中持股份：创造安全、舒适、可持续的水环境——中持水务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
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出席嘉宾
中持水务股份有限公司董事长 许国栋先生
中持水务股份有限公司董事、总经理 邵 凯先生
中持水务股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书张翼飞先生
中持水务股份有限公司财务总监 王海云女士
中国中投证券有限责任公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人 魏德俊先生
中国中投证券有限责任公司投资银行总部董事、保荐代表人 张志强先生
中持水务股份有限公司
董事长许国栋先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
欢迎大家参加中持水务股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会。我非常高兴能够有这样一个机会通过上证路演中心、中国证券网的网上交流平台与广大投资者朋友进行在线交流。在此，我谨代表中持股份董事会、管理层以及全体员工，向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！我们希望通过此次交流活动，充分解答投资者所关心的问题，让大家全面、充分、客观地了解中持股份。
作为一家创新型的水环境服务商，中持股份以构建安全、舒适、可持续的水环境为目标和使命，帮助中国中小城市改善地方水环境和控制工业园区的环境风险，与之形成长期合作伙伴关系并不断提供与水环境相关的综合服务。
在多年发展过程中，我们始终致力于中小城市污水、工业园区废水的治理，公司凭借良好的客户服务能力、创新的服务模式及领先的技术，实现了较高的客户满意度，在行业内树立了较好的品牌形象。
未来，中持股份将充分发挥资本的力量，以客户为中心，持续创新，做好服务、做好品牌，进一步巩固行业地位，扩大市场份额，以优异的成绩回报广大投资者。
今天我们在这里与各位朋友进行坦诚沟通，希望能够让各位投资者充分了解中持股份的过去、现在和未来，给予我们更多的关注和支持。欢迎大家献言献计、踊跃提问，我们将充分听取宝贵意见，进一步推进中持股份的发展，并且期待在今后的发展中，得到各位一如既往的支持。
最后，再次感谢各位投资者和各界朋友的关注和厚爱。谢谢大家！
中国中投证券有限责任公司投资银行总部
董事总经理、保荐代表人魏德俊先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
作为中持水务股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，我们很高兴能参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表中国中投证券有限责任公司，向所有参加本次网上投资者交流会的嘉宾和投资者们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
中持股份以构建安全、舒适、可持续的水环境为目标和使命，为中国中小城市客户改善地方水环境提供解决方案。许国栋董事长及其团队是一支在中国水环境领域拥有长期经验和卓越竞争力的专业团队。
中国中投证券非常荣幸能够担任本次发行的保荐机构和主承销商，在与中持股份合作的过程中，我们亲眼见证了公司高水准的管理、运营和创新能力，深深感受到了公司管理团队的专业和专注。
我们相信，中持股份将以本次发行上市为契机，继续推动管理和技术创新，不断壮大企业规模，进一步提升市场竞争地位和影响力，全面增强盈利能力，为投资者带来丰厚持续的回报。中国中投证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好本次发行和持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上投资者交流活动，使广大投资者能够更加深入地了解中持股份的投资价值。欢迎大家踊跃提问、积极申购！
最后，预祝中持股份本次发行取得圆满成功！并祝愿中持股份在未来的发展中创造更加辉煌的成绩！
谢谢大家！
中持水务股份有限公司
董事、总经理邵凯先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
时间过得很快，中持股份首次公开发行A股网上投资者交流活动即将结束。在此，我谨代表中持股份感谢大家对本次活动的热情关注和踊跃提问，感谢各界朋友对中持股份的关爱、信任和支持。
今天，通过三个小时的网上交流，我们路演团队成员有幸与大家在公司战略发展、经营管理、财务状况、业务规划等各个层面进行了充分的交流和沟通。大家提出的许多中肯而有价值的建议，我们将在今后的经营管理实践中积极借鉴。
虽然短暂的交流即将告一段落，但我们与广大投资者之间持续沟通的大门永远都敞开着，欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，以便今后能更好地完善我们的工作。成功登陆资本市场后，中持股份将更加努力，创造更好的业绩来回报广大投资者的大力支持。
在此，我代表公司管理层和全体员工，再次对社会各界朋友对中持股份的关心和支持表示衷心的感谢！同时，对上证路演中心、中国证券网为我们提供的交流平台和良好的服务表示衷心的感谢！
我们真诚地希望在中持股份未来的发展道路上，能够持续得到大家一如既往的支持与信任。同时，公司一定会通过多种形式积极创造条件加强与大家的互动和沟通，让投资者进一步了解我们、信任我们。让我们共同分享中持股份成长的硕果！
谢谢大家！
经营篇
问：请简单介绍下污水处理业务。
许国栋：污水处理是利用一定的技术方法，将污水所含的有机污染物、固体悬浮物、氨氮、磷、细菌等污染物分离或将其转化为无害物质，从而使污水得到净化的过程。近年来，随着我国工业化、城镇化进程不断推进，社会经济得到飞速发展，但随之而来的污染问题也成为亟待解决的重要问题，污水处理已日渐成为经济发展和水资源保护不可或缺的组成部分。因此，大力发展污水处理技术和产业化水平，是防止水体污染、缓解水资源短缺的重要途径。
问：国内污水处理运营方式是怎样的？
许国栋：目前，国内污水处理设施主要包括污水处理厂，以及工业废水排放企业建造的污水处理站等，其中污水处理厂的运作模式包括非市场化运作方式与市场化运作方式。截至2013 年底，我国采用市场化运营的城镇污水处理厂占比为47%，即半数左右的城镇污水处理厂实现了市场化运作。随着国内污水处理行业的不断发展，以及市场化运作在效率、资金筹措等方面的优势，该种方式将逐步成为主要的污水处理厂运营方式。对于工业废水排放企业建造的污水处理站，由于规模普遍较小，主要是工业企业自己负责建造和运营，也有一部分石化、纺织、汽车等行业企业委托第三方来建造或者运营其污水处理设施。
问：请简单介绍下公司技术创新机制。
邵凯：公司注重研发能力建设，将技术创新作为公司长期发展的核心竞争能力。公司制定了《科研人员绩效考核与激励管理办法》，详细规定了研发部职责、绩效考核原则与方法、研发项目立项及项目类别评定方法等。公司将研发及技术创新制度化，有助于技术的持续研究及应用推广。与此同时，公司参加了国家863 课题等研发项目，在此过程中，公司与清华大学、中国人民大学等著名高校开展研发合作，促进了研究技术的产业化。
问：现场试验基地建设项目的建设有哪些必要性？
张翼飞：公司现场试验基地建设项目的必要性主要有以下几点：
（1）有助于探索新技术和新产品
公司将试验平台建在项目现场，有助于将研发与实践相结合，探索适用于公司主营业务的污水及污泥处理新技术、新产品。
（2）有助于实现试验装置的统一管理和调度
基地项目的建设，能够将公司分散在各个项目上的小试、中试装置汇总归类到现场试验基地，实现统一的设备仪器管理和调度。
（3）有助于人才与技术实力的提升
通过本项目的建设，公司将打造一支现场试验方面的专业技术团队，增强研发人才的实践能力，为公司持续发展提供人才支撑；同时，本项目形成的试验报告、学术文章等成果可以形成资料库，为公司持续创新提供技术支持。
问：公司污水处理运营业务收入为多少？占比情况怎样？
王海云：2014年度、2015年度及2016年度，中持股份污水处理运营业务收入分别为19,813.33万元、18,316.93万元和17,564.96万元，占各期营业收入的比例分别为58.00%、55.52%和42.93%，为公司业务收入的主要来源。
行业篇
问：目前公司所处行业面临哪些方面的挑战？
许国栋：目前，我国污水处理行业的企业数量众多，企业规模普遍偏小，且地方性经营特征较为明显，行业的无序竞争现象仍然存在；我国城市及县城的排水管网普及率仍然不高，部分地区的管网设施建设较为滞后，影响了污水的收集和集中处理，阻碍了污水处理设施发挥环境改善效益。
问：公司所处行业有哪些风险因素？
许国栋：近年来，中国污水、污泥处理行业发展迅速，竞争日益激烈。虽然本行业存在较高的技术壁垒、资金壁垒、市场壁垒与服务经验壁垒，但在国家产业政策的持续激励与行业高毛利率的吸引下，不断有外部资本选择进入本行业，新进入者将加剧行业竞争，使得行业增速趋于平缓，影响公司的经营业绩。随着更多的竞争对手进入本公司重点发展的中小城市和工业园区市场，如果公司不能持续保持先进的技术水平、突出的团队优势、良好的市场开拓能力等，持续加强竞争优势，则面临市场占有率下降的风险。
问：公司在日常运营中如何运用行业技术？
许国栋：污水与污泥处理首先需要保证运行的稳定性和安全性，因此成熟、稳定的技术运用范围较广。行业内具有研发、实践优势的企业，其在成熟技术基础上，能够对技术与工艺进行优化，使整体运行效果得到提升，从而创造出市场价值。
另一方面，污水与污泥处理强调成本的控制、效率的提升。虽然单项技术、工艺有助于单个环节效果的提升，但本行业的关键是技术和工艺的集成，通过从客户实际出发，合理组合、运用和优化各类技术、工艺，才能实现高效、低成本的运行。
问：污水处理行业未来发展前景怎样？
邵凯：我国城镇污水处理率相比发达国家仍有差距，未来一段时间仍存在新建处理设施的需求。除此之外，环保法规趋严，以及居民对水环境质量关注度的提升，使得污水处理存量设施的升级改造需求日益迫切。近年来，国家密集推出了多部与水环境改善有关的法律法规和政策文件，随着我国环保政策的持续向好、环境执法力度不断趋严，污水处理的广度和深度都将增强，从而促进本行业的快速发展。我国污泥处理领域总体处于起步阶段，具备较强技术水平、管理能力、实践经验的污泥处理企业，未来将面临较大的发展机遇。
问：污水处理行业的现状如何？
邵凯：（1）我国水环境状况仍待改善，河流总体呈现一定程度污染，地下水污染状况堪忧；
（2）国内水环境改善具有艰巨性，用水量及废水排放量呈现逐年上升态势，水环境呈现复合型污染的趋势；
（3）污水处理向高标准阶段发展具有长期性。我国水环境的改善有赖于污水处理、污染整治的综合运用。污水处理方面，国家通过财政及政策扶持，不断促进水环境基础设施的建设。
问：污水处理行业政府的扶持力度如何？
邵凯：近年来，国家从提升环境保护力度、推行市场化发展两个维度，为包括公司在内的市场主体创造了有利的外部经营环境。未来，随着全社会对环境保护的重视程度的提高、相关产业政策的扶持力度持续加大，包括公司在内的环保企业将获得更多的支持。
问：请简单说明公司所处行业的下游行业及其对本行业的影响。
邵凯：下游服务对象主要为政府部门或其下属环境管理单位，以及石化、纺织等排放废水的工业企业。下游行业近年来对污水处理的需求不断增强，对污水处理及其相伴生的污泥处理工艺、设备、建材等均提出更高的要求，这就促使本行业相关企业不断提升研发水平、集成水平，努力实现成本的控制、效率的提升。
发展篇
问：请简单介绍一下公司的发展战略。
许国栋：公司以“创造安全、舒适、可持续的水环境”为使命，以“以人为本，创造与分享”为核心价值观，以服务于中国可持续发展为己任，公司专注服务于中国的中小城市、工业园区客户，不断推出变革创新的服务模式和解决方案，以环境基础设施的运营管理为纽带，帮助中国中小城市改善地方水环境和控制工业园区的环境风险，与之形成长期合作伙伴关系并不断提供与水环境相关的综合服务。
公司坚持服务专业化与运营市场化，通过不断提升专业化服务水平与实施区域中心战略，发掘新商机与潜在市场需求，为客户提供水环境综合管理服务，成为国内领先的综合水务服务商。
问：有什么政策可以推动公司业务发展？
许国栋：今后一段时间，随着环保力度的加大，国家将继续建立健全符合市场经济和可持续发展新形势的环保产业法律制度体系并强化实施，这将为增大环保投入、扩大环保市场需求、发展环保产业奠定坚实的基础。
环保法明确规定县级以上人民政府应当将环境保护工作纳入国民经济和社会发展规划。《关于推进城市污水、垃圾处理产业化发展的意见》则指出，转变污水、垃圾处理设施只能由政府投资、国有单位负责运营管理的观念。采取有利于加快建设、加快发展的措施，切实推进城市污水、垃圾处理项目建设、运营的市场化改革。
问：公司技术发展方面有何计划？
许国栋：公司将进一步加大研发投入，以研发中心与运营管理中心为依托，紧跟行业前沿技术发展趋势，及时把握市场信息，加强对污水、污泥治理市场的前瞻性研究，为客户及市场提供符合市场需求、引导市场发展的解决方案。通过加强技术研发，全面提升公司的研发创新与技术服务能力，使公司的研发能力居于行业领先水平。
问：公司如何服务其他工业企业？
许国栋：我们通过问题诊断、改造投资、工程实施、长期运营的四个处理改造服务步骤，整合各方面资源，为客户量身定做解决方案，从而解决工业企业体系不完善、经验欠缺、资金不到位、环境基础设施难以适应节能减排和环境改善的需求等的问题，从而最终实现污水处理厂达标排放和稳定运行。
发行篇
问：请介绍下今后的融资计划。
邵凯：公司今后将进行业务整合、引进机构投资者、规范企业管理、完善企业运作平台。公司业务即将进入高速发展期，在生产经营、技术研发及业务拓展等方面有较大资金需求。通过本次发行进入资本市场，公司资金需求将得到缓解。在未来的两到三年内，通过实施募集资金投资项目，可以加快公司战略布局，增强公司的资本实力，为将来发展奠定坚实基础。公司将根据业务发展的需要，充分发挥财务杠杆作用和资本市场融资功能，多方位拓展融资渠道，有效控制财务成本，保证公司持续、健康、快速发展。同时，公司将重视股东现金分红，形成融资与分红的良性循环。
问：公司的募投项目是什么？
张翼飞：本次募集资金拟投向六个项目：清河县碧蓝污水处理厂清河县北区污水处理工艺技术改造项目、清河县经济开发区污水处理技术改造项目、研发中心建设项目、现场试验基地建设项目、补充污水处理EPC业务流动资金以及补充污水处理投资运营业务资本金。
问：作为保荐代表人，您给予公司在投资者关系管理方面有什么建议？
魏德俊：投资者关系管理是目前上市公司非常重要的一项工作，目前上交所也做了很多有益的制度建设来帮助强化投资者关系管理。我们认为，通过与投资者建立良好的沟通渠道，可以使上市公司在资本市场上更加透明，更能取得投资者的信任。我们会建议公司注重和投资者的交流沟通，及时披露信息。
问：公司与各中介机构是否有任何权益上的关系？
张志强：中持股份及全体董事与本次发行有关的各中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间，不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
文字整理 李金蔓
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