(上接18版)

(上接18版)

单位：万元

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报告期内，公司按照公开市场价格购买华富基金管理有限公司管理的基金和上海华富利得资产管理有限公司管理的专项资产管理计划，与第三方同时承担基金的日常运营费用。基金投资业务为公司日常经营中正常投资业务，公司一般根据华富基金、上海华富利得的基金管理绩效情况作出投资决策，并按照基金公开市场价格购买。因此公司购买关联方管理的基金及专项资产管理计划的价格公允，不存在损害公司和全体股东利益的行为。

5、公司购买由公司作为管理人募集设立的集合资产管理计划情况

报告期内各期末公司持有由公司作为管理人募集设立的集合资产管理计划情况如下：

单位：万元

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6、子公司华安期货提供咨询顾问服务收取的咨询费情况

单位：万元

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7、公司管理的定向理财产品情况

（1）产品期末份额及净值情况

单位：万元

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（2）公司收取的业绩报酬情况

单位：万元

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报告期内，公司根据安徽省投资集团的理财需求设立智赢1号定向资产管理计划，根据华晟创业投资管理有限公司的投资需求，设立安兴5号定向资产管理计划，公司按照市场化定价方式收取一定的管理费，定价方式与独立第三方价格或行业惯例相比基本相当，不存在损害公司和全体股东利益的情形。

8、出租房产

（1）公司向上海华富利得资产管理有限公司出租房产情况

2013年度5月，公司将位于上海市浦东新区浦东南路528号的房产上海证券大厦19楼办公用房出租给上海华富利得资产管理有限公司办公使用，租赁面积531.64平方米，年租金为116.43万元，租赁期间从2013年6月1日至2018年5月31日，租赁单价为6元/平米/天，租赁价格与周边市场同类物业租赁价格基本相符，价格公允，不存在损害公司和全体股东利益的行为。

单位：万元

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（2）公司向安徽华安小额贷款有限公司出租房产情况

2015年6月，公司将位于合肥润安大厦A座31层的办公房产出租给安徽华安小额贷款有限公司办公使用，租赁面积1,016.69平方米，年租金为24.40万元，租赁期间从2015年7月1日至2020年6月30日，租赁单价为20元/平米/月，与第三方价格相当，不存在显失公允的情况。

单位：万元

■

9、公司代理销售华富利得资产管理有限公司管理的专项资产管理计划收取的手续费收入情况

单位：万元

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报告期内，公司代理销售上海华富利得资产管理有限公司管理的专项资产管理计划，该业务为公司日常经营过程中正常开展的代理销售金融产品业务，公司收取的销售服务费率与第三方费率相当，不存在显失公允的情况。

10、关键管理人员报酬

报告期内，公司支付给关键管理人员的报酬总额分别为1,005.74万元、955.66万元、1,285.66万元和453.62万元。

11、关联方应收应付款项

截至2016年6月30日，应收关联方项目余额情况如下：

单位：万元

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截至2016年6月30日，应付关联方项目余额情况如下：

单位：万元

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（三）偶发性关联交易

1、为提高公务车使用效率，降低管理成本，公司参考《关于全面推进公务用车制度改革的指导意见》精神对部分公务用车进行了处置，并按照评估值进行转让，部分董事、监事、高管参与了购买，关联人车辆转让收入共计90.44万元，车辆转让净损失144.59万元。鉴于二手车辆本身折价较高，且价格经过市场评估，因此转让价格公允。本交易属于偶发性交易，不会对公司后续经营产生不利影响。

2、2015年1月，公司由于相关工作人员操作失误，导致华晟创业投资管理有限责任公司申请大宗交易减持失败，公司赔偿华晟创业投资管理有限责任公司因此造成的损失447.88万元。本交易属于偶发性交易，公司已加强对相关业务环节的内部管控，不会对公司后续经营产生不利影响。

3、2015年8月25日，经子公司华富嘉业第一届董事会第十三次会议审议通过，华富嘉业出资2.5亿元设立安徽安华基金投资有限公司，持股比例50%，首期出资5000万元。控股股东国资公司出资1亿元，持股比例20%，首期出资2000万元。

（四）关联交易对公司财务状况和经营成果的影响

报告期内发生的经常性关联交易均为公司正常业务经营所致，关联交易金额较小，未对公司财务状况和经营成果产生重大影响。

报告期内发生的偶发性关联交易均不具有重复性，对公司未来财务状况和经营成果无重大影响。

（五）公司独立董事对关联交易事项的意见

公司独立董事对公司报告期内的关联交易事项进行了核查，认为股份公司设立后制定了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《关联交易管理制度》，使公司关联交易的决策程序及公允性得到制度性保障。报告期内发生的关联交易的定价遵照平等协商、公平公正的原则，在客观、公允、合理的基础上确定，决策及批准程序符合交易发生时的法律、法规及公司相关制度的规定，不存在损害公司及非关联股东利益的情形。

七、董事、监事、高级管理人员

（一）董事、监事、高级管理人员基本情况

1、董事情况

公司现任11名董事的基本情况如下表所示：

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各位董事的简历如下：

李工先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1959年3月，大学本科，工商管理硕士。历任合肥市财政局副科长、科长、副局长，合肥市信托投资公司经理；合肥市政府副秘书长，合肥市财政局党组书记，合肥市商业银行董事长、党组书记、行长；合肥市政府副秘书长，办公厅主任、党组副书记；肥西县委书记、县人大主任；安徽省农村信用社联合社副理事长、副主任（主持工作）；华安有限董事长、党委书记。现任公司董事长、党委书记，兼任华安期货董事。

章宏韬先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1966年10月，大学本科，工商管理硕士，经济师。历任安徽省农村经济管理干部学院政治处职员，安徽省农村经济委员会调查研究处秘书、副科级秘书，安徽证券交易中心综合部（办公室）经理助理、副经理（副主任），安徽省证券公司合肥蒙城路营业部总经理，华安有限办公室副主任、总裁助理兼办公室主任、副总裁。现任公司董事、总经理，兼任华富基金董事长、华安期货董事，中国证券业协会创新发展战略专业委员会委员。

周农杰先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1957年6月，大学本科。历任安徽省财政学校办公室主任，安徽省财政厅人教处主任科员、副处长、处长，安徽省天长市副市长，安徽省信托投资公司副总经理、党委副书记、党委书记，安徽证券交易中心总经理、党组书记，华安有限董事、党委副书记、纪委书记、工会主席。现任公司董事、党委副书记、工会主席。

刘金宇先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1962年8月，大学本科。历任安徽省新闻出版局计财处会计，安徽省新闻出版局机关党委秘书、团委书记，安徽省新闻出版局计财处副处长，安徽出版集团有限责任公司计财部主任、财务总监。现任安徽出版集团副总经理，兼任公司董事、安徽省医药（集团）股份有限公司监事会主席、华晟投资管理有限责任公司常务副总经理、北京时代智金文化传播有限责任公司执行董事兼经理。

邱先浩先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1956年10月，硕士研究生、高级经济师。历任巢湖地区计委科员、副科长、科长，巢湖市市长助理、副市长，安徽省计委综合处、工业处副处长，安徽省能源投资总公司副总经理，安徽省能源集团有限公司总经理助理、总经济师。现任安徽省皖能股份有限公司董事、国元农业保险股份有限公司董事。

瞿元庆先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1967年11月，大学本科。历任东方国际集团上海市纺织品进出口有限公司常务副总经理、执行董事、总经理、党委副书记、党委书记。现任东方国际创业股份有限公司董事、总经理，兼任公司董事、东方国际物流（集团）有限公司董事长、东方国际集团上海市针织品进出口有限公司执行董事、东方国际集团上海家纺有限公司董事长。

梁冰女士，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1967年12月，硕士研究生，高级会计师。历任安徽省铜陵市交通局会计，安徽省高等级公路管理局主办会计，安徽皖通高速公路股份有限公司主办会计、董事会秘书室副主任，安徽省高速公路总公司营运管理处计划财务科科长，安徽皖通高速公路股份有限公司财务部经理、副总经理。现任安徽省交通控股集团有限公司财务部部长，兼任公司董事、安徽宁宣杭高速公路投资有限公司董事、安徽省交通控股集团（香港）有限公司董事、安徽省扬绩高速公路有限公司董事、深圳华皖前海融资租赁有限公司董事长。

易宪容先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1958年10月，博士研究生，教授级研究员。历任湖南师范大学学报编辑部编辑，中国人民大学工商管理学院博士后，香港大学经济金融学院合作研究研究员；2008年至2010年兼任万家基金管理公司独立董事。2000年1月至2015年12月任中国社会科学院金融研究所研究员。现任青岛大学经济学院教授，兼任公司独立董事。

金雪军先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1958年6月，硕士研究生，教授、博士生导师。自1984年至今在浙江大学工作，历任浙江大学经济学院副院长。现任浙江省公共政策研究院执行院长、浙江大学公共政策研究院执行院长、浙江省国际金融学会会长，兼任公司独立董事、汉鼎宇佑互联网股份有限公司董事、长江精工钢结构（集团）股份有限公司独立董事、浙江伟星实业发展股份有限公司独立董事、新湖中宝股份有限公司独立董事、浙江万盛股份有限公司独立董事。

赵惠芳女士，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1952年2月，大学本科，会计学教授、硕士生导师。历任合肥工业大学管理学院副院长、院长、党委书记、合肥工业大学MBA/MPA中心主任。现任合肥工业大学管理学院教授，兼任公司独立董事、时代出版传媒股份有限公司独立董事、安徽安凯汽车股份有限公司独立董事。

王烨先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1970年11月，会计学博士，教授。历任安徽财贸学院助教、讲师、安徽财经大学副教授、系主任。现任安徽财经大学教授，兼任公司独立董事、安徽德力日用玻璃股份有限公司独立董事、黄山旅游发展股份有限公司独立董事、淮南润成科技股份有限公司独立董事。

2、监事情况

公司现任7名监事的基本情况如下表所示：

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各位监事的简历如下：

杨军先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1959年11月，工商管理硕士，高级经济师、注册会计师。历任安徽省临泉县五里乡党委副书记、乡长，合肥农村经济管理干部学院乡镇经济系总支副书记、农经系总支副书记、副主任（主持工作），安徽会计师事务所副所长，安徽证券交易中心财务清算部经理，华安有限稽核部副总经理（主持工作）、总经理、监事，华安有限合规总监兼风险管理部总经理。现任公司监事会主席。

金国钧先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1959年3月，管理学硕士，统计师、高级商务师。历任江苏省服装进出口（集团）公司财会科、计划科、经理办公室职员，香港钟山有限公司财务部经理，江苏舜天股份有限公司总经理办公室副主任、主任，副总经理。现任公司监事、江苏舜天股份有限公司党委书记、总经理、董事。

魏李翔先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1971年1月，硕士研究生，高级经济师。历任合九铁路公司秘书、亚洲银行贷款助理翻译，安徽省铁路建设投资有限公司项目部工作人员，安徽省投资集团有限责任公司（现更名为“安徽省投资集团控股有限公司”）办公室秘书、办公室副主任，安徽省投资集团有限责任公司国家开发银行融资办公室副主任，安徽省投资集团有限责任公司资本运营部经理。现任公司监事、安徽省投资集团控股有限公司总经济师，兼任安徽中安融资租赁股份有限公司董事长、安徽皖投小额贷款股份有限公司董事长、安徽中安资本管理有限公司董事长、中安资本投资基金有限公司董事、安徽中安商业保理有限责任公司董事、国元农业保险股份有限公司董事、安徽省创业投资有限公司董事、安徽省产权交易中心有限责任公司董事、安徽合泰融资租赁有限公司董事、安徽皖信典当有限责任公司执行董事、总经理。

许祥先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1972年8月，大学本科。历任武警宿州市支队副中队长、武警安徽省委警卫中队中队长、武警安徽省广电厅警卫中队中队长、武警第四支队作训股参谋、武警合肥骆岗机场警卫支队大队长、党委书记、武警合肥市支队作训科参谋、武警合肥市支队作战训练科科长。现任公司监事、安徽省国资委副处级专职监事。

张宝雷先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1956年6月，大学本科。历任安徽医科大学子弟学校教师，合肥叉车厂计划科计划员，省人大常委会办公厅秘书、领导秘书，安徽证券交易中心副总经理、党组成员，华安有限人力资源部总经理、总裁助理。现任公司职工监事、总经理助理，兼任安徽省股权托管交易中心监事长。

赵春森先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1960年9月，大学本科。历任铁道部铁道战备舟桥处科长、支部书记，安徽省证券公司办公室副主任，华安有限人力资源部副主任、党群工作部主任。现任公司职工监事、综合管理部总经理。

张海峰先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1972年12月，大学本科。历任安徽省证券公司淮南营业部交易部负责人，安徽省证券公司淮南营业部财务部经理、经理助理、副总经理；华安有限淮南朝阳路证券营业部总经理。现任公司职工监事、淮南朝阳路证券营业部总经理。

3、高级管理人员情况

公司高级管理人员的基本情况如下表所示：

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上述高级管理人员中章宏韬先生的简历详见本招股意向书摘要本部分之“（一）董事、监事、高级管理人员基本情况”之“1、董事情况”，其他高级管理人员的简历如下：

徐强先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1962年12月，大学本科，工商管理硕士。历任宣州市教师进修学校教师（兼职宣州市教委系统团委副书记），中国人民银行马鞍山分行调研信息科副科长、稽核科正科级稽核员，安徽省证券公司马鞍山营业部（分公司）副总经理、总经理，华安有限马鞍山营业部总经理（期间曾任华安证券北京营业部筹备负责人、公司董事长特别助理），华安有限总裁助理兼马鞍山营业部总经理、副总裁。现任公司副总经理，兼任中国证券业协会资产管理业务专业委员会委员。

徐峰先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1967年5月，工学博士，正高级工程师。历任安徽证券交易中心电讯工程部经理助理、副经理，安徽大学计算机系辅导员、团总支副书记，华安有限信息技术部副总经理、总裁助理兼登记结算部总经理、总裁助理兼经纪业务部总经理、副总裁。现任公司副总经理，兼任安徽省股权托管交易中心董事。

方立彬先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1965年3月，大学本科，工商管理硕士，高级会计师。历任安徽第二棉纺织厂财务处会计、副处长、处长；安徽华源发展有限公司财务部副总会计师兼财务部部长、副总经理兼总会计师、党委副书记、总经理；华安期货计财部负责人、公司财务负责人；安徽安振投资有限公司董事长。现任公司副总经理、华安小额贷款公司董事长、安华基金董事长，兼任安徽财经大学硕士研究生导师。

龚胜昔女士，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1969年11月，工商管理硕士，高级会计师。历任合肥市茶叶公司财务科会计，合肥市供销工业品公司财务会计科会计，安徽中华会计师事务所项目经理，安徽华普会计师事务所审计三部经理，华安有限计划财务部总经理助理、副总经理、总经理、财务总监兼计划财务部总经理。现任公司财务总监兼计划财务部总经理，兼任华富嘉业董事。

杨爱民先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1968年9月，大学本科，工商管理硕士，工程师。历任安徽省水利厅东关水泥厂员工，中国人民银行巢湖分行员工，华安有限清算中心副主任、计划财务部副总经理、巢湖营业部总经理、武汉营业部总经理、经纪业务部副总经理、营销服务管理总部总经理、总裁助理。现任公司总经理助理、投资银行业务管理委员会主任，参与经营管理分工和决策。

赵万利先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1975年8月，大学本科，公共管理硕士。历任安徽省证券公司深圳证券营业部和资产管理部员工，华安有限经纪业务总部经理、风险管理部副总经理、办公室副主任、办公室主任、总裁助理兼办公室主任。现任公司董事会秘书兼办公室主任，兼任华富嘉业董事。

张建群先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1972年10月，工商管理硕士，注册会计师、中级会计师。历任中国建设银行安徽省分行营业部会计处会计主管，安徽证监局机构处五级助手、副主任科员、主任科员、副处长，安徽证监局期货处副处长、处长，公司首席风险官。现任公司合规总监。

张敞先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1965年4月，硕士研究生。历任合肥工业大学预测与发展研究所职员，安徽省证券公司信息技术部总经理，华安有限信息技术部总经理、信息技术总监，华安有限信用交易部总经理。现任公司技术总监兼信息技术部总经理。

王军先生，中国国籍，无永久境外居留权，出生于1968年7月，金融学博士，注册会计师。历任四川省生产委（广元市）科员，上海财经大学金融学院教师，中国银行总行研究员，广发证券博士后，香港越秀企业（集团）公司财务部副总经理、公司秘书、资本运营部副总经理，南沙资产经营公司副总裁，太平洋世纪汽车零部件公司（美国底特津）财务总监兼美国耐斯特汽车零部件公司董事会财会专员，华安证券股份有限公司研究所所长、投资银行业务管理委员会副主任委员兼运行支持部总经理，广州南沙产业投资有限公司副总会计师、副总经理。现任公司首席风险官。

（二）董事、监事及高级管理人员的兼职情况

公司董事、监事、高级管理人员在其他单位的任职情况如下表所示：

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（三）董事、监事及高级管理人员的薪酬情况

2015年度，公司董事、监事和高级管理人员领取薪酬的情况如下表所示：

单位：万元

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（四）董事、监事、高级管理人员及其近亲属持股情况

公司董事、监事、高级管理人员及其近亲属未以任何方式直接或间接持有公司股份。

八、发行人控股股东及实际控制人的简要情况

公司实际控制人为安徽省国资委，安徽省国资委间接控制公司52.61%股权，安徽省国资委为安徽省人民政府直属特设机构，其主要职能为根据安徽省人民政府的授权，依照法律和行政法规履行国有资产出资人职责。

国资运营公司持有公司32.58%的股份，为公司的控股股东。国资运营公司成立于1999年9月21日，注册资本（实收资本）11亿元，法定代表人为张鲁毅，住所为合肥市庐阳区阜南路166号润安大厦A座21-22层，经营范围为从事国有资产运营，安徽省国资委持有其100%股权。国资运营公司最近一年的主要财务数据（未经审计）如下：

单位：万元

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九、财务会计信息及管理层讨论与分析

（一）合并财务报表与主要财务指标

1、合并资产负债报表

单位：元

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2、合并利润表

单位：元

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3、合并现金流量表

单位：元

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4、非经常性损益

公司报告期内的非经常性损益情况如下：

单位：元

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5、主要财务指标

（1）基本财务指标

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（2）净资产收益率和每股收益

■

（二）管理层讨论与分析

1、财务状况分析

报告期内各期末，公司资产总额分别为113.99亿元、229.56亿元、380.14亿元、328.63亿元。公司资产由自有资产和客户资产组成，其中客户资产包括客户存款和客户备付金，公司自有资产包括自有资金、自有结算备付金、金融资产、固定资产、无形资产、长期股权投资、融出资金等。

截至2016年6月30日，公司合并报表总资产为328.63亿元。扣除客户保证金后，报告期内各期末，总资产分别为68.26亿元、138.06亿元、223.93亿元和194.09亿元。2014年、2015年期间资产余额较上年均大幅增加，主要与公司通过债务杠杆扩大信用交易、投资业务规模有关。随着市场行情的回落，2016年上半年，客户资金大幅流出，融资意愿降低，使得公司资产总额较年初下降13.55%。

从资产（扣除客户保证金）结构来看，报告期内各期末，货币资金占资产的比重分别为12.64%、19.52%、14.25%和10.63%；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产合计占资产的比重分别为37.33%、31.76%、40.63%和46.75%；自2012年下半年起，公司开始开展融资融券业务，报告期内各期末，融出资金余额分别占资产的25.86%、35.02%、35.62%和30.31%。公司资产流动性整体较好。固定资产、在建工程、无形资产、投资性房地产合计占资产比重分别为9.71%、4.65%、2.88%和3.34%，长期股权投资占资产比重分别为1.02%、0.77%、0.98%和1.35%，上述资产不存在重大减值风险，公司资产质量整体较好。

报告期内，代理买卖证券款是公司负债的最主要构成部分，报告期内各期末，代理买卖证券款余额占总负债的比重分别为64.88%、50.96%、50.02%和51.24%。

扣除代理买卖证券款影响，报告期内各期末，负债余额分别为247,566.07万元、880,658.06万元、1,561,087.01万元和1,280,207.25万元，2013年至2015年呈持续增长趋势，近年来，证券公司融资渠道多样化，使用债务融资杠杆更为灵活。报告期内，公司先后取得短期融资券、次级债、公司债的发行/备案许可，其中短期融资券发行上限16亿元，次级债已募集资金5亿元，公司债18亿元，短期公司债8亿元。此外，公司通过证金公司转融通业务为信用交易业务筹措资金。2016年6月末公司负债较2015年末下降17.99%，主要是由债券回购规模下滑和部分债务到期归还所致。

2、盈利能力分析

2013年全球经济复苏进程缓慢，国内受政策调控以及经济结构转型等因素影响，经济增速放缓，证券市场持续震荡。受部分行业改革预期以及热点事件的带动，2013年市场交投整体活跃。根据中国证券业协会公布的行业统计数据，2013年全国115家证券公司全年实现营业收入1,592.41亿元，同比增长22.99%，其中，代理买卖证券业务净收入759.21亿元，同比增长50.62%；全年实现净利润440.21亿元，同比增长33.68%。

2014年5月，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），我国资本市场进入全面深化改革的一年，创新业务快速发展，以融资类业务为代表的资本中介业务快速成长，服务范围不断扩大，证券行业盈利水平显著提高。年内股票指数大幅上涨，全年A股成交额较2013年上升59.16%。根据《中国证券业发展报告2015》，全行业2014年实现营业收入2,602.84亿元，同比上升63.45%；全年实现净利润965.54亿元，同比上升119.34%。

2015年，资本市场改革持续深化，上证综指全年上涨5.63%，A股年成交金额2,550,538亿元，同比增长245.74%。根据中国证券业协会统计，证券行业2015年实现营业收入5,751.55亿元，全年实现净利润2,447.63亿元。

2016年上半年，我国继续贯彻适度降低经济增速、促进经济结构调整的政策思路，供给侧改革持续推进，金融体系改革不断深化，防范金融风险、保障金融安全成为首要问题，股票二级市场调整后运行平稳。

（1）经纪业务

经纪业务是公司主要的收入来源，报告期内，证券经纪业务贡献的收入占营业收入总额的比例分别为79.44%、62.93%、71.65%和72.84%。经纪业务主要是通道驱动型业务，收入与代理交易额和佣金水平成正相关，前者与二级市场活跃度高度相关，后者主要受竞争性因素影响。近年来，随着营业部网点新设放开、一码通实施和互联网渠道的加速渗透，行业竞争加剧，佣金水平呈逐年下滑态势。在公司市场占有率持续稳步提升的情况下，公司经纪业务收入波动主要受市场交投规模影响，在报告期内呈一定波动，经纪业务手续费及佣金收入分别6.84亿元、9.84亿元、24.93亿元和4.98亿元（分部口径）。

（2）自营业务

自营业务收入主要取决于业务规模和投资收益率，业务规模取决于公司的风险偏好和资金投入能力，投资收益率与二级市场走势、投资能力相关。公司自营业务主要由证券投资部和固定收益部经营，前者主要进行股票、基金类投资，后者则侧重债券投资以及债券发行等业务；2014年8月，公司设立创新投资部，主要进行全国中小企业股份转让系统做市业务。公司自营业务坚持稳健的投资风格，在公司可承受风险范围内进行自营交易。报告期内，公司自营业务收入分别为4,787.74万元、22,760.70万元、47,681.27万元和-4,236.14万元（分部口径）。

2013年公司为规避市场风险，减少了债券投资规模，股票投资仍保留在较低仓位，自营业务收入水平有所下降。2014年、2015年随着市场行情的回暖，公司股票投资取得了良好的投资业绩。2016年1-6月，公司持有的做市业务股票价格波动以及基金处置出现一定亏损，导致上半年经营业绩为负。

（3）客户资产管理业务

资产管理业务收入主要取决于管理的资产规模和投资业绩。资产规模与监管政策、市场需求有关。报告期内，资管业务的监管政策逐步放开，集合产品从审批制转变为备案制，定向产品的投资范围取消限制，使得资管业务从单一的投资平台转变为投资和融资为一体的综合业务服务平台，促进资管产品的数量和规模出现爆发性增长。资产管理业务投资业绩与股债市场走势、投资分析能力相关，对资产管理规模的增长起到促进作用。

公司资产管理业务收入主要来自集合资产管理费、业绩报酬和持有集合计划实现的投资收益。报告期内，公司各期平均受托管理资金规模分别为295,456.31万元、178,297.05万元、268,419.53万元和502,982.44万元，实现的客户资产管理业务收入分别为-5,927.48万元、11,813.93万元、12,359.09万元和3,296.65万元（分部口径）。

（4）信用交易业务

信用交易业务收入主要为利息收入，主要取决于业务规模和利差水平。前者受二级市场行情影响较大。市场行情走强，客户融资意愿强烈，融资规模提升较快；后者对市场流动性较为敏感，由于客户的融资利率较为固定，因而市场流动性越宽松，融资成本越低，利差空间越大。报告期内，信用交易业务收入分别为9,920.70万元、12,474.96万元和34,738.93万元，呈现快速增长趋势。2016年1-6月，市场杠杆资金规模同比大幅下滑，公司实现信用交易业务收入22,797.00万元。公司信用交易业务规模的增长主要来自融资融券业务和股票质押式回购业务的快速发展。

3、现金流量分析

报告期内，公司现金流量的构成及变动情况如下：

单位：万元

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从现金流总量来看，2013年因开展融资融券业务及缩减回购业务规模，经营活动现金流量为持续流出；2014年、2015年二级市场成交量持续上升，大量资金进入股市，客户资金代买卖证券款余额迅速提高，公司盈利能力大幅提高，使得经营活动现金流入大幅增长，公司现金及现金等价物在2014年、2015年均为净现金流入；2016年1-6月因客户代理买卖业务现金为净流出,且公司缩减了债券卖出回购业务规模，使得经营活动现金流量为净流出。

报告期内，公司业务规模和人员队伍不断扩大，公司在优化营业部网点布局、提升办公软硬件等方面资金支出较大，投资活动现金流量为持续流出。筹资活动方面，2014年以来公司陆续通过发行短期融资券、短期公司债、次级债、公司债、收益凭证等开展债务融资。

4、审计截止日后的主要经营状况

公司财务报告审计截止日为2016年6月30日，根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》的要求，华普天健对公司截止2016年9月30日的财务报表进行了审阅，并出具会专字[2016]4761号审阅报告。公司截止2016年9月30日主要财务数据及经营情况分析如下：

（1）合并资产负债表

单位：万元

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截至2016年9月30日，公司总资产为3,127,298.22万元，较年初下降17.73%，主要原因是客户交易资金流出以及公司融出资金规模下降所致。同样，受客户交易资金流出以及两融收益权转让规模缩减影响，公司2016年9月30日的负债规模为2,440,838.31万元，较年初下降21.85%。

（2）合并利润表

单位：万元

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2016年7-9月，公司营业收入和净利润分别为52,171.08万元和24,858.16万元，较上年同期下降22.50%和13.05%；从2016年1-9月情况来看，公司营业收入和净利润分别为134,378.75万元和51,475.56万元，同比下降54.39%和64.82%。上述业绩波动主要与证券市场行情波动密切相关，2015年1-9月市场整体交投活跃，公司业绩同步增长。随着2016年市场交易逐步恢复平稳水平，公司业绩同比出现一定回落。2016年公司业绩下滑风险已在本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”及“第五节 风险因素和其他重大事项”部分进行了提示。

（3）合并现金流量表

单位：万元

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2016年7-9月，公司现金及现金等价物净流出247,616.01万元，较上年同期减少64.14%；从2016年1-9月情况来看，公司现金及现金等价物净流出577,146.43万元，而上年同期为累计现金净流入995,246.43万元。公司上述现金流量的变化主要为市场行情波动导致的公司及客户交易资金规模调整。

（4）非经常性损益明细表

单位：万元

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（5）申报财务报告最近一年及一期简要经营业绩

公司申报财务报告最近一年及一期各季度经营业绩与最近一季度未经审计的业绩情况如下：

单位：万元

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2015年以来，公司各季度经营业绩主要受市场行情影响，出现一定波动。随着2016年市场交易恢复平稳，公司2016年1、2季度业绩相对平稳，并在3季度有所提升，业绩变动趋势与行业一致。

（6）审计截止日后主要经营状况分析

证券市场行情存在一定的周期性，体现为市场的成交活跃度以及股指的走势。证券公司传统业务对证券市场的波动较为敏感，导致证券公司经营业绩波动呈周期性特征。2013年至2015年期间，证券行业经营业绩整体呈上升趋势。2016年1-9月证券行业营业收入和净利润同比均出现下滑。公司的业绩变动趋势与行业变化趋势一致。因此，证券市场行情波动对证券公司经营业绩的影响是由行业特点决定的，并将持续存在。证券行业的经营环境并未发生重大变化，并未对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。

公司最近一期审计截止日为2016年6月30日。截止日后，公司主营业务和经营模式未发生重大变化。

受资本市场波动影响，公司预计2016年全年营业收入在163,020万元至196,561万元之间，同比下滑幅度为48%-57%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润在55,215万元至74,859万元之间，同比下滑幅度为60%-70%。这主要是由于2015年市场交投活跃，而2016年相对于2015年市场逐步恢复至平稳水平所致。根据证券业协会《证券公司经营数据统计表》，2016年1-9月证券行业经营业绩同比下滑，公司预计全年业绩变动趋势与行业一致。综合目前证券市场总体情况，公司预计2016年度营业收入、净利润可能较2015年度下降50%以上。

（三）利润分配情况

1、利润分配政策

本次发行前公司的利润分配政策如下：

（1）公司可以采取现金、股票或者现金股票相结合方式分配股利。公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，公司利润分配政策应保持连续性和稳定性。

（2）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金，公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从每年的税后利润中按照法律、行政法规及监管部门的要求提取一般风险准备金和交易风险准备金。公司从税后利润中提取法定公积金、一般风险准备金、交易风险准备金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

（3）公司弥补亏损和提取公积金、一般风险准备金、交易风险准备金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金、一般风险准备金、交易风险准备金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的公司股份不参与分配利润。

（4）股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

2、报告期内股利分配情况

（1）2014年3月14日，公司2013年度股东大会审议通过《关于2013年度利润分配的议案》，公司2013年度累计可供分配的利润为180,508,067.18元。以2013年总股本2,821,000,000股为基数，向全体股东每10股分配现金红利0.19元，共分配现金红利53,599,000.00元，尚未分配的利润126,909,067.18元，结转至下一年度。

（2）2015年3月5日，公司2014年度股东大会审议通过《关于2014年度利润分配的议案》，公司2014年度累计可供分配的利润为504,354,330.69元。以2014年总股本2,821,000,000股为基数，向全体股东每10股分配现金红利0.6元，共分配现金红利169,260,000.00元，尚未分配的利润360,975,915.61元，结转至下一年度。

（3）2016年3月11日，公司2015年度股东大会决议审议通过了《关于2015年度利润分配的预案》：公司2015年度可供股东现金分配的利润为1,451,054,651.04元。以2015年总股本2,821,000,000股为基数，向全体股东每10股分配现金红利1.5元，共分配现金红利423,150,000.00元，尚未分配的利润1,167,637,931.58元，结转至下一年度。截至2016年4月12日，2015年度分配的现金红利已全部分配完毕。

报告期内，公司各年分红比例占当年可供分配利润的34.85%、44.84%和26.60%。

3、发行后的股利分配政策

根据本次公开发行股票并上市后适用的《公司章程（草案）》，本次发行并上市后，公司的股利分配政策为：

（1）公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

（2）公司从每年的税后利润中按照法律、行政法规及监管部门的要求提取一般风险准备金和交易风险准备金。公司从税后利润中提取法定公积金、一般风险准备金、交易风险准备金后，经股东大会决议，还

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