南方安心保本混合型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年07月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年4月01日起至2016年6月30日止。

§2 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方安心”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：根据《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》以及《南方安心保本混合型证券投资基金保本期到期操作规则及转入下一保本期的相关规则的提示性公告》的相关规定，本基金的第一个保本期为三年，自2012年12月21日至2015年12月21日止；第二个保本期为三年，自2015年12月29日至2018年12月29日止。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方安心保本混合型证券投资基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2016年6月中采制造业PMI为50.0%，前值50.1%，仍处于临界值，主要受需求走弱影响，未经平滑处理的PMI供需缺口在6月份连续第4个月走低。出口由稍乐观回归中性。经济小幅走弱，地产成为减缓经济回落的重要因素。人民币汇率问题可能是未来必须面对的体系性风险因素，对股市而言，人民币贬值短期会构成压力，但长期是推升的动力。经济、通胀的双走弱可能给货币宽松创造了小幅空间，因此综合看基本面中性。

虽然二季度没有系统性行情，部分热点板块投资机会依然是比较多的，新能源汽车产业链、半导体产业链、OLED产业链、智能驾驶产业链、白酒家电等消费品，都是超额收益较为明显的板块。

二季度内，安心权益资产的操作策略一方面在市场震荡期间把握机会，动态调整资产配置比例以规避风险和参与反弹，更重要是积极寻找结构性机会，希望通过精选个股来谋求中期收益，总体而言，股票仓位较一季度有所上升，尤其在英国脱欧后适度提高了仓位，但仍维持在2个多点左右的水平，基于目前的安全垫，我们将在后续操作中提高权益仓位的比例上限和灵活度，增强组合的进攻性。

安全资产方面，以持有中短期信用债为主，在严格控制信用风险的前提下，择机增加了中等期限信用债配置，为了应对6月底资金面波动，在前期配置的短融陆续到期的情况下，组合的杠杆率有所降低。

展望三季度，房地产调控政策由沪深向二线城市扩散，房地产销售、新开工、土地购置面积同比增速下行，预计三季度M2和社融增速下行，房地产降温、金融支持力度减弱的情况下经济下行压力较大，预计三季度CPI同比在2.0%以内，较二季度下台阶。预计三季度货币政策维持宽松基调，如果经济增长或通胀数据破位下行，或者英国退欧等海外不确定性因素带来的负面冲击超预期，货币政策可能进一步宽松。

总体来看，股市的资金层面并不匮乏， 风险偏好较低的资金占比持续提高会带来市场风格的转变，我们一方面将继续重点关注低估值、高分红率的个股，另一方面，我们也将积极关注部分成长股随着股价超跌可能带来的投资机会。个股选择上我们会继续从行业趋势、行业比较、业绩增速、估值水平、公司诉求以及价格安全锚（例如高管增持价、定增价格）等综合角度慎重挑选股票，严格控制个股的下行风险。基于前期累计的安全垫，我们会适度提高权益部分的仓位上限。

安全资产方面，流动性宽松的状态并未改变，三季度债券市场可能有较好的表现，潜在的风险点包括宏观调控政策在结构性改革和稳增长之间反复、金融监管趋紧、信用违约事件增多等。三季度南方安心将继续坚持稳健操作原则，逐步积累安全垫，以持有中短期险、中高评级信用债为主，在资金面稳定的情况下，严格把关信用风险，增加高性价比信用债的配置，适当提高组合杠杆增厚收益，在基本面和政策面有利于债券市场的情况下，选择期限利差保护较好的时点，适当参与长端利率债的阶段性行情。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为1.006元，本报告期份额净值增长率为0.3%，同期业绩比较基准增长率为0.71%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期内未投资股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货的投资应符合基金合同规定的保本策略和投资目标。本基金在股指期货投资中主要遵循有效管理投资策略，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

（1）利用股指期货调整风险资产的比例和投资组合的β值

本基金管理人将根据TIPP策略与市场的变化不断调整风险资产和安全资产之间的比例。在需要调整风险资产的头寸时，本基金将适当通过买卖股指期货对风险资产头寸进行调整。当需要增加风险资产头寸时，通过做多股指期建立多头头寸；反之，当需要降低风险资产头寸时，通过做空股指期货建立股指期货空头头寸。另一方面，本基金管理人还将利用股指期货调整投资组合的β值，利用股指期货在弱市中降低风险资产组合的β值，在强市中提高风险资产组合的β值，以提升组合的业绩表现。

（2）α策略

在投资组合中分离出系统风险，寻求具有长期稳定的超额收益的投资品种,并利用股指期货规避股票市场的系统风险。

本基金的股指期货投资将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《南方安心保本混合型证券投资基金基金合同》。

2、《南方安心保本混合型证券投资基金托管协议》。

3、 南方安心保本混合型证券投资基金2016年2季度报告原文。

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

2016年第二季度报告

2016年6月30日

基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期：2016年7月21日