前海开源恒泽保本混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海开源恒泽保本混合A
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前海开源恒泽保本混合C
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注：本基金的业绩比较基准为：3年期定期存款税后收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：①本基金的基金合同于2016年7月15日生效，截至2016年12月31日止,本基金成立未满1年。
②本基金的建仓期为6个月，截至2016年12月31日，本基金建仓期尚未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4季度，在经济企稳超预期、通胀预期升温、监管去杠杆力度加强、资金面紧张导致基金赎回和收益率上行的恶性循环等多重利空共同的作用下，债市剧烈调整，10年国债收益率上行幅度一度接近70BP，信用债和短端收益率整体出现了100-150BP的上行。之后尽管随着风险事件的解决及央行维稳资金面债市企稳反弹，但整个季度来看收益率仍出现了较大幅度的上行。因资金紧张，回购、同业存款等流动性管理工具收益率亦大幅上行。股票方面，宏观经济数据逐步企稳，生产价格指数快速上探，显示宏观经济整体稳定发展。在管理当局控泡沫的政策导向下，市场投资风格向稳健大盘蓝筹股发展。我们相信，市场内部已经稳定，即使遇外部经济调整的脉冲式冲击，短期波动后市场仍会收复失地，跟随经济形势继续前行。
操作上，对于固定收益部分，因管理人基于前期对债市的前瞻性分析，在债券投资上非常谨慎，10月底之前就尽可能将债券仓位降到最低，转而进行以回购和存款为主的流动性管理，基本规避了债市大跌，并于期间获得了较好的收益。对于权益部分，随着安全垫逐步累积，仓位也逐步抬升。
展望未来，固定收益方面，考虑到1季度经济基本面仍有望维持平稳，通胀处于较高水平，资金面受春节因素及MPA考核的影响波动可能较大，债市缺乏大的投资机会。基于上述判断，我们将继续保持相对谨慎的态度，债券部分的投资将保持短久期。如果市场出现趋势性机会，并且信用风险基本释放完毕，我们将择机适当拉长久期，并参与部分高等级信用品种。
权益方面，站在当前时点来看，市场在2016年四季度小型“钱荒”影响下的回调逐步结束，我们相信，在2017年一季度内A股市场会有相对较好的表现，我们将积极布局把握即将到来的投资机会。在主题板块上，关注PPI上涨时上游部分金属/贵金属的投资机会，关注CPI上涨预期中非日常大众食品类的投资机会，关注与市场表现相关系数较高、业绩弹性较大的非银金融，如券商，等板块的投资机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为0.70%；C类基金份额净值增长率为-0.10%，同期业绩比较基准收益率为0.70%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未通过沪港通机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源恒泽保本混合型证券投资基金设立的文件
（2）《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源恒泽保本混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源恒泽保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
(3) 投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前海开源基金管理有限公司
2017年1月20日
2016年第四季度报告
2016年12月31日
基金管理人：前海开源基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月20日
