摩根士丹利华鑫纯债稳定增值18个月定期开放债券型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
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注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等 ),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
大摩增值18个月开放债券A
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大摩增值18个月开放债券C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注:1.本基金基金合同于2016年3月2日正式生效,截至本报告期末未满一年;
2.按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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注:1、基金经理任职日期为基金合同生效之日;
2、基金经理任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有9次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
从宏观环境来看,2016年三季度中国经济运行基本平稳,略好于预期,物价指数小幅回落。从7、8月份的经济数据来看,上行指标明显增多.7月份物价、发电量和企业利润都出现上行;8月份消费、发电量、工业增加值、企业利润和财政支出都有好转迹象。同时,PMI持续回升,8、9月份制造业PMI均为50.4%,预期9月份工业企业利润将继续好转。此外,物价小幅回落,尤其是8月份单月由于基数等原因出现了月份低点,但预计9月份以后CPI环比同比均小幅上升,PPI环比继续回正,对CPI有一定推动作用。发电量持续回升,工业生产增速保持平稳,整体来说三季度经济数据表现强于预期。虽然经济“L”底被市场公认,但各项指标阶段性企稳也从侧面体现了大国经济的韧性。从外围环境来看,市场逐渐从六月底英国脱欧的恐慌情绪中缓和过来,主要发达国家逐渐开始反思货币过度放水对经济的负面影响,更多迹象表明全球央行逐渐将视角从货币政策转向财政政策。市场对宽松货币政策的持续性开始有所质疑。
三季度国内金融市场表现为股市、债市、商品市场全线上涨,债市在8月中旬之前收益率大幅下行。出于对金融杠杆的警惕,8月中旬央行开始窗口指导主要国有大行的融出资金期限,并调整了逆回购期限,缩量隔夜资金供给,债市回吐了部分涨幅。受到季度末资金面紧张影响,9月份债市以小幅横盘为主。目前债券市场整体收益率曲线非常平坦,期限利差和信用利差都被压缩到了一个很窄的位置,但负债端成本仍然下降缓慢,机构期限和收益错配明显,市场隐藏风险不容忽视。
三季度本基金采取了轻杠杆中等久期的策略。我们在具体操作中更注重信用风险的把控,以及券种的选择,我们减少了涨幅较大的城投债等企业债券配置,增加了短融配置,整体仓位处于中性状态。
展望2016年四季度,经济或阶段性企稳,企业利润小幅回升。“十一”房地产新政可能对明年的经济增长带来负面影响,但短期影响有限,经济实际表现可能好于市场预期。我们也将关注油价和农产品价格上涨带来的通胀压力。此外,12月份美国加息预期升温,人民币汇率继续承压,对国内资产价格都可能带来冲击。以美国、德国、日本为代表的发达国家债市收益率曲线陡峭化趋势明显,可能对国内债市长端收益率下行带来一定压制。另外仍需持续关注信用事件带来的冲击。整体来说四季度债市仍然可能有调整压力。
本基金将坚持平衡收益与风险的原则,未来一个季度内注重保持组合流动性,特别重视信用风险的防范,增加波段交易
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2016年9月30日,本基金A类份额净值为1.050元,累计份额净值为1.050元,C类份额净值为1.047元,累计份额净值为1.047元;报告期内A类基金份额净值增长率为3.86%,C类基金份额净值增长率为3.77%,同期业绩比较基准收益率为0.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与可转债投资。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股票投资。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金 。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2016年10月25日
2016年第三季度报告
2016年9月30日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金托管人:中国民生银行股份有限公司报告送出日期:2016年10月25日