小康家庭对财富景气持积极态度
——交银中国财富景气指数（第三十五期）概述
□交通银行金融研究中心
交银中国财富景气指数（第三十五期—2016年5月）为133点，较上期提升7个百分点。其中，各一级指标——经济景气指数、收入增长指数和投资意愿指数均不同程度的上升，反映小康家庭对财富景气程度的积极态度。
一季度主要经济指标符合预期目标，社会消费品零售总额同比增长10.3%，第三产业增加值增长7.6%。同时，本期经济景气指数继续稳中向好，其二级指标——投资景气指数和就业形势指数均显著上升。
得益于4月上证指数反弹、黄金市场回暖，加上对互联网金融行业发展看好，本期小康家庭对目前和未来流动资产投资收益持乐观态度，进而推动收入增长指数显著上升。
本期，流动资产投资意愿涨幅达7个百分点。不动产方面，受一线城市购房提高二套房首付比例、升级“限外令”等政策影响，一线城市涨幅放缓，二、三线城市涨幅扩大，使小康家庭的购房需求开始转移至二、三线城市，一线城市不动产投资意愿明显受到抑制。
交银中国财富景气指数
本期交银中国财富景气指数达133点，较上期上升7个百分点。三个一级指标都有所提升，其中收入增长指数上升8个百分点，投资意愿指数和经济景气指数分别上升5个百分点。
图表1.财富景气指数
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本期，东部地区和中西部地区的财富景气指数升幅最为显著，分别上升了13个和7个百分点。京沪深和南部地区也明显上升。
图表2.分区域财富景气指数
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本期，二级指标较上期存在不同程度的增长。其中，投资收益指数和流动资产投资意愿指数上升最为明显，涨幅分别为10个百分点和7个百分点。其次，家庭财务状况指数也有7个百分点的提升。
图表3.财富景气指数 – 二级指标
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A．经济景气指数
本期经济景气指数上升5个百分点，就业形势指数上升6个百分点，投资景气指数上升3个百分点，反映小康家庭对投资环境较为看好。
图表4.经济景气指数
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分区域看，东部地区和中西部地区明显上升，涨幅均超过10个百分点；中西部城市包括重庆一季度GDP增速均达到10.7%。相比之下，南部地区和北部地区经济景气程度相对稳定。
图表5.各区域经济景气指数
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B. 收入增长指数
本期收入增长指数上升8个百分点，达147点。 其中，投资收益指数上升幅度较大，达10个百分点。
图表6.收入增长指数
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B1. 家庭财务状况指数
本期家庭财务状况指数为150点，上升7个百分点。小康家庭对于目前和未来的家庭财务状况均表乐观。
图表7.家庭财务状况指数
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本期的预期家庭收入变化和现在家庭收入变化均上升4个百分点，由于居民工资水平提高，劳动所得占家庭收入变化原因的比重逐渐增加。而财产性收入占家庭收入变化原因的比重仍然较高。
图表8.小康家庭收入变化及其原因
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B2.投资收益指数
本期投资收益指数上升10个百分点。其中，现在投资收益指数上升10个百分点，预期投资收益指数上升9个百分点。
图表9.投资收益指数
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分区域看，东部地区投资收益指数上升18个百分点，其次是京沪深地区，上升了12个百分点。相比之下，南部地区上升4个百分点。
图表10.分区域投资收益指数
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C. 投资意愿指数
本期投资意愿指数上升5个百分点。其中，流动资产投资意愿指数升幅为7个百分点，不动产投资意愿指数升幅较低，为3个百分点。
图表11.投资意愿指数
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C1. 流动资产投资意愿指数
本期流动资产投资意愿指数上升7个百分点，达到134点。小康家庭对现在流动资产投资持乐观态度，并预期未来流动资产市场走势向好。
图表12.流动资产投资意愿指数
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分产品看，小康家庭对股票的投资意愿上升15个百分点，投资型保险/投连险的投资意愿上升8个百分点。
图表13.未来各类流动资产的投资意愿 – 两期对比
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分区域看，小康家庭的流动资产投资意愿指数均不同程度上升。
图表14.分区域流动资产的投资意愿
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C2. 不动产投资意愿指数
本期的不动产投资意愿指数为115，涨幅较为平缓。
图表15.不动产的投资意愿
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