大宗商品“测温”宏观经济

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对于未来，上海拙道投资管理有限公司总经理邱皓认为，仍然看涨有色金属的这一轮周期，只是经历快速上涨后短期内可能会有调整。

宏观经济显暖意 商品牛市或延续

总体来看，大宗商品在经过多年蛰伏后，今年开始大举反弹。据文华财经统计，截至11月28日，文华商品指数今年以来涨幅接近45%。

在高上看来，2015年底开启的商品牛市目前正处于第二阶段，2017年将迎来第三阶段，市场关注点将从供给侧转向需求侧，从国内转向海外。随着全球经济的逐步复苏，有色、能化商品可能接替黑色系，带领商品延续牛市。

在大宗商品反弹的过程中，一系列宏观经济数据也显示中国经济正在筑底企稳。国家统计局数据显示，在9月份PPI实现四年半以来首次转正后，10月PPI同比涨幅扩大至1.2%，这一涨幅超过此前市场普遍预期的1%。展望明年，上海证券分析师胡月晓认为，目前工业、消费、投资相继向好，内需成经济增长新动力。随着财政收支持续乐观、PPP项目、供给侧改革政策的持续发力，预计2017年中国经济整体将延续稳中有升、缓慢上行的格局。

专家和行业人士普遍认为，商品期货市场的反弹，一定程度上可以视为其对于宏观经济暖意的“感应”。而这股中国商品的多头热情甚至感染了全球市场。“除原油和黄金两个品种，其他大宗商品几乎都受到中国因素的影响。”来自香港期货经纪商BANDS Financial的Tiger Shi表示。

法兴银行Rutie Zhang也认为：“中国商品市场正在经历供需错配格局下的周期性上涨。目前美国对冲基金和大型养老基金仍在观望大宗商品，而中国资金更靠近市场前沿，主动寻找高回报、抗通胀的资产。”