万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
万家瑞和A
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万家瑞和C
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金于2016年4月26日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
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注：本基金于2016年4月26日成立，根据基金合同规定，基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。
公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，经济基本面波澜不惊经济下行风险下降，ppi同比数据连续回升预示企业盈利环境得到改善。上海出台最严地产调控政策，显示地产防泡沫的决心较大。特朗普意外当选美国总统，美债收益率持续走强，人民币对美元汇率亦出现大幅贬值资本外流压力加大。在此背景下，股债两市都呈现出了冲高回落的走势。其中债券市场更是受到年末效应，央行收缩流动性，银行mpa考核压力，本身已处于高位以及市场爆发交易对手风险等多因素叠加在12月出现暴跌。而股市则在国庆长假后出现一轮上涨，PPP、一带一路、券商银行等大盘蓝筹股先后发力带领上证指数创出1月底以来的反弹新高，但到了12月受到流动性及汇率压力等多重因素制约下整体出现了回调，其中创业板整体表现更弱破位下跌。
本基金自三季度起就降低了债券持仓久期并主动去杠杆做好防御准备，本轮债市大调整中规避了大部分下跌。权益配置上控制仓位积极参与一带一路ppp等交易机会并战略性超配大金融，同时积极参与新股发行。整个四季度本基金在努力控制回撤的同时获取了一定的收益。
展望17年第一季度，政治上中国将召开两会，美国新当选总统将正式履职。流动性上房地产销售大幅下滑将一定程度上收缩全社会资产负债表，叠加央行金融市场尤其对债券市场去杠杆防泡沫的总体思路将使得金融市场流动性边际上趋紧流动性波动加剧。经济基本面上经济增长的惯性使得我们很难观察到较大的下行风险，PPI的持续回升叠加农业供给侧改革及强厄尔尼诺现象可能进一步推高CPI。这些都不利于债市的整体走势，但股市由于处于相对低位叠加企业盈利趋稳向好可能会表现更好。细分来看利率债市场由于有大行保险等较大配置需求的存在收益率上行有顶，高评级信用债因为有贷款的替代效应收益率也可能较快趋于平衡，但中低评级信用债将不再享受流动性溢价而出现信用利差走扩的现象。股市方面过快的新股发行节奏将继续压制整体估值尤其是中小创所谓成长股的估值，而那些受益PPI上行，行业竞争格局向好的公司以及那些真正的价值股可能会更受市场青睐。本基金将延续以往低风险的资产配置思路，我们亦将根据以上判断结合当时市场环境及时做好调整与应对，努力为投资者创造风险调整后的良好回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,万家瑞和A类份额净值为1.0029，份额净值增长率为0.55%,业绩比较基准收益率0%；万家瑞和C类份额净值为1.0024，份额净值增长率为0.49%，业绩比较基准收益率0%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期内本基金未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期内未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
在股指期货投资上，本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风险、提高组合的运作效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据基金合同，本基金暂不可投资国债期货。
5.10.4 其他资产构成
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5.10.5 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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5.10.6 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金2016年第四季度报告原文。
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
8.2 存放地点
基金管理人的办公场所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
万家基金管理有限公司
2017年1月20日
2016年第四季度报告
2016年12月31日
基金管理人：万家基金管理有限公司 基金托管人：宁波银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月20日
