四川成渝高速公路股份有限公司公开发行2016年公司债券(第一期)募集说明书摘要
(上接27版)
2、最近三年母公司利润表
单位:元
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3、最近三年母公司现金流量表
单位:元
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二、最近三年合并报表范围的变化
(一)2013年度合并报表范围的变化
1、2013年新纳入合并范围的子公司
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2、2013年不再纳入合并范围的子公司情况
2013年无此情况。
(二)2014年合并报表范围的变化
1、2014年新纳入合并范围的子公司
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2、2014年不再纳入合并范围的子公司情况
2014年无此情况。
(三)2015年合并报表范围的变化
1、2015年新纳入合并范围的子公司
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2、2015年不再纳入合并范围的子公司情况
2015年无此情况。
最近三年,公司合并报表范围除上述变化外,不存在其他变化情况。
三、近三年主要财务指标
(一)公司近三年主要财务指标
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注:除资产负债率(母公司报表)外,上述财务指标均以合并报表口径进行计算。
(二)上述财务指标的计算方法
上述指标的具体计算公式如下:
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(期末流动资产合计-期末存货余额)/期末流动负债合计
资产负债率=负债总计/资产总计
归属于上市公司股东的每股净资产=归属于母公司股东权益合计/期末股本总额
利息保障倍数=(利润总额+利息支出)/利息支出
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
存货周转率=营业成本/存货平均余额
每股经营活动现金净流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
每股收益指标及净资产收益率指标根据中国证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010 年修订)的规定计算。
如无特别说明,本节中出现的指标均依据上述口径计算。
四、近三年非经常性损益明细表
根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号-非经常性损益》(2008年修订)的要求,公司最近三年的非经常性损益情况如下:
单位:万元
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报告期内,发行人各期非经常性损益占归属于母公司所有者的净利润的比重较小, 2013年度、2014年度及2015年度,公司非经常性损益净额分别为1,185.48万元、1,696.27万元和1,368.01万元,占归属于母公司所有者的净利润的比重分别为1.17%、1.75%和1.37%。
五、管理层讨论与分析
本公司管理层结合公司最近三年的财务报表,对公司资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下重点讨论与分析。
(一)合并财务报表口径
1、公司合并资产结构分析
最近三年,合并报表口径的资产构成主要如下:
单位:万元
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2013年末、2014年末及2015年末,公司合并报表口径的资产总额分别为2,396,951.87万元、2,879,913.87万元和3,354,019.94万元,呈现稳定增长的趋势。公司资产规模持续增长,主要是由于公司多元化经营带来业务规模逐渐扩大以及经营业绩的持续积累。
从资产结构来看,公司流动资产占比较低,非流动资产占比较高,符合高速公路行业的特点。2013年末、2014年末及2015年末,非流动资产占资产总额的比例分别为77.91%、74.29%和78.59%。流动资产主要由货币资金、预付账款、存货和一年内到期的非流动资产构成,非流动资产主要由长期应收款、固定资产、无形资产构成。截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日,以上七项资产合计占总资产的比例分别为96.45%、95.41%和94.79%。
2、合并报表负债状况分析
最近三年,公司合并报表口径的负债构成主要如下:
单位:万元
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2013年末、2014年末及2015年末,公司的合并报表口径的负债总额分别为1,243,888.15万元、1,643,174.09万元和2,024,355.41万元。从负债总体结构来看,2013年末、2014年末及2015年末,公司非流动负债金额分别为871,215.36万元、1,109,525.54万元和1,498,317.46万元,占负债总额的比例分别为70.04%、67.52%和74.01%。公司非流动负债占比相对较高,主要系公司长期借款较大以及发行中期票据所致。
公司负债主要由短期借款、应付账款、其他应付款、应交税费、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券组成。截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日,上述七项负债占总负债的比例分别为97.65%、97.28%和97.23%。
3、合并现金流量分析
近三年,公司合并经营活动、投资活动和融资活动产生的现金流量情况如下表所示:
单位:万元
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(1)经营活动产生的现金流量分析
2013年、2014年及2015年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,671.87万元、186,055.42万元和159,044.78万元。除2013年外,公司经营活动产生的现金净流量均为正,现金流入规模较大。2013年度经营活动产生的现金流量净额为负的主要原因为① 2013年,公司设立仁寿置地从事房地产业务,当年购置仁寿县城北新城土地用于房地产开发,支出土地款等开发成本98,317.01万元;② 2013年末,仁寿置地预付购买土地的竞买保证金及交易服务费等支出70,074.01万元,上述两个原因导致合并报表经营活动产生的现金流出16.8亿,造成2013年经营性活动产生的现金净流量为负。
(2)投资活动产生的现金流量分析
2013年、2014年及2015年,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-237,440.48万元、-221,201.45万元和-418,926.53万元。近几年,公司持续投资成仁高速、遂广遂西高速公路建设,使投资活动产生的现金流一直为净流出。
(3)筹资活动产生的现金流量分析
2013年、2014年及2015年,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为228,430.30万元、217,769.53万元和204,985.06万元。报告期内,公司筹资活动产生的现金流量净额较为稳定。
4、偿债能力分析
报告期内,合并报表口径下公司主要偿债指标如下:
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(1)短期偿债能力分析
2013年末、2014年末及2015年末,公司的流动比率分别为1.42、1.39和1.36,速动比率分别为1.12、1.13和1.04。报告期内,发行人逐步增加了长期借款和中期票据融资规模,债务结构逐步改善,发行人短期偿债能力高于同行业平均水平,短期偿债能力较好,能够为公司偿付短期债务提供可靠保障。公司与同行业部分可比上市公司的短期偿债能力比较情况如下:
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数据来源:wind
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数据来源:wind
(2)长期偿债能力分析
2013年末、2014年末及2015年末,公司合并报表口径的资产负债率分别为51.89%、57.06%和60.36%,呈逐年增加趋势。2013年末公司资产负债率低于同行业上市公司平均水平,2014年末和2015年末虽然高于同行业上市公司平均水平,但仍保持在较为合理的水平,确保了自身的长期偿债能力。报告期内,公司资产负债率逐年上升的原因主要系公司成仁高速、遂广遂西高速公路等项目投入较大,导致公司负债规模逐年增加,2013年末、2014年末及2015年末,公司负债总额分别为1,243,888.15万元、1,643,174.09万元和2,024,355.41万元。
公司与部分可比上市公司资产负债率的比较分析如下:
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数据来源:wind
(3)融资渠道分析
报告期内,公司所发生的银行短期借款、长期借款均到期偿还,到期贷款偿还率和利息偿付率均为100%。公司在各贷款银行中信誉度较高,与银行等金融机构保持良好的长期合作关系,银行授信额度较高,间接债务融资能力强。此外,作为 A +H股上市公司,公司还可通过资本市场进行股权融资和债务融资,具有广泛的融资渠道和较强的融资能力。
(4)公司偿债能力总体评价
总体来说,公司具有较强盈利能力,营业利润主要来自于高速公路车辆通行费,利润来源稳定,因而公司经营风险较低;公司收入形式主要为现金收入,现金流入稳定,具备较强现金支付能力;公司资产负债率合理,利息保障倍数处于较高水平,整体偿债能力较高;公司在银行的信誉良好,融资通道比较畅通,融资能力强;公司坚持稳健的财务政策,严格控制负债规模,有效防范债务风险。
5、盈利能力分析
报告期内,公司主要经营情况如下:
单位:万元
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(1)营业收入分析
公司的主要业务为投资、建设、经营管理四川省内的高速公路。截至2015年12 月31日,发行人的经营性收费公路资产合计573.40公里,主要包括226.00 公里的成渝高速公路(四川段)、144.00 公里的成雅高速公路、86.44 公里的成乐高速公路、10.35 公里的城北出口高速公路和106.61 公里的成仁高速公路。另外,目前公司试运营的遂广高速、遂西高速合计170.58公里。发行人的主要高速公路资产均位于四川省境内,并延伸至重庆市及周边省份,构成了四川省的交通动脉及重要通道,在四川省的交通网络中占有举足轻重的地位。
受惠于四川省经济的快速发展以及公司多元化战略的逐步实施,公司近三年营业收入呈不断增长的态势,2013年、2014年及2015年,公司实现营业收入分别为713,486.24万元,830,035.58万元和960,770.09万元。
2014年,公司营业收入较2013年增加116,549.34万元,增长16.34%,主要原因系工程施工业务较2013年增加100,243.60万元。
公司2015年营业收入较2014年度增长130,734.51万元,增幅达15.75%,主要系2015年度工程施工业务和油品销售业务营业收入分别较2014年度增加51,628.72万元和82,442.80万元所致。
报告期内,公司营业收入按业务类别分类的具体情况如下:
单位:万元
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报告期内公司营业收入主要来源于主营业务收入,最近三年及公司各期主营业务收入占营业收入的比重均超过99%。
公司主营业务收入主要来自于收费路桥业务、工程施工业务、油品销售业务及BT项目收入。其中收费路桥业务系公司的核心业务,公司的收费路桥收入在报告期内稳定发展。2013年度、2014年度和2015年该业务收入分别为261,614.13万元、276,586.75万元和284,235.78万元,占营业收入的比重分别为36.67%、33.32%和29.58%。报告期内,尽管收费路桥业务仍然在公司主营业务收入中占主导地位,但其占比逐年下降,主要原因系2012年起,公司贯彻相关多元化发展思路,工程施工和油品销售两项业务发展较快,2013年上述两项业务收入合计达到432,442.10万元,在营业收入中占比达到60.61%;2014年两项业务收入合计达到538,257.05万元,在营业收入中占比达到64.84%;2015年上述两项业务收入合计达到652,828.07万元,占营业收入的比例达67.95%。
公司工程施工业务主要为公路(含道路、桥梁、隧道等)及附属设施施工工程承包与分包、市政施工工程承包与分包,是公司多元化发展的重要组成部分。报告期内,公司承接的施工业务量逐年增加,收入发展迅速。2013年、2014年及2015年,工程施工业务收入分别为207,571.88万元、307,815.48万元和359,444.20万元,占营业收入的比重分别为29.09%、37.08%及37.41%,占比逐年上升。
公司油品销售业务是立于已有高速公路,在高速公路沿线经营油品销售业务,是公司多元化战略的又一重要组成部分。报告期内,该业务亦发展迅速。2013年、2014年及2015年,公司油品销售收入分别为224,870.22万元、230,441.57万元及293,383.87万元,占营业收入的比重分别为31.52%、27.76%和30.54%。2014年,公司的油品销售业务增长幅度不大。2015年,公司油品销售业务较2014年度增长62,942.30万元,增幅为27.31%,主要系本年度石油化工产品、燃油宝以及润滑油等化工产品贸易业务增加收入82,442.80万元所致。
(2)营业成本分析
随着公司主营业务的增长,报告期内公司各期营业成本也随之增加。2013年、2014年及2015年,公司营业成本分别为507,757.02万元、616,930.48万元和733,996.82万元。
2014年,公司营业成本较2013年增加109,173.46万元,增长21.50%,主要系当年工程施工业务收入增长较大,相应成本增加93,123.87万元所致。
公司2015年度营业成本较2014年度增加117,066.34万元,增幅为18.98%,增长的主要原因为随着工程施工业务和油品销售业务销售收入的增加,相应成本也分别较上一年度增加48,798.65万元和61,785.27万元。
报告期内,公司营业成本按业务类别分类的具体情况如下:
单位:万元
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(3)毛利及毛利率分析
报告期内,公司毛利构成情况如下:
单位:万元
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报告期内,公司毛利主要来自于收费路桥业务,该业务经营稳定。2013年、2014年及2015年,收费路桥业务毛利分别为161,133.77万元、163,866.26万元和166,060.08万元,占公司毛利的比重分别为78.32%、76.89%和73.23%。报告期内,随着公司多元化发展战略的实施,工程施工业务及油品销售业务毛利贡献逐年上升。
报告期内公司毛利率情况具体如下:
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2013年度、2014年度及2015年度,公司综合毛利率分别为28.83%、25.67%和23.60%,呈下降趋势。主要原因系公司2012年起大力发展工程施工业务及油品销售业务,这两项业务毛利较低,随着业务规模的扩大,收入比重逐年上升,导致报告期内公司的综合毛利率有所下降。
(4)期间费用分析
报告期内,公司期间费用情况如下:
单位:万元
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2013年、2014年及2015年,期间费用占营业收入的比例分别为8.64%、8.08%和7.46%。期间费用主要由管理费用和财务费用构成。
1)销售费用
2013年度、2014年度及2015年度,公司销售费用分别为2,729.07万元、4,161.16万元和4,963.89万元。2014年公司销售费用较2013年增加1,432.09万元,增长52.48%,主要系销售人员工资增加以及子公司仁寿置地因开展房地产预售工作,新增广告宣传费和售楼部人员及相关费用等。2015年度,公司销售费用较上年度增长802.73万元,主要系本年度计提销售人员职工薪酬和折旧及摊销费用较2014年度分别增加430.80万元和256.21万元导致。
2)管理费用
2013年度、2014年度及2015年度,公司管理费用分别为17,726.15万元、18,664.83万元和20,018.85万元,占营业收入的比重分别为2.48%、2.25%和2.08%。报告期内,公司管理费用的增长主要系职工薪酬增加,但随着公司内部管理效率的提升,管理费用占营业收入的比重趁逐年下降。
3)财务费用
2013年度、2014年度及2015年度,公司财务费用分别为41,204.18万元、44,230.61万元和46,663.31万元。报告期内,公司财务费用逐年增加的主要原因系公司因公司在建项目规模增大而增加债务融资规模导致利息支出增加所致。
(5)净利润分析
2013年度、2014年度及2015年度,公司净利润分别为107,117.65万元、105,937.46万元和108,410.68万元。2014年净利润较2013年下降1,180.19万元,主要系:① 2014年,公司房地产项目北城时代一期开始预售导致销售费用增加,职工薪酬上升导致管理费用增加,同时公司在建项目资金需求较大导致财务费用亦有所增加,上述原因导致2014年公司期间费用较2013年增加5,397.20万元;② 公司工程施工业务收入大幅增加导致2014年营业税增加3,224.86万元;基于此,公司在2014年实现营业毛利增长7,375.89万元的情况下,公司净利润略有下降。
2015年,公司净利润较2014年度增长2,473.22万元,增幅为2.33%。增长的原因主要系:① 2015年公司的营业收入较上年度增长15.75%;② 2015年度公司的期间费用率较2014年度降低0.62%。
(二)未来发展目标及盈利能力的可持续性分析
1、公司盈利能力的可持续性
作为四川唯一基建类A+H股上市的企业,本公司拥有成渝高速、成雅高速、成乐高速、成仁高速、城北出口高速及试运行的遂广高速及遂西高速等位于四川省境内的收费公路全部或大部分权益,近年来车流量和通行费稳步增长,为公司快速发展提供充足的现金流。同时,公司强基固本,进一步巩固“收费路桥”板块的基础性地位。通过加强公司道路资产营运管理力度,并以建立公司专业化稽查队伍、提升道路营运服务水平和服务形象、加大智能交通建设力度等多种措施,提高道路通行效率、实现通行费收入挖潜增效,进一步提升本主营业务的盈利能力。
此外,公司强化风险控制,积极稳妥推动建设施工业务、油品销售业务的发展,培育和夯实公司新的利润增长点。
公司资产负债结构合理,具备较强的融资能力,公司可借助上市公司平台以及较好的业绩和信用,不断拓展融资渠道,利用多种融资方式,多方面筹集低成本资金,保证公司持续不断发展。
公司上述良好的业务基础、突出的竞争优势以及丰富的融资渠道为公司未来可持续发展奠定了基础,保证了盈利能力的可持续性。
2、未来发展目标
2013年,公司已制定了明晰的“两步走”发展战略,即:“十二五”后三年(2013-2015)做大做强,迅速拓展业务规模,培育新的利润增长点;“十三五”期间(2016-2020)继续做强做优,提升效益,实现利润快速稳步增长。
为实现这一远景目标,在新的战略期内,公司将在巩固和发展主业的同时,积极研究和尝试与收费公路行业和公司核心业务能力相关的产业与业务,实施与主营业务高度相关的多元化发展战略。按此思路,公司将未来业务划分为收费路桥、城市运营、工程建设、能源及文化传媒、金融投资等“五大板块”。
其中:收费路桥是公司的核心主业,集团将继续巩固路桥板块在企业多元化发展战略过程中的基础性地位,并以其稳定、丰厚的现金流作为相关多元化发展的保障,为公司提供资金支持;
城市运营是集团为抓住城镇化重要机遇确立的新兴业务,集团将依托公司所辖高速公路加强与沿线地方政府的合作,发挥资金优势、区位优势、品牌和施工优势,在所属高速公路周边领域进行筛选,积极参与到城镇化建设和市政基础设施建设及土地开发整理、保障房建设、特色城镇建设等城市运营业务中,打造城市运营品牌;
工程建设属于集团的成熟业务,未来将充分发挥交投建设公司的施工资质优势,积极向交通施工产业链上游拓展,逐步向智能交通、工程材料和大型养护设备及核心技术等方面渗透,提升道路养护的科技含量和核心竞争力,打造一流的高速公路建设养护和城市基础设施建设施工企业;
能源及文化传媒是近年来快速成长的业务,目前,集团已完成所辖道路加油站网点布局,今后还将加大新能源领域的合作、加快文化传媒广告的提档升级,转变经营模式、创新营销手段、提高盈利水平;
金融投资是集团根据产融结合原则确立的又一新兴业务,集团将大力开拓金融市场上各类投资渠道、深化与专业投资管理机构的合作,发挥股权投资功能、采取“以产带融、以融促产”的发展模式,将产业资本和金融资本多方式多层面的互动结合,进一步拓展产融业务。
第五节 募集资金运用
一、募集资金运用计划
根据《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定,结合公司财务状况及未来资金需求,经公司2015年第一次临时股东大会批准,发行人拟发行不超过人民币10亿元(含10亿元)公司债券,扣除发行费用后,本次公司债券的募集资金拟用于偿还借款和补充流动资金等用途。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况确定。
本次发行公司债券所募集的资金,公司拟安排其中5亿元偿还贷款,剩余募集资金用于补充流动资金。
公司本次债券第一期拟发行不低于2亿元的公司债券,扣除发行费用后,募集资金用途将根据公司资金需求情况在上述范围内确定。
本公司承诺,在本期债券存续期间,不会将本期债券募集资金以任何直接或间接形式用于房地产业务的开发建设。
(一)偿还贷款
根据自身的经营状况及债务情况,本公司初步拟定了本期债券募集资金用于偿还银行贷款的计划,初步安排如下:
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考虑到募集资金实际到位时间无法确切估计,公司将本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则灵活安排偿还公司借款的具体事宜。
(二)补充流动资金
根据公司募集资金使用计划,本期债券募集资金偿还贷款后剩余资金拟用于补充公司路桥资产养护维修、改扩建,油品销售业务,以及BT业务等相关业务所需营运资金。
截至本募集说明书摘要签署日,发行人已建成并运营成渝高速、成乐高速、成雅高速、城北高速、成仁高速,运营管理的收费路桥资产(包括受托管理的路桥资产)总里程达573.40公里。为了维持公司路桥资产的良好运行状态,公司积极投入资金实施道路绿化、养护、维修、技改等工作,资金需求增加。此外,随着公司多元化发展战略的实施,公司油品销售业务、BT业务对资金需求日益加大,油品销售业务、BT业务均属于资本密集型行业,进一步加大了公司对流动资金的需求。2013年、2014年及2015年,公司用于经营性支出合计分别达到64.79亿元、60.25亿元和84.77万元。
此次本次募集资金补充上述营运资金后,一方面将有利于公司加大对路桥资产养护维护的投入,提升公司路桥资产的质量,为广大道路使用者提供更加安全、便捷和高效的通行服务,另一方面,使得公司油品销售业务、BT业务等其他相关业务得到持续健康的发展,从而为公司优化业务结构、提升盈利能力、谋求长远为稳定发展奠定良好基础。
此外,为进一步提高资金使用效率,节省财务成本,公司也将在上述资金使用方案的基础上,结合实际到期债务情况和流动资金需求,在股东大会及董事会的授权范围内,安排用于偿还到期债务和补充流动资金的具体金额。
二、募集资金专项账户相关安排
(一)募集资金的存放
为方便募集资金的管理、使用及对使用情况进行监督,发行人与中国农业银行股份有限公司成都锦江支行签订了《资金账户监管协议》,并在资金监管人处设立了募集资金使用专项账户。资金监管人将对专项账户内资金使用进行监督管理,对未按照募集说明书约定使用募集资金的情况,拒绝发行人的划款指令。
(二)偿债资金的归集
发行人应按债券还本付息的有关要求,在本期债券当期付息日和/或本金兑付日前5个工作日将还本付息的资金及时划付至资金账户,以保证资金账户资金不少于债券当期还本付息金额。
若债券当期付息日和/或本金兑付日前5个工作日,资金账户资金少于债券当期还本付息金额时,监管银行应敦促发行人立刻划拨足额资金,并不迟于当期付息日和/或本金兑付日前3个工作日通知债券的债权代理人
(三)资金账户资金的还本付息及提取
除债券募集资金外,资金账户资金优先用于债券还本付息。监管银行应在每次还本付息日前1个月内,对资金账户中当期还本付息金额以内部分的资金予以冻结,专项用于债券还本付息。在债券还本付息期间,经发行人书面申请,监管银行同意,该部分冻结资金划至债券托管机构用于还本付息。
每次还本付息日前1个月内,对资金账户中超出当期还本付息金额部分资金,发行人书面申请经监管银行确认后提取。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
(一)对公司负债结构的影响
以2015年12月31日公司财务数据为基准,假设本次公司债券发行完成且如上述计划运用募集资金,在不考虑融资过程中所产生相关费用的情况下,本公司合并财务报表的资产负债率水平将略有上升,由发行前的60.36%上升至发行后的60.94%;母公司财务报表的资产负债率水平亦将略有上升,由发行前的45.28%上升至发行后46.51%;合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的74.01%增至发行后的77.05%,母公司财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的81.08%增至发行后的86.84%,由于长期债务融资比例进一步提高,发行人债务结构将进一步优化。
(二)对发行人短期偿债能力的影响
以2015年12月31日公司财务数据为基准,假设本次公司债券发行完成且如上述计划运用募集资金,公司合并财务报表的流动比率、速动比率将由发行前的1.36、1.04分别增加至1.61、1.26,母公司财务报表的流动比率、速动比率将由发行前的1.28、1.28分别增加至2.12、2.12。公司流动比率和速动比率均有较大幅度提升,从而短期偿债能力将有所增强。
本次公司债券发行是公司发挥上市公司融资功能,通过资本市场直接融资渠道募集资金,加强资产负债结构管理的重要举措之一,使公司的资产负债期限结构得以优化,短期偿债能力有所增强,同时拓展了公司的融资渠道,为公司的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。
第六节 备查文件
一、备查文件目录
除募集说明书披露资料外,公司将整套发行申请文件及其相关文件作为备查文件,供投资者查阅。有关备查文件目录如下:
1、四川成渝高速公路股份有限公司2013年度、2014年度和2015年度的审计报告;
2、国泰君安证券股份有限公司关于四川成渝高速公路股份有限公司公开发行公司债券之核查意见;
3、北京市中银律师事务所关于四川成渝高速公路股份有限公司申请公开发行公司债券的法律意见书;
4、四川成渝高速公路股份有限公司2016年公司债券(第一期)信用评级报告;
5、债券受托管理协议;
6、债券持有人会议规则;
7、中国证监会核准本次发行的文件。
二、备查时间、地点和网址
查阅时间:工作日9:00-16:00
查阅地点:四川省成都市武侯祠大街252号
联系人:刘鹏
电话:028-61512038
传真:028-85554578
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四川成渝高速公路股份有限公司
2016年6月15日

