怡球金属资源再生（中国）股份有限公司
公司代码：601388 公司简称：怡球资源
2016年半年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2 公司简介
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二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
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2.2 前十名股东持股情况表
单位: 股
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三 管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
目前全球经济一个典型的特征就是通缩，中国面临着周期性下滑与结构性调整的双重压力;近年来中国经济一直处于下行的通道中。而拉动中国经济的三驾马车都面临着严峻的问题，投资与出口均已出现拐点，促进消费则是举步维艰，传统的以扩大总需求为主要手段的宏观调控面临难以为继的态势，中国经济或将长期面临L型走势。
铝价经过去年筑底反弹，今年开年，沪铝先是以漫长的平台整理开头，进入2月随着下游需求释放，而之前关停产能一时还未回归，市场供需错配驱动铝价走出向上趋势。其中在4月，同样供给侧结构性改革压力较大的黑色系商品飙涨引发市场猜想，大宗商品出现一波投资热潮，铝市也成为资金关注重点，沪铝被拉涨最高至13000元/吨一线，累计自去年底部涨幅达到35.5%。但进入5月，铝企复产及新投产能投产消息不断，再次引起供应量变到质变的担忧，叠加铝价上涨后技术面上有回调需求，铝价回落调整在61.8%黄金比例位遇到支撑。
在国内外宏观环境和市场需求低迷的双重压迫下，公司在董事会及管理层的正确领导下，本着对公司利益和股东利益负责的态度，以成本管控为核心，继续坚持生产工艺和技术的不断改良。
受宏观经济周期影响，金属价格剧烈波动，废旧金属回收行业整体盈利下滑。但从中长期看，随着世界经济的不断发展和循环经济的不断倡导，金属回收产业有望走出产业低迷。由于美国废旧金属回收行业处于市场低迷时期，收购时机较为合适，因此公司筹划了重大资产重组收购标的公司Metalico, Inc.。此项目已于2016年7月1日交割完成。Metalico公司主要从事废旧金属回收业务，从整个产业链来说，处于整个废铝回收行业的上游，公司通过收购Metalico进入产业链上游，使公司的整个产业链更加完整；且为公司的原料来源提供良好的保障，使单位铝金属的运输成本、关税、增值税均同步下降；同时Metalico具有较为成熟的汽车回收、拆解、深加工技术，未来凭借公司的资金实力，在适当的时机将Metalico成熟的汽车回收、拆解、深加工模式引入到中国市场，积极参与中国报废汽车回收拆解市场整合，建设国内再生资源回收网络。综上所述，随着公司和Metalico公司整合协同效应，长期来看，交易完成后可提升公司抗风险能力，将有助于提升公司盈利能力。
报告期内,公司实现营业收入140,185.69万元,同比减少26.54%；实现利润总额-1,462.91万元,同比下降124.95%；归属于母公司所有者净利润-1,192.46万元,同比下降130.27%，其主要有以下几方面原因：产销量减少，汇率波动影响的汇兑损益及投资的有价证券业务在报告期内收益减少影响。
(一) 主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
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营业收入变动原因说明:报告期内销量减少；
营业成本变动原因说明:报告期内销量减少；
销售费用变动原因说明:报告期销量减少致相应费用减少；
管理费用变动原因说明:报告期内YCTL转固折旧及重组相关费用增多；
财务费用变动原因说明:报告期内汇率波动致汇兑损失增多；
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内销售量减少致货款减少；
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内购买理财增多及预付股权款增多；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:同期保证金释放报告期内未发生；
研发支出变动原因说明:报告期内投入减少。
2 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
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(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
报告期内怡球资源拟以现金方式购买Metalico 100%股权，其中：拟向上海欣桂支付现金3亿元人民币收购其持有的Metalico 42.70%股权；拟向TML支付现金6,125万美元收购其持有的Metalico 57.30%股权，已于3月30日的董事会及4月21日的股东大会表决通过。
于美国当地时间2016年7月1日，标的资产Metalico公司已完成股权变更，上海欣桂和TML分别将其持有的Metalico公司42.70%和57.30%股权转让给公司，公司目前持有Metalico公司100%股权。
(3) 经营计划进展说明
公司2015年7月启动的重大资产重组收购美国标的Metalico, Inc.公司项目，已于2016年4月21日股东大会审议通过且于2016年7月1日交割完成。目前公司借助Metalico已成功进入废旧金属回收加工产业链的上游及美国废旧金属回收行业，更加了解美国废料市场的经营、定价、利润空间等信息，增强企业在美国原材料进口上的议价能力。
公司计划未来在标的公司建设浮选设备以提高标的公司的废铝处理能力与废铝质量，并减少中间费用损耗，从而降低原材料成本，公司通过获取原材料成本优势，进一步扩大市场占有率，提高上市公司整体盈利水平。公司根据自身的原材料需求快速调整Metalico公司的回收产品结构，与公司的需求匹配，提高废铝回收量占比例，同时也会提升Metalico的资产周转率，使公司与标的公司各个业务单位形成相互关联、相互配合的有机战略体系。
公司制定了人力资源整合计划，公司保留Metalico公司原有核心人员，除实际控制人黄崇胜先生外，目前已派出四名管理人员进入Metalico担任董事，参与到Metalico的日常经营管理中。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
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2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
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(三) 核心竞争力分析
1、行业地位优势
公司专注于废铝再加工业务，成立至今发展迅速，竞争优势明显，是国内铝资源再生领域的龙头企业之一。公司目前专业致力于铝合金锭的生产与销售，充分利用最先进的科学技术，坚持生产工艺的不断改良，凭借数年来良好的商业信誉，使公司的核心竞争优势更加显著。公司目前是生产铝合金锭产品在伦敦金属交易所（LME）注册并能实际交割销售的生产企业之一。公司拥有成熟的废铝采购、分类处理、熔炼等方面的生产体系和经验，技术水平在国内领先。公司是中国有色金属工业协会再生金属分会的理事单位，是江苏省循环经济标准化试点企业。
2、工艺技术优势
公司自主研发的非专利核心技术（技术诀窍），是公司三十年来持续研发积累的成果，也是公司赖以生存、发展、立足于市场的核心竞争力之一。公司在工艺技术上持续追求创新，采用先进的生产设备，利用自身研发的技术对生产设备进行大量工艺改良，对生产流程、工艺方法和参数进行不断改进，不断提高自动化和节能降耗水平，在产品品质提高的同时，提高了生产效率，降低了生产成本和原材料、能源耗费，增强了公司的盈利能力，提升了环保水平。目前公司独到的生产设备及工艺技术水平处于行业领先水平。
3、原材料采购优势
再生铝行业中，废铝原材料采购对企业的发展至关重要。公司经营废铝采购三十年，已建立了国际化的废铝采购网络，包括美国、马来西亚、加拿大、墨西哥、欧洲等国家和地区，其中在美国的采购量最大。子公司AME公司专门负责在美国等地的原材料采购业务，在美国纽约和洛杉矶设立了两个采购分中心，分别负责美国东部和西部地区的原材料采购。Metalico整合完成后，公司将在美国把低品位废铝料直接分选处理变为干净的废铝料，提升了进口废铝原材料品位，以达到中国环保要求，而且去除了无用的杂物后运量也有所下降，进而使单位铝金属的运输成本、关税、增值税均同步下降，中间损耗大幅降低。
4、客户优势
公司产品主要供应给汽车、电子电器、五金等领域的客户，公司在行业中积累了多年的知名度和信誉，已成为多家世界知名汽车生产商、电器和电子生产企业及其在中国的合资或独资企业的供应商，如本田、日产、丰田、三菱、飞利浦、东风汽车、盖茨传动、德尔福、博世、松下电器等等。
5、管理优势
公司管理层大都具有二十多年的再生铝行业从业经历或者生产性企业的高级管理经验，是具
有国际化经验的职业管理团队，在原材料采购、技术研发、工艺改良、质量控制、成本管理、产
品销售等方面积累了丰富的经验。
公司注重管理的信息化和制度化。公司进行了全面的信息化建设，公司引进吸收ERP管理系统，根据行业的实际情况，对原料采购、运输、仓储、销售及会计处理等方面进行量身定做，同时具有数据整理及分析功能，为改进公司管理和制定发展规划提供了有力支撑。公司已经通过了ISO9001:2000、ISO14001:2004、ISO/TS16949:2002体系认证，在质量管理、环境保护、汽车零部件原材料管理等方面达到了国际标准。公司还建立了全面的内部控制制度，使公司在系统化、制度化的框架下规范运营。
6、国际化经营优势
目前，再生铝行业的原材料与产品的国际与国内价格走势趋同，国内市场与国际市场的联系日益紧密，市场的竞争也不再局限于国内市场，而是更多地在全球市场层面展开。
公司拥有超过30年的国际化经营经验，拥有马来西亚怡球、美国AME公司等境外经营实体，建立了国际化的原材料采购体系和销售网络。公司利用Metalico进入上游市场；Metalico则借助公司的规模优势、融资渠道优势、市场营销优势及管理优势促进产品的生产与销售，巩固市场地位。公司管理层也具备多年国际化的经营经验。国际化的企业经营架构以及拥有国际化经营经验的管理团队，使得公司在市场竞争中具备一定的优势。
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
(1) 证券投资情况
√适用 □不适用
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证券投资情况的说明
报告期内损益主要是因汇率波动而影响的未实现的损益。
2、 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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(3) 募集资金变更项目情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
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募集资金变更项目情况说明
1、经公司第二届董事会第十四次会议及2015年第一次临时股东大会审议通过，同意变更公司募集资金投资项目，对全资子公司怡球国际增资28,096.00万元用于实施美国建设24万吨废铝料自动分类分选项目。以上关于变更公司募集资金投资项目公告已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
2、经公司第二届董事会第十八次会议及2015年第三次临时股东大会审议通过，同意变更公司募集资金投资项目，对全资子公司怡球国际增资456,934,580.48元用于Yechiu Non-ferrous年产21.88万吨的再生铝合金锭扩建项目。以上关于变更公司募集资金投资项目公告已在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）上披露。
3、经公司第二届董事会第二十五次会议及2016年第二次临时股东大会审议通过，同意变更公司募集资金投资项目，取消“美国建设24万吨废铝料自动分类分选项目”，将该部分募集资金28,096.00万元用于公司支付现金购买Metalico, Inc 100%股权。
4、Yechiu Non-ferrous年产21.88万吨的再生铝合金锭扩建项目已于2015 年下半年投产，公司目前总产能达到约65万吨/年，已达到上市预期的目标，若仍按计划实施异地扩建废铝再生铸造27.36万吨/年铝合金锭项目，公司在短期内将面临人力资源短缺、市场开拓及资金周转等压力，故取消“异地扩建年产27.36万吨废铝循环再生铸造铝合金锭项目”。
5、公司近年已在“废铝料自动分选技术”、“熔炼效率及降耗”、“高效溶剂”、“再生铝合金新产品”方面投入大量研发费用，且不断在生产过程中试验，该多项技术和方法在近几年公司的生产研究中已日趋成熟，并在实际生产过程中提升了铝合金锭的产品品质及生产效率，目前基本已达到建设研发中心项目的预期目标，故取消“建设研发中心项目。
6、2016年4月21日，经公司2016年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司重大资产购买暨关联交易方案的议案》及其相关议案，本次收购完成后，公司拟通过自筹资金在Metalico建设三条废旧金属自动分类分选设备，项目建成后将提高Metalico废铝的产能、提升铝料纯度，对外销售单价也将随之提高，对内直接销售给集团内公司使用，节约了运费、危险废弃物掩埋费和关税等成本。同时，公司可及时从产业链上游了解废铝市场的最新动态，有利于提高资产周转率。公司未来将凭借原材料采购成本的优势和高效的资产周转率进一步扩大再生铝市场占有份额，同时，为快速实现垂直整合后的协同效应，故取消“美国建设24万吨废铝料自动分类分选项目”。
3、 主要子公司、参股公司分析
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4、 非募集资金项目情况
□适用 √不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
于2016年7月12日召开2016年第三次临时股东大会审议通过《2015年末未分配利润送红股及资本公积转增股本实施方案》，以截至2015年12月31日公司总股本533,000,000股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增19股，共计转增1,012,700,000股；同时，以2015年末公司可供分配利润向全体股东每10股送红股9股，共计送红股479,700,000股，施完毕后公司总股本为2,025,400,000股。
于2016年7月26日利润分配事项执行完毕。
(二) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
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三、其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
√适用 □不适用
预测年初至下一报告期期末的累计净利润同比可能发生大幅度变动。
业绩预告说明：上年三季度累计净利润1,768.12万元，年初至报告期累计净利润-1,192.46万元，预计今年三季度净利润与同期比可能发生大幅度变动，主要因有色金属行情及汇率波动的不确定性。
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
四 涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
不适用
4.2 报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
不适用
4.3 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
不适用
4.4 半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用
