南方香港优选股票型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
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2.2 境外资产托管人
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金转型合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、本基金转型日期为2015年5月13日。
2、本基金建仓期为自基金合同生效之日起6 个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益，基金的投资范围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.1 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.1.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年第四季度资本市场如意料之中出现较大幅度的波动，但各类资产价格变化轨迹与市场主流预期并不吻合。四季度伊始，随着市场对美联储加息预期的升温，美元指数开始回升，美国、德国、日本国债收益率进入上行通道，MSCI发达国家指数及MSCI新兴市场指数均掉头下行，黄金价格基本持平。2016年11月9日特朗普当选美国总统后，市场悲观情绪在当天迅速释放，进而转向演绎通货膨胀预期升温的逻辑。美元指数及债券收益率大幅攀升，黄金价格跳水，股票市场方面资金加速回流至以美国为代表的发达市场，MSCI发达国家指数及MSCI新兴市场指数走势出现分化。2016年12月4日，市场并未对意大利修宪公投的结果做出明显反应。2016年12月15日，美联储议息会议决议加息0.25%,符合市场预期，然而会后新闻发布会所传递的较为鹰派的观点进一步抬升了市场对通货膨胀抬头以及利率加速正常化的预期。四季度公布的全球宏观经济数据整体较为强劲，Markit发达市场9月、10月、11月PMI分别为51.8、53.0和53.2；Markit新兴市场9月、10月、11月PMI分别为50.1、50.9和50.7，市场对全球经济复苏的信心有所提升。
报告期间,按照MSCI发达国家指数按美元计价上涨1.48%，MSCI新兴市场指数按美元计价下跌4.56%,恒生指数按港币计价下跌5.57%,黄金价格按美元计价重挫12.80%，十年期美国国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别回升了85、14和33个基点，日本、德国与美国的息差扩大导致日元大幅贬值。新兴市场主要国家股市报告期间出现分化,其中巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨3.19%,俄罗斯MICEX指数按本币计价上涨12.88%,印度则受困于废钞事件的短期影响，Nifty指数按本币计价下跌4.94%。美元指数大幅攀升,由95.46上涨至102.21。
港股市场方面，受到资金回流发达市场的拖累，恒生指数四季度下跌5.57%。深港通开通后并未出现南下资金抢筹中小盘股票的情况，活跃成交股票以中大盘蓝筹股为主，港股通四季度整体净流入478亿港币，较三季度的915亿港币明显减少。恒生AH股溢价指数于报告期内基本持平，收于122.35点。行业方面，原材料板块及能源板块表现较好，分别跑赢恒生指数9.54%和6.91%;电信板块及地产建筑板块表现落后，分别跑输恒生指数5.71%和4.70%，市场走势主要围绕着通货膨胀和无风险利率上行以及国内信贷政策收紧、房地产调控演绎。
2016年四季度，港股市场在全球主要股票市场中涨幅落后，在资产配置上，本基金维持了较为均衡的仓位水平。在投资策略上遵循先优选行业，再配置个股，其次注意持仓成本的原则。对地产、工业行业进行了较高比例的配置。
4.1.1 报告期内基金的业绩表现
本报告期该基金净值增长率为 -2.63% ，同期业绩比较基准 -1.78%。
4.1 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2016年四季度资本市场出现大幅波动，展望2017年一季度，随着市场通胀预期的充分发酵，预计美元指数上升、资金逃离债券市场及新兴市场股市并回流美国股市的势头将在特朗普1月20日就职前将有所减弱，市场当前的主要分歧转移到特朗普财政政策的实际落实情况以及美国货币政策对新兴市场的影响。2017年全年来看，美国新政府的政策走向，英国开始与欧盟的退欧谈判，以及各主要欧洲国家的大选仍将使市场充满不确定性。由于对央行流动性依赖的降低，政治风险上升，全球通胀水平抬头，各资产大类的相关性将开始减弱。资金将不再一味追逐收益率，而将更重视基本面。我们对全球股市2017年的前景并不悲观，但欧洲以及部分新兴市场国家所面临的地缘政治风险以及贸易摩擦风险值得警惕。
尽管美联储加息预期上升在资金层面上对港股市场造成一定冲击，但考虑到港股市场估值水平仍存在优势，内地资金增加港股市场配置比例的长期趋势仍将延续，因此我们对港股市场中长期走势维持乐观态度，未来重点需要把握国企改革以及市场阶段性波动带来的投资机会。
未来本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，为投资者追求稳定持续的回报。
4.2 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：本基金本报告期末通过沪港通交易机制投资的港股市值为人民币239,352,091.29元，占基金资产净值比例53.13%。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
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5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
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注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
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注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
注：本基金报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
注：本基金报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》
2、《南方香港优选股票型证券投资基金托管协议》
3、南方香港优选股票型证券投资基金2016年第4季度报告原文
8.2 存放地点
深圳市福田区福田街道福华一路六号免税商务大厦31-33层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
2016年第四季度报告
2016年12月31日
基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月19日
