主营业务逆势发力 信托上半年增速放缓仍有亮点

⊙记者 金苹苹 ○编辑 于勇

2016年已经过半，对于信托业的现状而言，“喜忧参半”或许是最贴切的形容词。来自全国银行间市场的相关信息显示，截至目前，已经有57家信托公司披露了2016年上半年度财务报表（未经审计）。

统计信息显示，面对宏观经济下行的压力，信托业高歌猛进的势头正在渐渐收敛，增速放缓已成为常态。另一方面，此前一度疲弱的信托主营业务在今年上半年再度发力，成为当前的主要看点。

信托业高增长不再

从行业整体来看，信托业的高速增长正在成为“过去式”。来自中建投信托的统计显示，2016年上半年，在具有可对比信息的54家信托公司中，平均每家公司实现营业收入7.42亿元，同比下降18.53%；实现净利润4.25亿元，同比下降20.11%。

而在营业收入指标上，54家公司中出现负增长的共33家，占比超过六成，较2015年同期增加19家；还有3家公司营业收入的下降幅度超过50%。而在正增长的21家公司中，有9家增幅不到10%。

在净利润指标上，出现负增长的公司共有29家，占比超过一半，较2015年同期增加11家。此外，共有7家公司下降幅度超过50%，而在净利润正增长的25家公司中有12家的增幅不到10%。

针对这一现象，某大型信托公司人士向记者解释称：“面对宏观经济持续下行的压力、以及优质资产难觅的现状，信托业的传统业务正面临调整。而随着大资管时代的来临，在金融同业大量发展类信托业务的同时，信托行业面临的同业竞争也更为激烈。此外，信托公司目前在风险管理方面更加严格审慎，这也一定程度上让信托业务的开展难度有所增加。”

值得注意的是，在主要指标出现大幅回落的公司中，不乏行业龙头企业的身影。去年上半年营业收入在10亿元以上的15家信托公司中，仅中信信托、华能信托、四川信托三家公司在今年上半年实现同比增长，其余12家公司均出现不同程度的业绩下降。其中，去年净利润排名第一的重庆信托，今年上半年的营业收入和净利润等指标均下滑严重。

对此，中建投信托研究创新部研究员陈梓认为，在行业整体业绩发生大范围下滑的情况下，信托公司之间的分化也在加剧。因此，信托公司业绩出现分化在未来或是一个常见的现象。

信托业务扭转颓势

在全行业业绩下滑的环境中，信托业务的再度“雄起”或成为今年上半年的一大亮点。2015年信托公司的固有业务大放异彩，使得信托业务黯然失色。尤其是固有业务中的投资收益成为信托公司收入的重要来源，这一现象是否可以持续也曾一度在信托业内引发探讨。

有信托业内人士认为，信托公司的固有业务在整体收入中占比提高，主要是与信托公司持有的证券公司、基金公司和银行等机构的金融股权以及信托公司自身在证券市场的投资中获取的收益有关。“但是投资收益受市场波动影响较大，未来能否持续获利存在不确定性。”前述人士表示。

而在今年上半年，随着二级市场的持续调整，信托公司的投资收益也确实受到影响。陈梓指出，今年A股市场的持续震荡影响了信托公司固有资金的证券投资收益，以及信托公司对证券公司、基金公司的股权投资收益，从而导致固有业务收入的快速下降。

事实上，信托业务的劣势“反转”在今年第一季度就有所体现。来自信托业协会的统计显示，2016年第一季度，信托业务收入同比增速明显，其总额为156.39亿元，同比增长22.21%，占经营收入的比例为72.74%，信托业务的主导地位进一步确立。

此外，中建投信托的统计显示，今年上半年，54家信托公司中有18家同时实现了信托业务收入、营业收入和净利润三项指标的正增长，数量占比为三分之一。其中，光大信托、江苏信托、中信信托、万向信托和建信信托的信托业务收入的同比增幅位列前五。

值得关注的是，除了信托业务收入的增长外，信托业界的“一哥”中信信托上半年的营业收入和净利润均达到了20%左右的增长。对此，中信信托相关人士向记者透露，由于及时转型以及相对稳健的展业风格，中信信托当前在传统业务日渐萎缩的同时，着力发展了PPP以及类PPP项目。此外，并购业务、信保合作、家族信托以及消费信托等领域，也是中信信托目前重点发展的业务。