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◎《独立报》10月19日专栏文章

若特朗普当选，对全球经济意味着什么

在特朗普和希拉里·克林顿的电视辩论中，希拉里占尽上风。这场辩论的结果并没有为金融市场带来过多波澜，除了墨西哥比索汇率走强。然而，平静本身也令人担忧。平静意味着人们没有为特朗普当选做好准备，一旦特朗普当选，民众反应将是激烈的，就像过去四个月英国对退欧公投的反应一样。那么，美国总统大选对经济究竟会有何影响呢？

美国经济自大衰退以来已稳定增长，这种增长是美国开足马力的增长。因此，在循环周期内，衰退肯定会很快发生。尽管经济全力前进，但美国运行的是一个占国内生产总值3.2%水平的财政赤字，这让更宽松的政策难有明显的施展空间。两位候选人的计划完全不同，特朗普鼓吹大力削减税收，希拉里则建议谨慎的税收增长。但谋事在人（总统），成事在天（国会），财政政策将取决于立法者，而非行政机关。美国赤字在未来四年将继续升高，这很可能会哄抬长期利率。超级宽松货币时代将落幕。如果长期利率上升，美联储将提高短期利率。短期来看，美元很可能会走强。长期来看，世界其他国家的利率也将被拉升。

总之，无论谁赢得选举，都会出现一个深度分化的美国，不仅是社会、政治、地理的分化，同时也是结构上的分化。不仅是华尔街与民众的对立，也是西海岸高科技产业与其他地区的对立。我们将看到一个非常颠簸的2017。这些颠簸很可能在特朗普执政下被放大，因为有太多人不会想到特朗普当选。因此若他当选，将特别具有分裂性。但即使希拉里取得胜利，也不是让美国经济恢复平静的药方。

（作者系哈米什·麦克雷 贺艳燕 编译）

◎《悉尼先驱晨报》10月21日专栏文章

三星手机有比着火更大的麻烦

在经历了多起起火事件后，三星宣布Note 7全面停产，同时展开全球范围的召回。有足够理由来责备三星此次事件：三星急于将手机推向市场，没有让电池经历业界规范的独立性测试，在承认问题时过于缓慢，也没能恰当地响应。但三星的最大错误也是许多手机生产商都有的问题：制作最薄手机的竞赛创造出不再易于维修、不再易于升级的手机。这种潮流对消费者和环境都是有害的，现在它已伤害了一个制造商的底线和信誉。

Galaxy Note 7的直接问题是制造缺陷：电池容易发生短路和燃烧。但这本来不足以成为一个致命缺陷：如果Note 7的电池可以拆卸，三星危机的损失就会小很多。替换电池对手机生产商来说是一个高利润商业。苹果对超出保修期的iPhone 6索取79美元来更换电池。那些快速成长的独立手机维修商以低于10美元的价格通过网络销售电池。三星采用了同样模式，在三星官方渠道更换S6的电池需要45美元。但许多顾客都会直接换机而不是麻烦地去换电池。这正是手机制造商想要的：一个过分昂贵的电池就是售卖新手机的起点。

环境为此付出的代价，可能更令人触目惊心。平均每部新手机要求有165磅原材料，包括金、铜、稀土和石油。即使在最好的条件下，循环也只能恢复这些成分的一小部分。三星没有透露计划如何处置这些被召回的手机，但肯定会是一笔巨大的浪费。

其实，制造商完全有能力设计一款更容易维修的手机。一些手机公司正在发现自动企业数年前认识到的一些事情：能被维修和升级的耐用产品是有市场的。耐用品可以让公司通过出售可替换部件，在产品的整个生命期赚钱，同时还能巩固与消费者的长期关系。

（作者亚当·明特著有《垃圾星球》，贺艳燕 编译）

◎《日本经济新闻》10月21日社论

日本欲重构信用保证制度淘汰僵尸企业

日本的信用保证制度规定，面向中小企业的融资一旦无法收回，国家将肩负起向金融机构还款的责任。因此，银行等金融机构基本在没有任何风险的情况下就可以向外融资。这是最让人诟病的地方。为了加速新企业的新陈代谢，有必要从根本来改变这不合时宜的信用保障制度。

在目前的信用保证制度下，金融机构即便向不景气的行业融资，也能被保障100%还款。所以日本经济产业省表示，除了在大规模危机爆发时要努力应对之外，也正在积极讨论缩小国家还款比例的可能性。

在世界经济前景不明朗的大背景下，日本经济产业省试图做好万全的准备，以应对经济危机再次爆发的这种举动应该是正确的。因此，如果不取消国家保证100%还款的这种政策手段的话，相关金融机构将不会努力促进其贷款企业改善经营手段。

另外，还应该提高相关制度的透明性。例如目前认定的200多个行业为国家100%保证还款的不景气行业，在认定的同时难道不该明示一下认定的客观基准吗？还有，加速企业重生也势在必行。一旦效益差的企业无法归还贷款，全国50多个保证协会将会代替企业向金融机构还款。一旦成为债权者的保证协会因各种原因放弃对企业的债权的话，即便在新的经济模式下迅速使企业重生，也无法再通过自治体的议会得到填补保证协会损失的决议了。

为避免此类事态的发生，日本眼下正谋求整备易使自治体放弃债权的相关条例，根据经济产业省的报告称仍有23个自治体目前未得到改善。因此，经济产业省和金融厅有必要共同针对自治体加强制定相关条例，重新设计信用保证制度，迅速淘汰僵尸企业是当下最重要的课题。

（庆奇昊 编译）