海富通强化回报混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通强化回报混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2006年5月25日至2016年6月30日)
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注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二）、（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度，公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的样本，对其进行了95%置信区间，假设溢价率为0的T分布检验，检验结果表明，在T日、T+3日和T+5日不同循环期内，不管是买入或是卖出，公司各组合间买卖价差不显著，表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
从股市看，二季度A股市场首个交易日，两市迎来开门红，随后表现为箱体震荡格局。截止6月最后一个交易日，二季度沪指下跌2.41%，创业板下跌1.27%，深成指和中小板小幅上扬，分别上涨0.05%和0.32%。
具体来看：二季度呈现先扬后抑，随后震荡上行的行情。4月初各消息面暖意融融，在美联储加息不断推迟、3月外汇储备实现了净流入、人民币贬值压力减轻、经济下滑得到控制的刺激下，A股维持震荡上行的态势。但好景不长，4月指数先扬后抑，由于市场仍以存量博弈为主，加之美联储加息预期可能性加大等原因，各股指均下跌，创业板更是跌幅惨重。5月市场情绪持续低迷，股指波动性较前期有所降低，交易量明显萎缩。月初有消息称证监会拟暂缓中概股企业国内上市，引发市场较快调整。后续由于某权威人士的评论，市场解读为将大力开展供给侧改革，政策或不再放松。该信息的传播对于A股的估值中枢有所压制，结构上对于传统周期股产生冲击。6月份，在经历5月连续下跌后，股指实现反弹上扬，创业板指涨幅居前。但A股未列入MSCI指数、英国公投结果“脱欧”等突发性事件阻碍了A股的涨势，最终震荡收关。6月沪指小幅上扬0.45%收2930点，深成指、中小板和创业板涨幅均逾3%。
板块表现方面：二季度29个中信一级行业中，近五成实现正收益，其中电子元器件、食品饮料涨幅逾10%；传媒、餐饮旅游、交通运输跌幅居前，分别下跌10.35%、9.92%和6.70%。
回顾二季度的操作，权益仓位基本维持在40%以上，行业主要集中于军工、新能源与房地产。
从债市看，二季度经济并未延续一季度以来的回升之势，工业产出、房地产投资以及出口纷纷出现回落，信贷和社融也开始下滑。虽然政府通过财政赤字来稳定需求的意愿较明显，但基建投资仍无法独立支撑整体投资增速。今年以来原材料和工业产成品价格出现了持续时间较长的反弹，原因可能在于先前产能收缩过快导致的供给紧缩。一季度由于天气及春节因素导致的食品价格飙升在二季度恢复正常，尽管肉价仍维持高位，但蔬菜价格大幅回落，导致CPI同比增速回落，由此CPI与PPI背离继续缩小。总体看二季度经济增速有所放缓，五月份权威人士讲话也明确了当前经济“L”型的走势。货币政策方面，二季度货币政策继续保持稳健略偏宽松，出于对汇率风险的考虑央行并未采取降准降息等手段，而是多次运用MLF、SLF、SLO等工具进行货币投放，同时灵活开展公开市场操作以稳定市场流动性。基于此，二季度货币市场利率中枢依旧保持低位， 1天和7天回购加权平均利率大部分时间维持在2.0%和2.4%左右，仅在四月中下旬因信用违约和营改增回购缴税预期，导致资金价格出现波动。其余时间流动性总体保持宽裕。利率债收益率在二季度呈现先上后下的走势，四月因违约风险叠加流动性偏紧导致利率债出现调整，但随后两个月重回涨势，整体看1年期国债收益率从一季度末的2.09%上行30BP至2.39%左右，而长端利率则基本持平，10年期国债收益率维持在2.84%，期限利差有所收窄。二季度信用债表现不如利率债，主要是四月份信用事件频发导致信用债出现剧烈调整，而后两个月虽有上涨但并未收复失地，总体看高评级表现好于中低评级，评级利差继续走扩。值得注意的是在此次调整中，城投债也因提前兑付事件影响而未能独善其身，走势和调整幅度与产业债相似。转债方面，二季度股市情绪的低迷和阶段性的流动性紧张使得转债表现依然不佳，转债估值有所压缩，中证转债指数季跌4.16%。
组合在二季度对利率债进行了波段操作，增加了可转债的投资。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期本基金净值增长率为0.25%，同期基金业绩比较基准收益率为0.68%，基金净值跑输业绩比较基准0.43个百分点。净值跑输业绩比较基准的原因是由于本基金二季度持有的权益品种表现一般，导致净值增幅较小，小幅跑输业绩基准。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从股市看，三季度，预计中国宏观经济仍将维持弱势平稳的格局，经济增速上下风险都不大。上半年基建投资维持高位、房地产市场销售放量、信贷投放也相对积极，这些举措有望支撑宏观经济在三季度维持一定的惯性，延续二季度的L型走势。CPI预计维持在2%-2.5%左右，PPI跌幅逐步收窄，这样的环境有利于企业盈利温和改善，同时货币政策维持相对宽松。供给侧改革是今年宏观政策的核心，其它调控政策均处于辅助、配合的角色。外围市场方面，英国脱欧造成了一些动荡，但这也在一定程度上延缓了美元加息进程，短期对中国经济和金融市场造成的冲击不大。当然，长期潜在的影响还需要持续跟踪和关注。
目前A股市场的整体估值水平依然不高，但结构分化严重。金融、地产、汽车、家电、建筑等行业估值接近于历史低位，TMT、高端装备、新型服务业等新兴行业估值很高但比去年有较为显著的回落，资金宽松、经济转型的大背景下这些行业享受一定的估值溢价也较为合理。考虑到三季度宏观经济相对平稳、资金面维持宽松、部分行业和个股业绩有望微幅改善，A股市场系统性风险不大。稳定增长型、业绩改善型、产业前景向好的新兴行业等板块均存在可供挖掘的结构性、波段性机会。
2016年在不确定中寻找确定性，本基金将继续力求为份额持有人获得较好的投资回报。
从债市看，二季度政策重心重回供给侧改革后，经济基本面有回归疲弱之势。地产销量已有明显下滑，三季度地产投资增速或将有较明显回落。民间投资意愿不足，叠加去产能影响，制造业投资回落可能性大。消费平稳中或有下滑，出口依然弱势，而基建仍是主要支撑，继续托底经济。三季度通胀重回下滑区间，受高基数影响CPI或出现年内低点。基于此，三季度或许是货币政策放松的窗口期，降准的可能性存在，但在当前货币政策仍受多重制约的情况下放松主要以对冲为主，是否会出现主动放松可能仍要视经济下行的幅度而定。三季度资金面或继续维持宽裕，不过在金融去杠杆的背景下，仍需警惕阶段性的流动性风险。利率债在三季度不乏机会，基本面、通胀等因素支撑债市，但六月下旬市场对利好的预期已有所反应，而在短端利率依然受限的情况下，利率债上涨的空间较为有限。收益率想要突破一月份的低点，可能需要基本面下行、倒逼货币政策有超预期放松的情况发生。信用债方面，三季度信用债到期量较大，违约事件恐难以避免，过剩产能行业利差有进一步走扩可能，而高等级信用配置需求依然旺盛，未来评级间利差将进一步分化。转债方面，转债指数已接近历史底部，未来向下空间有限，但在股市没有趋势性行情的情况下转债难有大的机会，可继续等待或者逢低布局。
组合在三季度计划增加部分高等级信用债的投资，适当加仓可转债，保持资产的流动性。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的白云转债（110035），其发行人广州白云国际机场股份有限公司于2015年12月2日公告称，公司副总经理徐向东涉嫌严重违纪，正在接受组织调查。
对该债券的投资决策程序的说明：该债券发行人广州白云国际机场股份有限公司是国家重点支持的三大枢纽机场，公司行业地位显著，经营稳定，但近年受制于产能、经济状况和周边竞争，公司业绩增长性偏弱。不过考虑到公司转债流动性较好，转股溢价率相对较低，转债具有一定投资价值。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程，该债券被纳入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始，海富通先后募集成立了33只公募基金。截至2016年6月30日，海富通管理的公募基金资产规模超过407亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至2016年6月30日，海富通为近80家企业超过360亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至2016年6月30日，海富通旗下专户理财管理资产规模超过110亿元。2010年12月，海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012年9月，中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月，海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。
2004年末开始，海富通为QFII（合格境外机构投资者）及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问，截至2016年6月30日，投资咨询及海外业务规模超过95亿元人民币。2011年12月，海富通全资子公司——海富通资产管理（香港）有限公司获得证监会核准批复RQFII（人民币合格境外机构投资者）业务资格，能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行了首只RQFII产品。
2016年3月，国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中国基金业金牛基金管理公司”大奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自2008年启动“绿色与希望-橄榄枝公益环保计划”，针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠，向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来，海富通的公益行动进一步升级，持续为上海民工小学学生捐献生活物资，并向安徽农村小学捐献图书室。此外，海富通还积极推进投资者教育工作，推出了以“幸福投资”为主题和特色的投资者教育活动，向投资者传播长期投资、理性投资的理念。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件
（二）海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通强化回报混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36－37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一六年七月二十一日
2016年第二季度报告
2016年6月30日
基金管理人：海富通基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年七月二十一日
