上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2011年1月30日至2016年9月30日）

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注：本基金合同生效日为2011年1月30日，图示时间段为2011年1月30日至2016年9月30日。

本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日，建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.王邦祺先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。

3..证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

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4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。

4.4公平交易专项说明

4.4.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。

对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。

报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。

4.4.2异常交易行为的专项说明

报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的次数为三次，均发生在纯量化投资组合与主动管理投资组合之间。

4.5报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析

回顾过去一季，新兴市场整体呈现上涨局面，以美元计价的MSCI新兴市场指数上涨8.32%。在这之中，拉美、东欧除了土耳其市场以外，普遍表现良好，是较为强势的新兴市场；亚洲市场则较为落后：先前表现较好的东南亚，马来西亚、菲律宾与泰国均出现下跌，香港国企指数则以双位数字的上涨领跑亚洲市场；整体看，拉美与东欧出现跌深反弹的局面，亚洲市场则出现上涨动能减缓的趋势。

我们于2015年4月15日起，已将大部分的持股转变为香港上市的新兴中国市场股票投资，这样的动作预计将持续数年。转变是基于以下三个原因：首先是MSCI新兴市场指数可能将于2017年把A股市场纳入MSCI新兴市场指数的权重，如果全部纳入，中国市场的权重将为全球新兴市场指数的43%或以上，这将促使未来全球资金持续流入中国市场，中国市场可能长期表现超越新兴市场指数；第二是商品超级周期的结束， 将使大部分的拉美与东欧市场边缘化，这些市场的基础建设不足，创新又非常有限，长期展望不容易看到向上提升的空间；最后，一个长期高速成长的外销导向经济体，在经济成长下台阶并且出现经济转型的过程中，会有一段股市表现较好的时期，这在1985年至1990年的日本与台湾股市发生过，在这段时间，投资其他市场可能很难为投资人提供更好的回报，我们认为中国市场正处于这个时期。

美联储本波的紧缩周期已经进入两年半，美元强势也已持续超过两年，2015年第四季正式升息后，2016年第四季仍有升息的可能。不过，2016年以来汇率走势与过去两年不同，2016年前三季，除了墨西哥比索兑美元独自贬值11.23%外，大部分新兴市场货币呈现稳定走势，资金持续回流新兴市场的趋势仍然不变。

我们于2013年开始提到，过去十余年资金从发达市场流至新兴市场单向发展的美好年代已经过去，对于新兴市场来说，要再出现全面性的提升，有很大的困难，除了拉美与东欧已经丧失商品市场超级周期的支持外，韩国与台湾市场相对老化，东南亚与印度市场又有相对规模不足的问题。在过去两年半，新兴亚洲市场占整体新兴市场的权重从66%提升到70.3%，中国市场加上台湾与韩国两个东北亚市场，已经超过全球新兴市场指数的六成权重；新兴市场亚洲化，亚洲市场中国化会是未来数年的趋势。虽然转变的过程并非完全令人愉快，但是这个走向，我们认为是长线趋势，中国市场仍将是未来重点关注的方向。

回顾过去一季，中国市场房地产交易热络，房价过热后又被调控，商品市场的反弹行情似乎又到了一个胶着的状态，以目前市场的情势看，这样的僵局或许持续到2016年底；全球固定收益市场似乎有见顶回落的迹象，因此我们将全面关注因为升息循环再度启动预期上升而受益的投资标的，这包括金融股、周期股以及成长股等等任何传统意义上能够跑赢通胀的相关企业。

以过去三季观察，全球实体经济成长动能向下的趋势未变，但是向下修正的力量随着部分市场的PPI逐渐走稳而有减弱的趋势，通货紧缩的态势似乎也有减缓，包括中国经济在内的全球经济，似乎有转强的可能；我们认为能源、商品与资本品的反弹走势可能被经济转强的可能性再度拉长，他们在过去半年的表现行情中表现出色，现在或许可以继续在能源与商品板块寻找投资机会。

从2015年第二季初开始，原本只能投资中国A股的中国共同基金未来将可以通过沪港通投资部分香港市场，原本只能投资香港大型股的中国保险公司现在也可以投资香港创业板，以A股相对香港H的溢价看，有望为海外上市的中国股票注入新的上涨动力；2016年的第三季，期待已久的深港通正式宣布放行，预计于2016年第四季实施；长期的影响将是，中国市场占全球新兴市场指数的权重将上升，对于全球的市场资产配置者来说，长期加仓中国市场将是必然趋势。我们的投资也应该顺应这个趋势进行相应的调整。

4.5.2报告期内基金的业绩表现

本报告期本基金份额净值增长率为5.79%，同期业绩比较基准收益率为9.08%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的时间范围为2016年7月1日至2016年9月30日。

基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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注：行业分类标准：MSCI

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

本基金本报告期末未持有金融衍生品。

5.9报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

本基金本报告期末未持有基金。

5.10投资组合报告附注

5.10.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

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5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会批准上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金设立的文件；

2、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金合同》；

3、《上投摩根全球新兴市场混合型证券投资基金基金托管协议》；

4、《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件和营业执照。

8.2存放地点

基金管理人或基金托管人处。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

上投摩根基金管理有限公司

二〇一六年十月二十七日

2016年第三季度报告

2016年9月30日

基金管理人：上投摩根基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一六年十月二十七日