德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
§1 重要提示
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§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金的业绩比较基准为中证1-7年中高收益企债指数×90%+银行活期存款利率（税后）×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013年04月25日-2016年06月30日）
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注：本基金基金合同生效日为2013年4月25日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2013年4月25日至2016年6月30日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2016年4月中旬，受债券市场信用事件连续突发以及金融业营改增即将落地不确定性的影响，债券市场出现了一波踩踏下跌行情，信用利差急速扩大，尤以中高收益债券更为显著。5月权威人士发言经济L型和供给测改革目标再次明确，信用事件逐渐缓和，营改增第一次补丁，市场收益率趋于稳定并进一步寻找市场方向。6月美国加息落空，并迎来英国公投脱欧黑天鹅，半年末资金面超预期宽松以及营改增第二次补丁，引导了市场收益率一波可观的下行，尤以利率债和高等级信用债下行显著。
预计未来半年国内经济增长呈现底部震荡态势。一方面，地产、基建投资有一定惯性，经济增速不会马上大幅下滑，但民间投资增速下降，经济内生增长乏力，预计下半年国内经济依旧面临下行风险。同时监管机构去通道去资金池政策明显，债券市场仍面临一定的监管政策调整带来的不确定性。另一方面，经济基本面趋弱、货币政策稳健，在央行对资本面呵护的宏观环境和政策下，债券资产仍处于上升的趋势之中，预计下半年市场受基本面波动的影响，债券市场仍有波动震荡的可能。
报告期内，本基金注重规避信用风险，力争通过各种策略跟踪指数，获取了较为稳健的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金份额净值增长率为2.51%，同期业绩比较基准（中证1-7年中高收益企债指数*90%+银行活期存款利率(税后)*10%）增长率为0.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在基金资产净值连续20个工作日低于5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金基金合同；
3、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金托管协议；
4、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金管理有限公司
二〇一六年七月二十日
2016年第二季度报告
2016年6月30日
基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2016年07月20日
