国泰上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１６年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１６年４月１日起至６月３０日止。
§２ 基金产品概况
２．１基金产品概况
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２．１．１目标基金基本情况
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２．１．２目标基金产品说明
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§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１ 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
１、国泰上证５年期国债ＥＴＦ联接Ａ：
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２、国泰上证５年期国债ＥＴＦ联接Ｃ：
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３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰上证５年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２０１３年３月７日至２０１６年６月３０日）
１．国泰上证５年期国债ＥＴＦ联接Ａ：
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注：本基金合同生效日为２０１３年３月７日，在６个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
２．国泰上证５年期国债ＥＴＦ联接Ｃ：
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注：本基金合同生效日为２０１３年３月７日，在６个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
４．３．２异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析
２０１６年上半年，全球金融市场持续动荡，全球经济复苏前景仍不明朗。国内市场方面，经济运行相对平稳，包括ＣＰＩ、ＰＰＩ、固定资产投资和信贷数据在内各类经济指标有所回暖，实体经济短期筑底反弹。包括新开工旺季、房地产投资回升、信贷走高及大宗反弹等，带动了国内经济小周期企稳。货币政策方面，虽受到银行考核、季末时点因素等短暂冲击，整体上宽松格局不改，市场流动性相对充沛。
就本基金操作而言，管理团队及时跟踪持有人申赎安排，以流动性管理为首要任务，采取相对谨慎策略，进一步降低评级低且流动性较差的短融配置比例，并配合较短久期的回购以及存款应对资金面冲击，在降低组合的风险的同时为持有人获取稳定回报。
４．４．２报告期内基金的业绩表现
国泰上证５年期国债ＥＴＦ联接Ａ在２０１６年第二季度的净值增长率为－０．６１％，同期业绩比较基准收益率为－０．６１％。
国泰上证５年期国债ＥＴＦ联接Ｃ在２０１６年第二季度的净值增长率为－０．６０％，同期业绩比较基准收益率为－０．６１％。
４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１６年下半年，基本面鲜有亮点，地产投资增速下半年将有所放缓，基建投资的融资节奏和投资计划有所放缓，后期或将高位回落，供给侧改革和去产能背景下，经济仍有下行压力。通胀担忧在三季度将有所弱化，食品价格尽管今年以来中枢上移，但伴随菜价回归正常值，猪价有回落趋势，预计ＣＰＩ三季度小幅下行，但仍要警惕ＰＰＩ降幅收窄对ＣＰＩ的传导以及厄尔尼诺现象下四季度通胀的抬升压力。货币政策方面，预计央行将维持目前“稳健中性”的货币政策操作思路，继续完善利率走廊管理，充分运用ＭＬＦ、ＰＳＬ等公开市场操作工具对冲短期流动性趋紧。一方面，半年度过后央行逐步降低了逆回购操作力度，一定程度上回收了流动性；另一方面，预计央行也将继续通过逆回购、ＭＬＦ等流动性工具进一步稳定资金面，因此整体上资金面平稳格局或将延续。国际市场方面，英国成功脱欧后全球市场避险情绪上升，英镑欧元贬值加剧，黄金、美元、日元等避险资产走强，美国经济数据反复，美联储加息一再延后，但美元作为避险资产仍较强势，人民币贬值预期上升。
操作策略上把握交易性机会的同时，警惕一旦快速调整或将引发踩踏所带来的连锁反应，因此配置上仍将着重关注短久期、中高等级品种，保证较高的安全边际。
未来，本基金将秉持绝对收益的理念，力争在复杂多变的市场中理清大类资产配置的思路，将积极依托公司内外部研究力量，密切跟踪国内外经济形势的发展，研究分析各方面因素对市场的影响和变化，完善优化投资策略，奉行国泰基金“长期投资、价值投资、责任投资”的投资理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
４．６报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金已超过连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元，本基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
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５．２期末投资目标基金明细
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５．３报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
５．４报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
５．５报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
５．９报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．１０ 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
５．１０．１ 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
５．１０．２ 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
５．１１报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
５．１２投资组合报告附注
５．１２．１本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
５．１２．２基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
５．１２．３其他资产构成
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５．１２．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
５．１２．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
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§７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
７．１ 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。
７．２ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§８备查文件目录
８．１备查文件目录
１、国泰上证５年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同
２、国泰上证５年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议
３、关于核准国泰上证５年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的批复
４、报告期内披露的各项公告
５、法律法规要求备查的其他文件
８．２存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路１８号８号楼嘉昱大厦１６层－１９层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街１号院１号楼。
８．３查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（０２１）３１０８９０００，４００－８８８－８６８８
客户投诉电话：（０２１）３１０８９０００
公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ
国泰基金管理有限公司
二〇一六年七月二十日
2016年第二季度报告
2016年6月30日
基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年七月二十日
