吁请尽快建立
内斗上市公司临时接管制度

□熊锦秋

三维丝公司内斗已持续了近一个月，目前内斗的主要格局是董事会与监事会之间的争斗，监事会内部也分成两派。笔者认为，需要对内斗上市公司建立临时接管制度。

笔者感觉，在公司高层内斗中，有关方面为了夺取控制权而“不拘小节”，在程序等方面可能存在瑕疵，导致各方相互不服，且各种事情相互嵌套、互为因果循环，要解开这一团乱麻绝非易事。目前双方都向法院提起诉讼，但诉讼结果可能需要等待漫长时间，可能法院裁决还没有出来，新的矛盾又会出现，甚至将来即使法院宣判了，也可能不再有什么实际意义。

上市公司一旦出现内斗，无论是双头董事会、还是董事会与监事会争斗，都将使公司管理经营陷入困难甚至瘫痪，不仅各方大股东利益将遭受损失，无辜中小股东也跟着遭殃，争斗时间越久，问题越复杂难解，上市公司经营可能越陷入低谷。所以，建立快速调处机制就显得非常重要，笔者为此建议，由上市公司协会、交易所或者证券监管部门来充当纠纷调解人，或者由证券监管部门出具监管意见函，提出倾向性意见。

当然，有关部门要协调各方或表达监管意见也需要时间，有时争斗各方甚至还难以认同，争斗仍可能旷日持久，此时要维护上市公司正常经营秩序、维护全体股东利益，就需要建立上市公司临时接管制度了。因大股东内斗形成僵持局面，实际是在相互伤害，事实上大股东本身也有将公司托付第三方接管的内在动力。

临时接管方案的第一种设想，是由除了内斗当事股东之外的第三方股东来接管，由第三方股东（主要是中小股东）选派人员搭建董事会、监事会等公司治理架构，作为公司治理的临时机构，待有关大股东争斗尘埃落定，再重新选举董事会、监事会人员。此种方案的弊端，是哪些大股东该排除在公司临时治理机构之外，或许只能由相关大股东自行认定、自律约束。

临时接管的第二种方案，是由中介机构临时接管。中介机构并非公司股东，由其接管是否会越俎代庖侵害公司股东利益？笔者认为，《破产法》规定了管理人制度并明确了资格条件，管理人包括律师事务所、会计师事务所、破产清算事务所等社会中介机构；管理人职责包括接管公司财产、印章和账簿、文书等，这些都可借鉴。对内斗正酣的上市公司，同样可由中介机构来担任接管人。

那么又该由哪个中介机构来接管，首选当然是上市公司保荐人。《证券发行上市保荐业务管理办法》规定保荐机构应持续督导上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义务，保荐人本身就有推动上市公司合法合规运作的义务和责任，且保荐人熟悉相关证券法律法规。当然，该《办法》对督导期有一系列规定，比如在主板IPO的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；主板上市公司发行新股的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。对于上市公司仍在督导期内的，由保荐人担任公司内斗期间的接管人，再合适不过。

即使上市公司已不在督导期内，仍可选择由最近担任过保荐人的中介机构来担任接管人。笔者提议，不妨借鉴英国创业板的做法，建立终身保荐人制度，上市公司没有保荐人则自动退市，由此上市公司任何期间都有保荐人，在“内斗”等特殊时期可作为上市公司接管人。

（作者系资深经济研究工作者）