聚信国际租赁股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）

聚信国际租赁股份有限公司

2016年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）

（住所：上海市徐汇区漕溪北路398号2805室）

声 明

本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于发行人及主承销商网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。

释 义

在本募集说明书摘要中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义：

一、基本术语

■

二、专业术语

■

本募集说明书摘要中，由于四舍五入原因，可能出现表格中合计数和各分项之和不一致之处。

第一节 发行概况

一、本次发行的基本情况

（一）发行人基本情况

■

（二）公司债券发行核准情况

本次发行经公司于2016年5月30日召开的第一届董事会第三十八次会议审议通过，并经公司于2016年6月16日召开的第一次临时股东大会表决通过。

公司本次向合格投资者公开发行面值总额不超过4亿元的公司债券已经中国证监会证监许可[2016]【2187】号文核准。

（三）本次债券发行的基本情况及发行条款

1、本次债券的名称

本次债券的名称为“聚信国际租赁股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）”。

2、本次债券的发行规模

本次债券发行规模不超过人民币4亿元，基础发行规模为2亿元，可超额配售不超过2亿元（含2亿元）。

超额配售选择权：发行人和主承销商将根据申购情况决定是否行使超额配售选择权，即在基础发行规模2亿元的基础上，在本期债券基础发行规模上追加不超过2亿元（含2亿元）的发行额度。

3、本次债券的票面金额

本次债券每张票面金额为100元。

4、发行价格

本次债券按面值发行。

5、债券期限

本次债券为3年期固定利率品种，附第2年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权，即“2+1”。

发行人调整票面利率选择权：发行人有权在本期债券存续期第2年末调整本期债券后1年的票面利率。发行人将于本期债券第2个计息年度付息日前的20个交易日披露关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告后，债券持有人有权选择在公告的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人；若债券持有人未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。

回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人的，须于发行人发出关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告之日起5个交易日内进行登记。

6、债券形式

本次债券为实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构开立的托管账户托管记载。

7、债券发行安排

本次债券拟分期发行。

8、债券利率或其确定方式

本次债券为固定利率债券，采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式，票面年利率将根据网下询价结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定共同协商确定。本次债券采用单利按年计息，不计复利。

9、还本付息的期限和方式

本次债券按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

10、起息日

本次债券的起息日为【2016】年【10】月【19】日。

11、利息登记日

付息日之前的第1个交易日为上一个计息年度的利息登记日。

在利息登记日当日收市后登记在册的本次债券持有人，均有权就所持本次债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。

12、付息日

本次债券存续期限内每年的【10】月【19】日为上一个计息年度的付息日。前述日期如遇非交易日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。

13、兑付日

本次债券的兑付日期为【2019】年【10】月【19】日。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为【2018】年【10】月【19】日。前述日期如遇非交易日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。

14、付息、兑付方式

本次债券本息支付将按照本次债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。

15、信用等级

根据中诚信证券评估有限公司出具的《聚信国际租赁股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》（信评委函字[2016]G200-3号），发行人的主体信用等级为AA，债券信用等级为AA。在本次债券的存续期内，资信评级机构将在《聚信国际租赁股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》正式出具后每年进行定期或不定期跟踪评级。

16、担保条款

本次债券无担保。

17、募集资金专项账户

发行人将设立募集资金专项账户，用于本次债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，审慎使用募集资金，保证募集资金的使用与募集说明书摘要的承诺相一致。募集资金专项账户信息如下：

开户名：聚信国际租赁股份有限公司

开户行：中国建设银行上海第二支行

账号：31001502500050082726

18、债券受托管理人

本次债券的受托管理人为中信建投证券股份有限公司。

19、发行对象和发行方式

本次债券发行采取网下面向合格机构投资者询价配售的方式，网下申购由发行人与主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户且属于《管理办法》中合格投资者资质范围的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。具体详见本次债券的发行公告。

20、承销方式

本次债券的发行由主承销商中信建投证券股份有限公司组织承销团，采取余额包销的方式承销。

21、募集资金用途

发行人本次募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充流动资金及偿还借款，以满足业务不断增长的资金需求，支持公司业务发展。

22、新质押式回购

发行人的主体信用等级为AA，本次债券信用等级为AA，本次债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本次债券新质押式回购相关申请尚需有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上海证券交易所及债券登记机构的相关规定执行。

23、拟上市交易场所

上海证券交易所。

24、本次公司债券发行上市安排

■

本次发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。

25、税务提示

根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应缴纳的税款由投资者承担。

二、本次债券发行的有关机构

（一）发行人

名称：聚信国际租赁股份有限公司

法定代表人：曹霞

注册地址：上海市徐汇区漕溪北路398号2805室

联系地址：上海市徐汇区漕溪北路398号2805室

联系人：张东

联系电话：021-33688833

传真：021-33688767

邮政编码：200030

（二）主承销商

1、中信建投证券股份有限公司

法定代表人：王常青

住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座2层

经办人员：孙赟、范麟

联系电话：010-85130422

传真：010-65608445

（三）律师事务所

名称：国浩律师（上海）事务所

负责人：黄宁宁

联系地址：中国上海市北京西路968号嘉地中心23楼

联系人：季伟

联系电话：021-52341668-8036

传真：021-52433323

邮政编码：200041。

（四）会计师事务所

名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

负责人：朱建弟

联系地址：上海市南京东路61号4楼

联系人：朱耀中、潘留焱

联系电话：021-63391166

传真：021-63392558

邮政编码：200002。

（五）资信评级机构

名称：中诚信证券评估有限公司

法定代表人：关敬如

公司地址：上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦21楼

联系人：高玉薇、邹超、张卡

联系电话：021-80103565

传真：021-51019090

邮政编码：200021

（六）债券受托管理人

名称：中信建投证券股份有限公司

法定代表人：王常青

住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼

办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座2层

经办人员：孙赟、范麟

联系电话：010-85130422

传真：010-65608445

（七）募集资金专项账户开户银行

名称：中国建设银行上海第二支行

负责人：房师新

办公地址：上海市金陵东路499号

联系电话：021-63282190

传真：021-63282190

（八）申请上市的证券交易所

名称：上海证券交易所

负责人：黄红元

住所：上海市浦东南路528号上海证券大厦

电话：021-68808888

传真：021-68807813

（九）公司债券登记机构

名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

负责人：高斌

住所：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦3楼

电话：021-38874800

传真：021-58754185

三、认购人承诺

购买本次债券的投资者（包括本次债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本次债券的人，下同）被视为作出以下承诺：

（一）接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

（二）本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；

（三）本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在上交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。

四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系

截至本募集说明书摘要签署日，发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在任何直接或间接的股权关系或其他利害关系。

第二节 发行人及本次债券的资信状况

一、本次债券的信用评级情况

发行人聘请了中诚信证券评估有限公司对本次发行的资信情况进行评级。根据中诚信证评出具的《聚信国际租赁股份有限公司2016年公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》（信评委函字[2016]G200-3号），发行人主体信用等级为AA，本次债券的信用等级为AA。

二、信用评级报告的主要事项

（一）信用级别

经中诚信证评评定，发行人主体信用等级AA，表示受评主体偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；本次债券的信用等级为AA，债券信用质量很高，信用风险很低。

（二）评级报告的内容摘要

1、正面

（1）融资租赁业务快速增长。自2009年成立以来，公司融资租赁业务规模、营业收入及净利润增长迅速。截至2015年末，租赁资产规模已达81.13亿元，近三年复合增长率达44.70%。

（2）准确的细分市场策略。公司将主要业务资源聚焦于教育和医疗等民生行业，大力支持中西部教育和医疗行业的发展建设，充分发挥了管理团队熟悉行业专业知识与丰富的经验，及对目标行业深厚的根基和广泛的客户网络关系，做大做强抗周期性强的国内教育、医疗行业的融资租赁细分市场，市场占有率居行业前列。

（3）有效的风险管理体系。公司建立了扎实有效的风险管理体系，完善的评估模型和评估体系。公司严格控制项目风险，把风险控制措施落实到业务流程的全过程，从客户的评价筛选、租赁方案的设计与确定、租赁期间客户的财务和资信状况的复核直至租赁期末租赁资产的处置，都有具体的的风险控制措施。

（4）融资渠道多元化。公司初步建立了多渠道的融资体系，逐渐形成了银行、信托、资产支持证券等多元化的融资渠道，这将有利于提升公司的抗风险能力，降低流动性风险。

（5）出色的客户关系管理能力。公司在全国派驻了资深的销售人员，这些销售人员的重要职责之一就是跟踪客户的财务和资产状况，根据客户经营情况的变化适时提出合理建议，帮助客户解决在融资租赁期内碰到的各种问题，持续维护客户关系。

2、关注

（1）宏观经济风险。受国内宏观经济增速放缓以及产业结构调整等因素影响，部分地区和行业的信用风险有所上升，虽然公司现有客户以医院、学校为主，但仍受外部经济波动的影响，或将对公司的业绩增长、资产质量和盈利能力带来不利影响。

（2）行业政策趋势变化的风险。现阶段融资租赁企业监管政策尚不统一，但未来融资租赁公司的监管政策可能会发生调整，在业务范围、投融资渠道、风险防范、信息报备等方面可能会有更高的要求和更严格的监管措施。如果公司无法适应未来行业监管政策的变化，不能积极主动调整战略规划，可能会在日益激烈的市场竞争中处于不利地位。

（3）风险管理和人才压力。近年来公司发展速度较快，租赁资产大幅增长，公司规模快速增长的同时也对其风险管理、专业人力资源提出了更高要求。

（三）跟踪评级的有关安排

根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本次债券信用级别有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。

在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本次债券发行主体及担保主体（如有）年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本次债券有关的信息，如发生可能影响本次债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。

中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间应早于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。

如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。

（四）调升发行人债券评级的理由

2016年4月，中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”或“本评级机构”）将聚信国际租赁股份有限公司（以下简称“聚信租赁”或“公司”）主体信用等级由AA-调升至AA，评级展望为稳定；评定“聚信国际租赁股份有限公司2016年公司债券”债项信用等级为AA。

上述评级结果系依据中诚信证评制定的信用评级方法和程序做出的评定，具体文件为《信用评级程序》和《融资租赁企业评级方法》。根据中诚信证评制定的《融资租赁企业评级方法》，将影响融资租赁企业信用风险的主要因素划分为七大类，分别为：1、企业基本素质；2、风险控制；3、资本状况；4、资产质量；5、经营效益；6、偿债能力；7、发展前景。

中诚信证评此次对聚信租赁的信用评级主要分析如下：

企业基本素质：股权方面，公司股权结构合理，同时公司作为拟上市企业，公司按照现代企业制度建立了明晰的产权关系和法人治理结构，能够满足其规模扩张状况下的正常运营及其对风险管控的要求。人力资源素质方面，截至2016年3月31日，公司拥有从业人员184名，本科学历128人，占总人数的69.57%；硕士及以上学历24人，占总人数的13.04%；此外，公司高层管理人员多数具有经济、金融、法律、财务等背景，在融资租赁公司、基金公司、会计师事务所等金融机构从业多年，具有丰富的管理经验和从业经历。

风险控制：在风险管理制度建设方面，公司逐步规定了风险管理的原则、目标、流程，并制定和施行了具体的管理制度和操作方法，包括《风险管理制度》、《财务管理制度》、《内部审计制度》、《内控文件管理制度》、《资金计划管理制度》等，覆盖了公司风险管理的各个方面，基本可满足其目前业务发展的需要。资产组合管理方面，2013~2015年末及2016年一季度末，单一最大客户应收融资租赁款分别为2.45亿元、2.50亿元、3.83亿元和4.67亿元，占应收融资租赁款总额的比重分别为5.51%、3.81%、4.25%和5.26%，占比总体呈小幅上升趋势；同期前五大客户合计应收融资租赁款分别为7.91亿元、10.02亿元、12.63亿元和13.67亿元，占应收融资租赁款总额的比重分别为17.81%、15.28%、14.02%和15.37%，前五大客户集中度较为平稳。

资本状况：所有者权益方面，2013~2015年，公司所有者权益分别为7.58亿元、8.87亿元和10.43亿元，资本实力逐步增强。此外，公司近年来不断从各方面提升自身的融资能力，充分保证了公司融资租赁业务的开展。公司凭借优质的客户资源和良好的风控能力，获得了较高的银行授信额度，2015年新获得由交通银行牵头的银团22亿元的授信；同时，2015年公司共发行资产证券化合计约22亿元，资产证券化的成功发行在一定程度上改善了公司的流动性。

资产质量：凭借着出色的客户关系管理能力，公司2015年融资租赁业务规模增长迅速。截至2015年末，公司融资租赁资产余额达81.13亿元，较2014年末的58.04亿元增长了39.77%。截至2016年3月末，公司融资租赁资产余额为80.29亿元。在规模快速增长的同时，凭借着较完善的风控体系及公司员工良好的执行力，公司融资租赁资产依然保持较高的质量。公司主要客户集中在教育和医疗领域，其中教育行业客户主要为专科以及本科，医疗行业均为二甲及以上，客户信用质量较好；截至2016年3月31日，公司99.01%的应收融资租赁款归属于“正常”，0.99%的应收融资租赁款均归属于“关注”，无不良资产。

经营效益：2013~2015年，公司主营业务收入分别为3.44亿元、4.95亿元和6.97亿元，保持高速增长趋势；同期，公司所有者权益收益率分别为19.48%、19.58%、和20.78%，持续保持在较高的水平。同时，凭借有效的管理及高素质的人力资源，公司2015年人均创利110.16万元，居同行业前茅。

偿债能力：2013~2015年末，公司资产负债率分别为82.27%、85.94%和88.65%，总体呈上升趋势，但公司较高的资产负债率水平是由其融资租赁行业特点所决定。在备用流动性方面，公司资信状况良好，与各大银行等金融机构保持着良好的合作关系，金融机构为公司发展提供了有力的支持。截至2016年3月末，公司已获得主要贷款银行的各类授信额度为809,993万元人民币，尚未使用的各类授信额度总额为390,753万元人民币。

发展前景：行业发展方面，随着融资租赁市场的逐步成熟，融资租赁新增额与当年的固定资产投资的相关性正在不断增强。中国租赁行业的渗透率（融资租赁新增额/固定资产投资完成额）由2006年的0.07%提高到2014年的6.37%。目前发达国家的渗透率普遍在10%以上，中国作为全球第二大经济体，无论从国际横向比较，还是从自身经济增速考量，融资租赁业仍有巨大的发展空间。预计到2020年，中国整个租赁产业的规模将突破10万亿元，复合增长率在30%左右，租赁行业渗透率有望突破10%。此外，公司医疗融资租赁目标客户为公立等级医院，在我国医疗卫生服务体系中占据着重要地位。随着人民群众医疗服务需求的快速增长，公立医院在综合建设、医疗设备和器械采购以及床位扩张等方面存在大量的融资租赁需求，公司业务发展前景较好。

另附根据中诚信制定的《融资租赁企业评级方法》对公开市场主体信用级别为AA的部分融资租赁企业比较表。

公开市场主体信用级别AA的部分融资租赁企业主要指标比较表（2015年报情况）

■

注：标“-”为未能从公开渠道获取的信息。资料来源：公开市场查询

综合上述情况，中诚信证评将聚信国际租赁股份有限公司主体信用等级由AA-调升至AA，评级展望为稳定；评定“聚信国际租赁股份有限公司2016年公司债券”债项信用等级为AA。

三、发行人的资信情况

（一）本公司获得主要贷款银行的授信情况

发行人资信状况优良，与国内主要银行保持着长期合作伙伴关系。截至2016年3月31日，发行人已获得主要贷款银行的各类授信额度为809,993.60万元人民币，尚未使用的各类授信额度总额为390,753.06万元人民币。

单位：万元

■

（二）近三年与主要客户业务往来的资信情况

发行人近三年与主要客户发生业务往来时，均严格按照合同或相关法规的约定，未发生严重违约行为。

（三）债券、债务融资工具发行以及偿还情况

1、2015年7月9日，发行人作为原始权益人，发行了“第一创业聚信租赁一期资产支持专项计划资产支持证券”，发行规模4.73亿元，具体情况如下表所示。截至本募集说明书摘要签署日，该专项计划产品运行顺利。

单位：亿元

■

2、2015年10月28日，发行人作为原始权益人，发行了“财通资管-齐鲁证券-聚信租赁资产支持专项计划”，发行规模5.27亿元，具体情况如下表所示。截至本募集说明书摘要签署日，该专项计划产品运行顺利。

单位：亿元

■

3、2015年12月4日，发行人作为原始权益人，发行了“华泰聚信租赁三期资产支持专项计划”，发行规模10.17亿元，具体情况如下表所示。截至本募集说明书摘要签署日，该专项计划产品运行顺利。

单位：亿元

■

4、2016年3月1日，发行人作为原始权益人，发行了“华泰财通聚信租赁四期资产支持专项计划”，发行规模12.04亿元，具体情况如下表所示。截至本募集说明书摘要签署日，该专项计划产品运行顺利。

单位：亿元

■

5、2016年6月16日，发行人作为原始权益人，发行了“国君-聚信租赁2016年二期资产支持专项计划”，发行规模11.1亿元，具体情况如下表所示。截至本募集说明书摘要签署日，该专项计划产品运行顺利。

单位：亿元

■

截至本募集说明书摘要签署日，除上述资产支持证券外，发行人未在债券市场进行公开的直接债务融资活动。

截至2016年3月末，发行人已经进行资产证券化的应收融资租赁款的存续金额（包括发行人私募发行的“云信资产证券化项目”以及在上交所发行的“第一创业聚信租赁一期资产支持专项计划资产支持证券”、“财通资管-齐鲁证券-聚信租赁资产支持专项计划”、“华泰聚信租赁三期资产支持专项计划”及“华泰财通聚信租赁四期资产支持专项计划”）为32.07亿元，占发行人2016年3月末的总资产的比例分别为35.62%。

截至募集说明书摘要签署日，发行人尚未发行但已有明确发行计划的资产证券化项目有两期，分别为海通-聚信租赁2016年三期资产支持专项计划（2016-3期）与财通资管农银穗盈聚信租赁2016年四期资产支持专项计划（2016-4期）。

2016-3期预计于2016年8月24日成立，发行规模15.00亿，其中优先级13.83亿；2016-4期计划于2016年10月成立，发行规模约14.8亿，其中优先级约13.6亿。

截至2016年6月末，发行人已经进行资产证券化的应收融资租赁款的存续金额约为34.92亿元。发行人的子公司聚泰租赁持有发行人已发行各期资产支持证券的劣后级，合计持有金额为3.56亿元。按照企业会计准则的要求，各期资产证券化产品未出表。发行人发行资产支持证券拓宽了融资渠道，有利于提升公司的抗风险能力，降低资金融资综合成本。考虑到资产证券化后，资产支持证券对应的基础资产所产生的现金流需由发行人转付至投资人，以及发行人对于资产支持证券的流动性支持承诺，如果各期资产支持证券的基础资产发生重大不利变化将对发行人及本次公司债券发行偿债能力产生一定的影响。发行人已发行的资产支持证券的具体情况如下表所示：

单位：亿元

■

■

■

■

■

发行人已进行资产证券化的基础资产为应收承租人的融资租赁款，而各承租人绝大多数为公办高校及二级甲等以上的公立医院。从历史记录上看，发行人已进行资产证券化的基础资产均为正常类资产，无违约记录，再结合基础资产中单个承租人的融资租赁金额集中度以及承租人的地域分散度，资产支持证券发生大规模违约的可能性极低。从规模上看，发行人上述已发行的资产支持证券对应的基础资产规模达47.22亿元，募集金额为43.31亿元。其中，优先级规模为39.75亿元，次级规模为3.56亿元，次级全部由发行人子公司持有。结合资产支持证券基础资产规模以及基础资产历史违约情况分析，资产支持证券对应的基础资产所产生的现金流入足够保证各期资产支持证券优先级本金及利息兑付。

发行人已进行资产证券化的基础资产情况分析表

■

假设债券存续期为三年，则发行人2017-2019年的经营活动产生的现金流（剔除已发行各期ABS的现金流）预测情况如下表所示：

2017-2019年经营性现金流预测情况表

单位：万元

■

上表的假设条件如下：

1.“销售商品、提供劳务收到的现金”包括存量项目利息、增量项目利息和手续费流入，假设按照每年15%递增；

2.“购买商品、接受劳务支付的现金”主要是对应融资成本流出，假设按照每年10%递增；

3. “支付给职工以及为职工支付的现金”以及“支付其他与经营活动有关的现金”假设按照每年6%递增；

4. “支付的各项税费”假设按照每年15%递增。

已发行各期ABS现金流预测情况表

单位：万元

■

根据上表可以看出，剔除已发行各期ABS的现金流，发行人在未来三年内实现的经营活动产生的现金流量净额为17.23亿元，足以覆盖本次公司债券本息。

（四）本次发行后累计公司债券余额及其占发行人净资产的比例

本次债券全部发行完毕后，发行人累计公司债券余额不超过4亿元。按照本次债券募集4亿元计算，本次债券发行后发行人累计公司债券余额占其2016年3月31日净资产的比例为39.13%，未超过40%，符合相关法律法规的规定。

（五）最近三年及一期主要偿债能力财务指标

■

上述指标的计算公式如下：

1、资产负债率＝总负债/总资产×100%；

2、每股净资产＝归属于母公司股东的权益/期末普通股总股本；

3、流动比率＝流动资产/流动负债；

4、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；

5、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额；

6、息税折旧摊销前利润=费用化的利息支出+资本化的利息支出+利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销；

7、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末普通股总股本；

8、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/期末普通股总股本；

9、无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权后、水面养殖权和采矿权等后）/净资产。

第三节 发行人基本情况

一、发行人基本信息

1、中文名称：聚信国际租赁股份有限公司

英文名称：Ju Xin International Leasing Co., Ltd.

2、法定代表人：曹霞

3、成立时间：2009年5月5日

4、改制设立日期：2013年8月27日

5、注册资本：人民币342, 857,143.00元

6、住所：上海市徐汇区漕溪北路398号2805室

7、邮政编码：200030

8、电话：021-33688180

9、传真：021-33688767

10、网址：www.juxingj.com

11、所属行业：租赁和商务服务业-租赁业

12、企业法人营业执照注册号：310000400598142

13、证照编号：00000002201412050009

14、本次债券信息披露事务负责人：黄伟康

15、主要联系人及联络方式：张东，021-33688833

16、经营范围：融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁财产的残值处理及维修、租赁交易咨询和担保。

二、发行人设立、增资及股权变更情况

聚信国际租赁股份有限公司是由聚信国际租赁有限公司整体变更成立的股份有限公司。

1、2009年5月，聚信国际租赁有限责任公司成立

2009年2月12日，上海爱建信托投资有限责任公司（以下简称：“爱建信托”）与聚兴（香港）国际控股有限公司（以下简称：“聚兴香港”）签署《中外合资经营聚信国际租赁有限公司章程》及《中外合资经营聚信国际租赁有限公司合同》，约定双方共同出资设立聚信国际租赁有限责任公司（以下简称：“聚信有限”），聚信有限的注册资本为1,000万美元；其中，爱建信托认缴750万美元，以人民币现金出资，占聚信有限注册资本的75%，聚兴香港认缴250万美元，以美元现汇出资，占聚信有限注册资本的25%。各股东出资比例如下：

■

2009年4月13日，聚信有限取得上海市商务委员会核发的《市商务委关于同意设立聚信国际租赁有限公司的批复》（沪商外资批[2009]1201号）。2009年4月21日，聚信有限取得上海市人民政府核发的《批准证书》（商外资沪合资字[2009]0869号）。

2009年5月5日，聚信有限取得上海市工商行政管理局核发的注册号为310000400598142的《企业法人营业执照》。

上海勤业会计师事务所有限公司出具了勤业验字（2009）第228号、第368号和第399号《验资报告》，确认截至2009年10月29日，聚信有限累计已收到爱建信托与聚兴香港缴纳的资本合计美元1,000万整，占注册资本总额的100%，均以货币方式出资。

2、2010年12月，聚信有限第一次增资

上海众阳投资有限公司（以下简称：“众阳投资”）增资1,000万美元，聚信有限原股东聚兴香港增资350万美元，变更后，聚信有限注册资本为2,350万美元。

上海锐阳会计师事务所出具了锐阳验字（2010）第038号，锐阳验字（2011）第051号、第130号、第235号、第264号、第299号《验资报告》，确认截至2011年11月7日，聚信有限累计实收资本为2,350万美元，占注册资本总额的100%。增资后股东出资比例如下：

■

2011年11月14日，聚信有限完成本次增资的工商变更登记。

3、2012年1月，聚信有限第二次增资

(下转16版)

主承销商（簿记管理人）

■

（住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼）

签署日期：2016年10月10日