万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞和A
■
万家瑞和C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：1.本基金于2016年4月26日成立,截止本报告期末本基金合同生效未满一年；
2、 本基金于2016年4月26日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。截止报告期末，本基金尚处于建仓期。报告期末各项资产配置比例复核法律法规和基金合同要求。
■
注：1.本基金于2016年4月26日成立,截止本报告期末本基金合同生效未满一年；
2、 本基金于2016年4月26日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。截止报告期末，本基金尚处于建仓期。报告期末各项资产配置比例复核法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度股票市场整体呈现一个冲高回落的震荡行情走势，市场热点散乱轮动快速很难把握趋势向上的赚钱机会，这也是今年以来的一个大基调。由于地产的持续火爆，大宗商品的走牛导致对经济短期的担忧逐步消散，但长期制约经济增速的约束条件并没有看到任何改变的迹象，这也成了每每制约股市上扬的内在压力。三季度的投资风向从早前高股息率，低估值，供给受限需求稳健的白酒家电等消费类行业个股转向托底投资托底经济的基建类相关PPP行业个股。市场有为明年布局的迹象，但青睐确定性高的行业或板块还是不变的策略。债券市场则表现相对平静的多，由于早早的压缩了信用利差期限利差，整体市场收益率基本就在10bp以内极窄的窄幅内波动。可以说三季度各类资产价格波动依然是资金泛滥后在各类资产间流窜，或者在同一类资产中进进出出的结果，与基本面的关系在边际上不断减弱，投资者的贪婪恐慌等各种情绪倒是主宰了这一切，也显示出所谓资产荒的无奈。可以说这一季的投资策略主要着眼点就是关注市场情绪变化，关注市场资金流变化同时提防外部事件冲击风险。
本基金在期限利差如此低的当下主动收缩债券久期，不做性价比低的拉长久期投资策略。股票方面进行了一定调仓，开始转向基建类PPP行业个股，并主动调整仓位规避向下波动风险。同时积极参与IPO新股发行。整个三季度本基金规避了较大的波动并获取了较可观的收益。
展望四季度，在高层密集的地产调控政策出台后，金融信贷数据大概率会出现下滑，投资增速会受到地产投资下降的拖累，整体看为了对冲经济下行风险大概率国家会继续大力推进基建类PPP模式。从布局明年的角度看，今年整体回报较差的板块可能会受到青睐出现所谓的热点切换估值切换。但四季度外部风险不确定性在增加，一个是美国大选，另一个是美元加息问题。如果美元加息导致人民币大幅贬值或者贬值预期资本外流预期加大的话很可能引起国内资产价格的全线回落。所以四季度依然要保持谨慎的操作策略，投资上要见好就收不可恋战。
我们认为，整体市场的风险偏好将继续反复纠结。本基金将延续符合低风险市场环境的资产配置思路。我们亦将关注那些能引起市场风险偏好变化的事件及时做好调整应对变化，努力为投资者创造良好回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,万家瑞和A类份额净值为1.0153，份额净值增长率为0.73%,业绩比较基准收益率2.72%；万家瑞和C类份额净值为1.0144，份额净值增长率为0.67%，业绩比较基准收益率2.72%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期内本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期内未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.4 其他资产构成
■
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金2016年第三季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
8.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2016年10月26日
2016年第三季度报告
2016年9月30日
基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：宁波银行股份有限公司 报告送出日期：2016年10月26日
