中航动力定增百亿还贷“补流”

⊙记者 徐晶晶 ○编辑 邱江

停牌近一个月的中航动力今日抛出非公开发行预案，公司拟以32.11元/股合计发行不超过3.11亿股，募集资金总额不超过100亿元，用于偿还金融机构借款和补充流动资金。

据预案，本次定增确定了10名特定对象。其中，公司实际控制人中国航发拟以现金45亿元认购1.40亿股；陕西航空产业集团拟以12亿元认购3737.15万股；贵州产投拟以10亿元认购3114.29万股；贵阳工投拟以10亿元认购3114.29万股；中航基金拟以现金3亿元认购934.29万股。

值得关注的是本次定增多名认购对象的国资背景。公司实际控制人中国航发为国有控股公司，中航基金是“中航系”的一员。其余参与认购的对象也颇有来头，其中陕西航空产业集团隶属于陕西省国资委；贵州产投是贵州省国资委直接控股的投资公司；贵阳工投是贵阳市国资委直接控股的投资公司；湖南国发基金则有着湖南省国资委的背景；沈阳恒信隶属于沈阳市财政局；中车金证则隶属于国务院国资委。

预案显示，本次非公开发行募集资金总额不超过100亿元，扣除相关发行费用后拟将66亿元用于公司本部及下属子公司偿还金融机构借款本息，剩余部分用于公司本部及下属子公司补充流动资金。一方面，可以减少公司贷款规模，降低财务费用支出和公司资产负债率，提升公司盈利能力。截至2016年9月30日，公司的资产负债率为63.80%（合并报表口径）。如本次非公开发行成功，假设以公司2016年9月30日合并报表为基础测算，资产负债率可降为47.51%。另一方面，补充流动资金将满足公司未来一段时期内业务发展对流动资金的需求，为公司长期盈利能力的提升提供重要保障。