借助资本市场 创建国际化玲珑轮胎
| ||
| ||
| ||
| ||
|
——山东玲珑轮胎股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
玲珑轮胎董事长、总经理 王 锋先生
玲珑轮胎财务总监 吕晓燕女士
玲珑轮胎董事会秘书 孙松涛先生
安信证券投资银行部执行总经理、保荐代表人 王时中先生
安信证券投资银行部业务总监、保荐代表人 杨 勇先生
安信证券投资银行部业务总监、保荐代表人 韩志广先生
安信证券投资银行部业务总监、保荐代表人 张 竞先生
山东玲珑轮胎股份有限公司
董事长、总经理王锋先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者朋友和网友：
大家好！
今天非常高兴能与大家一起通过网络就山东玲珑轮胎股份有限公司首次公开发行A股进行交流。在此，我谨代表玲珑轮胎董事会、管理团队和全体员工，向长期关心、支持玲珑轮胎的各位投资者和各界朋友，表示衷心的感谢！并向今天参加网上交流的各位网友表示热烈的欢迎！
玲珑轮胎是国内规模最大、效益最好的轮胎专业生产企业之一，生产全钢子午线轮胎、半钢子午线轮胎及特种轮胎等3,000多个规格品种的轮胎产品，并已将产品销往美国、欧洲等全球大部分国家和地区。公司年轮胎产能4000多万套，经过多年的创新发展，现已成长为资产过百亿、收入近百亿、员工过万名的国内知名轮胎企业，连续多年入围世界轮胎20强。
近年来，公司顺应低碳经济和绿色制造潮流，开发形成低滚动阻力、环保、跑气保用、雪地轮胎、低噪声、抗湿滑等高新技术产品系列，现在每年可自行研制开发新产品达600多个，已有20多项新技术、新产品填补国内空白。本次公开发行A股，是玲珑轮胎发展历程中的一个重要里程碑，未来几年，在国家产业政策的引导和支持下，公司将本着“造中国名牌产品、创世界一流企业”的经营理念，紧紧抓住轮胎与橡胶行业快速发展的机遇，积极开拓新市场，在已成为中国轮胎行业领军企业的基础上，争取跻身世界前列。同时，借力A股资本市场平台，进一步完善公司治理，吸引更多的优秀人才，提高技术研发水平，提升企业品牌影响力。以“为员工创造机会、为客户创造价值、为股东创造利润、为社会创造财富”的企业使命，推动玲珑轮胎更好地发展，以优异的成绩回报社会，为广大投资者创造投资价值。
今天，我们来到上证路演中心，非常高兴能有这样一个机会与我们的投资者进行沟通和交流，希望可以通过今天的网上交流活动，让一直以来关注我们、支持我们的投资者更进一步了解玲珑轮胎。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是玲珑轮胎成功发行的重要保证。在今天的网上交流中，我们将充分听取和采纳各位朋友的建设性意见，进一步推进公司的创新和发展。我坚信，玲珑轮胎一定会创造更加优良的经营业绩，来回报各位投资者、回报社会！
谢谢大家！
安信证券股份有限公司投资银行部
执行总经理、保荐代表人王时中先生致辞
尊敬的各位投资者、各位支持和关心玲珑轮胎的朋友们：
大家好！
作为山东玲珑轮胎股份有限公司首次公开发行A股股票的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表安信证券股份有限公司，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
山东玲珑轮胎股份有限公司是一家专业化、规模化的技术型轮胎生产企业。“玲珑”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”；“玲珑品牌”连续11届被世界品牌价值实验室评定为“中国500最具价值品牌”，2015年品牌价值达202.95亿元，稳居国内轮胎行业首位。
非常荣幸能够成为玲珑轮胎首次公开发行A股的保荐机构和主承销商。玲珑轮胎管理层出色的经营水平和公司上下奋发图强的企业精神给我们留下了很深刻的印象。此次迈入资本市场，相信玲珑轮胎必将抓住机遇，继续保持技术领先，进一步提升竞争能力，全面增强盈利能力，为投资者带来丰厚持续的回报。
安信证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，广大投资者能够更加深入地了解玲珑轮胎，从而更准确地把握玲珑轮胎的投资价值和投资机会！我们对玲珑轮胎的未来发展前景充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，与广大投资者共同分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家踊跃提问、积极认购。
谢谢大家！
山东玲珑轮胎股份有限公司
董事会秘书孙松涛先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家下午好！非常感谢大家能抽出宝贵时间参加山东玲珑轮胎股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。在各位投资者朋友的支持和配合下，今天的网上交流进行得非常成功而愉快。通过今天的交流，相信大家已经对玲珑轮胎有了更深入的了解。在刚才的交流过程中，我们听到了广大投资者的很多真诚意见与建议，也感受到了广大投资者对玲珑轮胎日后发展所寄予的厚望。在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些意见与建议，并把朋友们的真知灼见融入玲珑轮胎的经营管理工作中去，用更好的业绩答谢大家的关心与厚爱。
虽然今天的网上路演告一段落，但我们与广大投资者朋友的沟通交流才刚刚拉开序幕，我们的投资者关系管理工作也会全面的展开，希望大家通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，也随时欢迎广大投资者到玲珑轮胎实地考察、交流。请投资者朋友们放心，我们会竭尽全力，为大家呈现一个技术领先、经营稳健、持续成长、回报丰厚的上市公司，实现股东、员工和社会价值最大化。
最后，请允许我在这里感谢安信证券及所有参与发行上市的中介机构为我们付出的辛勤劳动！同时也感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！
再次感谢广大投资者及各位网友对玲珑轮胎的信任和支持！
谢谢大家！
经营篇
问：报告期内，公司经营业绩如何？
吕晓燕：2013年度、2014年度和2015年度，公司营业收入逐期分别为115.48亿元、102.78亿元和87.34亿元；同期，净利润分别为9.80亿元、8.34亿元和6.77亿元。
问：请简单介绍一下公司的环境保护情况如何？
孙松涛：公司高度重视环境保护工作，生产过程中，公司将固体废物集中存放、妥善处理，严格控制废水排放，对噪音污染源采取严格的隔音、隔离措施，生产过程中排放的废气、废水和厂界噪声达到国家规定的排放标准。报告期内，公司不存在受到环保部门处罚的情形。
公司已建立起一套符合自身经营特点的环境保护管理经营体系，为环境保护工作开展奠定了基础，并已通过ISO14001环境管理体系认证和GB/T28001职业健康安全体系认证。保荐机构及发行人律师认为：截至本招股说明书签署日，发行人在建、拟建项目执行了环境影响评价制度和“三同时”制度；发行人主要环保设施及设备运转正常，生产经营排放的废气、废水和厂界噪声均能达到国家规定的排放标准，排放总量符合当地污染物排放总量控制计划的要求；发行人对一般固体废物进行了合理处置，并已委托具备必要资质的机构合理处置危险废物；发行人不存在因违反环境保护相关规定而受到处罚的情形。
问：公司近三年销售收入呈下降趋势，但毛利率逐年增加。请问公司采取了哪些措施？
张竞：2014年度、2015年度销售收入下降的原因有所不同：2014年度，轮胎销量较2013年度是略有增加的，但受天然胶将价格持续回落、轮胎平均售价降低的影响，营业收入有所降低；2015年度，是受整体经济形势、行业因素、泰国火灾等因素的影响，营业收入降低。
公司毛利率逐年增加，公司采取的主要措施包括：一是从成本控制上，对于主要原材料如天然橡胶等价格的波动，公司适时调整产品价格，优化供应商，加大供应链的管理，开展天然胶套期保值业务等；二是加大产品研发，积极调整产品结构，毛利率高的半钢子午胎的销售占比逐年提升，占主营业务收入的比例从2013年度的45.68%增长至2015年度的58.09%。
问：报告期内，公司主营业务内外销情况如何？
张竞：2015年，公司海外销售金额475,475.75万元，占比55.16%；国内销售金额386,465.48万元，占比44.84%。公司整体销售策略为：稳步推进国内销售，大力拓展海外市场。报告期内，公司轮胎产品内外销情况变动趋势较为稳定。
公司国内轮胎市场主要包括配套和替换两个市场，配套市场需求主要取决于新车产量，受下游汽车市场的影响较大；替换市场需求与汽车保有量相关性较大，需求相对稳定，全国范围内，约70%以上的需求由汽车保有量创造，其受经济周期的影响也远小于配套和出口市场。随着公司研发水平的提升，产品质量的提高以及品牌知名度的提高，公司为全球知名整车厂商配套能力逐步增强。
发展篇
问：公司的国际化经营规划是什么？
王锋：公司将按照“人才国际化”、“品牌国际化”、“产业国际化”目标，科学实施走出去战略。
未来两年内公司将在以下方面着力推进国际化进程：完善全球采购体系和分供方评审体系，合理应用市场杠杆和贸易政策，最大限度地降低成本；全方位、高层次的引进国外专家，充实公司设备、研发、管理等各个领域地人才力量；借助品牌店的建设，推进营销网络的完善；依靠自主品牌的建设，实现全球营销，推进海外贸易风险防控体系的建设，掌握市场自主权；建立海外原材料基地和生产加工基地，推进建立海外仓储和物流体系。
问：公司的产品研发与技术开发计划是什么？
王锋：公司始终贯彻“重科技抓管理，创名牌增效益”的公司方针，将科技兴企作为发展的着力点。全面整合全球资源，形成以面向市场选题开发、面向行业深层研究、面向产品提升档次、面向生产提升质量的开放式技术创新体系，紧密跟踪国内外前沿技术的发展趋势。
1.高新技术产业化方面，做好课题储备和攻关，确保“开发、生产、储备、再开发”的良性循环，加快“技术转化为产品、产品转化为产能、产能转化为效益”的速度，提高市场快速反应能力和驾驭能力，打造竞争力突出的高端产品群，全面赶超国际先进水平，使公司产品具备为国际知名整车厂商配套的能力。
2.试验检测手段方面，现有试验检测设备的基础上做好动态印痕试验机、高速均匀性试验机等实验设备的投入应用，进一步提升试验检测能力。
3.信息化建设方面，建立轮胎行业数据库，广泛开展与世界一线品牌的对标活动，积极发展信息技术，借助计算机辅助设计、辅助分析等软件的开发利用，结合行业发展趋势，加强对环保、噪声、滚动阻力、湿滑等性能指标的研究，并形成成果转化。
4.具体到不同产品的研发，公司将密切关注、分析市场动向，及时掌握国际轮胎技术发展趋势，加快新技术的应用，并结合轮胎性能的研究和整车配套研究，不断提高产品的舒适性、环保性、经济性和操控性。继续打造低滚动阻力、低噪声、抗湿滑、环保、跑气保用、雪地等高端系列产品。结合技术改造和项目建设，快速实现新产品的产业化，最大限度地满足市场。
问：公司未来的定位主要在国内还是国外？
王锋：玲珑轮胎未来的定位是做一个国际化的轮胎企业,我们会在现有全球化营销的基础上进一步加大全球品牌宣传和建设以及研发投入,提升中高档产品的市场占有率。
问：公司的资金筹措计划是什么？
吕晓燕：公司将以规范的运作、稳定而持续向好的经营业绩给投资者以信心，建立和保持公司多样化的融资渠道，防范融资风险，提升融资能力；公司将综合考虑业务发展和资本结构优化的需要，选择适当的融资方式筹措资金。
本次募集资金到位后，公司资本结构将得到优化。未来两年内，公司将以股东利益最大化为原则，合理运用从资本市场募集的资金，服务于公司的经营与发展。
行业篇
问：请介绍一下轮胎产品进口国的有关进口政策。
韩志广：发达国家利用轮胎技术优势，通过认证标准设置技术壁垒，如美国DOT认证、欧盟标签法案、ECE认证及REACH法规等，部分发展中国家也制定了符合国情的相关认证，如巴西INMETRO、尼日利亚SONCAP、乌拉圭LATU、墨西哥NOM、海湾GCC、印度尼西亚SNI、印度BIS等认证，对于达不到其技术标准的轮胎产品实施强制召回制度，这对于研发实力较弱、技术水平较低的轮胎企业构成更大的出口阻力。
问：目前我国的轮胎生产技术水平如何？
韩志广：近年来，我国轮胎生产技术不断提高，轮胎科技成果不断涌现，不少工艺已经接近或达到世界先进水平。轮胎产品的研发周期越来越短，各企业为增加市场竞争力，不断加大研发资金投入、扩大研发团队规模，推动轮胎生产技术稳步提升。以玲珑轮胎为例，超低断面抗湿滑低噪声乘用子午线轮胎实现了驾乘舒适性、环保性、安全性和操控性等四大突破；GREENMAXHP010、GREENMAXECOTOURING等花纹系列全部通过了欧盟ECE噪声认证，获得节油轮胎大奖，达到国际先进水平；环保轮胎系列全部满足欧盟REACH法规要求；有70多个花纹系列通过美国SmartWay认证。
问：我国轮胎行业未来发展空间如何？
韩志广：受企业规模、资金实力和科研水平等因素影响，与国外先进轮胎厂商比，本土轮胎厂商研发投入较少，整体技术水平偏低，产品同质化情况严重。目前我国轿车轮胎市场约70%的市场份额由外资和合资轮胎企业占据，且本土品牌产品主要集中在替换市场。
我国轮胎行业在高档次、高技术含量、高附加值轮胎生产方面仍有很大的发展空间，随着国内轮胎制造厂商技术水平的提高和中国汽车工业的发展，未来若干年内，国内轿车轮胎行业很可能经历持续的抢占世界轮胎巨头市场份额的过程，通过研发扁平化、低噪声、低滚动阻力的节能、安全、环保绿色轮胎及市场需要的短缺品种，逐步占领轮胎市场制高点。虽然中国目前不是世界轮胎生产强国，但未来产业升级空间巨大。
发行篇
问：公司本次发行募集资金总额？
王锋：本次发行募集资金总额为258,508万元（暂不考虑发行费用），最终以实际发行情况为准。
问：本次募集资金运用对实现业务目标的作用？
王锋：本次募集资金对实现公司上述发展目标具有重大意义，主要体现在：
1.本次募集资金将有效改善公司目前的资本结构，为实现公司上述业务目标提供必要的资金来源，保证公司生产经营和业务拓展的顺利进行；
2.通过发行上市成为公众公司后，有助于公司完善法人治理结构，提升管理水平，稳步实施发展战略和实现发展目标；
3.通过发行上市成为公众公司后，有利于提升公司的知名度和商业信誉，强化公司的品牌影响力，有利于吸引行业内优秀人才，对公司实现上述业务目标起到积极的促进作用。
问：本次募集资金补充流动资金的合理性表现在哪里？
吕晓燕：根据公司业务发展目标，未来两年公司力争成为综合竞争力最强的民族轮胎企业之一。力争在未来两年内使公司轮胎产能达到5,000万条/年，继续扩大配套市场尤其是高端配套市场在轮胎销量中的占比。
2013-2015年度，公司产品市场需求旺盛，轮胎销量复合增长率0.88%。为满足未来几年轮胎产品持续增长的市场需求，根据公司发展战略规划，公司总部、德州玲珑、泰国玲珑以及广西玲珑将进行较大金额的项目投资（参见本招股说明书“第十一节 管理层讨论与分析”之“四、资本性支出分析”），由此带来的主营业务规模的快速增长将使公司对营运资金的需求进一步增加。
综上，基于当前宏观经济环境、轮胎及汽车行业发展预期和公司财务情况，公司拟使用本次公开发行新股募集资金80,000.00万元补充流动资金，以进一步优化财务结构，支撑业务规模的快速发展。
问：募集资金运用对公司经营成果和财务状况有何影响？
吕晓燕：（一）增强整体竞争力，提升在国内轮胎行业的龙头地位
公司为国内轮胎行业的龙头企业，在全球轮胎产业正在逐步向国内转移的背景下，本次募集资金投资项目达产后将彻底解决多年来制约公司发展的产能不足和高端产品占比相对不高的问题，全面提升公司的核心竞争力，增强公司的科研开发水平，使得本公司在承接全球轮胎高端产品向国内转移的过程中抢占行业发展的先机，实现产业升级，增强公司的可持续发展能力。
（二）改善财务状况，增强未来的盈利能力
本次发行前，公司存在资产负债率较高和流动负债占负债总额的比例较高的问题。本次募集资金到位后，公司净资产和每股净资产将大幅增长，财务状况将大为改善，资产负债率将显著降低，抵御风险的能力进一步提升。
本次募集资金将主要用于扩大公司的优势产品和高附加值产品的产能和补充流动资金。其中“年产1,000万套高性能轿车子午线轮胎技术改造项目”建设及投产初期，短期内无法产生最优效益，将使公司的净资产收益率在短期内下降。但该项目完全达产后，公司累计淘汰或改建轮胎产能500万套，替换及新增高附加值的高性能轮胎产能1,000万套，将有效提升公司盈利水平。
（三）新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响
本次发行募集资金投资项目的固定资产投资总额预计为173,561万元，项目建成投产后，每年新增固定资产折旧预计约15,995.39万元，相应减少税前利润15,995.39万元。
募集资金投资项目建成后，公司生产规模和销售收入将大幅度增加，高品质轮胎产量占比提升，有效改善公司的产品结构，进一步提升毛利率水平。公司有望继续保持主营业务的良性发展趋势。因此，随着项目实施后效益的产生以及主导产品销售持续增长，公司未来经营成果不会因募投项目新增固定资产折旧费用受到不利影响。
问：公司本次发行募集资金的主要用途是什么？
孙松涛：经公司2011年6月22日召开的2011年第一次临时股东大会及2014年4月22日召开的2014年第二次临时股东大会审议通过，公司本次公开发行新股募集资金扣除由公司承担的发行费用后将按照轻重缓急的顺序投资于如下项目：1.年产1,000万套高性能轿车子午线轮胎技术改造项目，预计投资规模178,508.00万元；2.补充流动资金，预计投资规模80,000.00万元。拟使用募集资金金额249,080.01万元。
文字整理 倪丹
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
特别支持
