理报告向管理层汇报。五是对风险资产提足各种准备金。公司按照有关规定，按时足额计提各类风险准备。一般风险准备按照风险资产的1.5%计提，信托赔偿准备按照税后利润的5%计提，在每笔业务成立的同时公司及时向中国信托业保障基金有限责任公司足额缴纳信托业保障基金，进一步提升抗风险的能力。
2015年，公司到期信托项目均已按约定兑付给受益人，无兑付风险事件发生。
2．市场风险管理
控制市场风险的主要方法是加强对经济及金融形势的分析预测，加强相关行业研究，必要情况下在具体项目尽职调查时聘请专业的机构参与调查，在业务决策时，参考聘请的外部行业专家对项目进行的行业与市场分析。公司根据业务性质、规模、复杂程度和风险特征，结合总体业务发展战略、管理能力和资本实力，确定总体风险承担水平，并尽量采取分散投资、分散风险的办法。加强对宏观经济和证券市场的研究，坚持价值投资理念，采取稳健的投资策略，建立止损机制，有效防范资本市场风险。定期或不定期对房地产和证券投资等业务进行市场风险压力测试，分析业务对外部市场变化的敏感程度和可能的影响，以制定策略应对市场变化。
2015年证券市场波动剧烈，公司积极合理调整证券投资策略，较好地保全了信托资产，获得了委托人的认可。
3．操作风险管理
公司建立起一整套内部控制制度，保证了各项业务正常、有序开展。部门间实行明确的职责划分，各部门内部又细分各岗位职责和权限，开展不相容岗位梳理，保证岗位的有效分离与制衡，形成了相互配合、相互监督、相互制约的风险控制机制，各项业务的开展都严格执行内部控制程序及业务操作流程；另外，公司也根据市场及其规则的变化不断调整和完善业务操作流程。
2015年，为支持业务发展和经营管理需要，公司持续对信息系统进行完善，进一步提升了系统支持能力。
应用平台建设方面，公司上线了人力资源管理系统，全面支持组织人事、考勤、薪资、绩效、招聘和培训管理等工作，引进全球领先的人力资源管理平台，为公司管理水平提升提供支持；公司进一步完善了投后风险管理系统，提升系统可用性并推进全面应用，为风险管理提供系统工具支持；公司继续完善信托业务系统，支持业务需求和新业务开展；公司继续完善财务系统，完成费控系统上线，支持财务核算和管理需求，完成基于BI技术的财务报表和分析平台上线，为建立数据中心和分析平台打下基础。
进一步完善、加固和优化基础设施，公司完成了网站和办公系统双机冗余，实现了负载均衡和防篡改机制；完成了公司档案系统扩容，进一步完善了统一备份机制，保证数据安全，提供高可用性，支持业务连续性。
2015年度，公司的内部控制程序和系统完善且运行有效，操作风险得到良好防范。
4．其他风险管理
公司加强对国家政策的分析和研究，提高对政策的理解能力，并与监管部门及时沟通，根据要求进行业务调整和制度完善。此外，还不定期与同行进行业务交流，探讨业务经营管理中发现的问题，以提高对政策的理解度和执行力，从而有效地防范政策风险。
公司高度重视法律风险的防范，法律合规部专职负责法律风险的监控和管理，对于重大项目聘请外部律师事务所等专业服务机构提供专业意见，以强化法律方面的风险管理。同时，公司颁布相关制度规范外聘律师事务所操作，防止出现道德风险。
在流动性风险控制方面，公司坚持审慎性原则，充分识别、有效计量、持续监测和适当控制公司整体及在各产品、各业务条线、各业务环节的流动性风险，确保公司无论在正常经营环境中还是在压力状态下，都有充足的资金应对资产的增长和到期债务的支付以及履约进行信托财产的清算分配。在开展具体信托项目时，公司首先采取降低抵押率（一般控制在50%以下）、优先劣后结构、现金流指标监测、分期还款结构设置等措施来控制流动性风险，基础设施类项目关注项目区域集中度，防范地域性流动风险；其次，在信托项目成立后，公司加强存续期的风险管理，在兑付前，信托经理需提前落实资金，准备清算方案，并将相关情况适时、逐级向主管领导汇报。
公司积极组织员工参加监管部门开展的与信托业务有关的法律法规学习和考试；鼓励员工参加内部和外部培训交流，进一步提高员工的业务能力和专业知识，增强风险意识和预判能力，将风险控制理念融入到业务和管理工作的各方面、各环节。
六、净资本风险控制指标
公司报告期末的净资本风险控制指标情况如下:
单位：人民币万元
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会计师事务所审计意见结论
安永华明会计师事务所对公司2015年财务报表出具了标准无保留意见，认为公司财务报表在所有重大方面已经按照企业会计准则的规定编制，公允地反映了国民信托有限公司2015年12月31日的财务状况以及2015年度的经营成果和现金流量。
公司财务报表及附注
一、资产负债表
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二、利润表
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三、所有者权益变动表
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三、所有者权益变动表（续）
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四、财务报表附注
（一）报告期内，公司财务报表编制基准、会计政策、会计估计和核算方法变化情况
本公司2015年度会计报表编制基准、会计政策、会计估计和核算方法无重大变化。在税项核算方面增加增值税，2015年1-7月按应税收入的3%计算缴纳。2015年8-12月应税收入按6%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后的差额计缴增值税。
（二）财务报表主要项目的明细
1．资产风险分类情况
单位：人民币万元
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（注：①不良资产合计=次级类+可疑类+损失类。②根据公司相关制度规定，信用风险资产包含存放同业、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、应收账款、发放贷款及其他应收款。）
2．各项资产减值损失准备的期初、本期计提、本期转回、本期核销、期末数
单位：人民币万元
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3．固有业务股票投资、基金投资、债券投资、股权投资等投资业务的期初数、期末数
单位：人民币万元
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4．前三名自营贷款的企业名称、占贷款总额的比例和还款情况等
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5．前三名自营长期股权投资（包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）的企业名称、占被投资企业权益的比例及投资收益情况等
单位：人民币万元
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6．表外业务的期初数、期末数；按照代理业务、担保业务和其他类型表外业务分别披露
本年度无表外业务。
7．收入结构
单位：人民币万元
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（注：其他业务收入为合营企业的有关收益。）
（三）关联方关系及其交易
1．关联交易方的数量、关联交易的总金额及关联交易的定价政策
单位：人民币万元
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2．关联交易方与公司的关系性质、关联交易方的名称、法定代表人、注册地址、注册资本及主营业务
报告期涉及关联交易的关联方情况如下：
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3．公司与关联方的重大交易事项
固有资产与关联方交易情况：
单位：人民币万元
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4．关联方逾期未偿还公司资金以及公司为关联方担保发生或即将发生垫款情况
公司未出现关联方逾期未偿还公司资金以及公司为关联方担保发生或即将发生垫款情况。
（四）或有事项说明
截至2015年12月31日，本公司并无须作披露的或有事项。
（五）重要资产转让及其出售的说明
截至2015年12月31日，本公司并无须作披露的重要资产转让及其出售。
（六）会计制度
公司固有业务执行财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）。
财务情况说明
一、利润实现和分配情况
公司2015年总收入为93,293.98万元，总支出为47,407.09万元，实现净利润33,991.82万元。2015年公司未向股东分配利润。
二、主要财务指标
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（注：该指标仅包括本报告年度内已清算结束了的信托项目。）
三、报告期内，公司没有发生对公司财务状况、经营成果有重大影响的其他事项。
信托财务报表及附注
一、信托项目资产负债汇总表
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二、信托项目利润及利润分配汇总表
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三、信托资产管理情况
（一）信托资产的期初数、期末数
单位：人民币万元
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（二）主动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数
单位：人民币万元
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（三）被动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数
单位：人民币万元
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（四）本年度已清算结束的信托项目情况
本年度已清算结束的信托项目为187个，实收信托合计5,860,096.79万元，加权平均年化收益率为8.05%，加权平均年化报酬率为0.45%。
（五）本年度已清算结束的集合类、单一类资金信托项目和财产管理类信托项目个数、实收信托金额、加权平均实际年化收益率
单位：人民币万元
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（六）本年度已清算结束的主动管理型信托项目情况
单位：人民币万元
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（七）本年度已清算结束的被动管理型信托项目情况
单位：人民币万元
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（八）本年度新增的集合类、单一类和财产管理类信托项目个数、实收信托合计金额
单位：人民币万元
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四、关联方关系及其交易
（一）信托资产与关联方交易情况
单位：人民币万元
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（二）固有财产与信托财产之间的交易情况
单位：人民币万元
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（三）信托财产与信托财产之间的交易情况
本年度无信托财产与信托财产之间的交易情况。
五、会计制度
信托业务于2010年1月1日起全面执行财政部2006年2月颁布的《企业会计准则—基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）。
特别事项揭示
一、前五名股东报告期内变动情况及原因
报告期内，公司股东未发生变动。
二、董事、监事及高级管理人员变动情况及原因
经公司职工代表大会选举，程翔华女士获选公司职工监事。
经公司董事会决定聘任曹志强先生为公司财务总监，其已取得中国银行业监督管理委员会北京监管局任职资格批复，并已正式就任。
三、报告期内无变更注册资本、变更注册地或公司名称、公司分立合并事项。
四、报告期内公司无重大诉讼事项。
五、公司及其董事、监事和高级管理人员在报告期内无受到处罚的情况。
六、中国银监会及其派出机构对公司检查后提出整改意见及整改情况
2015年4月，北京银监局向公司出具了《2014年度监管意见书》，对公司治理、业务管理能力和信托展业能力等提出了加强和改进意见。公司已组织相关部门和人员对监管意见进行落实，现已基本完善。
七、本年度重大事项临时报告的简要内容、披露时间、所披露的媒体及其版面
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八、其他重大需披露信息
报告期内，公司未发生中国银监会及其省级派出机构认定的其他有必要让客户及相关利益人了解的重要信息。
公司监事会意见
监事会认为：公司董事会和管理层能够严格遵守法规及政策，稳健经营，业务风险可控，公司业务不存在违法违规情形；本年度财务报告经安永华明会计师事务所审计并出具无保留审计意见的审计报告，该财务报告真实、客观地反映了公司的财务状况和经营成果；致同会计师事务所就公司本年度内部控制情况进行了审核，并出具无保留意见的内部控制鉴证报告，该报告也真实和客观反映了公司合规经营和内控状况。
