资本逐鹿下的公募“新面孔”

⊙本报记者 丁宁

随着7月4日证监会的一纸批复，华泰保兴基金管理有限公司获准设立。由此，年内公募行业已增添6名新成员。从股东性质角度看，这些“后来者”中不乏行业“新面孔”，例如首家全部由自然人持股的基金公司、首家由外资控股的基金公司、首家由私募整体转型而来的基金公司。

日益多元的资本涌入背后，是公募行业本身所具有的普惠价值的日益彰显；而随着证监会优化基金公司设立审批程序，业内人士预期，公募公司的扩容节奏有望保持，未来会有更多“新面孔”出现在资管大舞台上。

公募“新面孔”

6月28日，鹏扬基金管理有限公司（简称“鹏扬基金”）获证监会核准设立，注册资本金1亿，其中杨爱斌占股55%，上海华石投资有限公司（简称“华石投资”）占股45%。资料显示，杨爱斌为前华夏基金固定收益总监，其于2011年创业成立北京鹏扬投资管理有限公司（简称“鹏扬投资”）并任总经理。

私募大佬涉足公募已引发市场热议，更令人关注的是，为杜绝可能存在的利益冲突和道德风险，鹏扬基金成立后，杨爱斌将专注公募，鹏扬投资亦将停止私募业务；至于先前未到期产品如何处置，业内人士推测，相关产品可能逐步转换平移为鹏扬基金的特定客户资产管理业务。

在诸多阳光私募依旧静候城外、申请待批开展公募业务之际，杨爱斌以私募专业人士的身份回归，彻底“弃私转公”了，鹏扬基金也成为业内首家由阳光私募整体转型而来的公募公司。

“新面孔”并不只有一张

证监会公示信息显示，4月19日，证监会发布了汇安基金管理有限公司的核准信息，该公司成为业内首家全部由自然人持股的基金公司。

资料显示，汇安基金注册资本为1亿元，拟由9名自然人发起设立。何斌持股35.7%，为公司第一大股东；秦军出资3550万，持股35.5%，为公司第二大股东；两人合计持股超过70%。另外7名自然人，赵毅、戴新华、郭小峰、刘强、郭兆强、尹喜杰和王福德的持股比例分别在4.9%~1.8%不等。

6月16日，恒生前海基金管理有限公司获证监会核准设立，这也使其成为国内首家外资控股的合资基金管理公司。根据公开的股东信息，在合资基金公司中，恒生银行占股70%，深圳市前海金融控股有限公司占股30%。

此外，证监会分别于4月19日、6月8日和7月4日核准了先锋基金、中航基金和华泰保兴基金的设立申请。由此，今年以来已有6家公募基金公司获准设立。

各路资本逐鹿

截至2016年5月底，我国境内共有基金管理公司102家，其中中外合资公司45家，内资公司57家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共11家，保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计8.09万亿元。

而进入“百家争鸣”时代的公募行业，并没有停歇扩容的脚步。事实上，去年下半年以来，公募基金公司设立申请明显增多。截至去年9月底，还只有16家公司提交设立申请，而短短几个月时间，这个数字就几乎翻番，一度突破30家大关。

值得注意的是，梳理各家申请信息，从股东类型上看，各路资本对于公募的兴趣都在提升，信托、保险、券商、私募、银行、互联网、实体企业等各方力量纷纷加入战局。

信托公司中，海航集团旗下渤海国际信托与海航投资集团，以及自然人袁长安拟发起设立本源基金管理有限公司；西藏信托作为第一大股东拟发起设立嘉盛基金管理有限公司。

保险公司中，安邦人寿拟发起设立安邦基金；而新近成立的华泰保兴基金则是由华泰保险集团作为持股80%的股东申请设立。

券商中，湘财证券、中航证券、太平洋证券分别递交了设立湘财基金、中航基金（已于近期获批成立）、太平洋基金的申请。

私募中，既包括PE/VC领域的弘毅拟设立的弘毅远方基金管理有限公司，更包括投资二级市场的诸多私募大佬，例如凯石投资于去年9月24日递交申请材料，最新进度更新于今年2月2日（第一次反馈意见）；重阳投资、博道投资分别与于去年12月16日、今年5月27日递交申请材料，目前还未显示证监会的受理信息。

除了来自传统金融领域的资本，近年来互联网企业也逐渐成为逐鹿金融疆场的新兴力量，各大互联网巨头纷纷在金融理财领域积极拓展疆土。

在阿里成功入主天弘基金之后，东方财富网也于去年11月17日提交申请设立天天基金管理有限公司，以期更进一步拓宽公司互联网财经金融服务大平台的服务范围。

彰显普惠价值

在业内人士看来，资本持续涌入公募，主要基于两方面的考虑。

一方面，在金融混业经营的趋势下，“收集牌照”打造金控平台的路径在过去一段时间以来持续发酵。正是在此背景下，公募基金行业尽管竞争已趋于激烈，但其牌照价值仍为资本所看重。

以“泛海系”为例。2015年12月17日泛海控股递交申请，有意独资设立民生基金管理有限公司。经过近两年的转型发展，泛海控股旗下已经拥有民生证券、民生信托、民生期货、民安财险（已更名为亚太财险）等子公司，而近期公司在金融领域频频加码，一方面大手笔增资现有金融子公司，另一方面则发起设立寿险、再保险、基金、担保等子公司。业内预计，未来公司有望继续谋求其他金融牌照，进一步完善金融版图布局。

另一方面，更为重要的是，在业内人士看来，日益多元的资本涌入背后，是公募行业本身所具有的普惠价值的日益彰显。

多家意欲逐鹿公募领域的私募机构均表示，与私募主要服务“有钱人”不同，公募基金面对普罗大众，最符合如今“普惠金融”的风口。

“鹏扬基金成立后将重点发展公募基金业务，且依旧专注固定收益投资，深耕普惠金融。”相关人士对记者表示，“其原有的投研团队也将平移至更为广阔的公募领域。”

事实上，2015年公募基金资产管理规模大幅增长，也让资本看到了公募基金行业的前景。

基金业协会会长洪磊表示，截至2015年末，公募基金个人有效账户数达到1.88亿户，85%的基金账户资产规模在5万元以下。公募基金已经成为普惠金融的典型代表，为数以亿计的消费者创造了巨大收益和金融便利。

“随着居民财富的日益增长和普通大众理财需求的不断提升，公募基金作为公开透明标准化的理财渠道，直接承接普惠金融的时代风口，行业前景仍旧不可估量，这也激发了各路机构纷纷加入公募行业的角逐之中。”分析人士表示。

行业呼唤“供给侧改革”

需要指出的是，从大资管角度看，尽管发展的脚步未停歇，但在混业浪潮冲击之下，公募基金的市场地位和行业号召力屡遭挑战。

事实上，从2012年以来，银、证、保等各类金融机构资产管理业务规模呈爆发式增长，其中，运作最为规范、真正做到“卖者有责、买者自负”的公募基金规模在2015年末达到8.2万亿元，仅占各类资产管理总规模的10.1%。公募基金专业能力被边缘化，结构失衡现象突出。

“公募基金行业业绩好、最规范，但专业能力被边缘化，而大量金融资产缺乏有效的渠道。”洪磊呼唤行业进行一场“供给侧改革”，自我革新，真正承担起提供普惠金融和推动产业创新的责任。洪磊特别强调，应鼓励专业人士、民营机构发起设立基金管理公司。

值得一提的是，证监会新闻发言人邓舸15日表示，为进一步深化公募基金行业制度改革，简化审批手续，规范审批流程，证监会调整了基金公司的设立审批程序，由现行的申请人先组建公司再申请证监会审批设立，改为由证监会先批准设立，对申请人进行现场检查后再组建设立。

上述审批程序的调整，有利于降低市场主体申请设立基金公司的成本，有利于择优批准基金公司设立，推动公募基金管理行业良性健康发展，促进资本市场平稳、有序运行。下一步，将继续积极稳妥推进基金公司设立审批工作，进一步提高审批效率，提升监管的有效性。

某家申请公募牌照的机构相关人士对此表示，上述流程优化有利于降低基金公司成立的刚性门槛：“尽管优化的具体细则有待出台，但从大方向上看，申请设立基金公司的成本或大概率降低，新公司的审批效率也有望进一步提高。”