景顺长城景颐双利债券型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至2016年9月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城景颐双利债券A类
■
景顺长城景颐双利债券C类
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
■
注：本基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80％；股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，其中，本基金持有的全部权证的市值不得超过基金资产净值的3％；现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金的建仓期为自2013年11月13日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
3季度在基建和地产投资带动下，经济基本面略有企稳，民间投资的快速下滑势头得到遏制。食品价格的回落和去年基数影响，3季度通胀有所回落。由于“限产保价”政策执行较为严格，国内供需短期偏紧，PPI同比已经收窄至-0.8%。在供给侧收缩，稳增长托需求的政策背景下，PPI持续改善，工业企业盈利回升。外围市场美国经济数据表现尚可，美元加息预期逐步回升，市场普遍认为12月份加息概率较大。
国内货币政策方面，央行仍延续2季度的操作思路，为降低金融机构杠杆水平，央行重启了14天和28天的公开市场逆回购操作，一定程度上提升了银行间的融资成本，季末资金成本上升幅度较明显。
3季度债券收益率先下后上，随后收益率进入盘整阶段。7月份经济数据一般，加上英国“脱欧”事件继续发酵，银行理财新规出台，国内债券收益率继续明显下行。8月中旬开始，受国内经济企稳和央行新增14天逆回购公开市场操作影响，债券收益率小幅回升。进入9月份在配置盘的推动下，债券收益率小幅回落，进入盘整阶段。3季度债券收益率小幅下行，信用债收益率下行幅度更大，信用利差进一步压缩。
权益市场基本围绕2900-3100点的上证综指点位波动，缺乏趋势性行情，煤炭和PPP板块及有确定性业绩的个股上涨不俗。
组合仍主要以中高等级信用债作为主要的收益来源，控制杠杆和久期。在控制权益仓位基础上，组合增加对权益仓位的波段操作。
G20会议已经透露出未来更多依靠财政政策和结构性政策的共识，展望4季度国内主要依靠财政和准财政政策发力，货币政策空间不大。随着财政政策加码、PPP项目落地，小周期补库存开启，我们密切关注投资数据的拐点，若拐点确认可带来1-2个季度左右的经济数据反弹周期。受PPI回升和去年4季度低基数影响，CPI将有所回升，但仍可控。经济长周期下行，利率中枢下移，短周期关注一些利空因素可能出现，债券市场可能震荡调整，比如地产三线库存是否去化，地产价格上行过快导致政策收紧；外围市场的不确定性，美联储12月大概率加息等等，需要防范黑天鹅事件冲击。我们顺应市场趋势行情，如果调整幅度到位，会把握调整后的投资机会；策略上高等级信用债做基本配置，杠杆和久期策略适度关注。
权益资产配置选择上，受制于存量资金博弈、基本面未见明显好转、货币政策难言大幅宽松影响，权益市场缺乏趋势性机会，我们仍相对看好两类品种：行业竞争格局稳定，现金流好，且分红收益率较高的标的；估值相对合理，有安全边际的真正成长股。
组合仍延续前期的操作思路，以资质可控的信用债作为主要配置品种，参与利率债的交易性机会，同时控制权益仓位，把握个股的一些机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2016年3季度，景颐双利A份额净值增长率为2.01%，业绩比较基准收益率为1.07%。
2016年3季度，景颐双利C份额净值增长率为1.96%，业绩比较基准收益率为1.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
■
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城景颐双利债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城景颐双利债券型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2016年10月25日
2016年第三季度报告
2016年9月30日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：北京银行股份有限公司 报告送出日期：2016年10月25日
