广西广电：打造具有国际视角的大型骨干文化企业
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
——广西广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
广西广电董事长周文力先生
广西广电副董事长、总经理曹 兵先生
广西广电财务总监李一玲女士
广西广电董事会秘书张 超先生
华泰联合证券投资银行部董事总经理张 雷先生
华泰联合证券投资银行部执行董事、保荐代表人黄 飞先生
广西广播电视信息网络股份有限公司
董事长周文力先生致辞
尊敬的各位网友、投资者朋友们：
大家好！
欢迎各位参加广西广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股网上路演。首先，我代表广西广电董事会，向长期关心和支持公司发展的各位投资者和社会各界朋友表示衷心的感谢！借今天的机会，我们希望就本次发行细节以及大家关心的问题，与各位投资者进行充分的交流，增进大家对广西广电的了解。
广西广电自2004年成立以来，坚持“互联网＋广电”发展理念，以“有线沟通，无限服务”为己任，致力于打造具有核心竞争力的全业务信息综合服务运营企业。公司坚持科技创新助推企业发展，自主研发推出的“桂创CAS V1.0”条件接收系统，获得国家新闻出版广电总局数字电视广播条件接收系统入网测评认证，为广西全面推广高清互动数字电视奠定了基础，实现了广播电视由“看电视”到“用电视”的重大变革。广西广电坚持以市场为导向，洞悉行业发展趋势，不断加强内容平台建设，研究开发了酒店、医院多媒体应用系统和智慧乡村综合信息服务平台，为千万个家庭和各类集团客户提供高质量的多媒体信息服务。
广西广电将以上市为重要契机，充分挖掘数字电视网络潜能，借助资本市场的力量，不断满足用户多层次、多样化、个性化的精神文化和信息资讯需求，努力把公司打造成为广西一流、全国领先、具有国际视角的大型骨干文化企业，不断做强、做大、做优，以更加优异的业绩回报广大投资者。
今天举行的网上路演，希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流，让广大投资者可以更加深入地了解广西广电的投资价值及未来发展规划，达成合作共赢。
谢谢大家！
华泰联合证券有限责任公司投资银行部
董事总经理张雷先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
作为广西广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股的保荐人和主承销商，很高兴参加今天的网上投资者交流会。在此，我谨代表华泰联合证券有限责任公司，向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友们，表示热烈欢迎和衷心感谢！
自成立以来，广西广电一直专注于广电网络的建设运营、广播电视节目传输、数据专网业务以及数字电视增值业务的开发与经营。经过多年坚持不懈努力，凭借先进的技术、优良的管理水平、可靠的产品质量和完善的售后服务体系，奠定了广西广电在国内广播、电视、网络领域的领先地位。在与广西广电合作的过程中，我们切实感受到公司管理层的创新精神和强大执行力，对于这样一家蓬勃有朝气的优秀企业，我们有理由相信，借助资本市场的东风，广西广电一定能够抓住机遇，以持续的核心竞争力为股东创造更大的价值。
衷心希望通过本次网上投资者交流，大家能够更加深入、客观地了解广西广电以及本次发行的相关情况，从而能够更深入地认识到广西广电的投资价值，准确地把握投资机会！
最后，我谨代表华泰联合证券预祝广西广电本次发行取得圆满成功！并祝愿公司创造出更加辉煌的未来！
谢谢大家！
广西广播电视信息网络股份有限公司
副董事长、总经理曹兵先生致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好！
广西广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行A股网上路演马上就要结束了，在大家共同努力下，本次路演取得了理想的效果。在此，我谨代表广西广电经营管理团队和全体员工感谢广大投资者和社会各界朋友的信任、支持和踊跃参与，感谢中介服务机构和全体工作人员付出的辛勤劳动。
今天的网上路演，为广西广电与广大投资者搭建了一个充分交流的平台，也为我们未来建立相互信任与真诚合作奠定了良好基础。通过三个小时的广泛交流，大家进一步加深了对广西广电的了解，同时也对公司的经营管理和未来发展提出了很多中肯而有价值的意见和建议。我们深知，投资人的期望正是我们不断进步的动力。我们将审慎考虑并积极吸取借鉴大家提出的宝贵意见和建议，推动公司持续健康发展。
本次公开发行A股，是广西广电发展史上重要的里程碑。我们相信，在监管部门、中介服务机构、各位投资者以及社会各界的关怀和支持下，公司必将取得更加长足的发展。未来，我们将依托资本市场，继续坚持“管理科学化、业务多元化、服务品牌化”的发展战略，把公司打造成为具有核心竞争力的大型骨干文化企业。
时间有限，沟通无限。虽然今天的交流即将告一段落，但我们与广大投资者之间持续沟通的大门始终敞开。我们真诚地希望在广西广电未来的发展道路上，能够始终得到大家的关注与支持，我们也将坚定践行今天的承诺：以更加优良的业绩，为广大投资者带来稳定的回报，为社会创造更多的价值。
最后，再次感谢广大投资者及各位网友对广西广电的信任和支持！
谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司治理结构概况。
周文力：公司根据《公司法》、《证券法》等相关法律法规，设立了股东大会、董事会、监事会，聘任了高级管理人员，形成了权责明确、互相制衡、运作规范的公司法人治理结构。公司依据相关法律、法规及《公司章程》，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》及董事会专门委员会工作细则、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《董事会秘书工作制度》、《总经理工作细则》等相关制度，为公司法人治理结构的规范化运行提供了制度保证。
问：公司治理在公司部门设立上有哪些举措？
周文力：公司董事会下设战略与投资委员会、审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会共四个专门委员会，分别在战略与投资、审计、提名、薪酬与考核等方面协助董事会履行职能，公司已建立完善的公司法人治理结构。
问：公司治理过程中包含哪些内审制度？
周文力：公司设置了监察审计中心，配备专职内审人员对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督。公司内部审计在董事会审计委员会直接领导下，依据法律法规和公司规章制度开展内部审计工作，定期、不定期对公司整体、各个分公司及下属子公司的经济效益、工程项目、重大经济合同及单位负责人任期经济责任进行审计、核查，对公司及子公司内部控制的有效性进行评价。
问：请介绍一下贵公司主营业务。
曹兵：公司主营业务包括基本收视业务、有线电视安装业务、数字电视增值业务、节目传输业务、数据专网业务、广播电视器材销售业务。
问：公司技术研发计划主要包含哪些内容？
曹兵：公司将贯彻适用性技术开发战略，自主开发与引进、合作并重，加大科研开发投入，坚持科技创新，根据市场需求及行业内技术发展趋势确定技术开发方向，研究开发针对原有机顶盒的EPG数据业务系统应用技术，高清互动机顶盒的软硬件版本开发、测试技术、测试结果在不同版本机顶盒的应用，基于机顶盒的收视率采集技术等，以适应三网融合行业发展的技术开发为重点，提升公司的市场竞争力。
问：请介绍一下发行人的竞争优势。
曹兵：1、体制和政策优势；2、中国-东盟和边境区位优势；3、用户规模优势；4、网络技术优势；5、研发能力优势；6、业务创新优势；7、客服体系优势；8、经营管理优势。
问：请介绍一下公司的三屏互动业务。
曹兵：广西广电立足于以互联网数据中心（IDC）平台建设为远景规划，分布设计实现内容统一管理、三屏（电视屏、电脑屏、移动客户端屏）合一的“全媒体集成播控平台”，为机顶盒、PC用户提供包括互联网视频在内的多种流媒体增值服务，并通过WiFi、3G等网络为移动终端用户提供移动流媒体服务。“全媒体集成播控平台”可以实现面向广电网络、以太网络和手机3G网络多种网络的流媒体业务，采用IP、IPQAM双通道模式的数据传输，支持多屏直播、点播、时移等多种功能。广西广电有线数字电视用户可以通过机顶盒、PC、手机、iPad等多种网络视频终端接入内部IP环境，观看广西广电发布的视讯及增值业务等综合信息，实现广西广电的“三网融合”。
问：请介绍一下公司新业务领域无法获得预期收益的风险。
曹兵：三网融合政策允许广电网络运营商进入传统的电信业务领域，公司自2013年下半年开始推出“百万合约计划”，目标两年内发展100万户广电合约用户，公司为这些用户免费配置三网融合机顶盒，向其打包提供互联网宽带、基本收视、高清互动等业务，用户需预存一定费用，并承诺在网一定年限。由于公司从事电信业务的时间较短，运营经验不足，并且在该领域面临着三大电信运营商的强势竞争，扩展新业务带来的收益具有不确定性。公司存在进入新业务领域无法获得预期收益的风险。
问：请介绍一下公司的现金流量情况。
李一玲：报告期内公司经营活动产生的现金流量净额均为正，主要原因在于：（一）公司主要收入来源收视费均为现金收入；（二）固定资产折旧、长期待摊费用摊销等非付现成本在公司成本中占比较大，因此经营活动现金流出较少。报告期内公司投资活动产生的现金流量净额均为负值，主要原因在于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付大量现金。公司报告期内不存在不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
问：请介绍一下公司最近一年收购兼并情况。
李一玲：公司最近一年内未发生收购兼并其他企业资产（或股权），且被收购企业资产总额或营业收入或净利润超过收购前发行人相应项目20%（含）的情况。
问：请介绍一下持有公司5%（含）以上的主要股东及持股比例情况。
张超：广西电视台持股比例：34.65%；南宁电视台持股比例：8.11%；柳州电视台持股比例：6.26%。
问：请介绍一下发起人出资资产的产权变更手续办理情况。
张超：广西广电发起人出资的非货币资产全部经评估，主要包括分配网、线缆、杆路、管线及沟槽、机器设备、电子设备、车辆和房屋建筑物等，出资资产已全部移交给广西广电。涉及产权变更的主要是车辆和房屋建筑物，目前，所有实物资产的产权变更手续已全部完成。
问：请介绍一下分公司情况。
张超：公司下设89个分公司分别运营89个县市的广电网络，同时在公司内部设置了14个职能部门。
发展篇
问：贵公司的战略发展规划是什么？
曹兵：公司坚持社会效益和经济效益并重，在确保做好广播电视公共服务的前提下，充分发挥数字电视网络优势，积极挖掘数字电视网络潜能，以多种方式整合技术、市场资源，积极拓展集团数据专网、互动电视、互联网接入、电子商务、远程医疗、远程教育等数字电视增值服务市场，以不断满足用户多层次、多样化、个性化的精神文化和信息资讯需求为目标，坚持体制创新、体系创新、科技创新、服务创新、业态创新和管理创新，不断增强企业的核心竞争能力。公司将继续实施技术、人才、品牌战略，以成为管理科学化、业务多元化、服务多样化的具有核心竞争力的大型文化骨干企业为战略发展总体目标。
问：请介绍一下公司的业务发展基本目标。
曹兵：作为广西信息化建设的主要力量之一、广西有线数字电视公共服务的实施主体，公司以完成有线电视数字化为基本目标。
问：公司实施发展计划所面临的困难有哪些？
曹兵：（一）来自三网融合的冲击和挑战；（二）管理模式和营销策略的挑战；（三）资金成本的压力。
问：公司实现发展目标的具体计划有哪些？
曹兵：为实现公司发展目标，公司制定了以下相关计划：（一）基础网络建设计划；（二）综合信息服务平台建设计划；（三）技术研发计划；（四）业态创新计划；（五）市场开拓计划；（六）人员培训和扩充计划；（七）经营管理计划。
问：公司业态创新计划主要包含哪些内容？
曹兵：为了应对三网融合的冲击，顺应三网融合发展需求，公司将致力创新盈利模式，拓展收入新的增长点。主要内容包含：（一）发展专网业务；（二）建设智慧城市；（三）推进教育信息化。
问：公司为确保发展计划的实现采取了哪些方法？
曹兵：（一）确保网络安全传输；（二）加快网络数字化双向化改造进程；（三）丰富业务发展结构；（四）加强市场开拓；（五）提高管理水平。
问：公司将如何进一步提升持续盈利能力和核心竞争力？
张雷：本次募集资金投资项目建成后，可有效完善城市用户有线电视数字化双向化覆盖和推进网络宽带化，促进公司数字电视用户的增长，为增值业务的开展提供良好的网络基础，开展盈利前景更好的宽带、双向或交互型多媒体增值业务，将使公司在未来较长一段时间内保持营业收入快速增长的态势。同时，增值业务发展有望进一步提高有线电视用户的ARPU值，为公司创造新的利润增长点提供良好的条件。拟建设项目将有力促进广西广电增值业务的发展，提高公司行业知名度和影响力，拓宽公司业务收入来源，成为公司利润新的增长点。
发行篇
问：请介绍一下公司本次发行情况。
张超：本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售，向社会公众发行不超过3.00亿股（占本次发行后总股本的比例不超过17.95%），每股面值1.00元采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价相结合的方式或中国证券监督管理委员会批准的其他方式。发行对象符合资格的询价对象和已在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
问：请介绍一下公司全媒体支撑网络建设项目的纳税情况。
张雷：本项目计算期取15年，建设期3年（2013年-2015年）；财务基准收益率为10%；营业税税率3.41%；由于编制可研报告时广西广电为高新技术企业（2011年10月31日-2014年10月31日），根据目前优惠政策，2014年1-10月公司所得税税率为15%，考虑到公司自设立以来均为高新技术企业，本次高新技术企业资质证书到期后，公司继续取得该资质的可能性很大，因此为测算方便，公司在计算项目收益时将2014年全年所得税税率设定为15%，其后各年按25%测算。
问：公司募集资金是如何改善公司收入结构的？
张雷：本次募集资金到位后，将大幅提高公司的净资产和资金实力，公司的资产负债结构更加趋于合理，收入结构将进一步完善。募集资金投资项目的收入主要来源于增值业务，将公司的盈利模式从简单的基本收视费拓展到多种附加服务收费，公司对原有数字电视用户基本收视维护费的依赖度有所降低。
问：公司募集资金后将如何影响资产结构？
张雷：截至2015年12月31日，公司的净资产总额为200,783.08万元，资产负债率为61.97%，本次募集资金到位后，将使公司的资产负债率得到一定幅度的下降，进一步增强公司的偿债能力，有效降低公司的财务风险。
问：请介绍一下公司互动电视平台类项目的情况。
黄飞：整合新建电子支付平台，基于电子支付平台，升级、扩容电视福彩、电视银行、义方教育、电视阅览室、电视医疗挂号系统和特色广西等6个电视互动栏目。
问：请介绍一下全媒体内容平台类项目的情况。
黄飞：对原有广西广电网络播控中心平台进行扩容，新增扩容10万用户并发能力；对原有14个地市CDN系统进行扩容改造；新建50套医院多媒体系统、200套酒店多媒体系统、50套学校多媒体系统和50套党政多媒体系统；引入电影网内容平台；新建1套机顶盒植入式信息发布系统。
问：请介绍一下募投中补充流动资金的必要性。
黄飞：（一）公司业务发展需要大量营运资金；（二）公司现有营运资金较为短缺；（三）控制公司财务成本和偿债风险。
问：公司募集资金将如何影响短期折旧费和运营成本？
黄飞：本次募集资金投资项目实施后，全媒体支撑网络和综合信息服务平台建设新增部分固定资产，折旧摊销费将有所增加。全媒体支撑网络建设新增固定资产折旧主要包括新增网络设备（含接入网、IP网、传输网络设备）折旧、干线折旧、分配网折旧和机顶盒折旧；全媒体综合信息服务平台建设新增固定资产折旧主要包括新增设备（含服务器设备、网络设备及软件等）折旧。同时，项目实施后，相关运营成本将有所提升，主要体现为人工成本、业务费用和运维费用等。
由于募集资金投资项目实施运行并产生效益需要一定周期，短期内，公司的净资产收益率、每股收益等财务指标可能出现一定程度的下降，但从长期来看，随着项目运营并逐步发挥效益，公司净资产收益率等财务指标将稳步提高。
文字整理 倪丹
主办 上海证券报·中国证券网(www.cnstock.com)
特别支持
