新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、新华行业灵活配置混合A：

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2、新华行业灵活配置混合C：

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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2013年6月5日至2016年9月30日)

1．新华行业灵活配置混合A：

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注：本报告期本基金各项资产配置比例符合合同约定。

2．新华行业灵活配置混合C：

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注：本报告期本基金各项资产配置比例符合合同约定。

3.3 其他指标

本基金报告期无其他指标需要披露。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。

场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2016年3季度市场维持窄幅震荡走势，板块和个股涨跌分化非常大，部分强势板块如煤炭、建材、家电、房地产、商贸零售、公用事业、建筑、轻工、银行、钢铁、医药等涨幅较好，而计算机、有色金属、传媒、电子、国防军工等板块表现较差。3季度上证综指上涨2.56%，创业板指下跌3.5%，新华行业轮换配置基金上涨2.98%，涨幅好于主板和创业板，仓位中性；板块配置方面，重点配置医药、机械、公用事业、券商、计算机、化工等板块。预计2016年4季度保持中性仓位，兼顾股票流动性、估值和成长。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截至2016年9月30日，本基金A级份额净值为1.348元，本基金C级份额净值为1.197元；本报告期A级份额净值增长率为2.98%,业绩比较基准的增长率为2.27%，本报告期C级份额净值增长率为2.92%,业绩比较基准的增长率为2.27%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

2016年前3季度重点城市房地产销售火爆，工业品涨价，9月PPI转正，预计4季度经济增长压力不大，但10月份以来国家对重点城市房地产的调控可能在抑制房价的同时，对房地产投资也有一定的压制。由于2015年4季度低基数效应，2016年4季度通胀有一定压力。美联储12月加息是大概率事件，近期国外中长期国债收益率上行明显，美元加息对国内不构成大的利空，不用过于担心近期的人民币贬值，近期美元走强全球主要货币都在对美元贬值，人民币近期贬值可以缓解长期贬值压力，同时有利于维护国内资产价格。4季度财政政策仍然有望继续发力，货币政策继续维持中性偏宽松，实体经济对资金需求较弱，流动性从中长期看是宽松的。短期为了抑制重点城市房价，降息、降准可能性不大，抑制房价过快上涨，有利于资金进入实体经济和股市，高回报资产减少后，低估值高分红个股有望得到资金关注。明年房价回落、美元加息落地后，降息、降准仍然可以期待。

短期稳增长重要性下降，周期品在3季度价格大幅上涨后继续上涨难度很大，周期性板块配置价值下降。3季报前瞻显示，低市值的创业板个股3季度业绩增速较高，小市值公司外延并购仍然可以适当关注。

2016年4季度股市可能有增量资金进场，楼市资金溢出效应以及委托理财资金都可以进入股市，但股市大涨难度也很大，大部分企业业绩高速增长已经远去，外延并购难度也越来越大，所以即便有增量资金进场，追求的可能也是稳定回报，目前的股市波动操作迹象还是很明显，未来应该还是这种趋势。中长期看，可关注现代服务业（养老、医疗、医美、体育、教育等）和新材料（石墨烯、燃料电池等）等板块龙头个股的机会。年末，小市值壳资源、ST个股重组、摘帽行情、高送转行情仍然可以积极布局。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金报告期内未出现持有人少于二百人或连续20个工作日基金净值低于五千万的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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注：由于四舍五入的原因，分项和合计项可能存在尾差。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金报告期末未持有资产支持证券投资。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金报告期无权证投资。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期末无国债投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金本报告期投资前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，也无编制日前一年内受到公开谴责、处罚的投资决策程序的说明。

5.11.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金报告期无处于转股期的可转换债券持仓。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金本报告期无其它需要说明的内容。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金报告期末本管理人未持有本基金份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期未有影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

（一）中国证监会核准新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

（二）《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

（三）《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

（四）更新的《新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

（五）关于申请募集新华行业轮换灵活配置混合型证券投资基金之法律意见书

（六）基金管理人业务资格批件、营业执照

（七）基金托管人业务资格批件、营业执照

（八）中国证监会要求的其他文件

（九） 重庆市工商行政管理局关于核准新华基金管理有限公司变更公司名称、变更住所的批复

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人住所。

9.3查阅方式

投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过基金管理人网站查阅。

新华基金管理股份有限公司

二〇一六年十月二十六日

2016年第三季度报告

2016年9月30日

基金管理人：新华基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年十月二十六日