中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2016年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至2016年9月30日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
■
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧瑾和灵活配置混合A
■
中欧瑾和灵活配置混合C
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中欧瑾和灵活配置混合A
基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年04月13日-2016年9月30日)
■
注:本基金基金合同生效日期为2015年4月13日,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定。
中欧瑾和灵活配置混合C
基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年04月13日-2016年9月30日)
■
注:本基金基金合同生效日期为2015年4月13日,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
■
■
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度,债券市场收益率下行。利率债震荡后下行,10年期国开债收益率从季初的3.19%,到季末的3.06%,下行13BP。信用债则基本保持下行趋势,5年期AA企业债从4.38%下降到3.66%,下行71BP。信用利差收窄。信用债表现好于利率债。
三季度,股票市场总体震荡。 7月A股先涨后跌,在美联储议息、英国脱欧及MSCI等风险因素落地后迎来反弹。之后因监管层先后出台的一系列政策受到冲击。8月指数再度走高,供给侧改革持续推进、深港通蓄势待发及G20维稳窗口等因素给投资者带来了一波短暂行情,但增量资金的匮乏与存量博弈的消耗均制约指数上行。9月市场下行,金融资产去杠杆与监管层面持续趋严等因素降低了风险偏好。
本基金定位于股债混合绝对收益投资,以大类资产配置为框架,认知股票和债券市场可能的趋势性机会和风险,以债券、新股等低风险投资为基础,积累安全垫,股票投资增强收益。
三季度,本基金在债券市场积极配置,增加债券仓位,调整债券结构,增加信用债的配置、降低利率债的配置。我们利用对信用研究的优势,构建了AA以上、久期2年左右的、分散、优选的信用债为主体的债券组合,以获取债券市场的超额收益。同时,积极参与新股,积累收益。在风险预算的框架下,结合市场的趋势和运行规律,以绝对收益的投资思路构建股票组合。三季度股票仓位在15%左右,以个股投资为主。三季度,中欧瑾和大幅跑赢基准。
对于后市,我们认为宏观经济总体稳定,需求、物价、去产能等领域也出现了一些新的因素。财政政策相对积极,货币政策稳健。地产调控为经济增长带来一定压力,房地产、资本流动等领域的风险当前相对可控。当前,基础货币不再通过外汇占款的形式投放,改由通过金融市场投放,金融市场存在着繁荣的基础。
债券市场的绝对收益率相对较低,资本外流、货币政策偏稳健等因素在中短期有一些影响。但经济处于长期疲弱的阶段,中长期下行的趋势未变,中短期利率上行的风险也不大。对于债券市场我们持短期中性,中长期看好的观点。我们仍看好部分资质良好的信用债,并作为债券投资组合的基础。
股票市场过去一年多以来的大幅调整,风险大幅释放。股票资产的估值,在大类资产中已初具一定的性价比。我们总体认为股票市场总体中性,市场以震荡为主。我们认为部分周期性行业的供求关系仍在改善;部分消费类行业景气稳定回升;新兴产业仍较快增长,但估值亦较高。相对看好低估值蓝筹、消费类行业性和部分周期性行业。在具体投资时,依据我们的大类资产配置框架、对股票市场的认知判断和风险预算,以绝对收益投资思路,精选基本面趋势向上、有安全边际的个股。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,A类份额净值增长率为3.51%,同期业绩比较基准收益率为0.69%;E类份额净值增长率为3.26%,同期业绩比较基准收益率为0.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
■
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
■
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
■
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇一六年十月二十六日
2016年第三季度报告
2016年9月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2016年10月26日