依法、从严、全面执行退市制度 让欺诈发行“无路可逃”

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今年4月，证监会针对前期已经发现的违法违规线索部署了对审计机构兴华会计师事务所立案调查，对保荐机构兴业证券启动初步调查程序，并已根据调查掌握的情况转入正式立案调查；对法律服务机构东易律师事务所正式启动立案调查的行政执法程序。

IPO是资本市场发挥直接融资功能、服务实体经济的重要方式，有赖于市场参与各方坚守诚信、依法合规、勤勉敬业，把投资者权益保护放在最为突出的位置。在欺诈发行事实已经认定，退市程序开始启动的当下，更应该重视投资者尤其是中小投资者权益，多措并举，多元化解，支持投资者依法维权。

根据创业板上市规则，欣泰电气股东在公司暂停上市阶段和终止上市阶段还有两段交易机会。目前欣泰电气已经收到证监会处罚决定书，预计公司股票7月12日开市起复牌，投资者可以注意投资风险，自行进行操作。

从目前已开展的工作看，欣泰电气投资者保护工作正三措并举：一是冻结或限制行政责任当事人的原始股份；二是券商先行赔付，兴业证券拟使用自有资金5.5亿元设立欣泰电气适格投资者先行赔付专项基金，切实履行了保荐机构归位尽责的职责；三是在日常监管过程中，辽宁证监局、深交所对欣泰电气剩余的募集资金进行专户监管，并督促欣泰电气管理层履行勤勉忠实义务，确保欣泰电气正常生产经营。

欣泰电气案具有里程碑式的意义，不仅为未来欺诈发行退市、创业板退市提供个案标本，更重要的是，让市场参与各方看到了监管部门对重大违法行为“零容忍”的坚定决心以及交易所严格执行退市制度的坚决态度。

相信在依法监管、从严监管、全面监管的工作要求下，欺诈发行在中国资本市场将“无路可逃”，退市制度在中国资本市场将被严格、严肃执行，发展为常态化工作，IPO将成为市场参与各方坚守诚信、勤勉尽责的正面“赛场”，最终市场运行秩序得到有效维护，市场运行基础得到深化夯实，IPO环境得到进一步净化，中国资本市场也将更加健康、强大。