期指三大主力合约量价齐涨
IH合约表现强势

⊙记者 黄璐 ○编辑 浦泓毅

本周期指三大主力合约走势喜人，成交量也较上周明显回升，IH合约相对强势。分析人士指出，本周期指市场的风险偏好明显提升，成交也逐渐活跃。由于中字头股票及券商股表现亮眼，IH合约表现较强。

期指三大主力合约均在后半周出现了明显上扬。其中，IH主力合约实现周线五连阳，周涨幅为1.99%。IF主力合约周线三连阳，涨幅2.34%。IC主力合约也出现两连阳，周涨幅达2.25%。

针对本周期指的上涨，东证期货分析师李智祥向记者表示：“上周市场的整体情绪比较谨慎，在本周美国大选结果公布以后，期指市场的风险偏好开始提升，成交也逐渐活跃。从短期来看，预计期指还有可能继续上行。”

本周期指市场的成交量也同步放大。截至周五收盘，沪深300期指成交1.38万手，上证50期指成交7084手，中证500期指成交1.17万手。分析人士认为，商品期货的火爆为市场注入了一剂强心针。

“大宗商品的暴涨为平淡的股市提供了炒作的题材，也促使了期指成交量的大幅增加。” 方正中期研究院期指研究员相阳表示，“本周沪指继续突破上行，但由于存量博弈的特征未变，权重股与中小盘股走势形成强烈对比，这也造成了期指走势的分化。”

此外，李智祥认为，由于交割日临近，部分合约开始转移至下月合约，促使期指整体成交量上升。

从各个期指主力合约的表现来看，IH合约表现最为强势。目前，三大期指主力合约的贴水幅度都比较小。截至周五收盘，IH、IF、IC三大主力合约分别贴水0.03、0.42、20.89。

从本周价差变化来看，相阳表示，IH主力合约的贴水幅度在逐步回归，价差结构呈收敛趋势。IF主力合约的贴水幅度和价差结构则保持稳定。

李智祥认为：“由于期指下周即将进入交割，所以三大主力合约的贴水幅度都比较小。周五，IH还一度出现了小幅升水。由此来看，IH主力合约的表现在三大合约中最强。”

针对IH合约表现强势的原因，李智祥认为，这与权重股的表现有关，IH合约对应的指数成分股中包含了很多中字头股票和券商股，这些股票在现货市场中表现强势。相对而言，虽然IC合约对应的指数成分股中不直接包含乐视网，但乐视网的走势也间接影响了市场对这一类股票的偏好。

对于后市行情，相阳表示，随着指数运行中枢的提高，主力持仓中的空单增加较多，考虑到目前市场处在压力区域中，增量资金也尚未入场，应谨防股指回落的压力。