易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１６年７月１４日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１６年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
２．１基金产品概况
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２．１．１目标基金基本情况
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２．１．２目标基金产品说明
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１２年８月２１日至２０１６年６月３０日）
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注：１．本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
２．自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为－８．９５％，同期业绩比较基准收益率为－６．２４％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１．此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。
２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
４．３ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
４．４ 公平交易专项说明
４．４．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了相应的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，同时依据境外市场的交易特点规范交易委托方式，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
４．４．２异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．５ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．５．１报告期内基金投资策略和运作分析
本基金跟踪的恒生中国企业指数成分股均为在香港上市交易的内地公司，企业盈利增速的变化跟随国内经济周期的趋势。２０１６年第二季度，国内经济增速回升，弱复苏态势呈现。１－５月份全国固定资产投资同比增长９．６％，房地产开发同比增长７．０％，维持高位；５月份规模以上工业增加值同比实际增长６．０％，社会消费品零售总额同比增长１０．０％，保持稳定。居民消费价格指数（ＣＰＩ）同比上涨２．０％，工业生产者出厂价格指数（ＰＰＩ）同比下降２．８％，通胀处于较低水平。央行货币投放力度略有收紧，广义货币供应量Ｍ２同比增长１１．８％。美联储加息步伐放缓，英国公投退出欧盟，对海外市场形成短期冲击，美国欧洲等发达国家股市普遍下跌。香港股市先涨后跌，本季度恒生中国企业指数下跌３．２３％（港币）。
本基金是易方达恒生中国企业交易型开放式指数基金（Ｈ股ＥＴＦ）的联接基金，主要投资于Ｈ股ＥＴＦ基金。报告期内，本基金依据申购赎回的情况进行日常操作，紧密跟踪比较基准，控制跟踪误差在较低水平上。
４．５．２报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为０．９１０５元，本报告期份额净值增长率为１．０４％，同期业绩比较基准收益率为－０．６７％，年化跟踪误差２．９２％，在合同规定的目标控制范围之内。
４．６管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
恒生中国企业指数的成分股均为内地公司，上市公司的基本面变化取决于国内经济的增长前景，但市场交易主体主要由欧美等海外资金构成，流动性受欧美等发达经济体的直接影响很大。展望２０１６年第三季度，国内经济复苏缓慢，企业盈利处于低位，上市公司业绩整体难有较好表现。另一方面，英国退欧对金融市场冲击巨大，外汇市场波动加剧，发达国家股市的不确定性加大，美联储有望放缓加息步伐。恒生中国企业指数的估值水平维持在历史底部，长期投资价值凸显。人民币贬值压力有所缓解，内地资金通过港股通南下趋势明显，深港通有望推出，继续对Ｈ股指数的前景保持乐观。
长期来看，我国经济仍处于制度改革红利的释放期，仍处于快速的工业化、城镇化以及区域经济一体化进程中，中长期经济增长前景良好，本基金对恒生中国企业指数的长期表现保持乐观。作为完全被动投资基金，下阶段本基金将继续采取紧密跟踪比较基准的投资策略，审慎管理基金资产，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，期望为投资者分享中国经济的未来成长提供良好的投资机会。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２期末投资目标基金明细
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５．３报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
５．４报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
５．６报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．８报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．９报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
５．１０报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
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５．１１投资组合报告附注
５．１１．１本基金本报告期末未持有股票。
２０１５年１２月３日，深圳银监局对于招商银行２０１４年５月１７日后仍开展商业承兑汇票的买入返售交易；个人不良信贷资产违规批量转让、个人理财业务资金违规投资于不良信贷资产的行为给予罚款人民币１００万元的行政处罚。
本基金为ＥＴＦ联接基金，招商银行系目标ＥＴＦ标的指数成份券，该股票的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除招商银行外，本基金目标ＥＴＦ投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．１１．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
５．１１．３其他各项资产构成
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５．１１．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．１１．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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注：本基金份额变动含易方达恒生国企联接（ＱＤＩＩ）人民币、美元现汇、美元现钞份额。
§７基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１．中国证监会核准易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的文件；
２．《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同》；
３．《易方达恒生中国企业交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议》；
４．《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
５．基金管理人业务资格批件和营业执照。
８．２ 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路３０号广州银行大厦４０－４３楼。
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一六年七月十九日
2016年第二季度报告
2016年6月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：二O一六年七月十九日
