超讯通信：打造国内富有影响力的网络供应商
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——广东超讯通信技术股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
超讯通信董事长 梁建华 先生
超讯通信董事、总经理 万军 先生
超讯通信董事、副总经理兼董事会秘书 钟亮 先生
超讯通信财务总监 肖昌军 先生
恒泰长财证券董事总经理、保荐代表人 卢景芳 女士
恒泰长财证券董事副总经理、保荐代表人 郭春洪 先生
广东超讯通信技术股份有限公司
董事长梁建华先生致辞
尊敬的各位投资者朋友：
大家好！
非常感谢大家参加超讯通信首次公开发行A股网上路演活动，我谨代表超讯通信管理层和全体员工，向参加本次网上路演的朋友们表示热烈欢迎，向关心和支持超讯通信发展的广大投资者致以诚挚的谢意！希望通过此次网上交流活动，充分解答各位投资者所关心的问题，将超讯通信细致、全面地展现给大家，让大家加深对超讯通信的了解。
超讯通信成立于1998年，历经十八年发展，现已成为一家面向全国的集通信网络建设、通信网络维护、通信网络优化服务于一体的综合通信技术服务商，是行业内少数几家可以提供“一体化”服务的通信技术服务商之一。公司致力于为通信运营商提供涵盖通信技术服务各个环节、涉及通信网络各个层级结构的一体化服务，目前已在全国范围内众多区域开展通信技术服务业务，并且建立了较为稳定的市场基础和客户群体。
此次发行上市，超讯通信将迎来新一轮的跨越式发展。公司将牢牢抓住通信技术服务市场快速增长的发展机遇，不断增加研发投入、扩大服务区域，进一步提升公司的市场占有率，巩固公司的市场领先地位，树立良好的品牌形象。
未来，公司将始终践行“每一比特都精雕细琢”的企业宗旨，不断提升内功，为客户提供全方位的“一体化通信技术服务”的解决方案，打造出国内“最优秀的通信技术服务商”和“富有影响力的网络供应商”。并借助资本市场将企业不断做大、做强，以更加优秀的经营业绩回馈股东和社会。
我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，是此次发行成功的重要保证。我们将在本次沟通交流中充分听取各位的建设性意见，进一步推进超讯通信创新和发展。同时我也希望，在步入资本市场后，超讯通信能够得到大家更多的关注和大力的支持！谢谢大家！
恒泰长财证券有限责任公司
董事总经理、保荐代表人卢景芳女士致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
首先，我谨代表恒泰长财证券，对所有参加超讯通信首次公开发行A股网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎！作为超讯通信的保荐机构，我们将尽职尽责地回答各位投资者所提出的问题，认真负责地把超讯通信这家优秀的企业介绍给大家。
超讯通信是中国最早从事移动通信网络建设、网络维护、网络优化的公司之一，现已成为一家面向全国的集通信网络建设、网络维护、网络优化服务于一体的综合通信技术服务商。公司总部设在广州，业务已拓展至全国各地，并在多个省市建立了分公司及研发中心。通过本次募投项目的实施，公司业务规模和研发实力将进一步提升，业务市场占有率和品牌竞争力将进一步提高。
正如超讯通信的企业宗旨说的，“每一比特都精雕细琢”。在与超讯通信的合作中，我们切身感受到公司生产经营时的细心、坚持和热情。本次发行及上市，将进一步增强超讯通信在资本、技术、管理等方面的竞争优势，巩固及提升公司在通信技术服务行业的市场地位。感谢超讯通信选择恒泰长财证券，选择我们这个团队。
作为超讯通信的合作伙伴，恒泰长财证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演，投资者朋友们能够更加深入地了解这样一家运作规范、主业突出、具有发展潜力的优秀企业。从而更准确地把握超讯通信的投资价值和投资机会，共同分享公司发展的硕果！
最后，我谨代表恒泰长财证券，预祝超讯通信本次发行取得圆满成功！并祝愿超讯通信未来在经营管理和资本市场上创造出更辉煌的业绩！
谢谢大家！
广东超讯通信技术股份有限公司
董事长梁建华先生致结束词
尊敬的各位投资者和各位网友：
大家好！
广东超讯通信技术股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表超讯通信感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问。三个小时的网上交流和沟通，不仅增进了我们与广大投资者之间的相互了解，也为我们今后建立长期的信任关系奠定了基础。
本次发行上市是超讯通信18年经营发展的阶段性胜利，同时也是超讯通信未来持续发展的崭新起点。在今天的网上交流中，各位投资者提出了众多中肯而有价值的意见和建议，我们深深地感受到大家对超讯通信的关心、支持和肯定；同时，我们也深刻体会到作为一家公众公司，未来在接受广大投资者信任和支持的同时，更承担着重大的使命、责任和压力。我们将勤恳、踏实地经营公司，争取用优异的成绩来回报股东！
在此，我还要代表超讯通信向恒泰证券以及所有参与超讯通信首次公开发行A股的中介机构致以由衷的谢意！同时，感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供了与投资者网上交流沟通的优秀平台！
虽然网上路演的时间十分有限，但是在今后的发展过程中，我们也将会持续保持与广大投资者们的沟通与交流。希望在超讯通信未来发展的道路上，能够得到您一如既往的支持和关注。谢谢大家！
经营篇
问：公司有什么竞争优势？
梁建华：公司主要有以下竞争优势：
（1）具备“一体化”的服务能力
公司是行业内少数的几家可以提供“一体化”服务的通信技术服务商之一，经过多年发展，奠定了“服务种类一体化”、“服务专业一体化”的服务优势。
（2）全国性业务布局与区域服务优势
公司始终坚持多区域市场的开发战略，致力于搭建辐射全国范围的一体化技术服务解决方案平台。公司在广东、四川、江西、北京、内蒙古、广西、甘肃、海南、湖南、贵州、山东、河北、陕西、吉林、江苏、湖北等区域先后开展通信技术服务，对各地的政策法规、行业情况、市场特点、技术要求均有深刻的认识与了解。截至2015年末，公司已在全国设立了18个分支机构，涉及80余个地市。
（3）先进的服务技术水平
公司研发团队经验丰富，先后参与了“室内分布系统深度覆盖研究”、“无线网端到端测试研究”、“信令分析专项优化研究”、“TD商用终端无线性能深入研究”、“多厂家无线网联合优化研究”等广东移动一系列重大科研项目，技术水平保持业内领先。
（4）直接服务于最终客户的经营模式
多年来，公司基本采用第一种直接服务于通信运营商的经营模式。该模式不依赖于设备商，减少了中间环节，直接将企业自身的服务与技术优势展现给通信运营商，有利于公司了解最终客户的真实需求，巩固与通信运营商的合作关系，有利于公司完善“一体化服务”，也有利于公司获得更高毛利。
（5）丰富的应急通信保障经验
作为较早从事通信技术服务行业的公司之一，公司的业务范围北至内蒙古，南到海南，覆盖了全国多种地质和气候环境，在应对自然灾害、意外事故、社会突发事件等紧急情况下的通信网络应急抢险方面积累了丰富的经验。
问：公司有哪些核心技术？
万军：通过多年积累和技术创新，公司掌握了一批核心技术，包括4G移动网络LTE优化技术、3GPP标准协议解码技术、3G移动网络TD优化技术、终端模拟网络测试技术（TD、LTE）、室内分布系统快速优化技术、TD干扰评估技术、先进的变频变扰技术。
问：公司合作研发情况如何？
万军：公司一直重视与重点科研单位的合作，充分发挥科研单位在前端科研算法和人员的资源优势，结合公司的产品化能力和市场能力，迅速将科技成果转化成市场可应用的产品和服务。
问：公司的营业收入由哪些方面构成？
肖昌军：公司业务收入主要为网络维护、网络建设和网络优化。报告期内各期内公司主营业务收入占营业收入比例均在99%以上，主营业务突出。
问：请简单介绍网络维护业务的经营状况。
肖昌军：网络维护是公司的优势业务，是公司主要业务收入来源。自成立以来，公司始终坚持为客户提供优质的维护服务，积累了丰富的行业经验，具备在各种地理环境和复杂气候条件下实施维护服务以及应急通信保障的能力。公司多年来坚持多区域市场全面发展的战略，搭建了多样化的区域业务发展平台，形成了快速拓展业务的管理模式。
2013年度、2014年度和2015年度，公司网络维护服务实现收入分别为26,232.82万元、33,128.55万元和38,057.38万元，网络维护服务收入持续增长。
行业篇
问：进入本行业的主要障碍有哪些？
梁建华：（1）资质壁垒
本行业企业需要具备相应的资质才能开展业务和承接项目，相关资质包括通信信息网络系统集成资质等，而拥有各项资质需要通过各相关部门对企业的业务经营、技术水平、质量体系、安全生产等各方面条件的严格专业评估，并且规定资质等级只能由低向高逐步升级，这为新进入的企业设置了一定的准入壁垒。
（2）品牌壁垒
随着通信网络日益复杂，用户对通信质量的要求日益提高，通信运营商对通信网络系统的高可靠性、高稳定性以及不间断运行能力要求也逐渐提高。在这样的背景下，出于对产品质量可靠性和服务稳定性的考虑，通信运营商更倾向于选择市场信誉好、管理到位、技术力量强，服务质量良好、经验丰富、过往业绩显著的通信技术服务商。而在通信技术服务行业内，少数起步早、技术领先的通信技术服务商已经具备了通信技术全流程服务能力以及多业务集成服务能力，并通过多年的经营与通信运营商建立长期紧密的合作伙伴关系，在市场中树立起了的良好信誉与品牌，这对新进入行业的企业也形成了较大的障碍。
（3）技术壁垒
本行业的技术是以主流通信技术为基础，将其应用到具体技术服务业务中。在通信行业的新技术、新型网络不断涌现的背景下，要求本行业中的企业拥有完善的技术培训体制和技术转化机制。同时，随着通信技术的持续发展以及三网融合的趋势不断增强，融合多个网络平台的下一代通信网络使本行业的维护与优化业务技术复杂度越来越大，需要针对新型的通信网络进行服务技术研发和创新，提高不同通信网络架构下的通信性能和质量，这要求企业具备较强的技术实力与创新能力，能够跟随主流通信技术的不断演进而发展完善自己的技术服务体系。因此，通信技术的掌握及应用能力、通信系统技术服务的研发创新能力对新进入者也是主要障碍之一。
（4）人才壁垒
通信技术服务行业的从业者首先需要具备扎实的通信技术理论知识，并且在经过多年的实践后，才能拥有丰富的经验，掌握多个设备厂家系统性能和多专业技术，熟悉各类通信设备操作，精通无线、交换、传输、网管等专业知识，并在服务过程中灵活采用最有效的技术方法、技术手段及仪器仪表达到服务目的。只有稳定的且具有丰富经验的技术团队才能向通信运营商提供优质的服务，而行业新入者难以在短时间内建立一支具有足够规模、经验丰富、稳定的专业服务团队，这也是其进入本行业的又一主要障碍。
（5）资金壁垒
资金充足度是本行业的又一壁垒。首先，综合的通信技术服务需要投入大量的人力与设备进行日常的业务运行，而人力与设备成本的大量投入，对本行业企业的流动资金有较高的要求。其次，本行业的经营主要采取的是招投标模式，各大通信运营商一般要求中标的企业对提供的服务自行垫付款项，这要求企业在项目开展的整个周期内，储备一定的项目准备金来满足日常的业务费用和人力成本。因此，本行业对参与者的资金要求较高。
问：请谈谈我国通信技术行业发展趋势。
梁建华：（1）通信技术的快速演进将成为本行业持续发展的重要推动力
电信业是一个以技术为导向的行业，新型通信技术的开发及应用对行业的发展起着巨大的推动作用。随着4G技术的逐渐成熟和5G技术的验证性试用，通信运营商进行了相应的大规模基础设施投资。在这样的背景下，处于通信产业链中间环节的通信技术服务行业将面临更大的市场需求，通信技术服务行业将持续快速发展。
（2）行业监管日益严格导致行业集中度逐渐加大
在市场化程度高，竞争日趋公开、规范的大环境下，在技术能力、团队资源、营销渠道、资金实力、精细管理等方面占据优势地位的通信技术服务商将在行业中脱颖而出，将业务拓展到更大的区域范围，获得更多的市场份额。通信运营商也更倾向于和具有稳定服务能力、高质量服务保证及综合竞争实力的通信技术服务商建立长期合作关系。
行业标准及市场要求的日趋严格，必然使一些规模偏小、综合实力较弱的企业被整合淘汰，整个通信技术服务行业集中度将不断提高。
（3）“一体化通信技术服务商”将成为通信运营商的选择趋势
为了提高工作效率，简化工作流程、降低管理难度和运营成本，一些区域的通信运营商采用了创新性的“一体化服务外包”的采购模式，即将多种服务统一委托给一家能够提供“服务专业一体化”、“服务种类一体化”的服务商，“一体化通信技术服务商”逐渐成为通信运营商选择服务商的新趋势。中国移动已从近年开始实施一体化服务外包招标。
（4）高素质通信专业人才的竞争日趋激烈
通信技术服务行业属于人才及技术密集型产业，对高端复合型技术人才存在较大需求，高端技术人员不仅需具备较强的技术理论水平，还需具备丰富的实际操作经验。随着通信技术服务行业的高速发展，行业内各企业对人才的竞争日趋激烈。
问：目前行业发展有哪些有利因素？
卢景芳：通信技术服务在国内将有广阔的应用空间。
（1）国家产业政策和西部大开发计划对本行业发展提供有力支持和新的机遇
（2）下游市场需求持续增加
我国的通信网络在经过多年的发展后，正向融合多制式、多功能、多厂商设备、多通信运营商管理的综合性下一代通信网络转型，而通信运营商也在由传统的单一基础电信业务提供商向复合式基于多媒体交互的综合业务提供商转变。在通信运营商进一步加强通信技术服务外包的趋势下，本行业也将得到持续稳定的发展。随着4G技术的全面应用和5G的推出，通信运营商外包需求将持续增加，本行业也将得到持续稳定的发展。
（3）市场规范化程度不断提高
目前，我国通信技术服务行业企业数量较多，服务质量与技术水平参差不齐，行业集中度不高。随着对通信技术服务要求的日益提高，通信行业规范和标准的逐步严格，本行业将进一步健康发展。
（4）三网融合为通信技术服务行业创造了更为广阔的市场空间和机会
三网融合使通信运营商的宽带网络借力覆盖最广的广电网络深入渗透到末端用户，提高宽带网络覆盖的深度和广度，将扩大通信运营商宽带网投资建设和运营规模。
发展篇
问：今后公司的成长性在哪里？
万军：公司业务发展规划是在现有业务的基础上，结合公司对行业发展的趋势研究判断，以及公司的实际状况和未来发展宗旨而确立的。公司现有业务将为公司未来业务的发展奠定良好的基础。通过未来业务的发展，将进一步提高公司在管理、技术、研发等方面的竞争优势，极大地提高公司的运营水平，增加公司在中国通信服务市场的覆盖度，持续保持公司在行业中的综合竞争优势。同时，通过本次发行，公司将有效地利用资本平台，提升自身品牌形象，实现公司规模的合理扩张及利润的持续增长。
问：公司的研究开发计划如何？
万军：公司将在技术研发中全方面提高系统集成建设、网络运维和网络优化方面的技术实力，同时向前端的勘查设计以及后端的设备维修延伸，将公司的技术服务线条扩展至最长，全面覆盖整个通信技术服务领域，增强公司全业务通信技术服务能力和综合竞争力。
公司将从通信工程研发、维护研发、优化研发三方面进行深入开发。尤其是网络优化方面，公司将从4G网络及终端的研究、4G优化算法前瞻性研究等方向入手，提升公司网络优化的服务能力和水平。
公司同时积极跟进5G通信新技术、网络设备和信息处理技术，以夯实公司未来的可持续发展的基础。公司在大型网络管控软件平台取得一定成果，部分研发力量将继续沿着这个方向拓展研究，以期取得新的市场机会。
问：您对超讯通信的行业地位和未来发展有何评价？
郭春洪：作为保荐机构，我们对超讯通信的行业地位和市场竞争力充分认同，通过本次公开发行，超讯通信的行业领先地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强。
发行篇
问：公司此次募集资金将用于哪些项目？
钟亮：公司本次发行募集资金拟投资于四个项目，分别为区域服务网络支撑建设项目、研发与培训基地项目、调度指挥信息平台建设项目及补充营运资金项目。
问：此次募集资金投资项目与公司目前主营业务之间的关系是怎样的？
钟亮：本次募集资金主要用于主营业务，使用用途明确，符合《首次公开发行股票并在上市管理办法》的规定。募投资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。项目的顺利实施将增强公司的管理效率、盈利能力和研发能力，提升公司的核心竞争优势。
问：此次募集资金项目建成后，将对公司的盈利能力产生什么影响？
钟亮：随着募投项目的实施，将提升公司全业务技术服务实力，突出公司的竞争优势，有助于拓展网络优化业务。同时随着业务区域的扩大，网络建设和网络运维业务的规模也将给网络优化带来更多的市场机会。高盈利性的业务比重的增加将大大提高公司的盈利能力。
文字整理：倪丹
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