三祥新材：追求卓越 打造百年企业
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——三祥新材股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
三祥新材董事长、总经理 夏 鹏先生
三祥新材董事、常务副总经理 杨 辉先生
三祥新材副总经理、董事会秘书 郑 雄先生
三祥新材财务总监 范顺琴女士
浙商证券投资银行执行董事、保荐代表人 汪建华先生
浙商证券投资银行业务董事、保荐代表人 孙小丽女士
浙商证券投资银行董事总经理、资本市场部行政负责人 沙 金先生
三祥新材股份有限公司
董事长、总经理夏鹏先生致辞
尊敬的各位嘉宾，各位投资者朋友和网友：
大家下午好！
很高兴有机会通过网络平台，就三祥新材股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持三祥新材的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了良好的交流平台！
三生万物，吉事有祥。三祥新材自前身1991年成立以来，始终专注于工业新材料的研发、生产和销售,公司占地面积16万平方米， 2个技术研发机构，5个分厂，设有CNAS认可实验室、省级企业技术中心、省级氧化锆材料重点实验室，拥有2家全资子公司——福建三祥新材料研究院有限公司和装机1.38万千瓦的三祥杨梅州电力有限公司，通过科技创新和能源保障，助力企业可持续发展。现主导产品电熔氧化锆以及铸造改性材料技术均已位居同行业领先水平。公司凭借着自主研发和独立创新，已成功取得了多项省、部级重大科技成果认定，拥有50多项发明和实用新型专利，公司的“单晶电熔铝晶粒控制”与“高纯化氧化锆”被列为国家火炬计划重点项目。
二十多年来，公司以“创造新材料、感受新生活”为使命，围绕行业发展和客户需求持续研发创新，推动了电熔氧化锆和铸造改性材料在新领域的应用和发展。公司产品现已被广泛应用于国民经济中占据重要地位的浮法玻璃、陶瓷、绿色铸造、汽车、核电、风电、航空航天、新型耐火耐磨材料等下游行业，随着工业新材料的快速发展及其应用领域的不断拓宽，我相信，未来三祥新材的市场空间将变得越来越广阔，公司全体人员也正为打造全球同行综合实力领先的标杆企业目标而努力奋斗。
今天，我真诚地希望能通过此次网上交流活动，充分解答各位投资者所关心的问题，加深大家对三祥新材的认识。我坚信，在广大投资者的高度信任与大力支持下，本次发行上市一定能够获得圆满成功，三祥新材也一定能够在竞争激烈的市场环境中脱颖而出，再创辉煌，以优异的经营业绩，回报各位支持我们的投资者，回报所有信赖我们的客户，回报全社会！
谢谢大家！
浙商证券股份有限公司投资银行
执行董事、保荐代表人汪建华先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友们：
大家好！
作为三祥新材股份有限公司首次公开发行股票的保荐机构和主承销商，我们浙商证券和三祥新材今天共同举办本次网上路演活动。在此，我谨代表浙商证券和全体项目组成员，向所有参加网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
非常荣幸，浙商证券能够成为此次三祥新材IPO上市的保荐机构和主承销商。在这些年的合作过程中，我们深切感受到了三祥新材所拥有的一支高效、稳健且踏实进取的高管团队，在董事长夏鹏先生的带领下，公司不断实现了一个又一个新的突破与成就。凭借强大的研发能力和过硬的产品品质，三祥新材已经成为全球最大核电设备供应商阿海珐的主要氧化锆原料供应商之一，是全球著名汽车零部件厂商美国辉门的刹车片原材料供应商之一，产品品质及企业声誉得到世界一流企业的认可。此次登陆资本市场，将是三祥新材发展史的重要里程碑。我们相信，凭借上市的良好契机，公司将进一步提升综合竞争能力，取得更卓越的业绩！
作为三祥新材的保荐机构，我们向投资者郑重承诺，我们将一如既往地履行保荐机构的责任和义务，勤勉尽职，确保发行后募集资金的合规使用，做好持续督导工作。同时，我们真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更深入地认识到三祥新材的投资价值，从而更为准确地把握投资机会。我们对三祥新材的未来发展充满信心，同时衷心地希望广大投资者共同分享公司发展的丰硕果实。欢迎大家踊跃提问、积极申购。
谢谢大家！
三祥新材股份有限公司
副总经理、董事会秘书郑雄先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
时间过得很快，今天的网上路演交流活动马上就要结束了。再次感谢大家能抽出宝贵时间参加我们三祥新材股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流活动。在各界朋友的支持和配合下，今天的网上交流进行得非常成功而愉快。通过今天的交流，相信大家已经对三祥新材有了更深入的了解。在刚才的交流过程中，我们听到了广大投资者的很多真诚意见与建议，也感受到了广大投资者对公司日后发展所寄予的厚望。在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些意见与建议，并把朋友们的真知灼见融入三祥新材日常的经营管理工作中去，用更好的业绩答谢大家的关心与厚爱。
虽然今天的网上交流已经告一段落，但作为刚刚迈入资本市场的“新兵”，我们与广大投资者朋友的沟通才刚刚拉开序幕，今后，我们的投资者关系管理工作将会正式开始全面展开，希望大家能通过各种方式与我们保持密切的沟通和联系，也随时欢迎广大投资者到我们三祥新材实地考察、做客。请投资者朋友们放心，我们一定不负所望，将充分发扬公司的综合优势，借力资本市场，以稳健优良的业绩回报股东，回报社会。
最后，请允许我在这里感谢浙商证券及所有参与发行上市的中介机构为我们付出的辛勤劳动！同时也感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！
谢谢大家！
经营篇
问：董事长眼中的三祥新材的企业文化和品牌文化是什么？
夏鹏：公司树立了“勤奋、团结、拼搏、创新”为核心的企业文化，具有创新意义的企业文化理念成为员工共同的价值取向，充分感受到公司对员工的接纳与包容；为员工营造了平等、和谐而又不乏竞争创新的氛围。公司将在这样的理念指导下，实施品牌战略，在国内外市场树立良好的企业形象；同时，建设一支高素质的员工队伍，为公司的发展提供人才支持，为企业做强、做大奠定坚实的企业文化基础。
问：在本次发行上市以前，公司在融资方面是否存在一定困难？
夏鹏：本次发行上市以前，公司融资主要靠银行贷款。本次发行上市后，公司可以减少对银行贷款的过度依赖。上市后，公司从资本市场拿到的是资本，资产负债率大大降低。对银行贷款的依赖降低，在银行的信用评级也会提高。同时由于上市可以融资和再融资，由此带来资金的乘数效应，有利公司更快发展。
问：请简单介绍下贵公司在环保方面投入的情况。
杨辉：公司始终坚持节能环保的绿色经营理念，严格遵守国家环保节能相关法律法规，已于2006年通过ISO14001环境管理体系认证。公司坚持“全员环保、污染预防、节能降耗、减少风险、遵规守法、持续改进”的环境方针，曾多次评为“全省节能先进企业”，实现了环保效益和经济效益的良性循环。2013年、2014年和2015年，公司在环境保护和节能减排方面支出分别为266.17万元、128.76万元和131.89万元。
问：公司主营产品之一的电熔氧化锆具体有哪几个品类？
杨辉：公司的电熔氧化锆产品主要有四大类：（1）公司重点发展的氧化锆产品：高纯电熔氧化锆；（2）用于高端耐火耐磨行业的稳定型电熔氧化锆；（3）公司于近年开发成功并拟替代化学锆的产品：特种电熔氧化锆；（4）公司传统产品：普通电熔氧化锆。
问：在募投新项目投入使用后，生产规模相应扩大，对此贵公司是否做好了相应的人才储备？
郑雄：公司注重人才引进和人才培养，在上海、福州设置了研发部门，有利于在当地招聘行业高等级人才，同时，公司持续营造学习、创新的企业文化，为了有效地提高员工的技术水平和创新能力，公司鼓励员工在职学习、深造并给予一定的资金支持，以发放津贴的形式对取得资质证书或技能证书等具有专业特殊能力的员工予以鼓励。
问：请介绍下公司近三年的资产负债率及其变动趋势。
范顺琴：报告期内，随着负债规模的下降，公司资产负债率（母公司）不断下降，长期偿债能力持续增强，所有者权益能够对负债提供充分保障。近三个会计年度资产负债率分别为27.18%、20.74%、19.46%。与可比上市公司相比，公司资产负债率（母公司）处于较低水平。
问：作为三祥新材此次上市的保荐人，除了对三祥的基本面及未来发展前景有较大信心以外，这个企业是否还有其他值得投资者关注的地方或者吸引人的地方？
孙小丽：公司拥有多方面的竞争优势，例如：
（1）公司拥有优秀的研发、管理经营团队。公司成立20多年来，经营团队长期保持相对稳定，自主培养了行业经验丰富的人才队伍，公司在2014年被中华全国总工会决定授予全国五一劳动奖状，主要经营管理团队中亦涌现出全国劳动模范、福建省劳动模范、中国优秀民营科技企业家、海西人才高地领军人物、福建省五一劳动奖章获得者和全国五一劳动奖章获得者等一批行业经验丰富的骨干人才队伍。
（2）公司拥有丰富的管理经验，诚实规范经营。公司前身有限公司是中外合资经营企业，一直重视规范经营，长期积累形成了较为完善的生产管理制度，业已通过ISO9001（质量管理体系）认证、ISO14001（环境管理体系）认证、GB/T28001职业健康安全管理体系认证、AAA级企业测量管理体系认证等。公司管理团队通过运行有效的管理体系，能够及时发现问题并持续改进，形成了全员参与管理、互相监督、共同发展的良好格局。
（3）强大的品牌、客户与服务优势。公司一直以自主品牌销售产品，已凭借优良的产品质量和优质的售后服务在业内树立了良好的品牌形象。“三祥”、“FSM”商标均为“福建省著名商标”；同时，“三祥”商标已被国家工商行政管理总局认定为驰名商标。公司业已在全国耐火材料、耐磨材料、陶瓷色釉料、球墨铸造等下游需求聚集区域设立了多家销售办事处，并对欧美地区、日韩地区的下游大客户实施了持续跟踪与开发工作。目前公司客户包括各下游行业的诸多领先企业，例如旭硝子陶瓷（日本，玻璃窑炉耐火材料）、Areva（法国，核级锆材）、Federal Mogul（美国，陶瓷基刹车片）、永冠集团与六和集团（中国台湾，球墨铸铁）等。
（4）公司所在地域资源禀赋突出，发展前景良好。
行业篇
问：新材料行业的发展会受到哪些有利因素的影响？
夏鹏：新材料行业的发展主要会受到以下三点有利因素的影响：（1）我国产业政策鼓励新材料行业的发展；（2）下游应用领域广泛，相关行业快速发展；（3）国际制造能力仍在向我国转移。
问：请介绍一下铸造改性材料市场的发展前景。
杨辉：球墨铸铁是一种高强度铸铁材料，能广泛应用于一些受力复杂，对强度、韧性、耐磨性要求较高的零部件，如汽车动力部件、压力管道及部件、机床部件等。从数据上看，2015年我国球墨铸铁铸件产量比2010年增长75%以上，发展前景势头良好。据公司市场部门估计，目前我国球墨铸铁行业对铸造改性材料的年需求约为25万吨，随着中国铸造行业规模扩大及球墨铸铁比例上升，对铸造改性材料的需求会进一步提高。
发展篇
问：公司未来的业务发展目标有哪些？
夏鹏：新材料行业作为我国战略性新兴产业受到国家政策的鼓励与支持，未来公司将把握该重要机遇，实现电熔氧化锆和铸造改性材料共同发展，积极加大技术与产品研发力度，进一步丰富公司产品线，使产品结构不断向高技术含量、高附加值方向发展，提高产品核心竞争力，不断拓展产品在新领域的应用，增强公司持续盈利能力，打造成为全球同行综合实力领先的标杆企业。
问：公司的市场开发与营销网络建设计划是什么？
杨辉：（1）在国内，“三祥”品牌在电熔氧化锆和铸造改性材料市场已具备很高的知名度，并已获得一大批客户的认可，建立了稳定的业务合作关系。未来两年公司将加强营销网络建设，从深度和广度两个方面加强市场拓展力度，提高公司产品在我国市场的份额。（2）在国外，公司目前已经成功进入美国、欧洲、日本等发达国家市场，但是公司产品在上述市场的占有率还有很大增长潜力，公司将在保持国内市场份额稳步增长的基础上积极拓展国际市场，在国际市场上采取重点突破、稳步全面推进的策略，在欧洲和美洲制定积极营销策略，凭借品质、成本等优势与法国、英国、澳大利亚等国际同行进行市场竞争，进一步提高公司产品的市场份额。
问：请介绍一下电熔氧化锆市场的发展前景。
杨辉：电熔氧化锆应用领域广泛，过去主要应用于耐火耐磨材料、陶瓷色釉料等领域；近年来，电熔氧化锆在核级锆材、高级色釉料与先进陶瓷等诸多新兴领域的应用也得到快速提升和拓展。氧化锆及相关材料在《新材料产业“十二五”重点产品目录》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》被列为重点产品，是国家产业政策鼓励发展的高性能新材料。
问：请介绍一下公司未来三年的分红回报规划。
范顺琴：我们计划未来三年在当年盈利的条件下，且无重大投资计划或重大现金支出发生，公司在足额预留法定公积金、盈余公积金以后，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的百分之十。在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增股本等分配方式。
问：三祥上市后，浙商证券是否会继续帮助公司做更多的资本运作，比如并购、增发，来帮助企业实现其战略目标？
汪建华：当前中国资本市场蓬勃发展，企业的成长离不开合理的资本运作推动。作为保荐及上市后的持续督导机构，浙商证券将根据三祥新材业务发展需要，适时且全面地为三祥提供涉及资本市场的各项服务，协助三祥新材实现其战略发展目标。
发行篇
问：募集资金的运用计划是什么？
夏鹏：募集资金将用于投入“年产10,000吨电熔氧化锆系列产品项目”。如本次发行实际募集资金超过项目投资，超过部分用于补充公司流动资金，如本次发行实际募集资金不能满足项目投资的需要，资金缺口由公司自筹解决。
问：公司的募投项目是否有足够的市场空间来支撑？
郑雄：我国已经是全球最大的汽车、平板玻璃、陶瓷、钢铁、水泥等工业产品的生产国，随着我国工业技术水平的不断提高，国际制造能力向我国转移的进程仍在继续，大量跨国企业仍在将其制造能力由国外主要发达国家转移到中国。因此，我国主要工业行业的生产规模还将进一步扩大，电熔氧化锆和铸造改性材料等工业新材料行业面临着巨大的发展机遇。一方面，国际制造能力转移为国内电熔氧化锆和铸造改性材料企业创造了巨大的市场空间；另一方面，国内电熔氧化锆和铸造改性材料企业可抓住国内市场发展的机遇，加大技术研发投入，进一步提升企业的技术水平和管理能力，提高在国际市场竞争中的竞争力。
问：在公司募投项目投入使用之后，公司的营收会不会出现大幅增长？
范顺琴：项目达产后，预计正常年份可实现新增销售收入40,584.85万元。财务内部收益率（税后）为23.58%，投资回收期（税后）为5.62年（含建设期1年）。
问：公司将如何对此次募集所得的资金进行管理？
孙小丽：公司已经建立了完善的募集资金管理制度。首先，募集资金专项管理，将募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，该账户不得存放非募集资金或用作其他用途；其次，募集资金到账后，公司及时与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议，严格按照证监会及交易所、证监局等规定，合规有效利用募集资金。
我们作为保荐机构，一定坚决履行职责，做好持续督导工作，使其募集资金合规有效利用。
问：三祥新材本次IPO采取了余额包销的方式，请问浙商证券作为主承销商发行压力大吗？
沙金：当然很大，因为我们不能完全满足每个投资者买入三祥新材首发新股的愿望，不过我们有信心在将来为资本市场提供更多与三祥新材一样优秀的标的。
文字整理 倪丹
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