奇精机械：创造奇迹 制造精品
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——奇精机械股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
奇精机械股份有限公司董事长 汪永琪先生
奇精机械股份有限公司董事、总经理 汪伟东先生
奇精机械股份有限公司董事、董事会秘书 叶鸣琦先生
奇精机械股份有限公司财务总监 唐 洪女士
国信证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 季诚永先生
国信证券股份有限公司投资银行事业部董事总经理、保荐代表人 张 炜先生
经营篇
问：公司的主要产品有哪些？
汪永琪：公司主要产品为家电零部件和电动工具零部件，其中家电零部件主要包括洗衣机离合器、洗衣机零部件、洗碗机零部件及冰箱零部件。
问：公司的核心竞争优势在哪里？
汪永琪：公司的核心竞争优势主要包括客户资源优势、产品质量优势、技术工艺优势、快速供货保障优势、规模优势和产品种类齐全优势。
问：公司的核心技术有哪些？
汪永琪：公司掌握的核心技术主要包括金属材料冷锻造技术、钣金件冲压技术、组合夹具技术。
问：请介绍公司的盈利能力情况。
汪永琪：公司主要从事洗衣机离合器、洗衣机零部件等家电零部件、电动工具零部件的研发、设计、生产与销售，公司在洗衣机离合器领域已具备较强的市场竞争力，目前销售收入以洗衣机离合器、洗衣机零部件等家电零部件为主，电动工具销售金额相对较小。
问：公司的产品销售是否存在季节性变动？
汪永琪：洗衣机等白色家电的销售普遍受节假日因素的影响，一般在“五一”、“十一”、“圣诞”、“元旦”、“春节”等假期前后进入销售旺季。此外，家电市场还受乔迁新居家电更新的影响，一般下半年搬迁需求超过上半年。因此，洗衣机市场的销售总体呈现上半年低、下半年高的特点。与洗衣机整机类似，洗衣机离合器等家电零部件的产销情况同样呈现一定的季节性特征，一般每年5-7月产销量相对偏低。
问：公司目前主营业务有哪些？
汪伟东：发行人专业从事洗衣机离合器等家电零部件、电动工具零部件的研发、设计、生产与销售，其中洗衣机离合器等家电零部件是公司主要的产品。公司凭借先进的技术工艺、齐全的产品种类及产品质量优势，在洗衣机离合器领域已具备较强的市场竞争力和品牌知名度。
问：公司的主要经营模式有哪些？
汪伟东：公司的主要经营模式有采购模式、生产模式、销售模式和外协生产模式。
（1）采购模式。公司制定了较为完善的供应商管理制度，对供应商选择、产品开发、供货质量监控、服务表现跟踪及成本优化等方面进行全面管理。采购部负责甄选供应商，根据采购物料重要性，公司将物料分为两类进行管理，其中钢材、塑料、外购件等主要原材料须在《合格供应商名录》中选择合适的供应商进行采购，润滑油、液压油、包装物等辅助材料可由采购部直接选择供应商进行采购。
（2）生产模式。公司生产的零部件属于非标准化产品，主要根据客户订单组织生产。为缓解销售旺季的生产压力，公司在销售淡季时也会适当增加产量，形成存货备售。总体而言，公司采用以“订单式生产”为主、“备货式生产”为辅的生产模式。
（3）销售模式。公司产品主要面向洗衣机整机厂商、电动工具整机厂商，主要客户均为行业内知名企业或上市公司，如惠而浦、松下、牧田、喜利得、博世等。公司与上述客户经过多年合作，已建立较稳定的合作关系。公司通常与重要客户签订长期框架性协议，约定产品质量标准、交货周期、付款方式、后续服务等事项。公司获得具体订单的方式主要可分为议价模式和竞标模式。
（4）外协生产模式。公司主要产品洗衣机离合器工艺复杂，所需工序较多，以QM/0470L型洗衣机的离合器为例，主要由波轮轴、脱水轴、离合轴、刹车盘、齿轮轴、安装板、壳体等40余种配件构成。离合器配件加工工序较为复杂，以脱水轴为例，需经过挤压、粗车、钻孔、精车等工序。为聚焦于核心工序、提高生产效率，公司将电镀、部分热处理及粗加工工序通过外协生产方式外包给第三方，并通过外协厂家出库检验和公司入库检验实现产品质量控制。目前，公司重要外协工序通常会选择2-3家外协厂代为加工，简单外协工序则在《外协加工单位名录》中选择报价合适的外协厂家。公司不存在严重依赖于外协厂家的情形。
问：请介绍公司营业收入的地区分布。
汪伟东：报告期内，公司主要业务集中于国内市场，国内市场的主要产品为洗衣机离合器、洗衣机零部件、冰箱零部件等家电零部件，国外市场的主要产品为电动工具零部件。
报告期内，安徽省客户为公司主营业务收入的主要来源。安徽省客户主要包括惠而浦中国，以及美的下属子公司合肥美的、美的制冷、芜湖美的洗涤电器制造有限公司、芜湖美的洗涤电器商贸有限公司、合肥美的荣事达电冰箱有限公司、合肥华凌股份有限公司等。公司在安徽合肥设立了子公司安徽奇精，以更好地为客户提供产品和服务，节省运输成本，并及时了解客户需求和新产品的研发动态。
报告期内，国外销售收入占主营业务收入的比例保持在10%-14%左右，主要为电动工具零部件的销售收入。
行业篇
问：公司主要的竞争对手有哪些？
汪永琪：主要有浙江三星机电股份有限公司、安徽聚隆传动科技股份有限公司、肇庆市自动化仪表二厂有限公司、慈溪市宏发电器有限公司和宁波普尔机电制造有限公司。
问：行业的进入壁垒有哪些？
汪伟东：进入本行业具有较高技术壁垒、合格供应商体系壁垒、规模壁垒、多品种零部件供应壁垒和资金壁垒。
问：行业发展的有利因素有哪些？
汪伟东：行业发展的有利因素有国民经济持续、高速发展；农村家电市场潜力巨大；技术创新催生新的市场需求；下游客户零部件自制率不断降低及全球化采购趋势。
问：公司所处行业的市场需求情况如何？
汪伟东：我国洗衣机离合器等家电零部件的市场需求主要来源于内销需求。改革开放以来，我国经济持续快速增长，伴随着家电下乡政策、家电以旧换新政策、家电补贴政策的施行，国内家用电器行业需求增长较快。作为家电行业的配套行业，洗衣机离合器等家电零部件制造业面临较好的发展机遇。外销市场的需求主要来源于全自动波轮洗衣机市场占有率较高的亚洲市场。当前，亚洲国家经济总体保持较快的发展势头，人均可支配收入进一步提高，全自动波轮洗衣机的消费需求拥有良好的经济基础。此外，美洲市场对搅拌式洗衣机用离合器也有一定的市场需求。
问：公司行业主管部门包括哪些？
叶鸣琦：发行人行业主管部门主要包括国家发改委、工业和信息化部。国家发改委主要承担产业政策的制定、指导行业结构调整和技术改造、审批和管理投资项目；工业和信息化部负责拟订并组织实施工业行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运行，推动重大技术装备发展和自主创新。
发展篇
问：请介绍一下公司的整体发展战略。
汪永琪：公司将本着“专业化、集约化”的经营宗旨，以洗衣机离合器、电动工具零部件为主导产品，大力推进技术创新、管理创新，不断完善产品结构，提升产品性能，优化现有生产工序体系，提高生产效率，不断提升“奇精”品牌影响力，实现全面可持续发展，使奇精机械成为具有较强国际竞争力的洗衣机离合器及电动工具零部件生产企业。
问：请介绍一下公司总体经营目标。
汪永琪：以本次上市为契机，不断完善公司经营体系，规范公司治理结构，建立现代企业管理制度。进一步发挥公司在工艺技术、销售、品牌等方面综合竞争优势，逐步扩大主要产品生产规模、销售规模和市场占有率。围绕核心业务，加大研发投入，继续保持和强化公司的技术领先优势。通过技术改造和引进先进设备，进一步提升生产自动化能力，从而提高产品在质量、成本和性能方面的竞争力。维护与客户的良好合作关系，提高合作层次，建立互相信任、共同发展的战略协同机制。
问：请介绍公司未来市场开拓计划。
汪永琪：在洗衣机离合器、洗衣机零部件方面，公司将在保持现有市场优势的基础上，加深与客户合作，努力提高在客户采购中的占比。此外，公司计划进一步加大国外市场的开拓力度。
在电动工具零部件方面，公司现在主要为牧田、喜利得、博世等高端电动工具制造商配套。随着电动工具零部件产业化项目的顺利投产，公司产能将大幅提高。在此基础上，公司将适当调整销售策略，逐步提高为中端电动工具制造商配套的比例。
问：请介绍一下公司的再融资计划。
汪伟东：本次发行如能顺利实施，募集资金将用于本招股说明书中所列项目。此外，在资本结构进一步优化的情况下，发行人将以股东利益最大化为原则，根据市场情况和自身发展的实际需要，在保持稳健的资产负债结构的同时，综合利用银行借款、发行债券等债务融资手段和增发股票等权益融资手段筹集所需资金，实现可持续发展。
问：请介绍公司财务状况未来发展趋势。
唐洪：随着我国家电和电动工具市场的发展，公司作为零部件制造商，经营规模逐步扩大，盈利能力不断提高。截至2016年6月末，流动资产占总资产的比例为64.53%，流动资产以应收账款和存货为主，变现能力较强；非流动资产以固定资产和无形资产为主，其主要为与生产经营密切相关的土地、厂房和机器设备。
公司所处的家用电力器具零部件制造业、电动工具零部件制造业属于充分竞争、高度市场化的行业。经过多年发展，发行人在产品质量、供货能力、商业信誉等方面逐步获得了市场认可，成为惠而浦、牧田、松下、东菱威力等知名企业的核心供应商。另外，发行人积累了深厚的质量管理经验，具备了较强的技术工艺优势，能向客户提供种类齐全的各项产品，并根据客户要求快速供货。
未来，随着本次募集资金投资项目的实施，公司将进一步扩大现有产品的产能，提升产品经济附加值，进一步巩固并扩大公司在生产规模、技术研发、客户资源等方面的优势，提高公司的综合竞争力和盈利能力，提升公司的知名度和影响力。
发行篇
问：本次募投项目具备怎样的基础？
汪伟东：公司本次公开发行股票募集资金全部用于主营业务，募集资金投资项目已在当地发展改革部门备案，获得当地环保主管部门批复，项目建设用地已取得相关土地使用权证。公司募集资金投资项目符合国家产业政策、环境保护、土地管理及其他法律、法规和规章的相关规定。
问：年产400万套洗衣机离合器扩产与技改项目实施的可行性如何？
汪伟东：（1）洗衣机离合器行业发展面临良好的发展机遇；（2）丰富的客户资源为本项目的市场消化提供了基础；（3）深厚的技术积累为本项目提供技术支撑；（4）公司拥有扎实的产品质量和产业化生产能力。
问：本次募集资金是否有明确的使用方向？
叶鸣琦：本次发行新股募集资金总额为42,260万元，扣除新股发行费用4,010.20万元后，募集资金净额为38,249.80万元。公司本次发行股票募集资金将用于投资以下项目：年产400万套洗衣机离合器扩产与技改项目、年产2,500万套电动工具零部件产业化项目、偿还银行贷款项目。
问：募集资金运用对公司财务状况及经营成果有什么影响？
叶鸣琦：（1）降低财务风险，优化资本结构；（2）净资产收益率短期内下降；（3）新增固定资产折旧对公司经营状况影响较小。
问：请分析一下本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系。
季诚永：本次募集资金投资项目是对公司现有业务体系的发展、提高和完善。其中；年产400万套洗衣机离合器扩产与技改项目有助于扩大现有产能，提高产品质量和生产效率；年产2,500万套电动工具零部件产业化项目则有助于进一步完善公司产品结构。
文字整理 倪丹
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