（上接38版）

（上接38版）

3、合并现金流量表

单位：元

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4、合并股东权益变动表

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（一）经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表

根据中国证券监督委员会颁布的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》的规定，公司非经常性损益情况如下：

单位：元

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（二）报告期内的重要财务指标

1、主要财务指标

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2、净资产收益率及每股收益

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（三）管理层讨论与分析

公司管理层结合截至2016年6月30日、2015年12月31日、2014年12月31日、2013年12月31日三年一期的财务资料，对报告期内公司的财务状况、盈利能力、现金流情况等进行了讨论与分析。

1、发行人财务状况分析

（1）资产主要构成分析

报告期内公司资产构成情况详见下表：

单位：万元

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报告期内，公司资产规模不断扩大，总资产由2013年12月31日的81,781.87万元增长至2016年6月30日的98,250.62万元。主要系：1）2014年，一方面，随着公司固定资产投资较上期大幅减少，净利润持续增长带来经营性活动现金流量较上年有所增加，现金流量净额3,708.99万元，另一方面，公司两条新产线年前已全部投产，当年产销量迅速扩张，原材料、产成品库存水平相应提高，存货余额较上年末增加2,562.68万元；2)2015年，为了促进主要产品的销售，同时减少应收账款坏账风险，公司维持较高票据结算比例，但同时原材料采购及其结算的控制导致主要由采购原材料形成的票据背书较上年减少8,311.05万元，当期末，应收票据余额较上年末增加6,180.63万元；3）2016年上半年，经营性活动现金流量良好，货币资金较上年末增加3,789.01万元，导致流动资产较上年末有所增长，固定资产新增部分和当期累计折旧相当，非流动资产和上年末基本持平。

（2）负债主要构成分析

报告期内公司负债构成情况详见下表：

单位：万元

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报告期内，公司负债规模稳定，随着公司业务规模的扩张，流动资金需求维持较高水平，流动负债占比呈上升趋势。

（3）偿债能力分析

报告期内，公司主要偿债能力指标如下表所示：

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报告期内，公司流动比率、速动比率维持在较高水平，资产负债结构良好，息税折旧摊销前利润和利息保障倍数较高，公司偿债能力较强。公司经营活动现金流量质量良好，为公司债务清偿提供了可靠的保障。此外，公司银行资信状况良好，未发生无法偿还到期债务的情况，且公司不存在或有负债、表外融资等影响偿债能力的事项。

2、盈利能力分析

报告期内，本公司主营业务收入按产品分类如下：

单位：万元

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报告期内，公司主营业务收入主要源于铬酸酐、重铬酸钠、氧化铬绿与碱式硫酸铬4种主导产品和芒硝综合利用生产的硫化碱产品的销售收入。

报告期内，公司主营业务毛利构成情况如下：

单位：万元

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报告期内近三年一期，公司主营业务毛利分别为19,923.92万元、25,128.10万元、21,060.44万元与12,391.64万元。其中铬酸酐毛利贡献占比最高，2013年、2014年占主营业务毛利比重超过50%，随着氧化铬绿、硫化碱、氢氧化铝等产品销售毛利的提升，铬酸酐毛利贡献占比2015年、2016年上半年逐期下降至38.43%。另两种主要产品重铬酸钠与氧化铬绿对公司主营业务毛利亦贡献较大，报告期这两种产品合计毛利占公司主营业务毛利的30%以上，从2014年开始超过40%，2016年上半年接近50%。

公司报告期内专注于铬盐行业,具备多年的经营经验。自2013年7月起，公司已停用少钙焙烧工艺，成为全面实施无钙焙烧工艺，并具有铬渣干法解毒、含铬废水回收处理、工艺废料综合利用等清洁生产技术能力的企业之一。2012-2014 年,公司分别实现营业收入59,743.52万元、62,492.23 万元和81,903.55万元,年复合增长率为17.09%；分别实现净利润9,041.90万元、7,276.06万元和9,237.67万元。2015年，受宏观经济增速放缓影响，公司主要产品价格在低位运行且呈现一路小幅下跌的走势，另，2015年上半年公司两口窑相继检修，主要产品的产销量较同期出现下降，最终，全年实现收入77,635.23万元，较上年下降5.21%，实现净利润6,248.82万元，较上年下降32.35%。2016年上半年，公司实现净利润4,600.50，较上年同期增长181.42%，究其原因，公司产线正常运营，重铬酸钠、氧化铬绿等产品产销量有所增长，同时，主要原材料采购成本下降、公司成本管控得当，主要产品的单位成本降幅超过单位售价，毛利率均较上年同期有所提升。

铬盐是重要的无机化工产品，是国民经济发展的重要原料。表面处理、颜料、皮革等行业是我国传统的铬盐主要消费领域，而其它的铬盐应用领域尚处于起步阶段，随着我国工业整体水平的提高，铬盐产品应用空间将越来越广泛，必将为铬盐需求启动新的增长点。

3、现金流量分析

报告期内，公司现金流量情况如下：

单位：万元

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报告期内近三年一期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为9,784.52万元、12,460.79万元、6,320.66万元与12,050.82万元，占同期净利润的比重分别为134%、135%、101%和262%，表明公司经营状况良好，经营活动获取现金流量能力较强。

报告期内近三年一期，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-11,305.45万元、-7,790.28万元、-5,794.67万元与-4,313.82万元，均为净流出，主要系公司近年来为扩大生产经营规模增加项目投资所致。

报告期内近三年一期，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为、-680.00万元、-961.51万元、-940.50万元与-3,903.38万元，主要系为满足公司资金周转及项目投资而新增银行借款所致。2013年公司筹资活动现金流量净额为-680万元，主要系当期新增银行借款净额约905万元，偿付借款利息约1,585万元所致；2014年公司筹资活动现金流量净额为-961.51万元，主要系当期新增银行借款净额895万元，偿付借款利息约1,857万元所致；2015年公司筹资活动现金流量净额为-940.50万元，主要系当期新增借款净额约582万元，偿付借款利息约1,523万元所致；2016年上半年公司筹资活动现金流量净额为-3,903.38万元，主要系当期新增借款净额约-3,248万元，偿付借款利息约655万元所致。

（五）审计截止日后公司经营情况

见“重大事项提示”之“审计截止日后公司经营情况”。

（六）发行人的股利分配情况

1、公司最近三年股利分配情况

最近三年，公司未进行股利分配。

2、发行前滚存利润的分配政策

经2012年5月11日召开的2012年度第二次临时股东大会决议，公司本次公开发行前的滚存未分配利润由公开发行后的新老股东共享。

3、发行后的股利分配政策

（1）公司利润分配政策的基本原则

公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报。公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。

（2）利润分配的方式

公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配利润，优先采用现金分红的利润分配方式。

（3）分红的条件及比例

在满足下列条件时，可以进行分红：

A、公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值；

B、审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告。

在满足上述分红条件下，每年分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%。

（4）现金分红的比例和期间间隔

公司发展阶段属成长期。如未来十二个月内有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。如未来十二个月内无重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%。

重大投资计划或重大现金支出是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备、建筑物的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的20%，且绝对值达到5,000万元。

公司原则上在每年年度股东大会审议通过后进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。

（5）股票股利分配的条件

在公司经营情况良好，并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在确保足额现金股利分配的前提下，提出股票股利分配预案。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。

（6）决策程序和机制

公司每年利润分配预案由公司董事会结合本章程的规定、盈利情况、资金供给和需求情况提出、拟定，经独立董事对利润分配预案发表独立意见，并经董事会审议通过后提交股东大会审议批准。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。

股东大会审议利润分配方案时，公司应为股东提供网络投票方式，通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

如公司当年盈利且满足现金分红条件、但董事会未按照既定利润分配政策向股东大会提交利润分配预案的，应当在定期报告中说明原因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划，并由独立董事发表独立意见。

（7）公司利润分配政策的变更

公司应当根据自身实际情况，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见制定或调整分红回报规划及计划。但公司应保证现行及未来的分红回报规划及计划不得违反以下原则：即在公司当年盈利且满足现金分红条件的情况下，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当次分配利润的20%。

如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因；调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定；有关调整利润分配政策的议案，须经董事会、监事会审议通过后提交股东大会批准，独立董事应当对该议案发表独立意见，股东大会审议该议案时应当采用网络投票等方式为公众股东提供参会表决条件。利润分配政策调整方案应经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。

公司外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化是指以下情形之一：

A、因国家法律、法规及行业政策发生重大变化，对公司生产经营造成重大不利影响而导致公司经营亏损；

B、因出现战争、自然灾害等不可抗力因素，对公司生产经营造成重大不利影响而导致公司经营亏损；

C、因外部经营环境或者自身经营状况发生重大变化，公司连续三个会计年度经营活动产生的现金流量净额与净利润之比均低于20%；

D、中国证监会和证券交易所规定的其他事项。

（七）发行人控股子公司情况

截止本招股意向书摘要签署日，公司拥有一家控股子公司新泰碱业，基本情况如下：

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第四节 募集资金运用

一、本次募集资金运用概述

发行人于2012年5月11日召开2012年度第二次临时股东大会及2014年4月13日召开2014年度第一次临时股东大会，审议批准了《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票募集资金投资项目及其可行性研究报告的议案》及《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票募集资金投资项目的议案》，确定了本次募投项目为：

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发行人于2016年7月18日召开第二届董事会第九次会议，根据股东大会审议并有效的《关于提请股东大会授权董事会办理本次公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市相关事宜的议案》对董事会的授权，审议通过《关于调整公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票募集资金投资项目的议案》，将本次募集资金在扣除发行费用后的投资项目调整为：

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公司已利用自筹资金先行投入，募集资金到位后将置换公司因先行实施上述项目所使用的自筹资金。

本次股票发行后，如实际募集资金数量小于上述投资项目的资金需求，不足部分公司将用自筹资金或银行借款补充。

二、募集资金投资项目分析

（一）募集资金投资项目安排

项目投入的进度安排如下表所示：

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针对产品需求持续增长的市场形势，公司已自筹资金对上述部分项目进行建设。募集资金到位后，将用于支付项目所需剩余款项及置换已投入的自有资金。

（二）项目发展前景

1、数字化无钙焙烧清洁生产技术制红矾钠技术改造示范工程

（1）随着市场准入门槛、环保技术要求的不断提高，特别是2013年有钙焙烧铬化合物装置应予淘汰等因素的影响，未来市场供应将会趋紧

我国铬盐行业将通过产业技术升级、减少生产企业家数等方式逐步提高产业集中度，促进行业技术升级。比照国外铬盐行业发展趋势，未来我国铬盐产业布局仅需要少数几家大型企业（年产5万吨以上）。在“大型化、规模化、合理布局”和“清洁生产”的产业政策指导下，我国铬盐行业主管部门制定了一系列较为严格的限制性条件，构成了行业新进入者的市场准入壁垒。

在提高市场准入门槛的同时，对存量企业的生产工艺、清洁生产水平也提出了新的要求。目前，铬盐的基础产品——重铬酸钠的生产工艺仍然以有钙焙烧为主。而随着《关于印发铬盐等5个行业清洁生产技术推行方案的通知》、《铬盐行业清洁生产实施计划》等政策的实施，特别是2013年有钙焙烧铬化合物装置应予淘汰等因素的影响，未来市场供应将进一步紧缺。

（2）下游市场需求提高，将带动铬盐行业发展

铬盐是我国无机化工主要系列产品之一，是国民经济发展不可或缺的重要原材料。铬盐应用于表面处理、颜料、鞣革、医药、染料、新材料、香料、饲料添加剂、催化剂、化肥、陶瓷、木材防腐、石油天然气开采、军工等行业，下游需求情况是决定铬盐产品价格的重要因素之一。根据国际铬发展协会（ICDA）数据报道，国际铬盐需求市场构成情况大致为：鞣革（37%），电镀及塑料酸洗（20%），颜料、染料（10%），其他占33%。我国的市场需求情况略有不同，表面处理领域需求量较大，其次是颜料、鞣革和其它需求行业。随着我国工业整体水平的提高，铬盐产品应用空间将越来越广泛，必将为铬盐需求启动新的增长点。随着国民经济的发展，下游市场需求的提高将带动铬盐行业的发展。

2、技术中心建设项目

自1992年化工部、环保局发布了《关于防治铬化合物生产建设中环境污染的若干规定》以来，国家相关部委陆续发布了关于铬盐行业的规范、治理方案等文件，对铬盐行业清洁化生产能力的要求不断提高。同时，未来市场需求变化对产品的多样性及配套技术服务能力也将提出新的要求。因此，掌握清洁化生产技术，研发市场需求的新产品是我国铬盐行业发展的关键。

公司本次募投申请进行的“技术中心建设项目”将完善基础研究实验室相关实验仪器设备及小试、中试相关设备、相关软件，可进一步提高公司研发实力，为公司清洁生产、循环经济、节能减排等核心技术研发提供更好的研究平台。

（三）投资项目的效益分析

根据募集资金投资项目可行性研究报告，数字化无钙焙烧清洁生产技术制红矾钠技术改造示范工程项目建设期2年，项目建成达产后效益情况如下：

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第五节 风险因素和其他重要事项

一、风险因素

投资本公司的股票会涉及一系列风险，因此，投资者在购买本公司股票前，敬请将下列风险因素连同本招股意向书中其他资料一并考虑。下列风险因素是根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小分类排序的，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

（一）经营风险

1、铬铁矿价格波动风险

铬铁矿是公司生产铬盐产品的主要原材料之一。报告期内，铬铁矿采购成本占公司生产成本比例超过25%。

铬铁矿在全球分布极不平均，国外资源较为丰富，目前全球已探明铬铁矿储量约75亿吨，主要分布在南非、津巴布韦、哈萨克斯坦、芬兰、土耳其和印度等国家。国内储量较少，截至2014年已探明的储量仅419.8万吨，主要分布于西藏、甘肃、内蒙古、新疆等地区。

尽管本公司已经建立了完善的供应商采购管理体系，与多家供应商建立了长期合作关系，能够保证原材料的稳定供应，但由于铬铁矿主要依赖进口，不排除未来国外主要铬铁矿生产企业形成联合垄断或者铬铁矿产出国实施出口限制等不利因素，铬铁矿价格出现非理性上涨的可能。公司存在因铬铁矿价格大幅波动所致的经营风险。

2、下游行业周期性波动风险

公司生产的重铬酸钠、铬酸酐、氧化铬绿、碱式硫酸铬等产品广泛应用于表面处理、颜料、鞣革、医药、新材料、染料、香料、饲料添加剂、催化剂、化肥、陶瓷、木材防腐、石油天然气开采、军工等行业中，且应用领域尚在进一步延伸和拓展中。铬盐应用领域的广泛性，使其不对个别行业形成严重依赖，因而有利于缓解单一行业经济周期性波动的影响。但如果宏观经济出现重大不利变化，下游行业普遍受周期性影响而发展变缓，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

3、能源价格变动风险

公司能源供应主要是电力和煤。如果上述能源价格由于政策性因素或市场供求的因素出现上升，将增加公司的生产成本，从而影响公司的盈利水平。

4、业绩下滑风险

2013年、2014年、2015年和2016年1-6月公司净利润分别为7,276.06万元、9,237.67万元、6,248.82万元和4,600.50万元，其中，2015年较上年下降了32.36%。究其原因，在国内外宏观经济步入增速放缓的新常态下，受国内主要行业出厂价格下滑的影响，公司主要产品现有应用领域市场需求下降，为了促进公司产品销售、提高市场占有率，公司主要产品的价格均出现一定幅度下调，导致主营业务综合毛利率较上年下降了3.62个百分点，另，2015年上半年受公司1#窑和2#窑相继检修，主要产品产销量较同期出现下降，最终导致当期净利润较上年较大幅度下滑。2016年上半年公司净利润较上年同期增长181.42%，究其原因，公司生产线正常运营，主要产品重铬酸钠和氧化铬绿销量较上年同期较大幅度增长，尤其是氧化铬绿，同时，公司主要原材料采购价格的下降和成本管控得当，主要产品的单位成本降幅超过单位售价，主营业务综合毛利率较上年同期得以提升5.92个百分点。

如果未来受国内外宏观经济影响，下游行业发展普遍进一步放缓，公司产品销售数量或售价仍然可能出现下降，公司业绩未来仍有下滑的风险。

5、管理风险

公司已经建立了较为完善的法人治理结构，拥有独立健全的公司运营体系，适合公司目前的经营规模和发展需要。本次发行股票成功后，随着募集资金到位、投资项目的陆续实施，公司的经营规模将快速扩大，在资源整合、技术研发、生产管理、市场开拓和资本运作等方面对公司提出了更高的要求。如果公司管理水平及人力资源不能及时适应公司未来经营规模的快速扩大，将影响公司的运营能力和发展动力，给公司未来的经营和发展带来一定的管理风险。

6、安全生产风险

自成立以来，公司高度重视安全生产工作。报告期内，公司已分别投入5,675,830.76元、12,206,440.03元、5,322,386.20元和1,069,954.53元用于改善安全设施。公司为加强员工安全意识，对所有车间生产员工进行了岗前安全知识须知教育并在技术指导、在岗操作注意事项等方面进行后续培训工作。公司建立的职业健康安全管理体系（工业重铬酸钠、工业铬酸酐）取得了GB/T28001-2011标准认证。

虽然公司采取了上述积极措施加强安全管理，但是由于生产工艺流程中涉及有毒物品、易燃易爆气体，不能完全排除因偶发因素引起的意外安全事故，从而对公司的生产经营构成不利影响。

7、产品质量控制风险

公司拥有较为完善的质量控制体系。报告期内，公司质量控制制度和措施实施良好，未发生重大产品质量纠纷。但随着公司经营规模的持续扩大，质量控制的要求不断提高，如果公司不能持续有效地执行相关质量控制制度和措施，公司未来产品出现质量问题，将影响公司的市场地位和品牌声誉，进而对公司经营业绩产生不利影响。

8、重铬酸钠产品销售较为集中的风险

虽然报告期内重铬酸钠的销售金额占当期营业收入总额比重均未超过25.39%，但其在报告期内向前五名客户销售金额占当期重铬酸钠产品销售收入比重分别是59.87%、57.25%、 62.97%和58.93%。如果公司重铬酸钠产品的主要客户经营情况发生重大不利变化，或者其对相关产品的采购需求下降，而公司未能及时开发新的客户群，将对公司经营业绩产生不利影响，公司存在重铬酸钠产品销售较为集中的风险。

9、部分建筑物未取得房屋权利证书的风险

截至本招股意向书摘要签署之日，发行人及其子公司已取得68项房产权利证书。

发行人尚有蒸汽计量室、新焙烧检测室、窑头配电室旁厕所等多处独立建筑物在未取得建设工程规划许可证并投入使用。由于上述未取得建设工程规划许可证并投入使用的建筑物，发行人存在被城乡规划主管部门要求限期改正、处以罚款、限期拆除等行政处罚风险。

10、高新技术企业税收优惠风险

公司于2009年通过高新技术企业认证，取得高新技术企业证书资格，并于2012年通过复审，取得编号为GF201242000054的高新技术企业证书，认定证书有效期为2012年1月1日至2014年12月31日。根据湖北省科技厅发布的《关于公示湖北省2015年拟认定和通过复审高新技术企业名单的通知》（鄂认定办【2015】8号），公司被认定为高新技术企业，证书编号：GR201542000460，有效期三年。若公司未来无法顺利获得新的高新技术企业证书，或者相关税收优惠政策发生变化，公司将按照25%的税率缴纳企业所得税。

（二）财务风险

1、应收账款回收的风险

公司目前信用政策较为严格，应收账款占营业收入比例较低，周转率较快，公司销售货款可及时收回用以补充营运资金。但随着募投项目逐步投产，公司销售规模及销售区域的不断扩大，公司可能需要利用更为宽松的信用政策以吸引新客户、保持老客户，公司应收账款科目余额增加。如个别客户经营状况发生恶化，支付能力下降，公司存在部分货款不能正常收回的风险。

2、资产抵押风险

报告期末，公司部分固定资产、土地使用权等资产已被用于向银行借款提供抵押，如果公司资金安排或使用不当，资金周转出现困难，不能按期归还银行借款，抵押资产可能面临被银行处置的风险，从而对公司正常生产经营造成一定影响。

3、汇率变动风险

报告期内，公司境外销售占当期主营业务收入的比重分别为2.56%、3.64%、4.84%和5.79%，2014年下半年，公司逐步开始直接进口铬铁矿，2014年、2015年、2016年上半年直接进口铬铁矿金额约占当期采购总额的比重分别为0.61%、24.94%和31.95%。未来，如果国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波动，将会在一定程度上影响公司的经营业绩。

（三）技术风险

1、工艺技术不断升级的风险

清洁化生产是铬盐行业技术发展趋势。随着技术研发与创新，清洁生产工艺将会不断升级。公司未来将面临清洁生产技术升级的风险。如果公司技术研发滞后或未能及时进行工艺升级，将对公司生产经营产生不利影响。

2、核心技术人员及关键岗位熟练技术工人流失或短缺风险

公司作为铬盐清洁化生产企业，在日常生产经营中，核心技术人员、大型设备操作技工、数控平台操作技工等人员的专业知识和经验积累对公司实施清洁化生产，保证产品质量及生产效率方面具有重要影响。在多年的发展中，公司培养和积累了大批优秀专业技术人员和熟练操作工，并建立了较为完善的人才激励机制，综合运用薪酬福利、绩效与任职资格评定、企业文化和经营理念引导等方法，努力创造条件吸引、培养和留住人才，但仍然存在人才流失风险。此外，在未来经营过程中，随着公司业务规模的扩大，也存在该类人才短缺的风险。

（四）产业政策风险

1、行业监管政策变化导致的风险

国家对铬盐系列产品生产实施多项行业监管政策，如投资审批制度、环境保护行政许可、工艺技术要求、安全质量标准等。如果上述政策发生变化，公司在业务拓展过程中可能面临因无法取得或达到相关要求而影响正常经营的风险，也会面临投资项目未获审批通过或无法获得环境保护行政许可而不能实施等行业监管方面的风险。

2、环保政策变化导致的风险

公司所处的铬盐行业是国家环保政策重点监控的行业之一。公司的生产经营须遵守多项有关空气、水质、固废处理、公众健康安全的环境法律和法规，并接受国家有关环保部门的检查。公司目前的污染物排放指标均达到国家标准。但是，如果国家相关环保政策作出调整，环保标准进一步提高，将会增加公司的环保投入，从而可能对公司的经营业绩造成不利影响。

（五）募集资金投资项目风险

1、新增产能的市场风险

本次募集资金投资项目建成后，公司新增产能2.5万t/a（以重铬酸钠计）。由于铬盐产品销售状况与下游行业的景气度紧密相关，如下游多个行业普遍出现不景气，将会使本公司面临产品销售不畅或价格下跌的风险，从而给本项目的盈利情况带来不利影响。

2、募投项目固定资产折旧大量增加影响未来经营业绩风险

本次发行募集资金中，有27,879万元用于机器设备等固定资产投资，每年新增固定资产折旧约2,060万元，募集资金项目完成后，公司固定资产规模及其折旧额大幅增加，公司面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利能力的风险。

3、募集资金项目实施风险

公司募集资金投资项目涉及金额较大，在实际运营过程中也会面临各种不确定因素，存在由于组织管理不善或其它不可预见的因素导致项目未能实现预期经济效益，从而影响公司经营业绩的风险。

（六）净资产收益率、每股收益下降的风险

公司将本次发行募集的资金全部用于数字化无钙焙烧清洁生产技术制红矾钠技术改造示范工程项目、技术中心建设项目项目。由于数字化无钙焙烧清洁生产技术制红矾钠技术改造示范工程项目的两条产线已分别于2012年、2013年相继投产并达产，预计募集资金到位当年，除置换本次募投项目已投入资金能够改善公司资产负债结构、减少财务费用外，公司现有业务预计经营稳定,未有重大变化。按照本次发行5,500万股计算，公司股本和净资产规模将大幅增加，预计募集资金到位当年，公司净资产收益率、每股收益(扣除非经常性损益后的每股收益、稀释后每股收益) 受净资产规模增加、股本摊薄影响，相对上年度呈下降趋势。

（七）大股东控制的风险

截至2016年6月30日，蔡再华先生持有公司65.97%的股权，处于绝对控股地位，具有直接影响公司重大经营决策的能力。蔡再华先生可以凭借其控股地位，通过行使表决权的方式对公司重大事项的决策施加影响，其利益可能与其他股东不一致，从而形成一定的控股股东控制风险。

（八）股票交易价格波动的风险

股票投资收益与风险并存，股票价格除受公司盈利水平和发展前景等基本面的影响外，还会受到政治、宏观经济形势、经济政策或法律变化、股票供求关系、投资者心理预期以及其他不可预测因素的影响。公司上市后股价可能出现大幅波动，可能给投资者带来损失。

二、 其他重要事项

（一）信息披露与投资者服务

本公司为完善信息披露机制，根据中国证监会的有关规定，建立了信息披露制度，规定公司必须严格按照法律、法规和《公司章程》规定的信息披露的内容和格式要求，真实、准确、完整、及时地报送及披露信息。公司信息披露体现公开、公正、公平对待所有股东的原则。

本公司董事会秘书负责信息披露事务及投资者关系工作，包括与中国证监会、证券交易所、有关证券经营机构、新闻机构等联系，通过信息披露与交流，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平。具体联系方式如下：

1、公司董事会秘书：张浩

2、联系电话：(0714)6406329

3、传真：(0714)6406329

（二）重大合同

截至本招股意向书摘要签署日，本公司正在执行、将要执行或对本公司生产经营活动、未来发展或财务状况具有重要影响的，合同标的金额在500万元以上的合同如下：

1、借款合同

截至本招股意向书摘要签署日，公司正在履行的借款合同具体情况如下：

单位：万元

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2、抵押合同

1、2015年6月25日，公司与农业银行黄石石灰窑支行签订编号为42100620150005599号的最高额抵押合同，公司以机器设备为其与农业银行黄石石灰窑支行在2015年6月25日至2018年6月25日之间形成的最高额在5,000万元以内的主债权提供最高额抵押担保。

2、2014年6月25日，公司与农业银行黄石石灰窑支行签订编号为42100620140008210号的最高额抵押合同，公司以机器设备为其与农业银行黄石石灰窑支行在2014年6月25日至2017年6月24日之间形成的最高额在4,038万元以内的主债权提供最高额抵押担保。

3、2014年5月23日，公司与兴业银行黄石支行签订的编号为兴银鄂抵押字1405第HS008号的最高额抵押合同，发行人以其自有土地房产为其与兴业银行黄石支行在2014年5月19日至2017年8月31日间形成的最高额在9,000万元以内的主债权提供最高额抵押担保。

3、原材料采购合同

截至本招股意向书摘要签署日，公司正在执行的、交易金额在500万元以上的原材料采购合同如下：

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4、工程建设及设备采购合同

截至本招股意向书摘要签署日，公司正在执行的、交易金额在500万元以上的工程建设、设备采购合同如下：

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（三）对外担保情况

截至本招股意向书摘要签署日，本公司无对外担保事项。

（四）重大诉讼或仲裁事项

截至本招股意向书摘要签署日，公司及控股子公司不存在可能对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书摘要签署日，公司控股股东、控股子公司、公司董事、监事和高级管理人员未涉及作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书摘要签署日，公司董事、监事和高级管理人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人的情况

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二、与本次发行上市有关的重要日期

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第七节 备查文件

一、备查文件

投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定网站上披露，具体如下：

（一）招股意向书；

（二）发行保荐书及发行保荐工作报告；

（三）财务报表及审计报告；

（四）内部控制鉴证报告；

（五）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（六）法律意见书及律师工作报告；

（七）公司章程（草案）；

（八）中国证监会核准本次发行的文件；

（九）其他与本次发行有关的重要文件。

二、文件查阅时间

工作日上午9：00至11：30，下午1：00至5：00。

三、文件查阅地址

（一）发行人：湖北振华化学股份有限公司

地址：黄石市西塞山区黄石大道668号

电话：0714-6406329 联系人：张浩

（二）保荐人（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司

地址：上海市世纪大道1589号长泰国际金融大厦21层

电话：021-38784899 联系人：王珏、方东风

四、文件查阅网站

查阅网址：www.sse.com.cn

湖北振华化学股份有限公司

2016年8月24日