南方荣光灵活配置混合型证券投资基金

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。

§2 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方荣光”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方荣光灵活配置混合A

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南方荣光灵活配置混合C

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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：本基金建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1. 对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度经济数据整体有所企稳，10-11月工业增加值稳定在6.2左右，固定资产投资累计增速稳定在8.3，基建增速小幅下滑，商品房销售增速回落，房地产投资同比增速低位回暖，制造业投资增速低位反弹。11月金融数据明显超预期，其中M2同比增速11.4%，新增人民币贷款0.79万亿，社会融资规模1.74万亿。9-11月通胀水平上行，其中11月CPI同比2.3，符合预期，PPI同比3.3%，高于预期。全球经济数据在年底有所好转，全球货币政策逐步转向。四季度人民币兑美元汇率中间价明显贬值。央行无降息降准操作，7天逆回购操作利率仍保持2.25%不变，但重启14天和28天逆回购。四季度来看，资金利率水平抬升，波动加大。中央经济工作会议明确了金融去杠杆的工作重心，同时受制于四季度全球通胀预期上升和人民币贬值压力，货币政策转向实质性偏紧。债市在政策重心转移、经济企稳和美债收益率快速上行等多重因素打击下出现剧烈调整，结束了此前连续两年的大牛市，10年国债收益率上行29BP，利率曲线陡峭化，信用债上行幅度大于利率债。债市暴跌引发基金赎回时，转债作为流动性相对好的品种往往首当其冲，四季度中证转债指数下跌3.57%，而11月28日以来跌幅高达6.52%。权益市场表现好于债券市场，四季度上证综指上涨3.51%，但在11月底以来的流动性冲击下，股市也难以幸免，11月28日以来跌幅4.85%。

展望2017年一季度，经济层面，主要拖累来自于房地产，基建能否完全对冲地产、汽车的下滑仍有疑问，预计明年经济实际增速仍有一定的下行压力，但名义增速回升，对债市不利。通胀方面，PPI可能进一步向CPI传导，预计全年CPI均值2.4%，较16年有所上升，预计17年PPI均值4.4%，其中一季度达到5%-6%。政策层面，年后贬值压力将再次大幅上升，叠加春节前传统的资金紧张，预计短期内流动性将持续紧张，此外，控制资产泡沫、控制金融杠杆和通胀水平抬升也将制约货币政策空间，预计货币政策实质性偏紧，难以看到降准和降息操作，财政政策则以托底需求为主，并非强力刺激。总体而言，一季度债券市场仍处于不太有利的环境当中，建议多看少动，密切观察经济基本面和人民币汇率情况。同时，最近信用事件再次频繁爆发，仍需要严防信用风险，加强对于持仓债券的跟踪和梳理。权益市场方面，一季度总体观点中性偏乐观，目前温和通胀、经济增长企稳的大环境以及稳中求进、加大改革尤其是国企改革的政策面对权益市场有明显支持，“春季躁动”效应也依然存在，但金融去杠杆的主基调下，各类金融资产表现都不会太好，建议围绕受益于改革和业绩超预期的主线寻找机会。转债市场方面，经过去年12月的调整，部分转债估值位于历史偏低水平，具备配置价值，总体以把握流动性风险带来的超调机会为主。

投资运作上，在严格控制信用风险的前提下，基金以持有信用债获取票息收益为主，在四季初投资了部分长期利率债，并在12月初进行了卖出操作，目前组合久期保持稳健中性，以短期限高等级信用债为主。考虑到金融去杠杆将依旧是未来一段时间市场的主基调，未来组合也会继续维持稳健合理的杠杆及久期水平，努力降低利率波动对组合的潜在影响。股票投资方面，将会优选低估值、低波动、高分红的股票标的，保持适当的股票投资仓位，积极参与新股申购。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期南方荣光灵活配置混合A基金净值增长率为-3.25%，同期南方荣光灵活配置混合A业绩比较基准增长率为-1.49%；南方荣光灵活配置混合C基金净值增长率为-3.35%，同期南方荣光灵活配置混合C业绩比较基准增长率为-1.49%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

注：本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§6 开放式基金份额变动

单位：份

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：基金管理人未持有本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

2、《南方荣光灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

3、南方荣光灵活配置混合型证券投资基金2016年4季度报告原文。

8.2 存放地点

深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层

8.3 查阅方式

网站：http://www.nffund.com

2016年第四季度报告

2016年12月31日

基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月19日