看好债市长期走势 东方红汇利债基逆市布局
⊙本报记者 王诚诚
近几个月债券市场波动起伏，经历前期大幅调整后，近期市场出现修复。眼下，多只基金谋求逆市布局，比如正在发行中的东方红汇利债券基金。对于如何布局债券市场，东方红汇利债券基金拟任基金经理纪文静表示，未来宏观经济大概率仍疲弱，在市场分歧时逆市布局，有望获得超额收益。
“纵观各国经济发展历史，当第三产业占比达到30%以上，客观上经济增长将出现不断下行。经济L型走势将会是非常理想的走势。”纪文静详细分析了宏观经济未来可能的走势，一季度房地产市场表现较好，带动投资回升，经济短期企稳，近期随着一二线城市房地产调控措施的出台，地产销售数据出现回落，从而也将带动后期房地产投资增速的回落，经济增长可能会再下台阶。整体而言，经济仍然处于长期探底的过程中。
对于债券市场未来，纪文静表示，市场资金量依然充裕，债券配置需求依然旺盛，债市行情远未结束。债市经历前期调整之后，后续行情仍然值得期待。
正在发行中的东方红汇利债券基金为二级债基，其资产组合中投资于债券的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产的比例不超过20%。该基金旨在优化配置大类资产比例，综合久期管理、收益率曲线配置等策略精选优质债券，力争在严格控制风险的基础上，获取债市长期稳定收益。另外，基金经理表示，将适时少量参与权益类市场投资，力争把握权益类市场机遇，强化基金的获利能力。
在债券品种选择上，纪文静表示，东方红汇利债券基金将重点关注高等级信用债和利率债，长端利率债经历前期下跌，已经反映了经济短期企稳的预期，若后续经济数据不及预期，长端利率债会出现较好的交易机会。
纪文静还指出，债券市场短期调整反而是很好的配置机会，对债市中长期走势整体乐观。现阶段在市场对信用风险最为担忧的时候，逆市布局很有可能获得超额收益率。未来信用利差将进一步分化，高等级信用债仍然有较好的配置价值。针对上市公司债券的机会，纪文静表示，将借鉴权益类投资中的行业分析方法，把握行业轮动趋势，充分发挥权益类投资研究优势，深入分析上市公司内在价值。
