申万宏源集团股份有限公司
（证券代码：000166）
申万宏源集团股份有限公司
2016年半年度报告摘要
一、 重要提示
1.1本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2本半年度报告经公司第四届董事会第十八次会议审议通过。会议应参会董事9人，实际参会董事9人。没有董事、监事、高级管理人员声明对半年度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
1.3 本半年度财务报告未经会计师事务所审计。
1.4 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
1.5 本公司法定代表人、总经理陈亮先生，财务总监阳昌云先生及计划财务部总经理张延强先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
1.6 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
二、公司基本情况简介
2.1基本情况简介
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2.2 联系人和联系方式
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三、主要财务数据和股东变化
3.1主要会计数据
合并
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母公司
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截止披露前一交易日的公司总股本
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注：因实施2015年度利润分配方案，公司总股本由14,856,744,977股增加至20,056,605,718股
3.2前10名股东、前10名无限售条件股东持股情况表
单位：股
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四、管理层讨论与分析
4.1概述
2016年以来，国际经济增长乏力，国内经济处于转型关键期，错综复杂的国内外经济形势给资本市场发展带来了挑战和不确定性。上半年我国继续贯彻适度降低经济增速、促进经济结构调整的政策思路。随着供给侧结构性改革的持续推进，金融体系改革不断深化，金融监管进一步加强。资本市场在经历2015年剧烈波动后，2016年上半年砥砺前行，国内股票二级市场整体低迷, 上半年呈现量价齐跌态势。2016年6月末上证综指及创业板综指分别比2015年末下跌了17.22%和13.89%，上半年深沪两市的股票基金总成交金额同比下跌52.89%。
2016年上半年，公司认真贯彻落实股东大会和董事会的决策部署，按照年初工作会提出的工作思路，以“做实控股集团、做强证券公司”为总体发展目标，统筹推进证券、投资、多元金融等各个业务板块发展，充分发挥双层平台架构优势。集团公司一方面全力推进证券公司加快转型，巩固提升传统业务优势，推进创新业务、国际化业务和互联网金融的布局，夯实发展基础；另一方面加快推进多元金融业务布局，在银行、保险等重点领域取得突破，同时从资金、人才、机制等方面给予支持，推动投资业务的发展，并从完善公司法人治理结构、内控体系建设、风险防范机制、企业文化建设和党建、党风廉政建设五个方面不断夯实各项管理基础，全力做实投资控股集团。
4.2主营业务分析
（一）总体情况
2016年上半年，公司深化转型与融合、加大战略业务布局。受股票市场深幅调整、成交低迷的不利影响，公司经营业绩同比出现下滑，公司不断深化转型与融合、积极进行战略布局，采取有力措施，维持了公司主要业务的市场领先地位。
单位：万元
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2016年半年度，集团公司实现营业收入60.90亿元，较上年同比下降64.29%；利润总额25.60亿元，较上年同比下降74.63%；归属于母公司股东的净利润21.04亿元，较上年同比下降68.99%；基本每股收益0.14元/股，较上年同比下降69.57%；加权平均净资产收益率4.19%，较上年同比减少11.95个百分点。
（二）主营业务分析
公司经营范围：投资管理、实业投资、股权投资、投资咨询。
公司目前通过申万宏源证券、申万宏源西部、申万宏源承销保荐三家证券类公司开展证券类业务。
1.证券业务
(1)经纪业务：公司面对客户投资意愿减弱、客户争夺困难等不利因素，通过差异化业务发展策略、发挥网点布局优势、加强投顾和营销服务、改进客户体验等工作，提升了经纪业务的综合竞争力，业务发展处于行业第一梯队。公司重视客户基础工作，狠抓开户、资产引进、产品销售等基础业务，业务发展基础稳固，截至2016年6月末，公司托管客户总资产达21,370.24亿元，市场份额达到6.79%，较年初市场份额增长2.81%。
(2)投资银行业务：面对市场债券融资加速、股权融资节奏放缓的局面，公司针对性地加强投资银行业务项目拓展。2016年上半年，公司共完成股票主承销项目5家（增发4家、非公开发行1家），主承销金额33.39亿元；固定收益承销业务表现突出，完成债券主承销项目43家，主承销金额438.28亿元；新三板业务继续保持市场领先优势，完成150家一级市场推荐挂牌项目和109家定向增资项目，一级市场占比6.55%。
(3)投资交易业务：2016年上半年，受累于股票二级市场深幅调整，公司股票投资收益出现一定亏损；公司债券投资把握住了债券市场总体向上的趋势，取得了较好的投资收益。总体来看，公司投资收益较上年同期减少较多。
(4)资产管理业务：资管管理业务继续保持领先地位。截至6月末，受托客户资产规模6,198.99亿元，规模行业排名位居前列。
(5)信用业务：受股指震荡调整影响，行业融资融券业务规模大幅下降，公司融资融券规模也明显缩减。截至6月末，公司融资融券规模（不含孖展业务）475.37亿元，较年初减少223.18亿元，降幅31.95%。
(6)研究业务：公司研究所借力公司平台优势，通过前瞻性和体系化的服务，积极巩固和扩大市场影响力。2016年上半年，公司基金交易量占比5.73%，在全国社保基金服务排名中连续5个季度保持前三。
(7)国际业务：公司国际业务克服市场低迷、汇率波动等不利因素的影响，继续保持在B股业务和QFII业务的领先地位。上半年，公司新增开发QFII客户3家，累计客户总数58家，占全市场297家的19.53%；QFII交易金额同比增长5%。积极开拓综合业务，承揽QDII项目10个，协助集团公司通过QDII资管计划。国际集团在联交所交易总量市场占有率为0.19%，完成2家保荐新股上市项目，参与5家承销配售项目，承揽7家财务顾问项目。海外布局方面，新加坡公司资产管理牌照已于2016年6月获颁，公司将加快新加坡作为亚太区第二个业务中心的建设。此外，上海自贸区分公司业务有序推进。
2.投资业务
集团公司通过投资业务部门、申万宏源产业投资管理有限责任公司、申万宏源投资有限公司和申万宏源证券公司下属投资类子公司开展各类投资业务。
2016年上半年，公司利用协同优势，加快投资平台建设，积极开展投资业务，并重点从资金、人才、机制三个方面为投资业务提供保障。公司的固定收益类业务、股权投资业务稳妥起步，投资业务的市场开拓、项目储备、投资决策和投后管理有序展开。
在严格风险控制的基础上，公司所属各投资类子公司不断创新求变，紧抓公司债、企业债、资产证券化、新三板等业务机会，构建涵盖投资、融资、财务顾问的业务体系。新三板基金领先地位进一步稳固，产业投资基金业务、并购基金业务稳步开展，股权投资进度加快，部分投资项目成功实现上市。
(1)申万宏源产投公司积极推进现代农业产业基金等项目，大力开展私募股权投资基金管理等相关业务。
(2)申万创新投继续发挥原有的信托投行优势，优选大型优质国企、上市民企，完成恒大、中科建设项目的投资。进一步拓展资本市场业务，包括新三板股权投资、参与新三板定增、与各大银行接洽，尝试组合流通股配资业务等。
(3)宏源汇智加强项目拓展力度，严格风险控制，积极把握公司债、企业债、资产证券化等业务发展的机遇，加强项目储备，充分发挥协同效应，上半年实现较好自有资金投资收益和中间业务收入。
(4)申万直投利用集团协同优势，发展直投业务平台，多元业务开花结果。完成股权投资项目8个，投资金额1.69亿元。进一步稳固新三板基金领先地位，完成设立7只新三板投资基金，规模合计约12亿。
(5)宏源汇富股权投资业务平稳开展，上海康德莱项目于2016年7月通过证监会发审委的IPO审核。未上市项目及能源循环等基金的投后管理工作进展顺利。
3.多元金融业务
作为一家以证券业务为基础发展起来的投资公司集团，公司在重点开展证券业务的同时，加快布局多元金融业务，力图形成以资本市场为依托的投资与金融服务产业链，为实体经济提供综合金融服务。
公司围绕银行、保险等领域加快推进多元金融布局。2016年3月30日，公司以基石投资者认购了浙商银行1.95亿股，等值约1亿美元，多元金融布局取得重要突破，银行领域布局稳妥推进，其他金融领域的投资研究、项目筛选、储备、立项等工作有序展开，加快以资本市场为依托的投资与金融服务全产业链的形成。
公司主要通过申万宏源证券及其下属基金子公司、期货子公司开展多元金融业务。
报告期内，申万宏源证券下属申万菱信基金大力拓展营销渠道，品牌力影响力持续提升，资产管理规模1,170.55亿元，分级基金规模市场排名保持第三。参股公司富国基金管理资产总规模合计3,723.58亿元，较2015年末增长8.33%；公募基金总资产（剔除联接基金）市场排名第14名；财务业绩在行业第一梯队中排名前列。
申万期货抓住商品期货市场发展机会，进一步提升郑商所、大商所成交量排名，资产管理业务、风险管理子公司业务、投资咨询业务、网络金融业务等均快速发展，与证券公司在多方面发挥协同作用。
宏源期货重点巩固经纪业务规模，鼓励营业部综合经营，积极开展营销活动，业务规模稳步提升；资产管理产品体系不断完善，资产管理业务规模持续提升，同比增长142%。
（三）收入与成本
1.营业收入构成
单位：万元（%）
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2016年上半年公司实现合并营业收入60.90亿元，同比减少109.63亿元，下降64.29%。收入主要项目有：
(1)手续费及佣金净收入48.49亿元。其中：证券市场持续深幅调整、成交低迷，受市场股基交易量同比大幅下降影响，经纪业务手续费净收入较上年同期减少60.50亿元，下降66.15%；投资银行业务手续费净收入同比增加2.14亿元，增长34.66%；资产管理业务放缓，资产管理业务及基金管理业务手续费净收入较上年同期减少2.04亿元，下降19.19%。
(2)利息净收入8.80亿元，较上年同期减少10.59亿元，下降54.62%，其中融资融券业务利息收入21.42亿元，由于融出资金规模减少，公司融资融券业务利息收入同比减少18.02亿元，下降45.69%;公司融资成本同比减少8.28亿元，下降24.13%。
(3)证券投资业务受市场波动影响较大，投资收益与公允价值变动损益合计实现2.95亿元，较上年同期减少38.32亿元，下降92.85%。
从收入结构上看，经纪业务手续费净收入是公司合并收入的主要来源，收入占比50.84%，同比下降2.80个百分点；融资融券利息收入占比35.17%，同比增加12.04个百分点；资产管理业务及基金管理业务手续费净收入占比14.12%，同比增加7.88个百分点；投资银行业务手续费净收入占比13.66%，同比增加10.04个百分点；投资收益与公允价值变动损益合计占比4.84%，同比下降19.36个百分点。
2.营业支出分析
单位：万元
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2016年上半年公司合并营业支出35.85亿元，同比减少33.84亿元，下降48.56%。其中营业税金及附加随收入下降而减少6.77亿元；业务及管理费32.51亿元，同比减少26.84亿元，下降45.22%，主要是是收入和业务量下降带来的成本费用下降。
（四）现金流量情况
单位：万元
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1.经营活动现金流量
2016年1-6月公司经营活动现金流量净流出145.31亿元，其中客户保证金受市场环境影响，现金净流出300.40亿元。
剔除客户保证金影响，公司自有资金经营活动现金流入155.09亿元，主要影响因素有如下几方面：处置交易性金融资产净流入93.14亿元；收取利息、手续费及佣金现金流入91.08亿元；融资融券业务减少融出资金233.12亿元；回购业务资金净减少152.41亿元；支付利息、手续费及佣金现金25.33亿元；支付给职工薪酬现金流出41.70亿元；支付各项税费45.43亿元。
2.投资活动现金流量
投资活动现金流量净流出22.47亿元，主要原因是投资支付现金56.77亿元；收回投资收到的现金29.96亿元；取得投资收益收到的现金净流入5.29亿元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金0.95亿元。
3.筹资活动现金流量
筹资活动现金流量净流出137.40亿元，主要原因是公司偿还了部分债务。
4.3主营业务构成情况
（一）主营业务分业务情况
单位：元
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（二）主营业务分地区情况
1.营业收入地区分部情况
单位：元
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2.营业利润地区分部情况
单位：元
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4.4 比较式财务报表中变动幅度超过30%以上项目的情况
单位：元
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4.5 核心竞争力分析
公司充分发挥双层平台架构优势，统筹推进各个业务板块发展，积极打造投资控股集团，形成了自身的核心竞争力，主要体现在以下几个方面：
(一)行业领先的综合实力
公司充分发挥原申银万国证券与原宏源证券的优势，总资产、净资产规模均位居行业前列，资本实力雄厚。公司继承了原申银万国证券和原宏源证券业界领先的品牌影响，在多项业务方面具有较强的影响力。公司正在开展相关投资平台的调整优化，推动各项业务协同发展，进一步提升投资业务板块的竞争优势，积极打造国内一流的投资控股集团。
(二)优秀广阔的发展前景
依托上市平台优势和大股东优势，公司正在积极吸纳证券行业外的其他金融业务资源，力争建成金融全牌照的投资控股集团和中投旗下金融资产证券化的重要平台。公司将深入挖掘客户需求，为实体经济提供综合化的全面金融服务，建设以资本市场为依托的投资与金融全产业链。
(三)契合国家战略的区位优势
在资本市场业务方面，能充分利用区位优势，发挥新疆作为“新丝绸之路经济带”战略的桥头堡作用；同时，利用上海“两个中心”和自贸区建设的发展机遇，实现东西联动、资源协同。新疆处于“一带一路”经济中心，公司在新疆地区占据了经纪业务的大部分市场份额，积累了众多的客户资源，与当地政府、监管机构和企业维持了良好的关系，有利分享西部大开发的区域红利。公司能够充分利用上海地区良好的区位优势和政策环境支持，在金融改革、开放、创新等方面争取先行先试的机会，积极参与国家“海上丝绸之路”战略推进。
(四)有效的风险管理体系
公司不断完善风险管理体系，各项风险指标均达到监管机构要求。公司建立了全面、全员、全过程、全覆盖的集团化风险管理体系，实现了业务发展与规范运作的融合，有效地控制了市场风险、信用风险、流动性风险和运营风险等，保持了业务健康发展的良好态势，为公司综合实力的进一步提高提供了保障。
(五)市场化的人才培养机制
公司坚持以人为本，完善以市场化机制为核心的人力资源发展体系，并在政策许可的条件下探索职工持股计划，促进公司、股东和员工利益共享，为员工长期发展和自我价值实现提供持久坚实的职业保障。
4.6投资状况分析
（一）对外股权投资情况
1.对外投资情况
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2.持有金融企业股权情况
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3.证券投资情况
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4.持有其他上市公司股权情况的说明
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（二）委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
1.报告期内，公司无委托理财和委托贷款情况。
2.衍生品投资情况
单位：万元
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（三）募集资金使用情况
1.申银万国证券发行的股份全部用以换股吸收合并宏源证券，无募集资金。
2.经291号文核准并经深圳证券交易所同意，原宏源证券于2012年6月向8名特定对象非公开发行A股525,000,000股，每股面值人民币1.00元，每股发行认购价为人民币13.22元。截至2012年6月11日止，募集资金总额为人民币6,940,500,000.00元，加上募集期间利息人民币267,094.20元，扣除发行费用人民币165,838,918.23元，募集资金净额人民币6,774,928,175.97元。上述募集资金已经大华会计师事务所有限公司审验，并出具了大华验字[2012]178号验资报告。
截至2015年12月31日，该次募集资金共累计使用人民币6,301,444,269.96元。收到募集资金存款利息收入人民币76,592,776.33元，支付银行手续费人民币16,501.36元，募集资金专户余额为人民币550,060,180.98元。
2015年12月29日，公司股东大会审议通过《关于变更剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，于2016年1月7日从募集资金专用账户中转出人民币550,059,180.98元补充公司流动资金，剩余人民币1,000元用于后续手续费及银行账户销户等支出。
2016年上半年，募集资金专户收到利息收入人民币494,013.54元，支付银行手续费人民币515元。截至募集资金专户销户前，账户余额为人民币494,498.54元。2016年6月20日，募集资金专户剩余资金全部转出至原宏源证券账户，募集资金专户销户完成，募集资金余额为人民币0元。
募集资金使用情况对照表
截至时间：2016年6月30日 单位：万元
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注1：截止2015年12月31日投入融资融券业务的资金中包含了累计利息收入人民币2,253.00万元。
注2：截止2015年12月31日投入自营业务的资金中包含了累计利息收入人民币3,377.48万元。
注3：2015年支付优化营业网点相关费用中投入人民币15.90万元为募集资金利息收入。截止2015年12月31日投入营业网点优化业务的资金中包含了累计利息收入人民币15.90万元。
注4：本期投入金额包括2016年1月7日从募集资金专用银行账户划转人民币55,005.92万元（其中利息及手续费净收入人民币2,011.25万元），和6月20日划转人民币49.45万元（其中利息及手续费净收入人民币49.35万元）。
注：募集资金所投资的项目，所投入资金均包含自有资金与募集资金，同一项目所用自有资金与募集资金未单独核算，收益无法单独认定。
本公司吸收合并宏源证券并以全部证券类资产及负债出资设立全资子公司申万宏源证券有限公司后，原宏源证券募集资金专户结余的资金相应由申万宏源证券承接。
3.变更募集资金投资项目的资金使用情况
2015年12月12日，公司召开第四届董事会第十三次会议。基于新股发行政策调整、重组后原有子公司重新整合和战略布局优化、资金使用效率、募集资金实施主体为全资子公司等原因，公司董事会同意将原宏源证券剩余募集资金（包括后续产生的本息）用途变更为永久补充申万宏源证券流动资金。变更募集资金涉及原“直接投资业务”和“优化营业网点布局、提高经纪业务竞争力”两项目资金结余。独立董事和监事会就该事项发表了意见，华泰联合证券出具了《关于申万宏源集团股份有限公司变更剩余募集资金用途永久补充流动资金的核查意见》，且该事项已经2015年12月29日公司2015年第三次临时股东大会审议批准。
根据股东大会决议，公司2016年1月7日从募集资金专用银行账户划转人民币550,059,180.98元补充公司流动资金，剩余人民币1,000元用于后续手续费及银行账户销户等支出。2016年6月20日募集资金专户剩余资金人民币494,498.54元全部转出。2016年上半年变更募集资金投资项目实际投入总金额为人民币550,553,679.52元。
变更募集资金投资项目情况表
截至时间：2016年6月30日 单位：万元
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注1：2016年1月7日公司从募集资金专用银行账户（中国建设银行广东省分行）划转人民币55,005.92万元补充公司流动资金(其中募集资金本金人民币52,994.77万元；利息及手续费净收入人民币2,011.25万元)，剩余人民币0.10万元用于后续手续费及银行账户销户等支出。注2和注3数值按照50,000.00/2,994.77的比例计算。
4.募集资金专用账户注销情况
截至2016年6月20日，公司已按照股东大会决议，将募集资金账户金额全部转出用于永久补充流动资金，并办理完毕中国建设银行广东省分行募集资金专用账户注销手续。同时，本公司与保荐机构华泰联合证券有限责任公司、申万宏源证券及中国建设银行广东省分行签订的《募集资金三方监管协议》相应终止。
（四）主要子公司、参股公司分析
单位：元
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（五）重大非募集资金投资情况
报告期内，公司无重大非募集资金投资情况。
4.7报告期内实施的利润分配方案
本公司2015年度利润分配方案为：以公司2015年12月31日总股本14,856,744,977股为基数，向全体股东每10股派送股票股利3.50股并派发现金股利1.50元（含税），共分配利润7,428,372,488.50元，剩余未分配利润260,409,695.77元转入下一年度。
公司以2016年7月5日为股权登记日，以2016年7月6日为除权除息日，已实施完成公司2015年度利润分配方案。
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4.8 本报告期公司无利润分配及资本公积金转增股本预案
公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
4.9 其他报告事项
（一）当年监管部门对公司全资子公司申万宏源证券的分类评价结果
根据中国证券监督管理委员会公布的2016年度证券公司分类评价结果，申万宏源证券被评为A类AA级。
（二）公司全资子公司申万宏源证券风险控制指标情况
报告期内，公司根据监管规定和董事会通过的年度业务授权等，做好各项风险控制指标的动态监控，并根据业务发展不断完善风险控制标准，及时采取相应的风险控制措施。报告期内，公司各项主要风险控制指标不存在超出监管规定标准或预警标准的情况。公司以净资本为核心的各项主要风控指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的规定。
（三）报告期，公司无被采取重大监管措施或者风险处置措施情况。
五、涉及财务报告的相关事项
5.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生重大变化。
5.2报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述情况。
5.3与上年度财务报告相比，财务报表合并范围未发生。
5.4本半年度财务报告未经审计。
申万宏源集团股份有限公司董事会
董事长:储晓明
二○一六年八月二十五日
