长信海外收益一年定期开放债券型证券投资基金
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、本基金基金合同生效日为2016年5月19日，基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时间未满一年。图示日期为2016年5月19日至2016年12月31日；
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期末已完成建仓但报告期末距建仓结束不满一年。建仓期结束时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
注：本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
第四季度市场面临的两大风险事件分别为美国总统大选和美联储是否如期加息。这两大事件都将影响着债券市场未来的走势，而随着这一件件风险事件的尘埃落定，投资人对于市场的预期也逐渐反映到了资本市场上各类资产的最新价格。
11月9日，美国总统大选震动国际市场，各类金融资产上演过山车走势。亚洲盘开盘后，特朗普在大选投票中意外领先加剧了投资者的避险情绪——S&P指数期货及纳指期货双双触发熔断机制，同时美国各年期国债收益率整体收窄至日内低点，此时，墨西哥比索兑美元下挫至日内低点，欧元、英镑、日元及离岸人民币兑美元齐齐走强。然而，特朗普当选总统后，市场预计其将与共和党控制的国会推动宽松财政政策，市场焦虑情绪得到缓解——美股开盘后，市场将资金投入到特朗普获胜后可能受益的板块，其中医疗健康板块大涨、基建及矿业股集体攀升；此外，市场预期加大财政刺激力度将导致通胀升温，拖累美国国债抹去日内全部涨幅。特朗普当选后，市场逐渐消化避险情绪，投资者看好美国基础设施建设前景，风险资产普涨，安全资产下挫，国债期货连续下跌。
12月份，美联储一如市场预期加息25个基点，为其一年来首次及十年来第二次加息，美联储称通胀预期已显著提升，且劳动力市场得到改善，并比市场预期更为鹰派地预计2017年加息三次，受此消息影响，美国债券市场继续下跌，长期债券早已抹去今年以来所有涨幅。
目前两大风险事件已尘埃落定，我们认为美国大选的结果使得长达十年的全球利率市场牛市大概率已经见顶，尤其是长端利率，在一定程度上，这对短端利率有支持作用。债券市场将利好于久期偏短，评级偏低的信用债；新兴市场债券的表现将不如主要经济体债券，而特朗普的经济政策也将使得美元在中期继续保持强势；另一方面，十二月份的加息由于已经获得充分预期，对于市场的冲击本身并不大，但超预期的加息次数令市场再次震荡，我们认为特朗普的财政刺激计划，即使全盘实施，也不算是一个很大的刺激计划，况且在减税计划（高度可能性）的情况下，财政计划的钱从何而来，国会能不能通过，都是问号。总之，特朗普的财政计划有着相当的不确定性，从而导致经济增长和通胀的上升不及预期，加息的次数也会低于预期。今年四季度的强势股市和弱势债市在2017年会延续，但程度上可能不及预期。
由于美元仍然在中期相对人民币保持强势，而短端债券的优势仍然存在，我们认为美元债仍然是市场上具有竞争力的产品，可以为投资者带来稳定的收益。而对于后续的走势，我们会根据市场变化及时调整仓位，并密切留意市场后续走势，把握投资机会。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截止到2016年12月31日，本基金份额净值为1.0917元，份额累计净值为1.0917元，本报告期内本基金净值增长率为3.99%，同期业绩比较基准涨幅为0.69%。本基金在四季度的超额收益为3.30%（已考虑人民币汇率影响）。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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注：本基金本报告期未通过沪港通交易机制投资港股。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
注：本基金报告期末未投资股票及存托凭证。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
注：本基金报告期末未投资股票及存托凭证。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
注：本基金报告期末未投资股票及存托凭证。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
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注：本债券投资组合主要采用标准普尔提供的债券信用评级信息。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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注：债券代码为ISIN码。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
注：本基金本报告期末未投资基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金本报告期末未投资股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：本基金以定期开放方式运作，其封闭期为自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之日）或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）一年的期间。本基金的第一个封闭期为自基金合同生效之日起一年。
本报告期本基金处于封闭期。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信海外收益一年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信海外收益一年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信海外收益一年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2017年1月21日
2016年第四季度报告
2016年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期：2017年1月21日
