（上接15版）

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商采购；镀膜材料除少量需要进口外，大部分品种已实现了国产化，市场供应充足。

经过多年的培育，本公司与上述材料的主要供应商保持着长期稳定的合作关系，能够保证公司正常的原材料需求。

（五）行业竞争情况

根据现代办公设备（IT外设）的生产和使用特点，激光OPC鼓的市场主要分为原装配套市场（OEM）和售后配件通用耗材市场（AfterMarket）两部分。

1、全球市场竞争格局

2010年以来，由于受到经济危机的影响，原装配套厂商处境艰难，产量有所下降，而与此同时，韩国、台湾和中国大陆的一些通用耗材厂商却抓住机遇扩展商机，取得了较快发展，使激光OPC鼓通用耗材市场的占有率有了明显提高。行业内竞争加剧，使激光OPC鼓的行业格局也随之发生变化。一方面，通用耗材企业依靠生产技术和整体品质的不断提升，在与原装耗材企业竞争中不断获得新的市场份额，并有可能在近几年以合作、代工或其它方式切入原装耗材一直占据绝对优势的整机市场；另一方面，通用耗材企业本身的竞争也在加剧，均力争在市场竞争中占据有利位置。在该市场背景下，提升产品品质和档次，进一步扩大产品规模、降低产品成本成为各通用耗材企业最主要的竞争手段。

2、国内市场竞争格局

目前我国原装配套市场仍几乎全部被外资品牌垄断，其来源主要为外资在我国所设立的工厂或从国外直接进口。围绕世界各大著名品牌，业已形成固定的配套厂商和利益群体，市场基本被其瓜分完毕。这些原装整机配套厂商大体分为三类，一类是这些品牌厂商集团内的下属企业，专门为本集团的品牌产品配套，如日本的佳能、理光、利盟等原装整机配套厂商的激光OPC鼓几乎都是自主制造的；另一类为独立的第三方供应商，但专为某一品牌原装整机配套而不提供通用耗材配件，如日本的山梨电子；还有一类独立第三方供应商，在为品牌整机配套的同时，还向售后市场提供通用耗材配件，如日本的三菱化学、富士电机及德国HITEC Imaging（原德国AEG）等。基于原装整机配套市场已形成的竞争格局，行业内的后来者由于技术、产品品质、生产规模等原因难以打入。

在我国的售后通用耗材市场，虽然全球各大品牌原装整机厂商为了能够在耗材上获取远超过销售整机的利润水平，均在产品上设置了众多壁垒，以阻止售后配件通用耗材厂商的涉入，但由于激光OPC鼓在售后通用耗材市场上的需求规模要远大于在原装整机配套的市场上的需求规模，因此仍不断有新的后来者进入售后通用耗材市场，这些后来者通常凭借着更为低廉的价格与原有企业展开竞争，尤其是少数拥有自主核心技术的企业，正在逐步抢占部分原有企业的市场份额。

综上所述，在原装配套市场，国内市场仍由少数国外厂商垄断；而在售后配件通用耗材市场，随着国内民族品牌厂商实力的不断提升，市场竞争格局正由原来的少数国外厂商垄断竞争向充分竞争的方向转变。

（六）发行人在行业中的地位

1、公司是目前国内激光OPC鼓生产制造行业内规模最大的民族企业

公司自2002年设立以来，经过10多年的努力，先后以自有技术建成了8条高度自动化的激光OPC鼓生产线及相关配套设备，实现了激光OPC鼓制造的完全国产化和产业化，截至本招股意向书摘要签署日，本公司已建成的10条生产线具备年产6,300万支激光OPC鼓的生产能力。

除本公司外，目前国内从事激光OPC鼓生产的民族企业中，产能较大的企业主要有邯郸汉光科技股份有限公司、淮安展德光电科技有限公司、上海阿格感光材料有限公司、广州安国光电科技有限公司等少数几家企业。由于缺乏行业统计数据，上述企业的产能及产量情况只能依赖从不同渠道收集的数据来判断，具体情况如下：

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注：①邯郸汉光科技股份有限公司资料来源：邯郸汉光科技股份有限公司招股说明书（申报稿）；

②广州安国光电科技有限公司资料来源：http://www.agopc.cn；

③上海阿格感光材料有限公司资料来源：《再生时代》（2012年8月刊），“在严谨与创新中前行——访上海阿格感光材料有限公司”；

④淮安展德光电科技有限公司资料来源：http://gantech.1688.com。

2、公司在国内激光OPC鼓行业具备显著的技术和研发优势

专业化生产激光有机光导鼓，必须具备光电材料研制、镀膜配方、产品开发、生产工艺与控制等一整套核心技术以及整套装备的设计与集成能力。在2001年以前，我国尚未自主掌握激光有机光导鼓的完整生产技术，掌握此项生产技术和工艺的跨国公司，对我国封锁其最先进的核心技术、工艺和装备。

自2002年设立以来，公司通过自主研发和技术积累，逐步掌握了激光OPC鼓生产所需要的材料配方、生产工艺与技术、重大装备集成等整套核心技术，并成功建造了国内第一条拥有自主知识产权的高分辨力激光OPC鼓自动化生产线。2003年8月，公司自主开发的“高分辨力数码有机光导鼓（OPC鼓）产品研制技术”通过国家信息产业部组织的技术鉴定（XD鉴字[2003]11003号），鉴定意见认为公司已经自行设计研制建成了一条OPC鼓自动化生产线，由公司自行研制的高分辨力数码有机光导鼓产品、生产工艺及其生产线“填补国内空白，属国内首创，产品性能指标达到国际先进水平”。

公司设有“江苏省省级企业技术中心”和“苏州市有机光导工程技术研究中心”两个研发平台，具备较雄厚的研发实力，近年来先后承担过国家、江苏省和苏州市的十多个重点研发项目，掌握着激光OPC鼓生产制造领域的一大批核心专有技术，并拥有18项专利权（其中发明专利4项，外观设计专利14项）。凭借多年的经营和技术优势，公司的产品积累了较高的美誉度和知名度。公司“恒久（图形）”商标荣获2013年度苏州市知名商标和苏州名牌以及江苏省著名商标称号。

鉴于公司在行内的领先地位，公司曾先后受邀参与《信息技术激光打印机用鼓粉盒组件通用规范》、《数字式多功能办公设备包括复印机、打印机、传真机用有机光导鼓技术条件》、《数字式多功能卡盒组件技术条件》和《彩色激光打印机测试版》、《彩色激光打印机印品质量评价方法》、《彩色激光打印机用有机光导鼓》等多项国家标准的制订，并于2007年受邀加入中国标准化协会。

3、公司是目前世界上少数完整掌握激光OPC鼓核心技术并具备专用设备系统集成能力的企业之一

根据《材料导报》2001年2月刊登的《有机光导鼓产业化开发关键技术》，在2001年以前，我国所有的激光打印机和静电复印机系统中采用的激光OPC鼓全部需要进口，少数在中国境内生产产品的外资企业或合资企业使用全套国外技术及原料，其产品全部返销到境外，对我国实行严格的技术保密，发达国家在OPC鼓方面处于技术和商业的垄断地位。这说明2001年以前，我国尚没有自主掌握生产OPC鼓所需的核心技术和设备系统集成能力。

DataSupply发布的Photoconductor Market Forecast Report（2013version）显示，截至2013年全球专业生产激光OPC鼓的主要企业仅约20余家。国内除苏州恒久外的其他OPC鼓生产厂家中，邯郸汉光科技股份有限公司先后从美国和日本引进OPC生产线（媒体公开报道），并随后建成了具有自主知识产权的自动化生产线；上海阿格感光材料有限公司最初由德国HITEC Imaging（原德国AEG）于2004年设立，并于2010年1月被香港天威控股（Print-Rite）收购；淮安展德光电科技有限公司系外商独资企业，其官方网站宣传资料显示其生产技术最初来源于日本、美国。

上述资料表明，目前国内企业大都未能够完全掌握装备配套或镀膜配方技术，而苏州恒久生产激光OPC鼓的专用设备是与国内供应商自主合作设计制造，并可以根据产品要求对装备进行改造、升级，实现产品与装备的优化组合，同时公司能够根据市场需求，通过配方调整和采用新材料、新技术，积极开发和推出新品，占据市场主动权，目前市场发展已充分证明了公司的核心竞争力。

4、公司产品已可部分实现国内市场的进口替代

随着销售的快速增长，公司已经在国内通用耗材市场挤占了部分进口激光OPC鼓的市场份额，打破了国外跨国公司在激光OPC鼓高端产品领域的垄断地位，并实现了出口创汇。通过多年的市场积累，公司的激光OPC鼓已经得到市场的普遍认可。从客户反馈和检验指标来看，公司的激光OPC鼓打印质量已经接近或达到进口激光OPC鼓的标准，例如公司推出的HP1505等系列产品以及正电性系列产品，一经推出即在国内通用耗材市场占据了优势地位。因此，发展至现阶段，公司生产的激光OPC鼓已实现了国内部分产品的进口替代。本次募集资金拟投资项目投产后，公司的激光OPC鼓生产能力将进一步提升，从而为扩大公司在国内市场的进口替代规模提供支持。

五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况

（一）发行人的主要固定资产

公司生产经营中使用的主要固定资产有房屋建筑物、机器设备（包括专用生产设备、试验设备、测试仪器、仪表、生产用器具等）、办公设备（包括家具）及运输设备等。

截至2015年12月31日，公司各类固定资产情况如下：

单位：万元

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截至本招股意向书摘要签署日，公司上述固定资产使用状况良好，不存在大规模非正常报废的情况。

1、主要房屋建筑物

截至本招股意向书摘要签署日，公司已取得所有权证书的房屋建筑物有2处，面积合计9,773.26平方米，具体情况如下：

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除上述房屋建筑物外，本公司全资子公司吴中恒久的房屋建筑物正在办理相关手续，在办理所有权证书方面不存在法律障碍。

2、主要机器设备

截至本招股意向书摘要签署日，公司及全资子公司吴中恒久已投入使用中的机器设备主要是10条激光OPC鼓自动化生产线以及与其配套的试验仪器、检测仪器、检测设备等，这些机器设备是公司在发展过程中通过集成研制和外购的，是公司最重要的资产构成部分，具体情况如下：

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截至本招股意向书摘要签署日，上述主要机器设备不存在抵押或其他权利限制。

（二）主要无形资产

本公司及其下属子公司所拥有的无形资产主要有土地使用权、商标权、专利权和非专利技术等，具体情况如下：

1、土地使用权

截至本招股意向书摘要签署日，公司共拥有土地使用权2宗，合计面积43,699.90平方米。该等土地使用权均已办理了出让手续，并取得了土地使用权证书，具体情况如下：

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截至本招股意向书摘要签署日，上述土地使用权不存在抵押或其他权利限制。

2、专利权

（1）已获授权的专利

截至本招股意向书摘要签署日，公司及全资子公司吴中恒久已获得国家知识产权局授权且现时有效的专利共计18项，其中发明专利4项，专利权期限自申请日起20年；外观设计专利14项，专利权期限自申请日起10年。相关专利权的具体情况如下：

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3、商标权

截至本招股意向书摘要签署日，公司拥有2项商标权，具体情况如下：

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4、专有技术

除专利技术外，公司在多年的研发实践中还形成了一大批激光OPC鼓制造领域的专有技术，具体情况如下：

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六、同业竞争与关联交易情况

（一）同业竞争

1、公司与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业目前不存在同业竞争情形

本公司控股股东、实际控制人余荣清先生除控制本公司外，还控制恒久荣盛。

本公司的主营业务为激光有机光导鼓系列产品的研究、开发、生产和销售。恒久荣盛的主营业务为对科学技术领域进行投资与管理、实业投资、投资策划及有关咨询等。控股股东、实际控制人及其控制的其他企业与本公司之间不存在同业竞争。

2、公司的拟投资项目与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不会产生同业竞争情形

本次募集资金投资的项目均围绕本公司现有主营业务开展，实施主体为本公司全资子公司——吴中恒久，本公司控股股东、实际控制人控制的其它企业并不从事与本公司拟投资项目相同或相近的业务，因此，本公司拟投资项目与控股股东、实际控制人及其控制的其它企业不存在潜在的同业竞争。

（二）关联交易

1、购销商品、提供和接受劳务的关联交易

（1）采购商品情况

单位：万元

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（2）销售商品情况

单位：万元

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为延伸产业链，整合公司现有的技术资源和行业资源进入下游硒鼓及耗材产业，公司于2015年收购了珠海东越数码科技有限公司21.74%的股份，以及亿码科技（苏州）有限公司20%的股份。收购前后，公司按照市场价格，向这两家公司出售了部分型号的有机光导 鼓，用于其硒鼓的组装生产；同时，向珠海东越数码科技有限公司按照市场价格采购了部分型号的硒鼓，用于产品测试以及对外销售。

2、关联方应收应付款项

单位：万元

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3、向关联自然人支付报酬

另外，公司还向关联自然人支付工资、津贴及奖金等性质的报酬。

七、董事、监事、高级管理人员

截至本招股意向书摘要签署日，本公司董事会有9名董事，其中独立董事3名；监事会有3名监事；高级管理人员5名，包括总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书。公司董事、监事、高级管理人员均为中国国籍，人员简历如下：

（一）董事

余荣清，男，1967年11月出生，博士学位，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：35020319671118XXXX。

1985年至1995年间，余先生在厦门大学化学系学习与工作，先后获理学学士和硕士学位，并留校任讲师从事教学和科研工作，是厦门大学首批中青年骨干教师之一。1995年获新加坡政府研究奖学金，赴新加坡国立大学深造，并获理学博士学位。

1998年博士毕业后，余先生加入世界著名跨国企业——三菱信息电子公司，从事研发及生产制程的技术管理工作。2002年回国创建本公司，在国内首次建成了两条具有完全自主知识产权的高分辨力激光有机光导鼓自动化生产流水线，打破了国外跨国企业在该领域的技术与市场垄断，带领公司走上良好的发展道路。回国后作为项目主持人和组织者，余先生先后获得了包括国家电子发展基金、国家创新基金、江苏省重大科技成果转化项目等在内的十余项科技攻关项目的支持。实施的项目通过了国家信息产业部组织的部级技术鉴定，鉴定认为公司生产的产品、技术及生产线“属国内首创，填补国内空白，达到世界先进水平”。作为主要完成人，部分成果先后获得一次江苏省科技进步二等奖、两次苏州市科技进步一等奖。

余先生对有机光电材料、碳纳米材料深有研究，是国内较早进行此方面研究的人员之一，曾在国际重点学术刊物如J.Phys.Chem，Chem.Mater.，Appl.Phys.Lett, FaradayTrans.等发表论文，有多篇论文被SCI收录，并被包括美国《科学》（Science）杂志在内的国际顶尖学术刊物广泛引用。余先生曾是中国专业标准化技术委员会委员，先后参与多项与有机光导鼓产品有关的国家标准的制订工作，并先后三次受邀作为国内有机光导鼓领域唯一的技术专家出席“世界激光耗材产业高峰论坛”并发表演讲。

近年来余先生先后获得“江苏省新长征突击手”、“江苏省青春创业风云人物”、“江苏省青年科技创业十大明星提名奖”、“苏州市十佳魅力科技人物”、江苏省“333高层次人才培养工程首批中青年科学技术带头人”等荣誉称号，并被评为“十五江苏省技术进步先进工作者”、“苏州高新区优秀留学创业人员”、“第八届江苏省优秀科技工作者”、“江苏省首批高层次创新创业拨尖人才”及“苏州高新区20周年创新创业先进个人”，受邀加入苏州市政府专家咨询团，成为咨询团中科技企业界的年轻代表之一。

余先生自2002年3月先后担任恒久有限董事、总经理、董事长等职务。现任本公司董事长、总经理，任期至2018年3月。

兰山英，女，1968年12月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：35020319681228XXXX。

兰女士毕业于厦门大学中文系，1992年至2002年先后在厦门和新加坡从事行政管理、贸易及杂志出版等工作，2002年回国，任恒久有限的董事，先后负责恒久有限的行政、人事、财务及外联等管理工作。

兰女士现任本公司董事、副总经理，任期至2018年3月。

张培兴，男，1963年1月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32102019630123XXXX。

张先生毕业于四川大学化学系，1983年7月至2002年3月期间，先后在江苏泰州微生物化学制药厂、开封赵州桥生物化学厂等单位工作，担任过总工程师、副厂长、副总经理等职务。2002年3月至今在本公司工作。

张先生自2002年3月至今先后担任恒久有限工程技术部总监、苏州恒久工程技术部总监、总工程师、董事、副总经理等职务，现任本公司董事及副总经理，任期至2018年3月。

余仲清，男，1959年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32052119590730XXXX。

余先生曾从事服装设计工作，并先后在张家港德丰租赁站和张家港市天铭纺织印染有限公司从事行政后勤管理工作。余先生在2004年3月至2009年12月期间曾担任恒久有限及苏州恒久的监事。

余先生现任本公司董事及行政管理部副经理，任期至2018年3月。

方明，男，1974年10月出生，研究生学历，中国国籍，无境外永久居留权。公民身份证号码为：35020319741031XXXX。

方先生先后在艾利（中国）有限公司、上海马克热敏品有限公司、比利时特胺有限公司上海代表处、司普斯金属制品（中国）有限公司等公司工作，曾担任财务经理、财务董事及财务总监等工作。方先生现任苏州中茵泰格科技有限公司等公司董事；苏州格瑞展泰再生能源有限公司等公司监事。

方先生现任本公司董事，任期至2018年3月。

闵建国，男，1965年7月出生，大专学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32050319650724XXXX。

闵先生自1985年7月至2008年7月期间，先后在苏州长风机械总厂三分厂、苏州颖星水产有限公司、苏州新区银梦服饰公司、苏州百汇连锁总公司、苏州高新区经济发展集团总公司等单位工作，曾担任财务部经理、主任等职务。现任苏州高新创业投资集团有限公司副董事长、总经理；江苏省苏高新风险投资股份有限公司等公司董事；苏州高新新联创业投资管理有限公司等公司监事。

闵先生现任本公司董事，任期至2018年3月。

方世南，男，1954年6月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32050219540619XXXX。

方先生1978年3月在江苏师院政治教育系学习，大学本科毕业后留校进马列部任教，先后担任助教、讲师、副教授、教授等职务。现任苏州大学政治与公共管理学院教授、博士生导师，享受国务院政府特殊津贴专家，并兼任马克思主义研究院副院长，为苏州大学优秀中青年骨干教师，江苏省首批“333工程”培养人选。方先生还担任苏州市基层党建研究所副所长、苏州市公共关系协会会长、中国人学学会常务理事等职务。

方先生现担任本公司独立董事，任期至2018年3月。

俞雪华，男，1963年6月出生，研究生学历，副教授，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32050219630602XXXX。

俞先生于1984年至1993年间在南京农业大学任教，自1993年9月至今任教于苏州大学商学院，目前担任苏州大学商学院院长助理、MBA中心主任、会计学副教授、硕士生导师；还担任苏州科斯伍德油墨股份有限公司的独立董事。

俞先生现担任本公司独立董事，任期至2018年3月。

李建康，男，1966年10月出生，博士学位，教授。中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：11010519661006XXXX。

李先生1990年至2004年8月在太原理工大学任教，2004年9月至2014年4月在苏州科技学院任教，2014年5月至今在苏州市职业大学任教。除上述职务外，李先生还担任江苏省电介质物理和材料专业委员会理事。

李先生现担任本公司独立董事，任期至2018年3月。

（二）监事

赵同双，男，1970年7月出生，硕士学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32082719700707XXXX，中国注册税务师、律师。

赵先生毕业于厦门大学法律系，后获得南京大学法律硕士学位，1994年8月至2005年7月期间，先后在维德木业（苏州）有限公司、苏州正华律师事务所、苏州益友天元律师事务所、江苏维世德（苏州）律师事务所等单位工作，担任过总经理办公室秘书、律师、负责人等职务。2005年7月至2014年3月，在江苏维世德（苏州）律师事务所担任律师、负责人等职务，2014年3月至今，担任上海市锦天城（苏州）律师事务所律师职务；兼任苏州仲裁委员会仲裁员，南京德磊科技有限公司等公司董事。

赵先生现任本公司监事，任期至2018年3月。

施雄，男，1975年7月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：53252419750723XXXX。

施先生毕业于武汉大学汉语言文学系，2004年6月至2008年8月先后任职于江苏苏鑫装饰（集团）公司和江苏金奕达铜业股份有限公司等公司，先后担任人事部经理兼董事长秘书和综合办公室主任等职务，2009年4月至2012年4月在本公司工作，先后任行政总监、董事会办公室副主任等职。施先生目前在苏州中徽纳米科技有限公司任营销总监。

施先生现任本公司监事，任期至2018年3月。

徐才英，女，1979年1月出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32108519790105XXXX。

徐女士毕业于南通工学院化学工程与工艺专业。2001年9月至2008年4月先后任职于劲佳光电（昆山）有限公司、恩而希光电（苏州）有限公司等公司，先后担任助理工程师和高级工程师等职务，2008年11月至今在本公司任生产工程师。

徐女士现任本公司监事，任期至2018年3月。

（三）高级管理人员

余荣清、兰山英和张培兴的个人情况参见本章“七/（一）董事”。

陈小华，男，1978年1月出生，硕士学历，中级会计师，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：35210319780101XXXX。

陈先生1999年7月毕业于山西财经大学，获经济学学士学位。2015年获南京大学工商管理硕士学位。曾就职于福建水泥股份有限公司、常州溢达服装有限公司、明基电通有限公司、佳世达电通（上海）有限公司、可胜科技（苏州）有限公司等公司，先后担任过会计主管、资产管理专员、财务经理等职务。陈先生于2010年10月入职苏州恒久，现担任公司财务总监、董事会秘书和副总经理。

施建豪，男，1965年2月出生，本科学历，高级经济师，中国国籍，无境外永久居留权，公民身份证号码为：32050419650220XXXX。

施先生于1986年7月至1992年9月任职于苏州开关厂，并先后担任厂办秘书和团委书记等职务；1992年9月至2002年2月期间任职于苏州阿尔斯通开关有限公司，先后担任合同执行科科长、生产部副经理等职务；2002年2月至2012年5月担任苏州小羚羊电动车有限公司总经理。施先生于2012年6月入职苏州恒久，现担任公司副总经理。

八、发行人控股股东及实际控制人的简要情况

发行人的控股股东、实际控制人为余荣清先生。余荣清先生生于1967年11月，博士学位，中国国籍，身份证号码为：35020319671118XXXX，无境外永久居留权。

余荣清先生目前直接持有公司4,742.88万股股份，占公司发行前总股本的52.70%；余荣清先生还持有本公司第四大股东恒久荣盛88%的股权，该公司持有本公司587.33万股，占本公司发行前总股本的6.53%。两者合计，余荣清先生持有并控制本公司的股份为5,330.21万股，占公司发行前总股本的59.23%。

九、财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）财务报表

合并资产负债表

单位：元

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合并资产负债表（续）

单位：元

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合并利润表

单位：元

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合并现金流量表

单位：元

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（二）最近三年非经常性损益情况

1、非经常性损益及其对发行人经营成果的影响

单位：万元

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报告期内，公司非经常性损益占净利润的比例分别为4.24%、11.22%和4.63%。公司利润主要来自于主营业务，不存在对非经常性损益的严重依赖，非经常性损益对公司盈利能力以及持续经营能力不构成实质性影响。公司的非经常性损益主要来自于公司利用暂时闲置货币资金投资银行短期理财产品获得的收益和政府补助。2014年，公司非经常性损益占比升高，主要是由于2014年公司通过投资银行理财产品取得的收益增加189.24万元。此外2014年公司收到政府补助279.15万元。2015年，公司非经常性损益占比下降。

2、政府补助及其对发行人经营成果的影响

（1）政府补助对发行人经营成果的影响

报告期内，政府补助对公司盈利能力的影响较小，具体情况如下：

单位：万元

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（2）政府补助明细

本公司最近三年政府补助的具体内容如下表所示：

单位：万元

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上表所列示发行人获得的政府补助已于收到当期全部确认当期收益。截至2015年12月31日，发行人不存在已获得财政补贴批准而未收到补贴款的情况。

（三）最近三年的主要财务指标

1、基本财务指标

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2、净资产收益率

■

3、每股收益

单位：元

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（四）管理层讨论与分析

本公司管理层以经审计的财务报表为基础，对报告期内本公司的财务状况、盈利能力、现金流量、资本性支出以及盈利前景进行了讨论和分析。

1、财务状况分析

报告期内，公司资产结构相对稳定，流动资产占总资产的比重保持在70%以上，流动资产比例较高反映了公司良好的资产流动性和较强的变现能力。随着公司的不断发展，公司资产总额稳步增长，主要为公司持续盈利积累：2013年、2014年和2015年，本公司归属于母公司所有者的净利润分别为3,913.64万元、4,205.26万元和4,220.76万元，持续的盈利和良好的经营状况使本公司资产总额逐年增长。

报告期内，公司负债均为流动负债，负债结构未发生明显变化，公司负债结构、流动负债总额与公司业务规模、业务特点相匹配。

2、现金流量状况分析

近三年，公司经营活动现金流入与营业总收入的变动趋势一致，呈现稳步增长，经营活动现金流入/营业总收入的比例分别为107.68%、114.99%和103.72%，说明公司销售获取现金的能力很强。近三年，公司经营活动产生的现金流量净额/净利润的比例分别为100.12%、96.28%和39.90%，说明发行人净利润主要为经营活动现金盈利形成，公司的收益质量较好。2013年和2014年，公司经营活动产生的现金流量良好。

2015年，公司经营活动产生的现金流量净额/净利润的比例为39.90%，这主要是由于：一方面，2015年，公司对于合作时间较长、信誉良好的少量老客户适当调增了原有信用额度，使得公司的应收账款有所增加，经营活动产生的现金流入有所下降；另一方面，公司子公司吴中恒久第九、十生产线在2014年年底及2015年初陆续建成投产，并在本期产能进一步释放，第七、八生产线在2015年下半年改造完成所致。伴随着产量与销量的大幅增加，公司的存货规模有所增加，经营活动产生的现金流出有所上升。上述双重影响使得2015年，公司经营活动产生的现金流量净额/净利润的比例较低，但是公司营业收入仍有所提高，货币资金余额保持在1.4亿元左右的水平，资产负债率较低，因此经营情况和现金流情况均保持在良好水平，不会因经营活动产生的现金流量净额短期下降而对公司的生产经营造成重大不利影响。

3、盈利能力分析

报告期内，公司营业收入几乎全部来源于激光有机光导鼓的销售，其他业务收入为零星非OPC类打印耗材销售。报告期内公司营业收入随主营业务收入的增长而保持稳步增长。

2013年度，公司主营业务收入较2012年增加3,457.81万元，增幅为20.84%，主要是公司销售市场开发有效，销量较2012年增加863.85万支，增幅为46.86%，故在产品平均售价有所下降的情况下主营业务收入仍保持了增长。

2014年度，公司主营业务收入较2013年增加1,287.53万元，增幅为6.42%，主要是公司加大市场开发力度，销量较2013年增加977.35万支，增幅为36.10%，但是由于行业内竞争加剧，公司产品的平均售价降幅较大，故公司的主营业务收入增幅较2013年度减小。

2015年，公司主营业务收入较2014年增加1,170.64万元，增幅为5.49%，主要是公司第九、十生产线在2014年年底及2015年初陆续建成投产，第七、八生产线在2015年下半年改造完成，产能增加使得产品销量也较上年同期增加858.98万支，增幅为23.31%，故在产品平均售价有所下降的情况下主营业务收入仍保持了增长。

报告期内，公司主营业务毛利贡献2013年主要来自常规型产品，2014年和2015年主要来自高端型产品。常规型产品的毛利先降后升，毛利贡献比逐年下降；高端型产品的毛利及毛利贡献呈逐年上升趋势。

2014年和2015年，公司主要产品销量和营业收入均逐年上升，并且公司通过加强成本控制促使平均单位成本下降，但受到宏观经济低迷和行业内竞争加剧的影响，产品的平均售价呈逐年下降趋势，故因销量的增加幅度与价格下降幅度的共同影响导致毛利先升后降。其中高端型产品由于技术附加值较高，具有较强的竞争优势，毛利持续有所增加，毛利贡献占比也逐年提高。

（五）股利分配政策

1、最近三年股利分配政策和实际分配情况

报告期内，公司股利的分配情况如下：

（1）2013年4月，分配股利630万元

2013年4月9日，公司召开2012年年度股东大会，审议通过了利润分配方案：按照2012年末总股本9,000万股为基数，每10股派现金0.7元（含税），共派发现金股利630万元。

（2）2014年3月，分配股利693万元

2014年3月6日，公司召开2013年年度股东大会，审议通过了利润分配方案：按照2013年末总股本9,000万股为基数，每10股派现金0.77元（含税），共派发现金股利693万元。

（3）2015年3月，分配股利900万元

2015年3月18日，公司召开2014年年度股东大会，审议通过了利润分配方案：按照2014年末总股本9,000万股为基数，每10股派现金1元（含税），共派发现金股利900万元。上述现金分红已于2015年3月30日完成，应交个人所得税也已经足额缴纳。

（4）2016年2月，分配股利900万元

2016年2月15日，公司召开2015年度股东会会议，审议通过了利润分配方案：按照2015年末总股本9,000万股为基数，每10股派现金1元（含税），共派发现金股利900万元。

2、本次发行完成前滚存利润的分配安排和发行后的股利分配政策

公司本次发行完成前滚存利润的分配安排和发行后的股利分配政策请参见本招股意向书摘要“第一节/一、公司的股利分配政策及滚存利润的分配政策”。

（六）发行人控股子公司情况

截至本招股意向书摘要签署日，发行人拥有吴中恒久、恒久欧洲和恒久国际3家全资子公司。

1、吴中恒久

吴中恒久的基本情况如下：

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根据2015年吴中恒久经审计的财务报表，2015年12月31日，吴中恒久的总资产为8,701.55万元，净资产为6,010.29万元。2015年年度，吴中恒久的净利润为544.58万元。

2、恒久欧洲

2015年4月，发行人取得江苏省商务厅授予的《企业境外投资证书》（境外投资证第N3200201500273号），允许发行人至英国设立境外设立子公司。子公司中文名称为恒久科技（欧洲）有限公司，英文名为GOLDENGREEN TECHNOLOGIES EU LIMITED，投资额500万美元。2015年4月，该子公司在英国设立。

根据2015年恒久欧洲经审计的财务报表，2015年12月31日，恒久欧洲的总资产为99.98万美元，净资产为99.98万美元。2015年年度，恒久欧洲的净利润为-234.08美元。

3、恒久国际

2015年7月，恒久欧洲在英国登记设立了全资子公司恒久国际，注册资本78.47万美元。根据2015年恒久国际经审计的财务报表，2015年12月31日，恒久国际的总资产为28万美元，净资产为27.12万美元。2015年年度，恒久国际的净利润为-2.88万美元。

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金投资项目的具体安排和计划

本次募集资金在扣除发行费用后将按轻重缓急投资于以下项目：

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募集资金到位前，公司可根据各项目的实际建设需要以自有资金或银行贷款垫付上述项目款项，募集资金到位后酌情置换前期垫付款项。如募集资金在扣除发行费用后的净额低于上述项目的募集资金使用计划，不足部分由公司以自有资金或银行贷款自筹解决。

截至本招股意向书摘要签署日，公司出于实际建设需要已使用部分自有资金对 “激光有机光导鼓扩建项目”建设进行先期垫付。

二、投资项目的前景分析

近年来，随着信息技术的不断发展与突破，使得打印机、复印机的信息处理能力大大提高，尤其是彩色激光打印机、复印机和数码印刷的应用领域得到了极大的拓展。在激光打（复）印方面，由于串级式（Tandem模式）技术的进步和广泛应用，让彩色激光打印、复印与黑白打印、复印同速已成为现实，在办公领域的应用快速增加；同时，随着个人电脑、数码相机等电子产品在家庭中的普遍应用，家庭用户对于文档打印、复印、照片打印及扫描和传真的需求不断增加，越来越多的激光打（复）印设备开始进入家庭，使家庭逐步成为继办公之后又一大打（复）印消费市场。在数码印刷方面，随着数码印刷技术的快速发展和应用的日益广泛，人们对印刷品快速化、个性化、多样性的需求不断增加，带动数码印刷行业迅速发展。据《数码印刷》（2012年5月刊）披露的数据，目前数码印刷已占据了全球印刷市场总量的5%～10%，而且还在不断快速扩张，尤其是在亚太地区，数码印刷市场的增速几乎是传统印刷市场的5倍，越来越多数码印刷设备正在接替传统印刷不断丧失的市场份额，英国Pira公司发布的《2017年全球印刷设备市场预测》显示，数码印刷设备将成为印刷设备供应市场上最重要的一个分支，其市场份额将从2007年的14.2%增长到2017年的32.5%。

总体来说，未来激光打印机、复印机及数码印刷设备的市场需求量及保有量的不断增长必然会带动相应耗材需求的快速增加，从而为激光OPC鼓行业带来广阔的市场空间。

本次发行的募集资金将用于“激光有机光导鼓扩建项目”和“有机光电工程技术中心建设项目”的建设，项目的实施对于公司进一步巩固在激光OPC鼓生产制造领域的行业地位，提升自身综合竞争能力具有极为重要的意义。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

投资者在评价本公司本次发行的股票时，除本招股意向书摘要提供的其它各项资料外，还应特别认真考虑本章以下各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接对发行人的生产经营状况、财务状况、持续盈利能力和成长性产生不利影响。以下排序遵循重要性原则或可能影响投资决策的程度大小，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

（一）产品价格下降风险

公司主要产品为激光有机光导鼓，近年来产品平均价格逐渐降低。2013年、2014年和2015年，公司产品的平均售价分别为7.41元、5.79元和4.95元，降幅分别为17.67%、21.86%和14.51%。近年来，公司通过运用自有技术对主要生产设备进行技术改造、工艺革新等措施，在一定程度上降低了产品成本，使公司报告期内的平均毛利率水平保持在较高水平，但随着市场竞争的日趋激烈以及下游主要产品各种打印机、复印机整体价格的不断下跌，公司产品的价格可能继续下降。虽然公司拟通过调整产品结构、加大研发力度开发新产品等措施避免产品价格大幅下滑，但如果产品价格进一步下降，公司将面临产品毛利率和盈利水平降低的风险。

（二）产品单一的风险

本公司目前主要生产激光有机光导鼓系列产品，销售金额占本公司营业收入的99%以上。这种高度集中的产品结构一方面说明本公司主营业务十分突出，但同时也使本公司面临产品单一引致的潜在风险，一旦产品的市场发生不利于公司的变化，如激光有机光导鼓的市场价格发生较大的波动甚至大幅下降，将会对本公司的营业收入和盈利能力带来重大不利影响。

（三）技术风险

1、核心技术失密的风险

由于激光有机光导鼓的生产具有很强的专业性，且国内外能够运用自有技术生产该产品的企业较少，发行人作为全球能够掌握该行业一整套核心技术并拥有专用设备系统集成能力的少数几家企业之一，核心技术是其赖以生存和发展的基础和关键。公司已通过专利、专有技术等方式避免核心技术的泄密，并与员工签订了《保密协议》，但仍存在由于核心技术保护不力而对公司利益产生不利影响的风险。

2、核心技术人员流失的风险

本公司所拥有的核心生产技术和生产工艺是由本公司的核心技术人员在消化吸收国内外有机光导鼓行业技术发展成果的基础上，经过长期不断的试验探索和生产实践获得的，主要表现为光电功能材料筛选、镀膜配方与配制技术、整套的生产制造工艺技术及相关高度自动化生产线设计、制造与装备集成技术等。这些技术由以公司董事长、总经理余荣清先生为首的少数核心技术人员掌握，因此，公司的核心技术人员一旦流失，将对本公司的生产经营造成不利影响。

3、技术被超越的风险

公司董事长、总经理余荣清先生为首的核心技术团队在经过多年的潜心研究和大量试验后，才掌握了产业化生产激光有机光导鼓技术及专用关键设备的系统集成技术，经过十余年来持续不断的改进，这一技术已臻于成熟并成为公司实现快速发展的基础。随着打印、复印技术水平以及客户对产品技术性能要求的不断提高，如果公司在短期内无法对新技术、新需求作出快速反应，或者国内其他企业在技术研究上取得重大突破，超越本公司，则可能致使本公司不再拥有技术优势，进而对公司的经营产生不利影响。

（四）知识产权纠纷风险

1、知识产权被他方侵权风险

本公司主要从事激光OPC鼓的研发、生产和销售业务，研发和生产过程涉及新材料、光、电、系统集成、先进工艺技术与控制等多个高新技术领域，属于高度集成与高科技含量的先进制造产业。本公司经过长期持续的研发投入和实践积累，掌握着一大批核心专有技术，并拥有18项专利权（其中发明专利4项，外观设计专利14项）和2项商标权，该等知识产权在公司发展过程中正发挥着越来越重要的作用。然而，由于市场竞争日益激烈，在我国现阶段知识产权保护相关法律法规尚不完善的背景下，竞争对手通过专利侵权、窃取专有技术等手段开展不正当竞争的现象时有发生。虽然公司采取了一系列措施保护自身知识产权，但仍然无法避免知识产权被竞争对手或第三方侵害的风险，从而可能对公司的正常业务发展造成不利影响。

2、遭受他方知识产权侵权求偿或诉讼风险

激光OPC鼓行业属于高度集成与高科技含量的先进制造产业，知识产权在行业的发展过程中发挥着重要的作用，行业内的企业对自身知识产权的保护力度亦越来越大，向侵权者提起侵权求偿或诉讼已经成为相关企业保护自身权益及打击竞争对手的重要手段。随着本公司业务规模及产品种类的不断扩张，遭受他方知识产权侵权求偿或诉讼的风险日益增加，竞争对手或第三方可能就本公司业务有关的技术、专利、商标及其他知识产权提出侵权或诉讼，尤其是在公司产品开始向跨国公司所占据的欧美等西方市场输出时，发生知识产权纠纷的风险会进一步加大。虽然公司一直注重自身知识产权来源的合法性和合规性，但仍然无法完全规避遭受他方知识产权侵权求偿或诉讼的风险，届时无论相关求偿、诉讼是否有效或获得裁决部门支持，本公司都可能因抗辩或应诉而发生法律费用。

（五）原材料价格波动的风险

报告期内，公司原材料采购价格逐年略有下降，公司单位营业成本也逐年下降。未来，若公司的原材料采购价格由于铝价的波动或者供应商的原因等有所波动，则对公司营业成本可能产生不利影响，从而影响公司的利润率水平。

（六）行业风险

1、下游行业波动风险

公司的下游行业主要为打印机、复印机整机制造，通用鼓粉盒制造以及相关配件维修业。公司的生产规模和产品规格主要依赖于下游行业客户的市场需求，因此下游行业的发展状况对公司所处行业的兴衰起着关键性的作用。如果下游行业受到宏观经济、行业政策等因素影响出现波动，将会对公司的盈利能力和利润水平产生较大影响。

2、行业竞争加剧风险

公司产品激光有机光导鼓的市场主要分为原装配套市场和售后配件通用耗材市场两部分。在原装配套市场，目前仍由少数国外厂商垄断；而在售后配件通用耗材市场，随着国内民族品牌厂商实力的不断提高和新的生产厂家陆续进入，导致行业内生产厂家的竞争日益激烈。行业竞争加剧可能会导致公司产品价格进一步下降，从而影响公司的盈利能力和利润水平。

（七）财务风险

1、存货规模较大的风险

截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，公司的存货分别为3,722.09万元、3,890.45万元和5,494.36万元，占公司资产总额的比例分别为13.61%、12.67%和15.92%。这主要是由于公司产能产量迅速扩大，在销量上升的同时需要维持合理的库存水平。

存货规模的扩大对公司生产安排和存货管理提出了较高要求，如果公司存货管理水平下降，则会降低公司资金运用效率或生产效率，对公司的生产经营产生负面影响。若公司的存货消化速度放缓，则会造成公司一定程度的产品积压，对公司的经营业绩产生影响。此外，若市场行情发生变化，公司则可能面临发生存货跌价损失的风险。

2、税收优惠政策变化的风险

2008年10月21日，恒久有限取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，有效期三年，2008年开始三年内减按15%的税率征收企业所得税。2014年9月，苏州恒久通过高新技术企业资质重新认定并取得了换发的《高新技术企业证书》，有效期三年，继续享受15%的所得税优惠税率。2013年、2014年和2015年，公司因优惠税率所减免的所得税分别为357.23万元、367.42万元和364.67万元。如果未来优惠政策发生变化，或公司在未来未能通过资质复审，则会对公司的业绩产生不利影响。

3、出口退税政策变化的风险

公司出口产品执行出口产品增值税“免、抵、退”政策。

根据财政部、国家税务总局颁布的《关于进一步提高部分商品出口退税率的通知》（财税[2009]88号）的规定：从2009年6月1日起，将部分光学元件产品的退税率由14%提高到15%。报告期内公司产品的出口退税率为15%。

若出口退税政策发生向下调整，将对公司的业绩产生一定程度的不利影响。

4、净资产收益率下降的风险

本公司2015年度归属于母公司股东的加权平均净资产收益率为15.12%。若本次募集资金到位，则公司资产规模和净资产值均将有大幅增长。由于募集资金投资项目具有一定的建设周期，从项目实施到产生效益需要一段时间，因此公司在短期内存在净资产收益率下降的风险。

5、汇率变动的风险

报告期内，公司产品主要销往国内，同时有部分产品销往国外。2013年、2014年和2015年，公司出口收入占营业收入的比例分别为19.16%、20.15%和23.65%，结算货币主要包括美元及欧元。由于公司积极开拓国外市场，未来产品直接出口的比例可能还将继续上升，因此汇率的波动可能会对公司业绩产生一定的影响。

6、人力成本上升风险

随着我国经济的发展，我国社会平均工资逐年提高。如公司所在的苏州等经济较发达城市，这种趋势尤为明显。另外，我国人口结构变化和老龄化趋势对我国劳动力市场的供求关系影响将逐渐突出，进一步带来工资上涨的压力。随着社会平均工资水平的提高，公司面临人力成本上升从而导致利润水平下降的风险。

（八）募集资金投资项目风险

1、募集资金投资项目实施的风险

本次募集资金投资项目建成投产后，将对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高带来重大积极影响，但本次募集资金投资项目的建设、设计和实施存在不确定性。虽然本公司已为本项目储备了较为成熟的生产工艺技术，对项目选址、设备选型、技术方案、原材料供应及工程实施等进行了缜密的分析和可行性研究，并在项目立项前进行了详尽的市场调查，但是项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境、技术发展趋势、产品价格、原料供应和工艺技术水平等因素作出的。由于技术水平和市场情况的不断变化，项目的建设必须把握时效性，如果募集资金不能及时到位、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生，或项目建设过程中由于管理不善等原因导致不能如期实施，将会给项目预期效益的实现带来较大影响。

2、市场开拓的风险

本次募集资金计划投资“激光有机光导鼓扩建项目”，计划新建4条激光OPC鼓自动化生产线，合计年生产能力为2,400万支，该项目的实施将使本公司生产能力有大幅增长。尽管公司已制定了具有针对性的营销策略和措施，但新增产能能否及时消化仍存在一定的不确定因素。

3、固定资产折旧增加导致利润下滑的风险

本次募集资金计划投资“激光有机光导鼓扩建项目”和“有机光电工程技术中心建设项目”，其中大部分投资于房屋建筑物和机器设备。根据项目投资概算和公司现行会计政策，上述项目建成后预计将每年新增折旧约1,000万元。如果未来市场环境发生重大变化，募集资金投资项目的预期收益不能实现，则本公司存在因固定资产折旧的增加而导致利润下滑的风险。

4、规模扩大后的管理风险

本次发行完成后，随着募集资金的到位和项目的实施，公司的资产规模和业务规模都将出现较大程度的提升，因而在研究开发、公司运营、市场开拓、资源整合、内部控制等方面对公司管理层均提出了更高的要求。若公司的管理层整体素质及管理水平不能适应公司规模快速扩张的需要，公司不能及时调整、完善原有的运营管理体系和经营模式，将直接影响公司的经营效率、业绩水平和发展速度。

（九）实际控制人控制的风险

余荣清是本公司的董事长、总经理，本次发行前直接持有本公司52.70%的股权，并通过恒久荣盛间接控制本公司6.53%的股权，直接持有和间接控制本公司的股权比例达到59.23%。此外，余荣清的配偶兰山英直接持有公司9.72%的股权，余荣清的兄弟余仲清持有公司1.46%的股权，余荣清姐姐的配偶孙忠良持有公司0.91%的股权。按照本次发行3,000万股新股计算，本次发行后，余荣清本人直接和间接控制公司股权的比例合计降至44.41%，其亲属合计持有公司股权的比例降至9.06%，余荣清仍为公司的控股股东和实际控制人。尽管本公司建立了较为完善的法人治理结构，通过《公司章程》对股东，特别是控股股东、实际控制人的行为进行了相关的约束，建立了关联交易回避表决制度、独立董事制度及其他相关制度，防止和杜绝控股股东、实际控制人作出不利于公司和其他股东利益的决策和行为，但控股股东、实际控制人仍可能通过行使表决权对公司的人事任免、经营决策等方面造成重大影响，从而存在对公司经营及其他股东利益造成损害的风险。

二、其他重要事项

（一）重大合同

截至招股意向书摘要签署日，本公司正在履行的重大合同主要包括销售合同1份、采购合同5份、建筑施工合同3份、保荐协议1份、承销协议1份。

（二）重大诉讼与仲裁事项

1、截至本招股意向书摘要签署日，发行人不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

2、截至本招股意向书摘要签署日，发行人控股股东、实际控制人、控股子公司，发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员没有作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

3、截至本招股意向书摘要签署日，发行人董事、监事及高级管理人员和核心技术人员均未涉及刑事诉讼事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人情况

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二、本次发行上市的关键时间点

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第七节 备查文件

一、备查文件

投资者可以查阅与本次发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：

1、发行保荐书及发行保荐工作报告；

2、财务报表及审计报告；

3、内部控制鉴证报告；

4、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

5、法律意见书及律师工作报告；

6、公司章程（草案）；

7、中国证监会核准本次发行的文件；

8、其他与本次发行有关的重要文件。

二、备查文件的查阅

1、查阅地点一

发行人：苏州恒久光电科技股份有限公司

联系人：陈小华

联系地址：苏州市高新区火炬路38号

联系电话：0512-8227 8868

查阅时间：本次发行期间的工作日，上午8:30-11:30，下午15:00-17:00

2、查阅地点二

保荐机构（主承销商）：中国银河证券股份有限公司

联系地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座2-6层

联系人：张悦

联系电话：010-6656 8334

查阅时间：本次发行期间的工作日，上午8:30-11:30，下午15:00-17:00

苏州恒久光电科技股份有限公司

2016年7月25日