南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期为2016年4月1日起至2016年6月30日止。

§2 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方聚利”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方聚利A

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南方聚利C

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金自2014年12月1日起增加C类收费模式，原有收费模式称为A类。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离职日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

经济增长方面，虽然2016年1季度经济数据整体表现超预期，但2季度经济增长再次走弱，4-5月工业增加值超预期回落至6.0%，固定资产投资累计增速大幅回落至9.6%，房地产投资同比增速有所下滑，制造业投资增速则进一步下跌。通胀方面，虽然一季度通胀水平显著抬升，但4月以后随着蔬菜价格的回落，猪肉涨幅的下降，CPI有所下降，6月已经回落到1.9%。大宗商品价格继续反弹，PPI环比3月转正，同比降幅明显收窄。货币信贷方面，4-5月金融数据不及预期。其中5月M2同比增速11.8%，明显低于预期，5月新增人民币贷款9855亿，社会融资规模6599亿，低于预期。而且从结构来看，个人房贷仍然是中长期贷款的主要来源，显示企业投资动力不足。货币政策方面，央行保持基准利率、法定存款准备金率以及公开市场逆回购利率不变，人民币汇率指数略微贬值。

市场层面，2季度资金面基本平稳，4月收益率受宏观经济增长超预期、中铁物资事件导致机构对债市偏审慎，新增资金有所减少等，债市明显调整，10年金融债收益率快速上升到3.5附近。超调后市场快速回落到3.4附近震荡，在增长和通胀都低于预期的基本面推动以及英国脱欧后全球风险偏好下降的带动下收益率持续下降。整体来看，2季度收益率曲线平坦化，1年国开、1年国债收益率2季度分别上升19BP、30BP，10年国开、10年国债收益率二季度分别持平，下降7BP。

展望3季度，经济增长下行风险增大。上半年经济的反弹由地产和基建拉动，下半年地产和基建链条将逐步走弱。金融数据增长的动力减弱，社融、M2年度增速低于13%的可能性较大。随着经济走弱，通胀的下降，货币政策在3季度可能会有所放松，下调基准利率的概率不大，存准率的下调主要是对冲外汇占款的下降，逆回购利率和利率走廊水平的微调可能是释放宽松信号的重要工具，需要密切关注。

虽然基本面和市场风险偏好对债市相对利好，收益率有望震荡下行，不过目前债券市场的绝对收益率偏低，已经部分反映了三季度经济下滑的预期，需要积极波段操作。信用债方面，仍以防风险为主，三季度低评级债券到期高峰，违约事件发生频率可能大幅升高，需加强对于持仓债券的跟踪和梳理。

我们在1季度的季度报告中提出，今年债券投资的重点是两点：首先把握好利率债的投资节奏；其次是对信用风险的控制与调整。对于第一点，虽然我们在4月债市调整前大幅降低了长期利率债的仓位，但是在市场调整后未能积极主动增加仓位和久期，使得基金业绩未能较好受益于本轮利率债的波动；对于第二点，我们坚持控制好信用和流动性风险是今年债券投资组合管理的关键，在信用债的投资上以高等级的品种为主。2季度聚利的持仓大幅增加了中期高等级信用债的比例和久期，减少了中期利率债的占比和仓位，利率债主要集中在长期期限上，同时利用封闭期1年的特点适当提高了杠杆。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期南方聚利A基金净值增长率为0.39%，同期业绩比较基准增长率为0.62%；南方聚利C基金净值增长率为0.39% ，同期业绩比较基准增长率为0.63%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.10 投资组合报告附注

5.10.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2

本基金本报告期未投资股票。

5.10.3 其他资产构成

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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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注：本基金自2014年12月1日起增加C类份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）基金合同

2、南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）托管协议

3、南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金（LOF）2016年2季度报告原文

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

2016年第二季度报告

2016年6月30日

基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2016年7月21日