资产管理行业将迎来黄金发展时期

——访安信基金总经理刘入领博士

基金行业的野蛮生长已经成为历史，“后来者”想占据一席之地必须拿出过硬的市场竞争力。即将迎来五周岁生日的安信基金便是这样的“后起之秀”，凭借股债并进的优异业绩，安信基金成立五年以来基金及专户产品的合计资产管理规模已经升至12月初的近700亿元，构建了股票、债券、打新、货币（含场内）、定向增发、量化对冲、指数（含分级）、FOF八条业务线。

安信基金总经理刘入领博士表示，资产管理行业未来将迎来黄金发展时期，公司未来要巩固在固定收益领域的传统优势，在权益投资业绩已比较突出的背景下做大业务规模，并且逐步建立另类投资能力，提高公司投资团队对不同市场环境的适应能力，为客户提供更加多样化的选择。

股债并进 赢得良好口碑

笔者：安信基金成立这五年以来，取得了哪些发展成就？

刘入领：安信基金自成立之日起就志存高远，从一开始就将发展的愿景定为“成为广受尊敬的一流资产管理机构”。即便五年前正值基金行业的低谷期，公司还是高举高打地进行了队伍、设备等方面的配置，按照大型基金公司的规范进行运作，有着相对较高的起点。经过五年的发展，安信基金取得了一系列引人注目的成绩。

首先，作为一家资产管理机构，安信基金的投资能力突出，公司的产品几乎没有让客户亏钱的（除工具型的被动指数产品）。而且我们的股债投资业绩都不错，公司在2015年拿到债券投资的“金牛奖”，在2016年拿到权益投资的“最佳股票基金经理”奖。专户的投资业绩也很骄人，股票专户在可比同类阳光私募基金中位居前20%以内，债券专户今年的年化投资收益接近10%。

其次，安信基金的产品线布局比较齐全，涵盖股基、债基、混合型基金、货基、ETF、LOF、分级基金、指数增强产品、FOF、量化对冲等产品，在固定收益、打新产品、权益投资等领域拥有着较高的市场认可度和良好口碑。

同时，我们更在意公司内在的成长。经过五年的发展，我们打造了一个专业、敬业、高效、稳定的员工队伍，形成了一个适合做事、坦诚、务实、友好的企业文化，这些都使公司的核心竞争力有了坚实的支撑，为公司的长期持续健康发展奠定了扎实基础。

笔者：安信基金的经营特色体现在哪些方面？

刘入领：安信基金的突出特点有三个。这三点之间存在着密切的内在关系，相伴发展、互相激发、彼此强化，共同刻画出安信基金的样貌。

第一个是合规文化。从董事会到基层员工，“不做不合规的事情、不承担承担不起的风险”植根于每个人的内心之中，这确保了公司稳健、长远的发展。

第二个是投资文化。公司深刻地认识到资管机构的使命就是给投资者赚钱，而投资能力是承担起这一使命的关键，对此，公司打造出一个“投资优先”的企业文化，确保了公司专业能力的不断提升。

第三个是行业口碑。公司的债券及“债券+”产品在业内享有较高的声誉，业务规模也比较大。权益投资专户很好地履行了绝对收益理念，得到了客户很高的评价，这几年规模翻了好几番。“路遥知马力”，我们期望每一个安信基金的客户都能够得到满意的投资回报，与我们共同成长。

笔者：公司实现快速发展的原因是什么？经营理念有何独到之处？

刘入领：我们之所以能够取得较好的发展成绩，主要在于两个方面。第一，我们有做强做大的强烈愿望。安信基金的股东在各自的行业都有极高的声望和市场地位，我们希望自身在基金行业的地位能够与之相当，这是鞭策我们只争朝夕、不断努力的内在动力。

第二，我们有比较好的机制。说得夸张一点儿，我们建立了一个符合人性的激励机制。我们的事业部制较好地处理了公司利益、事业部利益和个人利益的关系。

这两个方面既给我们提供了动力，也提供了灵活性，使得安信基金整体上的决策机制、行动效率都更有保障，能够较快地识别和把握市场提供的各种机会。

基金行业迎来重大发展机遇

笔者：安信基金在未来3-5年内的发展目标是什么？

刘入领：安信基金未来几年将更加突出“投资管理机构”的定位，更加强调“投资能力立司”的理念，进一步巩固和提高权益投资、固定收益投资的能力，建立另类投资的能力。

未来3-5年，我们希望公司的公募基金管理规模能够超过1000亿，整体受托资产管理规模能够超过2000亿。

笔者：制定这一发展战略的原因是什么？您对基金乃至大资产管理行业的发展前景如何判断？

刘入领：基金行业是“强监管”的行业，监管精神是引导基金公司和基金子公司“回归投资主业”。我们认为这一监管精神将会保持连续性并不断强化，必须去适应和跟随。

我国资产管理行业将迎来黄金发展时期，这是我们制定上述战略的另外一个重要依据。如果说2009年之前的资产管理行业处于（规范后的）初创时期，2010-2011年是困难时期，2012-2015年是“多元化时代”，那么在2016年经历重回主业的调整之后，2017年之后将迎来重要的发展机遇期。

一方面，我国居民财富总量迅速增加，居民财富向证券市场的配置也会快速增加；另一方面，资本市场有望迎来崭新的发展阶段，能够提供较好的投资机会。最为重要的是，业务聚焦之后，基金行业作为“全社会投资能力的承载者”的定位将更加突出，会吸引来自全社会的资金涌入。

笔者：您能否具体谈一下达成战略目标的实施计划，如阶段性目标如何设计、重点业务推进方向等？

刘入领：首先，我们要巩固在固定收益领域的传统优势，进一步做大包括债券基金、货币基金、“债券+打新”产品在内的业务规模。

其次，在权益投资业绩已经比较突出的背景下，我们将在保持投资业绩领先的基础上致力于做大权益投资的业务规模，我们希望5年内将纯权益投资的业务规模扩大到300亿以上。

最后，我们要建立另类投资能力，提高公司投资团队对不同市场环境的适应能力，为客户提供更加多样化的选择。

事业部制“接地气”及“有信用”

笔者：您能否简要介绍一下安信基金事业部制设计理念和制度框架？

刘入领：从理念上讲，事业部制度就是一个“内部创业机制”。优秀的人才不必出去自己成立公司，在公司内就可以创业。这样创业失败的风险就会降低很多，创业的门槛也会低很多。

从制度框架上，我们认为每个事业部实质上就是一个“账套”，每个事业部都有自己独立的成本、收入核算系统。这个制度允许赋予事业部有较大的自主决策权，包括在人员招聘、业务策略、出差等日常事务上都会灵活很多。

另外，我们不仅为投资团队建立事业部，也为销售团队建立了事业部。我们认为，销售能力在基金行业具有一定的独立价值，具备实行事业部机制的基础。

笔者：安信基金的事业部制有什么特点？

刘入领： 一方面，我们的事业部机制完全是自主设计的，基本没有参考业内其他公司的方案。开句玩笑，我们对自己的事业部机制拥有“完全自主的知识产权”，它比较适合安信基金自身的特色和所处的发展阶段，很接地气。

另一方面，我们确保事业部机制完全兑现，2015年是，2016年也会是。我可以有信心地告诉你，现在事业部机制在安信基金内部非常“有信用”，大家都十分相信公司的制度。我们的制度是，只有创造出收入，你才能从中获得自己的那部分收入；只要你能创造出足够多的收入，公司就一定能够确保你的收入得到实现。

笔者：下阶段公司事业部制度的发展方向如何？

刘入领：良好的机制是我们实现上述战略目标的关键，事业部制度对我们公司的发展起到了非常积极而重要的作用。为了迎接行业的黄金发展时期，我们将进一步完善事业部制，在保持其框架不变的情况下不断优化，为公司发展提供不竭的动力。

我们的习惯是，年初认真商量后制定规则，哪怕年内觉得个别地方不合适，年底也要落实，不合适的地方在第二年初调整，这能确保在下一年初大家一起商议如何完善制度时所有人都会认真提出意见。

如上面所讲，基金行业是个强监管的行业，公募基金在某种程度上是“社会公器”。所以，实行事业部制度必须处理好分权与集权的关系，在把该放的权力放下去的同时，必须把该管住的管起来。

我们在强调事业部制度为员工提供创业机会的同时，也反复强调维护公司业务合规、有效控制风险的必要性。我们制定了完善的内控机制，颁布了严格、明晰的违规处罚机制，高频度地开展合规、风控培训，考试不合格的事业部负责人和员工不得开展相应的业务。

到目前为止，我们的合规风险管理工作都保持在很高的水平上。今后，我们还将进一步探索与事业部机制相配套的合规风控体制，确保公司各项业务合法合规开展。

事业部机制将催生安信基金另一个快速发展的五年，对此我们充满信心。 （黄金滔）

（CIS）