电魂网络：专注研发精品游戏 打造一流互娱平台
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——杭州电魂网络科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
杭州电魂网络科技股份有限公司董事长 胡建平先生
杭州电魂网络科技股份有限公司董事、总经理 余晓亮先生
杭州电魂网络科技股份有限公司董事会秘书、财务总监 黄 法先生
国金证券股份有限公司投资银行部业务董事总经理 江 岚女士
国金证券股份有限公司投资银行部业务董事、注册保荐代表人 高 俊先生
国金证券股份有限公司投资银行部业务董事、注册保荐代表人 俞 乐女士
杭州电魂网络科技股份有限公司
董事长胡建平先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网友：
大家好！
非常高兴有机会通过网络平台，就杭州电魂网络科技股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动，与大家进行即时的网上交流。首先，我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期关心、支持电魂网络的各位投资者与各界朋友表示衷心的感谢！
电魂网络成立于2008年9月，是一家年轻而有活力的互联网公司，是集创意策划、美术设计、技术研发、产品开发、游戏推广、运营维护、海外合作于一体的游戏开发商、运营商。电魂网络拥有国内一流的游戏研发团队，并且电魂的团队有着极强的凝聚力与创造力，在产品的研发上有丰富的经验，同时对游戏制作有着深刻认识和独特见解。
中国网络游戏产业目前已经成为泛娱乐行业最炙手可热的领域之一，而电魂网络就是其中的领先者。公司产品《梦三国》注册用户超过1亿，最高同时在线人数突破54万。作为国内自主研发的网络游戏，电魂与其产品屡获殊荣。
通过上市，电魂网络的发展将进入新的阶段。未来，我们将不断努力研发出一系列题材新颖、内容丰富、技术过硬的网络游戏产品，以提升公司市场份额；未来，我们将跨平台发展，前瞻性的布局竞技类移动端游戏，为发展增加新动力；未来，我们将建立行业领先的网游技术研发中心，建设游戏运营平台，精准营销，拓展推广渠道，开拓海外市场。
电魂网络的高管团队出席今天的路演现场，我们希望通过与大家的坦诚交流，使各位投资者都能充分认识电魂网络的过去、现在和未来，并希望各位投资者能一如既往地给予电魂网络更多的关注和支持。
我们的网上互动交流活动马上开始，欢迎投资者朋友们积极参与，我们一定坦诚回答投资者每一个问题，未来，电魂网络也一定会用良好的业绩来回馈广大投资者、回报社会。谢谢大家！
国金证券股份有限公司
投资银行部业务董事总经理江岚女士致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：
大家好！
首先我谨代国金证券股份有限公司，对所有参与杭州电魂网络科技股份有限公司首次公开发行股票并在上海证券交易所上市网上路演的嘉宾和投资者表示热烈的欢迎！
作为电魂网络的主承销商和保荐机构，我们深感荣幸。在与电魂网络合作的过程中，我们见证了公司业务的快速发展和在发展过程中取得的骄人业绩，也亲身感受到了公司管理层高效务实的执行力、深厚扎实的专业能力和高瞻远瞩的战略眼光。此次迈入资本市场，相信电魂网络必将抓住这一历史性机遇，进一步增强盈利能力和综合竞争力，为投资者带来丰厚的投资回报。
国金证券将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介活动，让广大投资者能够更加深入地了解电魂网络，从而更准确地把握电魂网络的投资价值和投资机会！我们相信电魂网络能够通过自己脚踏实地的不懈努力给广大投资者交出一份满意的答卷，以优良业绩回报股东，回报社会，回报投资者。
最后，预祝电魂网络首次公开发行股票圆满成功！谢谢大家！
杭州电魂网络科技股份有限公司
董事、总经理余晓亮先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网友：
大家好！
今天的网上交流即将结束，感谢广大投资者的积极关注和踊跃提问，同时也感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了良好的交流平台，感谢国金证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。通过大家的共同努力，本次网上路演取得了圆满成功。
今天，各位投资者朋友从各个方面与我们进行了坦诚深入的交流，并为公司未来发展提出了许多宝贵的建议，在此表示衷心的感谢！通过与大家的交流与沟通，我们深深体会到未来作为一家上市公司的使命和责任。会后，我们将会对大家所提的意见和建议进行认真研究，抓好落实，电魂网络全体同仁将会以更大的努力来回报大家的信任与支持。
登陆资本市场，对于电魂网络而言，既是机遇，也是挑战。通过借力资本市场，电魂网络开辟了更为广阔的舞台。这将进一步提高公司的管理水平、扩大企业影响力、全面提升企业的综合竞争力。同时，投资者的关心和信任也让我们倍感任重道远，更不敢丝毫懈怠。
电魂网络是一家年轻而有活力的互联网公司。未来，我们将以此次成功登陆资本市场为契机，秉持“铸就游戏之魂”的使命，为用户打造更优质的精品游戏，立志将电魂网络打造成为一家值得广大投资者信赖、在回报投资者与构建良好投资者关系方面走在同行前列的优秀上市公司！
再次感谢广大投资者及各位网友对电魂网络的支持和关心！我们将张开双臂，拥抱资本市场，迎接电魂网络下一个更美好的时代！谢谢大家！
经营篇
问：公司的理念是什么？
胡建平：公司以“务实、合作、创新、快乐”为企业家价值观，以“铸就游戏之魂”为使命，专注研发、运营精品游戏，打造一流互娱平台。
问：您如何看待生产经营和资本运营的关系？
胡建平：资本市场运作是企业发展、资源配置的工具。既然是工具，就具有两面性。使用得当，就能使企业良性发展，我们将会以产品市场经营作为基础进行资本市场运作，前者是基础，后者是工具，两者相辅相成。
问：作为一个孩子家长，很担心孩子沉迷网游。但像你们这样的公司既然可以上市，得到资本市场的认可，那么今后，你们在企业承担的社会责任方面有何考虑？
胡建平：面对目前网络游戏行业发展的局面，公司从第一时间承担应有的社会责任，切实履行各项部门规章和行业纪律，同时向消费者有效地传达一种健康的人生观、价值观，并积极传递一种文化价值理念，切实配合政府，寓教于乐，形成一道良性互动的网游产业链。同时，近些年，电魂积极开展和参与“锦麟乡村读书计划”、“e农计划”、“暖流计划公益基金”等公益项目，以实际行动承担社会责任。电魂将一直坚持下去，承担更多的社会责任。
问：公司的主营业务是什么？
余晓亮：公司的主营业务是网络游戏研发及运营。
问：公司有哪些竞争优势？
余晓亮：公司主要竞争优势有：精品化网络游戏产品优势、技术研发优势、运营优势、盈利能力优势、管理优势、产业集群优势等。
问：公司营业收入主要来自于《梦三国》这一单款游戏，公司如何化解这一风险？
余晓亮：持续研发新游戏，丰富自研游戏产品；加快运营平台建设，提升运营能力，吸引优秀游戏产品入驻，筑巢引凤，丰富游戏来源。
问：公司名称中有“科技”两字，依据是什么？
余晓亮：公司专业从事网络游戏的研发与运营，作为“高新技术企业”及“国家规划布局内重点软件企业”，依靠技术研发优势，已经成为国内网络游戏行业内具备较强自主研发能力和运营能力的优秀企业。公司一直注重发展技术创新能力，在技术创新和产品开发上取得了多项成果和技术相关荣誉。因此，公司名称含有“科技”字样。
问：能否谈谈《梦三国》的情况？
余晓亮：《梦三国》作为电魂的创始产品，我们不断创新、不断坚持，以用户为依归，将自己变为用户，根据需求推出了各种各样符合用户喜好的游戏模式。上线至今将近7年一直受到广大玩家的喜爱，在这个基础上我们又推出了《梦三国》手游等系列产品，并且走向国外市场，后续动画和漫画都会围绕《梦三国》进行打造，持续深挖《梦三国》品牌影响力。
问：影响公司发展的不利因素是什么？
余晓亮：不利因素是：游戏数量偏少，公司需要不断推出新的游戏产品，以丰富公司的产品线、资金规模、品牌知名度等方面。公司目前仍然与国内大型网络游戏公司存在较大差距。
问：公司的技术水平如何？
余晓亮：公司经过多年努力研发已形成核心竞争力的游戏引擎技术、服务器软件技术、直播观看技术、同步验证技术、数据库缓存技术、即时战略同步技术等行业内较先进的技术。
问：请分析一下公司的偿债能力。
黄法：2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月，公司现金流较好，经营活动产生的现金流量净额分别为35,304.64万元、34,038.27万元、21,752.57万元和13,883.58万元。报告期内，公司无金融机构借款，现金储备较为充分，偿债风险较小。
问：请介绍一下公司的非流动资产情况。
黄法：截至2016年6月30日，公司非流动资产如下：可供出售金融资产3,520.00万元、固定资产1,038.00万元、在建工程14,239.47万元、无形资产1,858.45万元和递延所得税资产665.21万元。
问：公司的收入结构是否稳定？
黄法：报告期各期，公司收入主要来自网络游戏自主运营收入，收入结构相对稳定。
问：公司资产是否完整？
黄法：本公司系由电魂有限整体变更设立，承继了电魂有限的所有资产、负债及权益，并已办理了相关资产和产权变更登记。公司合法拥有完整的独立于股东及其他关联方的开发、运营网络游戏所需的资产，可以完整地用于公司经营活动。本公司未以自身资产、权益或信誉为股东提供担保，公司对所有资产有完全的控制支配权，不存在资产、资金被控股股东、实际控制人占用而损害公司利益的情况。
行业篇
问：公司的主要竞争对手是谁？公司有什么优势？
胡建平：公司的主要竞争对手有：腾讯、网易、完美世界、中青宝等。公司的主要优势为拥有自主知识产权的网络游戏开发核心技术，具备研运一体的优秀网络游戏企业。
问：全国同行业企业有多少家？市场集中度如何？
余晓亮：根据游戏工委2015年《中国游戏产业报告》数据显示，国内游戏整体市场（包括网络游戏市场、移动游戏市场、单机游戏市场等）2015年销售收入达到1,470.00亿元，比2014年增长了22.90%，2009-2015年复合增长率达到24.70%。其中：客户端网络游戏市场销售收入611.6亿元，网页游戏市场销售收入219.6亿元，移动游戏市场销售收入514.6亿元，其他游戏市场销售收入124.20亿元。
问：进入网络游戏行业的市场壁垒有哪些？
余晓亮：市场壁垒主要有：市场准入壁垒、技术壁垒、人才壁垒、运营渠道壁垒。
发展篇
问：电魂网络能实现未来的目标吗？董事长对此有多大信心？
胡建平：公司已经制定了未来战略和发展目标，并制定了未来三年的具体发展规划，我对公司未来发展充满信心。
问：公司有没有股权激励计划？
胡建平：公司暂无股权激励计划，未来将视公司经营情况适时推出股权激励计划，激励团队。
问：三国是比较老的题材了，今后公司还会推出什么新游戏，有计划吗？
胡建平：三国文化为国人所熟知，拥有广泛文化基础，是网络游戏经典题材之一，孕育了众多知名网络游戏。我们根据现代潮流的变化，对它进行再次演变，使其更能让年轻人接受，传达文化的价值。未来，公司将在三国题材的基础上，结合游戏市场变化，不断丰富游戏题材，研发运营更多精品网络游戏。
问：公司是否有未来三年内涉足游戏产品开发之外产业的计划？
余晓亮：公司将适时考虑涉足与本公司产品相关的上下游领域。
问：请介绍下公司在投资板块方面的战略方向和规划。
胡建平：公司以网络游戏为中心，适时围绕网络游戏产业链展开投资，进一步丰富公司业态，提升公司竞争力。
问：VR游戏时代来临，公司将如何应对？
余晓亮：我们已经提前进行了技术储备，布局了VR领域，目前已完成首款VR游戏的开发。我们密切关注各种新兴技术领域，正在做各种不同的尝试，希望通过把握市场机遇，以确保技术优势。
问：公司在治理结构方面，是如何规划的？
黄法：公司将严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规对上市公司的要求规范运作，进一步完善法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥股东大会、董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进公司的机制创新。
问：请介绍一下分红回报的规划方案。
黄法：在符合现金分红的条件下，公司将优先采取现金分红的方式进行利润分配，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%；公司在实施上述现金分配股利的同时，可以派发股票股利。公司董事会将综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
发行篇
问：请介绍一下此次募集资金额和募投项目的情况。
余晓亮：预计本次募集资金净额为87,253.62万元，将分别用于“网络游戏新产品开发项目（47,851.54万元）”、“网络游戏运营平台建设项目（22,047.90万元）”、“网络游戏软件生产基地项目（17,354.18万元）”。
问：募投项目未来的市场空间有多大？
余晓亮：公司募投项目围绕主营业务网络游戏研发及运营展开，据游戏工委2015年《中国游戏产业报告》数据显示，国内游戏整体市场（包括网络游戏市场、移动游戏市场、单机游戏市场等）2015年销售收入达到1,407.00亿元，作为文化创意产业的重要组成部分，网络游戏正在和电影、电视、音乐等传统文化娱乐产业不断融合，预计仍有较大空间。同时，我们还会对国外市场进行拓展。
问：募投项目是否符合产业政策导向？
余晓亮：公司所从事的软件和信息技术服务业属于产业指导目录中鼓励类项目，且不属于高能耗、重污染的行业，募集资金投资项目主要围绕公司主营业务开展，募投项目符合产业政策导向。
问：募集资金投资项目与主营业务方向是不是一样的？
余晓亮：募集资金投资项目主要围绕公司主营业务开展，与主营业务方向一致。
问：募投项目建成能产生多大经济效益？
余晓亮：募投项目“网络游戏新产品开发项目”预计经济效益（税后净现值）为82,741.02万元，“网络游戏运营平台建设项目”、“网络游戏软件生产基地项目”未单独测算经济效益，但项目建成后将突破现有游戏平台负载能力瓶颈，改善公司资产结构，增强网络游戏开发和运营实力，提高公司的整体盈利水平和综合竞争力，最终将为公司带来可观的经济效益。
问：本次电魂网络发行定价，主要考虑了哪些方面的因素？
高俊：本次发行定价主要考虑以下因素：（1）公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；（2）发行人拟投资项目所需要的募集资金；（3）发行人过去三年的业绩；（4）二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一、二级市场间价格折扣等等。
文字整理 倪丹
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