东旭集团有限公司公开发行2017年公司债券募集说明书摘要
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截至2016年9月30日，融旭投资资产总额47,577.87万元，负债总额56.12万元，所有者权益合计47,521.76万元，2016年1-9月，融旭投资实现营业收入0万元，净利润-494.44万元。
16、牡丹江旭阳科技有限公司
牡丹江旭阳科技有限公司成立于2010年9月13日，原名牡丹江旭阳太阳能科技有限公司，注册资本3,000万元人民币，注册地址黑龙江省牡丹江市阳明区裕民路南莲花北路东，法定代表人李兆廷，经营范围：机器设备的研究与开发、自主生产产品的销售及相关工艺技术咨询服务、技术服务及技术转让；货物与技术的进出口。
截至2016年9月30日，牡丹江旭阳资产总额9,862.98万元，负债总额7,405.72万元，所有者权益合计2,457.26万元，2016年1-9月，牡丹江旭阳实现营业收入0万元，净利润-251.24万元。
17、新华通投资发展有限公司
新华通投资发展有限公司成立于1997年12月12日，注册资本2,000万元人民币，注册地址北京市密云县工业开发区水源路乙87号，法定代表人王月海，经营范围：物业管理；项目投资；投资管理；企业管理咨询；资产管理；出租商业用房。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
截至2016年9月30日，新华通投资资产总额56,823.84万元，负债总额54,345.33万元，所有者权益合计2,478.51万元，2016年1-9月，新华通投资实现营业收入279.48万元，净利润-1,149.52万元。
18、石家庄东旭机械设备有限公司
石家庄东旭机械设备有限公司成立于2007年8月20日，原名石家庄博发机械设备有限公司，注册资本5,000万元人民币，注册地址河北省石家庄市高新区珠江大道369号，法定代表人马嘉旭，经营范围：软件的开发、推广及销售；医药设备、食品设备、化工设备、电子设备的研发、生产及销售；各种非标设备及零部件产品的生产及工艺制定，研磨材料、机电产品（汽车除外）零部件加工、销售（需专项审批的未经批准不得经营）。
截至2016年9月30日，石家庄东旭资产总额6,951.55万元，负债总额1,575.52 万元，所有者权益合计5,376.03万元，2016年1-9月，石家庄东旭实现营业收入3,226.26万元，净利润-20.83万元。
19、北京赫然恒业科技有限公司
北京赫然恒业科技有限公司成立于2012年7月27日，注册资本45,000万元人民币，注册地址北京市朝阳区东三环北路丙2号9层10A07，法定代表人李兆廷，经营范围：技术推广服务；项目投资；会议服务；承办展览展示活动；投资管理；组织文化艺术交流活动（不含演出）；销售五金交电、机械设备、化工产品（不含危险化学品）。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
截至2016年9月30日，赫然恒业资产总额59,223.93万元，负债总额14,297.56万元，所有者权益合计44,926.36万元，2016年1-9月，赫然恒业实现营业收入0万元，净利润-12.73万元。
20、东旭国际投资有限公司
东旭国际投资有限公司成立于2015年5月21日，注册资本100,000万元人民币，注册地址深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司），法定代表人郭轩，经营范围：投资兴办实业（具体项目另行申报）；投资管理（不含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；受托资产管理、高新技术项目开发、投资与咨询（不得从事信托、金融资产管理、证券资产管理等业务）；受托管理股权投资基金（不得以任何方式公开募集和发行基金）；企业管理咨询（不含限制项目）；从事信息科技、网络科技领域内的技术开发、技术服务、技术咨询；计算机软硬件的技术开发；信息系统软件的技术开发；电子产品及配件的研发及购销；电子商务平台的技术开发；国内贸易（不含专营、专控、专卖商品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制性的项目必须取得许可后方可经营）。
截至2016年9月30日，东旭国际投资资产总额49,484.69万元，负债总额25,597.58万元，所有者权益合计23,887.11万元，2016年1-9月，东旭国际投资实现营业收入0万元，净利润-606.01万元。
21、中大诚信国际商业保理有限公司
中大诚信国际商业保理有限公司成立于2015年6月9日，注册资本30,000万元人民币，注册地址天津自贸区（东疆保税港区）洛阳道601号（海丰物流园7区2单元-352），法定代表人郭轩，经营范围：以受让应收账款的方式提供贸易融资；应收账款的收付结算、管理与催收；销售分户（分类）账管理；与本公司业务相关的非商业性坏账担保；客户资信调查与评估；相关咨询服务（以上经营范围涉及国家专项、专营规定的，按相关规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2016年9月30日，中大诚信资产总额31,396.36万元，负债总额1,231.23万元，所有者权益合计30,165.13万元，2016年1-9月，中大诚信实现营业收入1,127.14万元，净利润-12.48万元。
22、北京和谐光路科技有限公司
北京和谐光路科技有限公司成立于2007年1月11日，注册资本200万元人民币，注册地址北京市房山区拱辰街道办事处学园北街11号教育实习楼一层80101，法定代表人王建强，经营范围：技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术培训；销售自行开发后的产品、计算机、软件及辅助设备、机械设备。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
截至2016年9月30日，和谐光路资产总额869.88万元，负债总额0.78万元，所有者权益合计869.10万元，2016年1-9月，和谐光路实现营业收入15.79万元，净利润-122.56万元。
23、大连旭昶科技有限公司
大连旭昶科技有限公司成立于2010年4月1日，注册资本170,000万元人民币，注册地址辽宁省大连市沙河口区西山村51号1-4，法定代表人李兆廷，经营范围：电子、机械设备技术研发及技术服务；投资咨询；企业管理咨询；企业营销策划；经营广告业务；电子产品及机械设备的销售；国内一般贸易。（依法须经批准的项目，取得批准后方可开展经营活动）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
截至2016年9月30日，大连旭昶资产总额198,179.56万元，负债总额24,673.42万元，所有者权益合计173,506.14万元，2016年1-9月，大连旭昶实现营业收入20,024.18万元，净利润3,606.14万元。
24、西藏旭日资本管理有限公司
西藏旭日资本管理有限公司成立于2015年5月26日，注册资本1,000万元人民币，注册地址拉萨市金珠西路158号阳光新城B区1栋2单元4楼2号，法定代表人李兆廷，经营范围：投资管理（不含金融和经纪业务）；资产管理（不含金融资产管理和保险资产管理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）
截至2016年9月30日，西藏旭日资产总额52.60万元，负债总额60.01万元，所有者权益合计-7.41万元，2016年1-9月，西藏旭日实现营业收入0万元，净利润-7.41万元。
25、东旭国际控股有限公司
东旭国际控股有限公司注册于英属维尔京群岛，注册资本1美元。截至2016年9月30日，东旭国际控股资产总额0万元，负债总额0万元，所有者权益合计0万元，2016年1-9月，东旭国际控股实现营业收入0万元，净利润0万元。
26、西藏金融租赁有限公司
西藏金融租赁有限公司成立于2015年5月25日，注册资本300,000万元，注册地址拉萨经济技术开发区金珠西路158号阳光新城A区5栋2单元2-1号，法定代表人李兆廷，经营范围：融资租赁服务；转让和受让融资租赁资产；固定收益类证券投资业务；接受承租人的租赁保证金；吸收非银行股东3个月（含）以上定期存款；同业拆借；向金融机构借款；境外借款；租赁物变卖及处理业务；经济咨询。（凭金融许可证00698193号经营）【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。】
截至2016年9月30日，西藏金融租赁有限公司资产总额1,840,689.79万元，负债总额1,527,907.50万元，所有者权益合计312,782.29万元，2016年1-9月，西藏金融租赁有限公司实现营业收入68,040.94万元，净利润9,186.70万元。
27、易县旭华园区建设发展有限公司
易县旭华园区建设发展有限公司成立于2016年4月15日，注册资本5,000万人民币，注册地址河北省保定市易县经济开发区，法定代表人马书彦，经营范围园区建设开发，土地整理，新能源开发，供热服务，污水处理，旅游项目建设和老年人养护服务项目建设。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
截至2016年9月30日，易县旭华园区建设发展有限公司资产总额4,413.51万元，负债总额423.71万元，所有者权益合计3,989.80万元，2016年1-9月，易县旭华园区建设发展有限公司实现营业收入0万元，净利润-10.20万元。
28、东旭未来创业投资有限公司
东旭未来创业投资有限公司成立于2016年8月10日，注册资本100,000.00万元人民币，注册地址西藏自治区拉萨市八一路滨河花园西区3排1栋3单元4层7号，法定代表人刘东，经营范围：创业投资；对电子业、通讯业、医药业、环保业、高新技术产业的投资；私募股权投资、私募股权投资管理；投资管理、资产管理（不含公募基金；不得以公开方式募集资金、发放贷款；不得从事证券类投资、担保业务；不得公开交易证券类投资产品或金融衍生产品；不得吸收公众存款、发放贷款、不得经营金融产品、理财产品和相关衍生业务）；经济信息咨询（不含金融、证券、保险期货业务）；销售机械设备、电力设备、照明设备、五金交电、电子产品、建材、初级农产品、纺织品、文化用品、体育用品及器材、灯具、管材、木材；软件开发、计算机系统服务、基础软件服务、应用软件服务、数据处理；通讯工程、网络工程、安防工程、建筑工程、室内外装修工程；代理货物进出口、技术进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】。
截至2016年9月30日，东旭未来创业资产总额0万元，负债总额0万元，所有者权益合计0万元，2016年1-9月，锦州旭龙实现营业收入0万元，净利润0万元。
29、武汉中凯科技有限公司
武汉中凯科技有限公司注册资本20,000万元人民币，注册地址武汉市东湖开发区珞瑜路546号801室，法定代表人郭轩，经营范围：普通机械设备的研发、制造、批发兼零售及技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
截至2016年9月30日，武汉中凯资产总额78,807.22万元，负债总额48,349.50万元，所有者权益合计30,457.72万元，2016年1-9月，锦州旭龙实现营业收入36,780.78万元，净利润10,987.26万元。
（二）参股公司情况
截至2016年9月30日，发行人重要的合营企业或联营企业有2家。发行人参股公司基本情况如下：
单位：万元
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1、中光电科技有限公司
中光电科技有限公司成立于2009年5月22日，注册资本15,500万元人民币，注册地址北京市朝阳区东三环北路丙2号9层10A02，法定代表人马立云，经营范围：科技开发；项目投资；投资管理；投资咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动）。
2、北京东旭天泽房地产开发有限公司
北京东旭天泽房地产开发有限公司成立于2013年12月30日，注册资本8,000万元人民币，注册地址北京市大兴区黄村镇经济开发区科苑路18号1幢C1户型3层411室，法定代表人李兆廷，经营范围：许可经营项目：房地产开发；施工总承包；专业承包；物业管理。一般经营项目：销售自行开发的商品房、建筑材料、机械设备；家居装饰；酒店管理；资产管理；房地产信息咨询。（领取本执照后，应到市住建委取得行政许可）。
五、公司的内部治理及组织机构设置情况
公司的组织结构图如下：
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（一）公司内部机构设置
1、财务本部：负责财务会计、核算管理；负责资金管理；负责税务管理；负责财务规章制度的拟定和监督检查。
2、融资本部：负责集团融资渠道开核、维护；负责融资计划和融资实施；负责融后管理。
3、证券本部：负责集团三会的组织、管理；负责信披等管理；负责投资者关系维护和媒体维护。
4、管理本部：负责人力资源体系建设规划级实施；负责薪酬和绩效考核管理；负责组织和干部管理；负责社保等福利管理。
5、行政本部：负责行政后勤管理体系建设管理；负责安保、保洁、食堂、车队管、宿舍管理；负责安全、消防、物业管理。
6、总裁办公室：负责董事长日常工作计划的编制和管理；负责董事长会议管理、生活管理；负责集团资源的维护。
7、战略咨询本部：负责集团战略资源开发和维护；负责集团政策资源的分析和利用。
8、风控本部：负责风险控制体系建设和管理；负责知识产权管理；负责法务合规体系建设和管理；负责投资风险分析和监督。
9、投资本部：负责投资项目筛选、尽调组织和报告编写；负责投资项目评估的协调和组织、商务谈判的组织；负责投资管理。
10、液晶事业部：负责液晶事业部生产计划、运营管理；负责生产物资、装备、市场营销管理；负责技术研发管理和品质、质量体系管理。
11、新能源事业部：负责新能源事业部生产计划、运营管理；负责系统开发、运维；负责新能源市场开发。
12、城镇化本部：负责城镇化项目市场开发、招投标、建设管理；负责节能建材市场开发、销售管理。
（二）公司的治理结构
目前，发行人已按照《公司法》等法律法规的规定建立了符合现代企业制度要求的较为规范的法人治理框架，完善了股东会、董事会、经营层相互制衡的管理体制；确保所有股东能够充分行使自己的权利；在与关联人进行关联交易时，遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，未出现有损害公司和其他股东利益的情况。从总体看，报告期内，发行人的运作和管理基本符合现代企业制度的要求。
发行人设股东会，由全体股东组成，是公司的权力机构。发行人设立董事会，董事会是公司的决策机构，董事会是公司的最高权力机构，对公司的重大事项进行决策。发行人董事会成员5人，由股东会议选举产生和更换。董事任期3年，任期届满，可以连选连任。发行人设董事长1人。公司设经理，由董事会决定聘任或者解聘，经理对董事会负责，主持公司生产、经营和管理工作。
发行人设立监事会，由股东代表和职工大会或职工代表大会选举的公司职工代表组成。决定。公司董事、经理、财务负责人不得兼任监事。
发行人管理层主要以电子玻璃行业专家为主，管理层在董事会授权范围内负责公司的日常管理工作和各项行政事务，对董事会负责。
发行人股东会、董事会、总经理、监事会等介绍如下：
1、股东会：股东会是发行人的权力机构，依法行使下列职权：决定公司的经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准董事会的报告；审议批准监事会报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司债券作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；修改公司章程。
2、董事会：发行人设董事会，对股东会负责。董事会由5名董事组成，任期3年，设董事长1人。董事会行使下列职权：召集股东会会议，并向股东会报告工作；执行股东会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本以及发行公司债券的方案；制订公司合并、分立、解散或者变更公司形式的方案；决定公司内部管理机构的设置；决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的提名决定聘任或解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项。
3、监事会：发行人设监事会，监事会由主席1名，监事2名组成，任期3年。监事行使下列职权：检查公司的财务；对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；提议召开临时股东会，在董事会不履行本法规定的召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会议；向股东会会议提出提案；依照《公司法》第一百五十二条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；监事任期每届为三年，任期届满可连选连任。
4、经理：发行人设经理，由董事会聘任或解聘。经理对董事会负责，行使下列职权：主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议；组织实施公司年度经营计划和投资方案；拟订公司内部管理机构设置方案；拟订公司的基本管理制度；制定公司的具体规章；提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员。
（三）公司内控体系
为促进公司规范运作和健康发展，根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规、部门规章的规定，发行人建立了《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《财务管理制度》、《人力资源管理制度》、《投资管理办法》、《子公司财务管理办法》、《融资管理制度》、《对外担保管理制度》等一系列制度及规定，各部门职能制度及规定列明了各部门所具有的职能及工作范围，形成了规范管理体系，内部控制制度体系完整、层次分明。
1、财务管理在财务管理方面
发行人根据《企业会计准则》等国家相关政策法规和公司有关管理规定，结合公司实际情况，制定并完善了一系列财务管理制度，对下属子公司的财务会计进行规范。同时发行人制定了《财务管理制度》。财务管理和会计核算已经从岗位上作了职责权限划分，配备相应的人员以保证财会工作的顺利进行，明确职责权限，从用款的审核、批准及支付，成本的归集、分配及结转，销售与收款，费用的发生与归集，投资与收购、筹资与信贷等特殊业务都有相应的规定与制度，完善和加强了会计核算、财务管理的职能和权限。
2、资金和对外投资管理
公司健全以现金流量控制为重点的公司内资金统一集中管理体系，加强对公司的资金管理，提高资金利用效率，保证资金的安全性，控制财务风险。根据战略发展规划，统一制定财务政策，运用各种行政、经济、法律手段，统一掌握公司资金筹措权和资金调度使用权。各子公司之间资金调度由公司协调解决，并建立健全资金管理制度，严格资金使用审批手续，财务部对一切审批手续不完备的资金使用事项，有权且必须拒绝办理，否则按违章论处并对该资金的损失负连带赔偿责任。
3、对外投资管理方面
各子公司对外的长期投资项目如资产转让、兼并、破产、拍卖等，必须上报公司进行论证。公司根据提报的项目方案论证情况进行联合审核，对其方案的优劣可行性进行评价并提供给决策机构，公司统一意见以后在子公司的董事会、股东会决策。按照新会计准则，全资及控股企业按成本法核算，重大影响的合营企业按权益法核算。公司根据自身财务政策，负责财务资金安排，包括通过利润再投资、与各公司合资等方式筹集资本金；通过银行贷款或其他合法贷款方式筹集负债资金。公司内部固定资产投资项目、更新改造项目，由公司组织可行性论证，经董事会研究、董事长批准后，交具体承办部门组织实施。
4、对子公司的管理
公司为确保有关规定、制度得以全面贯彻执行，维护公司及子公司的合法权益，对所属全资子公司及控股公司实行财务经理委派制。委派财务人员列席派驻子公司董事会、监事会及领导班子经营会，参与拟订派驻子公司年度及中长期经营计划、方案，负责组织年度预算方案、资金筹措和使用方案；参与派驻子公司对外投资、产权转让、资产重组等重大决策活动，负责资金使用与调度、办理融资；对派驻子公司重大经营计划、方案的执行情况时行监督。公司委派财务经理归属公司财务本部管理。
5、担保管理
公司根据《公司法》、《证券法》以及《公司章程》的有关规定，结合公司与各子公司的实际情况，制定《担保管理办法》，规定各全资、控股企业不得以自己的任何资产为自身或任何第三人的债务设定抵押、质押等担保，不得以自己的信用为除与自己有直接或间接的股权关系的任何第三人的债务提供保证担保。因特殊原因需要提供担保的，必须经公司批准，采取互保、反担保等必要的风险防控措施，反担保的提供方应具备实际承担能力。公司对各子公司担保实行报批和报备制度。
6、关联交易管理制度
公司规定关联交易遵循诚实信用、平等、自愿、公平、公开、公允的原则，不得损害公司和股东的利益；公司及其子公司在发生交易活动时，相关责任人应审慎判断是否构成关联交易；如果构成关联交易，应在各自权限内履行审批、报告义务；公司与关联人之间的关联交易应签订书面合同或协议，并遵循平等自愿、等价有偿的原则，合同或协议内容应明确、具体；公司股东、董事、监事、高级管理人员不得利用其关联关系损害公司利益；违反规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。公司的关联交易定价方法主要遵循市场价格的原则；如果没有市场价格，按照成本加成定价；如果既没有市场价格，也不适合采用成本加成价的，按照协议价定价。决策程序及机制方面，公司拟进行的关联交易由公司职能部门提出议案，交由董事会决议。同时，公司与关联人之间的交易应签订书面协议，协议内容应明确、具体。公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。除《公司章程》另有规定的事项外，董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。
7、安全生产管理制度
公司重视生产线的安装工作，对熔配成型设备的安装有较为严格的规定，公司制定“四口”“五临边”制度，对重大危险源实施有效控制，保障人身和设备安全，建立了“以安全为中心”的全面安全管理体系。同时，对员工进行班组教育、部门教育和企业安全管理教育，做到持证上岗。
8、重大融资决策制度
在重大融资决策方面，发行人规定各级子公司融资需向集团公司报批或报备，由集团担保或抵押的重大融资，需由集团公司董事会通过，对集团和各级子公司进行融资管理。
9、信息披露制度
发行人指定证券本部负责信息披露管理工作及投资者关系，在债券存续期内，将严格按照根据中国证监会《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规及业务规则文件的相关规定，进行公司债券存续期间各类财务报表、审计报告及可能影响公司债券投资者实现其公司债券兑付的重大事项的披露工作。
10、人力资源管理制度
根据《劳动法》及相关法律法规、发行人编制了《人事调动管理办法》、《劳动合同管理办法》、《员工入职管理办法》、《员工离职管理办法》、《干部选拔管理办法》、《绩效管理制度》等一系列规章办法，对人员的招聘、培训、绩效考核、薪酬管理等均作了详细的规定，以保证人力资源管理工作的有序进行，为企业生产经营需要和战略发展提供有效人力资源支持，
（四）公司违法违规情况
最近三年及一期，发行人不存在重大违法违规及受处罚的情况。
六、公司控股股东、实际控制人及其他股东情况
截至本募集说明书摘要签署日，东旭集团股权结构及持股比例情况如下：
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（一）控股股东及实际控制人具体情况介绍
发行人控股股东为东旭光电投资有限公司，李兆廷先生是公司实际控制人。
1、控股股东：东旭光电投资有限公司
东旭光电投资有限公司成立于2009年5月18日，目前注册资本205,001万元，注册地址北京市朝阳区东三环北路丙2号9层10A01，经营范围：专业承包；工程咨询；项目投资；销售机械设备、电子产品；产品设计；技术开发；代理进出口；技术进出口；货物进出口。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）东旭光电投资有限公司主要进行项目投资，无实体业务经营。东旭光电投资有限公司股权构成为：李兆廷持股比例51.1710%，刘银庆持股比例0.0249%，李文廷持股比例0.0239%，华融国际信托有限责任公司持股比例48.7802%。
截至2016年9月30日，东旭光电投资有限公司未经审计合并口径的资产总额11,779,981.59万元，负债总额8,021,236.88万元，净资产为3,758,744.72万元；2016年1-9月，东旭光电投资有限公司实现合并口径营业收入1,295,316.36万元，净利润70,352.76万元。
2、公司实际控制人：李兆廷先生
公司实际控制人李兆廷先生，男，1965年出生，本科学历，高级工程师。历任石家庄柴油机厂车间主任、副总经理，河北东旭机械厂董事长，河北东旭机械设备有限公司董事长，河北东旭投资集团有限公司董事长，现任东旭集团董事长。
（二）公司其他股东简介
1、自然人股东：李青女士
李青女士，1969年出生，硕士学历，高级工程师。历任石家庄市柴油机厂研究所技术员、厂办室副主任、对外经济办公室主任，石家庄东旭机械厂总经理，石家庄旭新光电科技有限公司董事长，现任东旭集团总裁。
李青女士系李兆廷先生夫人。
2、法人股东：北京东旭投资管理有限公司成立于2015年4月，注册资本250,000万元，注册地址北京市丰台区星火路9号1幢339室，法定代表人李兆廷，经营范围：投资管理；投资咨询（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动）。北京东旭投资管理有限公司的股权结构为：李兆廷持股90%，李文廷持股10%。
3、自然人股东：李文廷
李文廷女士，1969年出生，硕士学历，副教授。历任河北医科大学讲师，副教授，教授，现任东旭集团有限公司董事。
李文廷女士系李兆廷先生妹妹。
（三）公司控股股东及实际控制人对其他企业的投资情况
截至本募集说明书摘要签署日，李兆廷先生除通过东旭光电投资有限公司、北京东旭投资管理有限公司投资于发行人。
（四）公司股东股权被质押及争议情况
截至本募集说明书摘要签署日，公司股东股权被质押及争议情况如下表：
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七、公司董事、监事、高级管理人员情况
（一）公司董事、监事、高级管理人员基本情况
发行人已按照《公司法》和发行人《公司章程》的要求设置了符合规定人数的董事、监事和高级管理人员，报告期内公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。其中，公司共有董事5名；监事3名，其中包括职工监事1名，职工监事由职工民主选举产生。董事、监事、高级管理人员任期为3年，可以连选连任。
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（二）公司董事、监事、高级管理人员简介
1、董事
李兆廷，请参见本节“公司控股股东、实际控制人及其他股东情况”所述。
郭轩，男，1966年出生，本科学历，高级工程师，曾任石家庄拖拉机厂副总经理，现任东旭集团董事、副总裁。
李文廷，请参见本节“公司控股股东、实际控制人及其他股东情况”所述。
刘银庆，男，1964年出生，曾任石家庄博发磨抛材料有限公司业务经理、办公室主任，现任东旭集团董事。
王晓春，男，1975年出生，硕士学历，曾任工商银行总行信贷评估部主任，工商银行北京分行和平里支行副行长，工总行授信业务部押品评估处副处长，新疆布尔津县委副书记，总行授信业务部押品评估处、限额审查处处长，总行信贷监督中心团队主管，华融国际信托有限责任公司风险合规部总经理，现任华融国际信托有限责任公司风险总监（总经理助理级）、东旭集团有限公司董事。
2、监事
徐玲智，女，1967年生，大专学历，2006年起任东旭集团财务本部综合财务中心总经理。
陈德伟，男，1964年生，大专学历，曾任东旭集团行政中心总经理，现任总裁办公室综合管理中心总经理。
郭春林，男，1980年出生，本科学历，曾任东旭集团行政中心外联部部长，现任行政本部行政中心总经理。
3、高级管理人员
李青，请参见本节“公司控股股东、实际控制人及其他股东情况”所述。
陈英，男，1969年生，本科学历，曾任宝石集团生产部调度长，宝石电气硝子销售科科长、检验科科长，东旭集团液晶项目部部长、材料装备部部长，成都旭双总经理，成都节能总经理，现任东旭集团副总裁。
吴红伟，男，1972年生，大专学历，曾任石家庄东方城市广场有限公司财务主管，河北中科智投资担保有限公司经理，现任东旭集团副总裁。
周永杰，男，1981年出生，研究生学历，曾任北京城建建材工业有限公司副总经理兼办公室主任、海亚投资集团有限公司董事长秘书兼办公室主任，现任东旭集团副总裁。
（三）公司董事、监事和高级管理人员持有发行人股份及债券情况
截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事及高级管理人员除李青女士和李文廷女士外，均不直接持有本公司股权。李兆廷先生及李文廷女士作为北京东旭投资管理有限公司自然人股东间接持有本公司股权。李兆廷先生、刘银庆先生及李文廷女士作为东旭光电投资有限公司自然人股东间接持有本公司股权。
截至本募集说明书摘要签署日，公司董事、监事及高级管理人员均不持有本公司债券。
八、公司所处行业情况
（一）装备及技术服务行业
1．行业概况
机械装备制造业是国民经济的支柱产业之一，是制造业的核心组成部分，是国民经济发展尤其是工业发展的基础，其发展水平是衡量一个国家工业化程度的重要标志。机械装备制造业具有资本密集、技术密集和劳动力密集的特点。我国机械装备制造中所使用的普通零部件已实现国产化，但技术含量较高的关键部件生产仍对国外厂商的依赖度较高。在全球零部件供应紧张时，国内企业必须面对接受提价或增加存货等不利局面，制约了行业的快速发展。目前我国机械装备市场上，以技术含量较低的中小型机械为主，大型机械较为缺乏。为了突破核心技术、发展高端装备，以国有企业为主的大型机械工业企业大规模投入装备制造的科研创新。然而，科研创新的周期长、投入大、对人才的要求高，需要依赖国家的政策支持和财政补贴。
总体看，国内企业以中低端机械制造为主，整体技术水平较低，关键零部件较依赖进口。
近年来，我国机械工业总体受宏观经济波动影响较大。商务部中国投资指南网及中国行业研究网的数据显示，2014年，我国机械工业增加值同比增长10%，高于同期全国工业平均增速1.7个百分点；机械工业累计实现主营业收入22.2万亿元，同比增长9.4%，高于同期全国工业增速2.45个百分点。2014机械工业经济运行总体保持了稳中有升的运行态势，主要经济指标保持了适度增长，在转型升级和结构调整方面也有所进展。然而行业内部分化明显，与房地产、钢铁、煤炭等投资相关的行业产品需求低迷，增速逐月下行，产品价格指数虽有回稳趋势，但仍在低位。2015年1~10月，机械工业增加值增速持续回落，低于全国工业增速，超过半数产品产量同比下降，产品价格仍较低迷。机械工业的发展受宏观经济的影响较大，在经济运行下行压力下，机械工业的增速明显放缓。
总体看，机械装备制造业受宏观经济下行影响，增速呈下滑趋势。
2．未来发展
随着我国经济发展进入新常态，机械工业增速明显下滑，目前我国机械工业正处于结构调整和发展方式转换的时机，面临着转型升级的难题。我国机械工业无法再依靠生产中低端产品实现快速发展，也不能长期依靠扩大规模和牺牲环境资源为代价追求发展的速度和总量。未来我国机械工业需要把结构调整作为重点，推进解决产能过剩问题，增强自主研发能力，争取核心技术和关键零部件不再受制于人，以智能制造为主攻方向，促进产业迈向中高端。
总体看，我国机械装备制造行业目前面临转型升级，未来需要增强自主研发能力，从低端向中高端发展。
（二）光电显示行业
1、行业概况
新型显示技术是信息产业的支撑产业之一，近年来，随着显示产品向大屏幕、平面化、薄型化、高清晰度、节能环保方向发展，以薄膜晶体管显示技术（TFT-LCD）、等离子显示技术（PDP）、有机电致发光技术（OLED）等为代表的平板显示技术（FlatPanelDisplay，FPD）和产品正在快速取代具有悠久历史的阴极射线管（CRT）显示技术。随着全球资本的不断聚集和技术的飞跃发展，平板显示器件在全球显示器件市场中所占份额不断扩大，已经占据显示领域的主导地位。
TFT-LCD玻璃基板广泛应用于LCD电视、笔记本、PC监控器及手机领域。目前LCD已快速代替CRT电视，并且市场对LCD电视的需求将会有更进一步的增长，而TFT-LCD玻璃基板市场也会跟随LCD面板需求的增加得到更大的上涨空间。另外，近年来智能手机、平板电脑等终端产品在全球范围内需求量飞速提高，使得市场对较小尺寸的玻璃基板需求也急速增加，主要集中在G6代及G6代以下世代产品，此类产品需求大，利润率高，下游终端产品更新换代快，玻璃基板作为原材料需求量非常高。玻璃基板市场在技术革新的推动下正日益迅速扩大，产品应用范围的扩大也使玻璃基板的尺寸多样化需求被越来越重视。
2、行业前景
随着显示技术的不断发展，CRT显示技术已逐步被平板显示技术所取代，其中TFT-LCD技术已经成为当前显示行业的主流技术。
目前，TFT-LCD玻璃基板主要生产方法有三种：浮式法、狭缝下引法和溢流熔融法。在全球生产TFT-LCD玻璃基板的厂商中，旭硝子采用浮式法，电气硝子采用狭缝下引法，康宁、彩虹股份和东旭集团采用溢流熔融法。浮式法和狭缝下引法，产品经过研磨、抛光后才能使用，溢流熔融法的突出优点是玻璃表面的平整度和光洁度比较高，可免除研磨或抛光等后续加工工艺，目前溢流熔融法已成为超薄平板玻璃成形的主流技术。
目前中国已经应用溢流熔融法技术成功开发出4.5代、5代和6代TFT-LCD玻璃基板生产线，实现了批量生产，有效地打破了国外对中国的技术封锁。玻璃基板行业市场空间广阔，是液晶面板产业链中关键的上游基础材料之一，占显示器原材料成本的比例约7%左右。
面板行业的市场容量与电视机、智能手机和计算机等下游产业的发展需求密切相关。从国内需求来看，2015年，以移动设备为代表的终端消费电子行业持续高速增长，玻璃基板下游的面板行业盈利能力逐步复苏，带来玻璃基板需求的进一步放大。据工信部统计，2015年国内手机市场出货量5.18亿部，同比增长14.6%，其中智能手机出货量为4.57亿部，同比增长17.7%，占同期国内手机出货量的88.3%。此外，液晶电视行业也保持了增长态势。根据群智咨询调查数据显示，2015年全球液晶电视面板出货量达到2.65亿片，同比增长6.9%。强劲的市场需求带动我国成为全球平板显示产业发展最快的国家，国际面板厂商相继在大陆设厂，全球面板产能加速向大陆地区转移。
总体看，液晶面板产业的巨大投资将极大地拉动产业链上游的需求，带动玻璃基板等上游产业的快速发展。巨大的下游需求有望为玻璃基板行业的国产化进程提速。
3、行业政策
2006年，国务院颁布《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》，提出“重点发展高清晰度大屏幕显示产品，开发有机发光显示、场致发射显示、激光显示等各种平板和投影显示技术，建立平板显示材料与器件产业链”。
2006年，国家信息产业部出台《信息产业科技发展“十一五”规划和2020年中长期规划纲要》，提出“根据信息产业技术发展趋势、战略需求和发展思路，提出未来5-15年以下15个领域发展的重点技术”，其中在显示技术方面“重点发展液晶、等离子、有机电致发光和投影等显示器件”。
2007年，国家发展和改革委员会发布《国家发展改革委办公厅关于继续组织实施新型平板显示器件产业化专项有关问题的通知》，将TFT-LCD用彩色滤光片、玻璃基板、驱动IC、偏光片、LED背光源等关键配套件及材料；PDP关键材料等关键配套件及材料作为支持重点。
2009年，国务院颁布《电子信息产业调整和振兴规划》，提出：要突破新型显示产业发展瓶颈，以面板生产为重点，完善新型显示产业体系。国家安排引导资金和企业资本市场筹资相结合，拓宽融资渠道，增强企业创新发展能力。逐步掌握显示产业发展主动权，努力在新型显示面板生产、整机模组一体化设计、玻璃基板制造等领域实现关键技术突破。
2011年，《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出：新一代信息技术产业重点发展新一代移动通信、下一代互联网、三网融合、物联网、云计算、集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器和信息服务，并且将平板显示行业列为战略性新兴产业创新发展工程。
2011年，国家发展和改革委员会出台《产业机构调整指导目录（2011）》，将“新型平板显示器件及关键部件”列为国家鼓励类项目。
2012年，工业和信息化部颁布的《电子信息制造业“十二五”发展规划》（子规划：《电子基础材料和关键元器件“十二五”规划》、《电子专用设备仪器“十二五”规划》、《数字电视与数字家庭产业“十二五”规划》）中提出“以新一代网络通信系统设备及智能终端、高性能集成电路、新型显示、云计算、物联网、数字家庭、关键电子元器件和材料七大领域作为战略性新兴领域，以重大工程应用为带动，加速创新成果产业化进程，打造完整产业链，培育一批辐射面广、带动力强的新增长点、“重点支持6代以上尺寸TFT-LCD显示面板关键技术和新工艺开发，实施玻璃基板等关键配套材料和核心生产设备产业化项目，完善配套产业链”、“光电子材料重点发展高世代液晶显示屏（LCD）用玻璃基板”、“薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）材料，重点发展高世代TFT-LCD相关材料，主要包括大尺寸玻璃基板”。
2013年12月，财政部公布了《2014年关税实施方案》，将6代线以下的液晶玻璃基板关税上升至6%，推动6代线以下玻璃基板的全面国产化进程。2014年10月，国家发改委颁布了《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》，提出推动AMOLED及高世代TFT-LCD玻璃基板的研发和产业化，实现大尺寸玻璃基板的生产，开发0.4mm及以下厚度的玻璃基板产品，研发高耐热性能玻璃基板产品。
总体看，平板显示产业为国家产业政策重点鼓励的发展方向。
4、行业竞争状况
玻璃基板行业的进入障碍主要体现在两个方面：技术壁垒和资金壁垒。玻璃基板制造的技术壁垒主要体现在三个方面：
一是工艺壁垒：TFT-LCD用玻璃基板对玻璃表面平整度和杂质含量要求均是电子级，一般的浮法工艺无法满足高平整度要求，使用后段进行研磨抛光又可能因为介质接触引入新的表面杂质，目前只有旭硝子成功使用浮法制造玻璃基板，玻璃基板主流工艺还是溢流熔融法，而溢流熔融法工艺壁垒高于浮法，需要准确调整温度、流速等多个参数，掌握难度大。
二是配方壁垒：配方壁垒是核心的壁垒，是康宁等巨头得以垄断基板行业的关键技术部分。溢流熔融法需要正确的玻璃液配方才能稳定成型，玻璃液配方直接影响着玻璃基板的光学、化学特性。
三是装备壁垒：以溢流熔融法为例，由于生产设备基本都是玻璃厂商自主研发生产，故此对于新进入者很难在市场上买到现成设备，都需要重新设计和制作生产设备。另外，由于熔炉、引流槽、溢流砖等关键部件的生产要求高，一些精度和特性的不达标将直接影响最终产品的良率。
玻璃基板制造的资金壁垒主要体现：玻璃基板生产线初始投资巨大，运营成本高，设备调试及达产周期较长，因此有着很高的资金壁垒。
技术壁垒和资金壁垒这两大因素决定了玻璃基板行业的进入壁垒极高。玻璃基板行业在全球范围内寡头垄断特征明显，目前，全球主要由美国的康宁公司（Corning）、日本的旭硝子公司（AGC，AsahiGlassCompany）、电气硝子公司（NEG，NipponElectricGlass）和安瀚视特公司（AvanStrate）四家企业垄断经营，其中美国康宁公司占据了大部分的市场份额。2013年，康宁的市场占有率达到50％；旭硝子的市场占有率达到25.8%；电气硝子的市场占有率达到19.6%，安瀚视特的市场占有率为3.6%；其他仅为1%。同时，中国市场也呈现相同局面，美国、日本、韩国企业占据了较大的市场份额，国内企业仍需要大量进口，国际巨头在中国的本地化进程非常迅速，本土企业主要为发行人和彩虹集团两家公司，但发行人在技术研发、玻璃基板产线规模和市场开拓等方面较彩虹集团有一定优势。
（三）环保建材行业
1、行业概况
发行人生产的克拉管、无极灯、LED灯、PE管、ABS管、钢塑门窗及型材等环保产品主要用于配套市政基础设施建设，因此与基础设施建设和城镇化建设密切相关。2013年起政府开始在全国推进城镇化，2014年李克强总理在国务院会议上指出要加强全国城镇化进度。“十二五”发展时期，新型城镇化战略贯彻低碳、绿色、可持续发展，环保建材需求明显扩大，塑料管材行业将迎来一个极好的发展机遇，城镇市政工程、基础建设和特殊行业领域管材需求将会持续稳步增长。
2、行业前景
随着近年来国民经济实力的增强、全社会固定资产投资总额的增加，中国国内基础设施建设相关领域固定资产投资额也维持较高水平。根据国家统计局网站数据，2015年，全国固定资产投资（不含农户）551,590亿元，同比名义增长10%（扣除价格因素实际增长12%），其中基础设施投资（不含电力）101,271亿元，同比增长17.2%。基础设施投资中，水利管理业投资增长21%，增速回落2.3个百分点；公共设施管理业投资增长20.2%，增速回落0.3个百分点；道路运输业投资增长16.7%，增速回落0.8个百分点；铁路运输业投资增长0.6%，增速回落0.2个百分点。
根据国家统计局的数据，截至2015年末，中国城镇化率为56.10%，较上年末提高1.33个百分点。未来中国城镇化率仍有一定的上升潜质，合理布局、完善功能、以大带小的原则，遵循城市发展客观规律，以大城市为依托，以中小城市为重点，
逐步形成辐射作用大的城市群，促进大中小城市和小城镇协调发展，是中国现有城市化发展的主要思路。总体看，在“节能减排”政策方针推动下，环保产业已成为国家政策重点支持产业，同时，城镇化建设的推进以及市政基础设施建设的快速发展，进一步推动建筑环保产业的快速发展。
3、行业政策
2014年中国能源战略论坛上，国务院参事、国务院参事室原副主任蒋明麟曾表示，我国建筑能耗约占全社会能源消费的28%～30%。2013年，我国能源消费总量为37.6亿吨标准煤，仅建筑能耗就达到10.5亿吨至11.28亿吨。随着居民生活水平的提高，建筑用能将快速增长。2011年以来，在国家“节能减排”重大战略部署的不断推动下，建筑节能得到进一步深入的发展。新修订的《节约能源法》、《民用建筑节能条例》等一系列相关法规相继实施。据住建部统计，在既有400亿平方米建筑中，99%均属于高耗能建筑，单位面积采暖所耗能源相当于纬度相近发达国家的2-3倍。按照国际经验和中国目前建筑用能水平发展预测，到2020年，中国建筑能耗占全社会总能耗的比例将达到35%左右，超越工业用能，成为用能的第一领域。2012年3月6日，住建部下发《关于印发住房城乡建设部建筑节能与科技司2012年工作要点的通知》，加快可再生能源建筑领域规模化应用；大力推动绿色建筑发展，实现绿色建筑普及化；积极促进新型材料推广应用和绿色照明推广应用。
4、行业竞争状况
（1）克拉管
中国塑料加工工业协会统计，目前中国塑料管材市场的年增长率达15%，市场空间广阔，尤其是在城镇给排水管网建设方面，塑料管道将逐步替代传统铸铁管道和混凝土管，发挥着越来越重要的作用。中国管道行业团体的统计数据显示，受到城市化进程加快、农村饮用水系统扩建和政府基建支出增加的推动，2013年中国塑料管产量攀升7.44%至1,300万吨，塑料管道生产企业超过3,000家，年产1万吨以上企业300家，年产10万吨以上仅有20多家。克拉管行业具有较高技术壁垒和市场进入壁垒的行业特点，国内生产厂家约十余家，生产线总数约30条。发行人产品主要定位高端市场，竞争优势主要在于技术研发能力强、产品系列齐全、产品质量高、市场开拓力度大等方面，尤其体现在大口径和超大口径等指标上，市场份额排名国内前五。PE管、ABS管等管材行业市场竞争比较激烈，生产厂家数量多，但产能布局上相对集中，华东和西北地区占比60%左右，发行人在行业内排名相对靠前。国内厂商中，主要塑料管材制造企业包括联塑科技、康泰集团、永高股份、浙江中财及世界集团等，其产能均在10万吨以上，产能利用率较高。
（2）无极灯
作为绿色节能照明产品的重要一员，国内无极灯在2003年以前主要是跟踪国外的技术，2003年以后一些大中型企业进行了技术产品的深度开发，现国内无极灯技术处于国际先进水平。近几年无极灯生产厂家不断增加，产能持续放大，竞争日趋激烈，产品趋向同质化，产品质量参差不齐。发行人作为国内首个发明高频无极灯的企业，在技术积累、产品标准制定、市场拓展等方面具备一定的竞争优势。据统计，全国目前有近300家无极灯生产企业，主要集中在广东和江苏省，较为著名的企业有上海宏源、福建源光亚明、浙江长虹、江苏富能、常州华越、江苏施诺等，北方企业还有山东莱斯特、山西卓越、北京金昶坤、辽宁宝林、保定奥普等。
（四）新能源行业
1、行业概况
能源作为现代化发展的基础和动力，支撑了全球经济工业的快速发展，但与此同时，能源危机和环境污染的问题日益加剧，能源结构的变革逐渐成为各国聚焦之处，加大本国新能源产业的发展力度已成为全球各国的重要战略。由于太阳能、风能等新能源具有清洁、近零排放等环保优势，并且，随着新能源技术不断提升、应用上规模效用显现和成本下降，光伏发电、风力发电等新能源发电已经开始在发电领域占到越来越大的比重，其对传统化石能源的替代趋势也越来越显著。2015年6月出版的《全球新能源发展报告2015》显示，2014年化石燃料发电量占全球总发电量的66.6%，比重呈现持续下降趋势。新能源发电在2014年继续高速增长，年发电量同比增速达到19%，占全球发量总额的6.2%，增速高于整体发电量增速，预计未来新能源发电将延续高速增长的趋势并逐步替代传统化石能源。
我国太阳能资源十分丰富，在宁夏北部、甘肃北部、新疆东部、青海西部等海拔较高地区，日辐射量可达5.1千瓦时/平方米以上，在太阳能资源最丰富的青藏高原地区，日辐射量最高更是可达6.4千瓦时/平方米，西部地区整体具有巨大的适宜太阳能光伏发电的地区。而在东北地区、河南、湖北和江西等中部地区，以及河北、山东、江苏等东部沿海地区太阳能资源也较为丰富，并且具有较好的电力消纳能力和较高的补贴，近几年这些地区的光伏电站建设也在快速推进。随着越来越多地区的开发，我国光伏电站的建设空间将迅速扩大。
2013年后，我国开始大力发展下游光伏电站的建设及运营，电价补贴和并网保证等支持政策不断出台，迅速带动起光伏电站的投资规模。随着光伏发电行业规模的扩大，以及技术发展带来的光伏发电转换效率的提升，光伏行业的利润中心也逐渐移至发电应用环节，形成了以建设光伏电站、增加国内需求为重心的增长模式，更符合能源结构革新和新能源开发的国家战略，为我国光伏产业带来了新一轮的景气周期。
根据国家统计局数据，截至2015年末，我国光伏发电累计装机容量4,318万千瓦，成为全球光伏发电装机容量最大的国家。其中，光伏电站3,712万千瓦，分布式606万千瓦，年发电量392亿千瓦时。2015年新增装机容量1,513万千瓦，完成了2015年度新增并网装机1,500万千瓦的目标，占全球新增装机的四分之一以上，占我国光伏电池组件年产量的三分之一，为我国光伏制造业提供了有效的市场支撑。
2、行业政策
从目前太阳能光伏发电行业发展的技术状况来看，虽然多晶硅太阳能电池技术具有较大成本优势，但受到多晶硅材料晶体缺陷的限制，目前量产的多晶硅太阳能电池的平均发电效率仅约为18%，其转换效率也较难有进一步提升，使太阳能光伏发电成本仍高于火电成本，光伏发电行业的发展仍然需要政府补贴支持。因此，该行业目前还属于政策驱动型行业，政府的财政状况以及对光伏发电的补贴力度将直接决定了光伏产业的增长情况。目前，国家主管部门已密集出台了多项鼓励政策支持光伏发电行业的发展，主要包括：
2010年国务院颁布《关于加快培育战略性新兴产业的决定》，首先确定了太阳能光伏作为战略性新兴产业的产业地位；
2012年3月，财政部发布《可再生能源电价附加补助资金管理暂行办法》，首先明确了为光伏在内的可再生能源发电入网项目按上网电量给予适当补助；
2013年7月，国务院发布《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，明确指出太阳能光伏产业是全球能源科技和产业的重要发展方向，是具有巨大发展潜力的朝阳产业，也是我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，为国内光伏电站市场的启动提供了纲领，明确了2015年中国总装机容量35GW以上的目标，同时，首次从源头厘清补贴年限、电价结算、满发满收等核心问题的政策界定，这使得光伏电站行业重新回到业务模式清晰、收益模式确定、电站产品金融属性强的正确模式；
2013年8月，国家发改委出台了《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》，正式确定了集中式地面电站及分布式电站的补贴电价，为光伏发电产业的发展提供了实质支持，也拉动了国内光伏制造业的回暖。该文件中根据各地太阳能资源条件和建设成本，将全国分为三类太阳能资源区，并就分布式电站和地面式电站按地区资源条件提供了不同程度的补贴。随后，国家电网公司和南方电网公司又陆续出台了光伏发电并网服务意见，为分布式光伏发电项目在接入系统方案的制定、并网检测、调试等多环节提供了免费服务，以支持分布式光伏发电的建设和并网。
2015年3月，国家能源局下发了《国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》，对2015年太阳能光伏电站的建设规模做出了明确规划，提出2015年全国新增光伏电站建设规模应达到17.8GW，高于之前的征求意见稿15GW的容量，彰显出政府对于光伏发电产业发展的信心和坚定鼓励的态度。正是在上述光伏产业相关政策的不断完善和大力支持下，我国近年来光伏发电市场才得到了蓬勃发展，光伏发电装机容量取得了爆发式增长。
（五）房地产行业
1、行业概况
房地产行业是一个具有高度综合性和关联性的行业，其产业链较长，产业关联度较大，是国民经济的支柱产业之一。我国目前正处于工业化和快速城市化的发展阶段。国民经济持续稳定增长，人均收入水平稳步提高，快速城市化带来的城市新增人口的住房需求，以及人们生活水平不断提高带来的住宅改善性需求，构成了我国房地产市场快速发展的原动力。
房地产的发展能有效拉动钢铁、水泥、建材、建筑施工等相关产业，对一个国家和地区整体经济的拉动作用明显。因此，政府对房地产行业十分关注，相应的管理和调控力度也较大。房地产行业对政府政策的敏感性很强，政府土地出让制度、土地规划条件、行业管理政策、税费政策、交易管理等相关政策法规都直接影响房地产行业的发展。
2008年，受美国金融海啸影响，全球经济进入衰退，中国经济增长速度也明显放缓。房地产行业作为宏观经济的晴雨表，自2007年四季度开始量价齐跌，进入深度调整阶段。2008年全国房地产成交量急剧萎缩。得益于金融危机以后政府推进的信贷宽松政策，房地产业自2009年起复苏，出现价量齐升的局而。
2012年度，全国商品房销售而积为111,303万平方米，同比增长1.77%，商品房销售额累计为64,456亿元，同比增加10.01%。2013年度，全国商品房销售而积为130,550万平方米，同比增长17.29%，商品房销售额累计为81,428亿元，同比增加26.33%。期内国家新出台了新国五条，诱发了成交量的飘升，商品房销售而积增速也回升至2009年以来的高点。
2014年以来，国内宏观经济增速放缓，居民购房观望情绪上升，房地产销售而积和销售金额均出现同比回落。2014年，全国商品房销售而积120,649万平方米，同比下降7.6%，商品房销售额76,292亿元，下降6.3%。
2015年，在经济增速下行和房地产高库存压力下，政府更加重视房地产在促进消费和拉动投资方面的重要作用，政策聚焦于挖掘房地产消费潜能，鼓励需求入市，进而恢复并带动投资信心。在多重政策支持下，市场需求大幅释放，楼市总体回暖趋势基本明确。从各线城市来看，政策对一线及部分二线重点城市的作用较为明显，房价已出现快速上涨势头，三四线城市影响较小，库存压力仍然较大。2015年全年，全国商品房销售面积128,495万平方米，比上年增长6.5%，商品房销售额87,281亿元，同比增长14.4%。
2、行业政策
国家在房地产行业宏观管理方而涉及的职能部门主要包括国家住房和城乡建设部、国土资源部、商务部及国家发改委等部委。其中国家住房和城乡建设部主要负责制定产业政策、制定质量标准和规范；国土资源部主要负责制定国家土地政策、土地出让制度相关的政策规定；商务部主要负责外商投资国内房地产市场的监管、审批及相关政策的制定。各地区对房地产开发管理的主要机构是各级发展与改革委员会、建设委员会、规划管理部门、国土资源管理部门和房屋交易管理部门等。
2006-2007年我国住宅需求旺盛，房价持续上涨，2006年中央采取了紧缩的财政政策，2007年实施了从紧的货币政策，在抑制二套房贷政策出台后，全国旺盛的住房消费于2007年第四季度得到抑制，销售量开始大幅萎缩。随着楼市由热转冷，2008年下半年，政府改变调控政策，向房地产行业连续施以援手，从中央到地方，与房地产有关的政策陆续出台，一向紧收的房地产政策逐步放松。一系列政策的密集出台意味着对于房地产行业从紧的调控政策基调己经扭转，政府试图通过减税、降低利率等方式刺激合理住房需求，扩大内需。这一系列的救市措施对2009年上半年楼市回暖起到了至关重要的作用。
随着我国经济回暖，2009年以来我国房地产销售而积和销售价格均大幅上升，土地市场地王频现，市场供求失衡等问题也充分的暴露出来。为保障房地产市场长远健康发展，2009年12月9日以来，国务院以及相关部门连续出台了一系列的房地产调控政策，各地纷纷出台相应的细化措施，房地产行业政策显著收紧。打击囤地、增加保障性住房用地等的土地政策和调整二套房首付最低比例限制及个人住房贷款利率等的货币政策仍然是政府调控房地产市场的主要手段。
2010年下半年，北京、上海、深圳等房地产一线城市率先实施限购政策，对于房地产行业带来较大影响。
2011年7月12日，时任国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，特别强调，己实施住房现购措施的城市要继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。
2013年2月20日，国务院常务会议确定五项加强房地产市场调控的政策措施（简称“国五条”），要求各地公布年度房价控制目标。北京市国五条细则自3月31日起执行，公布了按个人转让住房所得的20%增收所得税等严厉措施。
2013年10月，中共中央总书记习近平在主持加快推进住房保障体系和供应体系建设第十次集体学习时强调，只有坚持市场化改革方向，才能充分激发市场活力，满足多层次住房需求。同时，政府必须为困难群众提供基本住房保障。习近平同志此番讲话表明，中央调控思路正发生转变，未来将更多的话语权交予市场，由市场调节供需结构，将居民的住房需求进一步差异化;与此同时，对于确实存在住房困难的居民，由政府做好充分保障。
2013年12月，政治局经济工作以及住房城乡建设工作会议均提出“做好住房保障工作”是未来的一项重要任务，要加大廉租住房、公共租赁住房等保障性住房建设和供给，做好棚户区改造。
2014年，新常态下经济下行压力加大，决策层果断调整政策防止楼市下滑进一步拖累经济。当年9月，人民银行和银监会联合下发通知，要求金融机构支持居民家庭合理住房贷款需求，并在一定程度上放宽了对限贷标准的认定。截至2014年末，全国47个商品房限购城市中已有42个陆续取消限购。
2015年3月，央行、住建部、银监会联合下发通知央行、住建部、银监会三部委联合下发通知，对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例调整为不低于40%。使用住房公积金贷款购买首套普通自住房，最低首付20%；拥有一套住房并已结清贷款的家庭，再次申请住房公积金购房，最低首付30%。
2015年9月，住建部、财政部、中国人民银行三部门再度下调二套房公积金贷款首付比例，由原先的最低30%降低至20%。
2015年12月，中央经济工作会议提出“去库存”成为2016年五大任务之一，中央要求房地产商要“适当降低商品住房价格”，各地政府“取消过时的限制性措施”。全国二十多个地市及县城用财政补贴购房。
九、公司业务情况
（一）概况
发行人经营范围：以自有资金对项目投资；机械设备及电子产品的研发；各类非标设备及零部件产品的生产及工艺制定；研磨材料机电产品（不含公共安全设备及器材）零部件加工销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务；计算机系统集成，软件开发，技术咨询；机电设备（以上不含需前置许可项目）的安装、工程咨询。
发行人是集装备制造与服务、光电显示、清洁能源、环保建材等产业为一体的大型高科技企业集团。2013-2015年，发行人营业收入年均复合增长37.08%。2013年，在国家城镇化建设政策的推动下，环保建材市场产品需求旺盛，公司扩大了相应产品的产量，环保建材板块收入快速上升，成为公司第一大营收来源。2014年，公司主营业务收入保持稳定，随着在建及试运行的生产线的逐步投产，公司玻璃基板板块进一步做大做强。同时，公司转变新能源业务发展思路，导致当年太阳能业务收入大幅下滑，使得公司整体收入水平较2013年无明显变化。2015年，发行人装备及技术服务收入由2014年的115,177.49万元大幅增加至318,967.56万元，玻璃基板生产销售收入也由2014年的46,132.48万元迅速增加至125,340.32万元；加之发行人于2015年9月通过股权收购方式取得上市公司宝安地产控制权，宝安地产自控制权变更之日起的房地产业务收入合并进入发行人营业总收入，使得公司主营业务收入较2014年增加432,729.59万元，增幅达到79.25%。
截至2016年9月末，公司（合并范围）共申请1,250项专利，其中发明330项，实用新型899项，外观设计21项。存续有效的专利共计919项，不存在专利可能被终止及专利侵权纠纷的情形。
1、主营业务收入构成
发行人主营业务收入构成
单位：万元
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按合并报表口径统计，发行人2013年、2014年及2015年及2016年1-9月营业务收入别为529,560.95万元、552,957.95万元、995,081.17万元及1,295,316.36万元。发行人2015年度收入增长迅速，主要为光电显示板块收入爆发式增长及收购上市公司宝安地产合并地产业务收入所致。2016年1-9月，公司营业收入持续增长，主要原因为公司装备及技术服务业务收入增长较快所致。
截至本募集说明书摘要签署日，发行人主营业务收入结构未发生重大不利变化。
2、主营业务成本构成
发行人主营业务成本构成
单位：万元
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3、主营业务毛利润构成及毛利率情况
发行人主营业务毛利润构成
单位：万元
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发行人主营业务毛利率情况
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2013年、2014年、2015年及2016年1-9月，发行人主营业务毛利润分别为135,369.28万元、169,802.15万元、326,118.82万元及389,299.94万元。2013年，发行人毛利润主要来源于环保建材业务（克拉管、无极灯及其他环保建材），占比50.74%。2014年，公司受益于玻璃基板生产线陆续完成投产，伴随着良品率的攀升，光电显示板块盈利水平进一步提高，带动整体毛利率由2013年的26%上升至31.10%。2015年，公司整体毛利率进一步提升至33.32%，主要原因为具有较高毛利率的装备及技术服务业务营业收入大幅增长。2016年1-9月，公司毛利率为30.16%，整体保持较高水平。
（二）发行人装备及技术服务业务经营情况
1、概述
东旭集团前身为河北东旭机械设备有限公司，拥有成熟的装备制造技术工艺。东旭集团本部从2004年开始从事液晶玻璃基板装备的研发和生产，2011年收购宝石集团后逐步将该项业务转移至旗下上市公司东旭光电股份。此外，东旭集团本部也同时从事其他装备技术的建设和服务。因此，装备及技术服务收入主要来源于东旭光电股份及东旭集团本部。
东旭光电股份为中国建筑材料集团有限公司及发行人关联方郑州旭飞提供液晶玻璃基板全套生产线设备，销售收入体现为发行人2013年、2014年玻璃基板装备板块的营业收入。2015年，东旭光电股份通过非公开发行收购关联方郑州旭飞股权，郑州旭飞纳入发行人合并范围，东旭光电股份关联交易收入在合并时抵消。此外，发行人亦为产业链下游的面板制造企业提供采购通用关键设备，如清洗机、研磨机和切割机等。基于研发玻璃基板装备积累的人才及经验，发行人通过产、学、研相结合的创新模式，积淀了雄厚的技术实力，大力发展非玻璃基板装备业务。2015年，发行人实现非玻璃基板装备及技术服务收入300,646.57万元，占比装备及技术服务总收入的94.26%，主要产品为Stocker自动化控制系统、抛光自动线主机合成设备、自动化研磨清洗设备等。
装备及技术服务收入情况
单位：万元
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2、原材料采购情况
装备及技术服务生产成本主要以直接材料为主。公司装备板块采取定制生产方式，因此在采购上一般采取预付货款的结算方式，根据实际生产进度要求上游厂商发货。
装备及技术服务生产成本分解
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原材料采购方面，发行人装备原材料主要由公司本部集中规模化采购，通过招标模式最终确定原材料主要供应商。
发行人装备及技术服务板块的采购付款结算方式为存在一定比例的预付账款，综合平均预付比例为50%-60%，近三年，发行人装备及技术服务板块采购原材料供应商有集中化趋势，2015年前五大供应商采购金额合计占比达到70.65%，主要原因为电气控制设备、机械设备的集中采购。近三年及一期，发行人装备及技术服务业务原材料采购不存在关联交易。
装备及技术服务业务采购原材料情况
单位：万元
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装备及技术服务原材料主要供应商情况
单位：万元
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3、销售情况
装备及技术服务收入分类
单位：万元
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公司装备板块采取定制生产方式，结算方式主要是按照生产线工程进度节点进行结算，以项目里程碑验收为结算前提条件，一般情况下签订合同预收款30%，安装调试收款30%，正式投产收款20%，达到量产状态收款15%，质保金5%。
2013年及2014年，装备及技术服务关联交易对象为郑州旭飞，关联交易金额逐年大幅减少。
装备及技术服务业务主要销售客户情况
单位：万元
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2016年1-9月，公司成套装备制造及服务业务新签合同金额合计608,534.63万元，其中未执行完毕合同金额为54,577.50万元。
除已在募集说明书“第五节发行人基本情况”之“十、公司关联方关系及关联交易”中披露的公司与郑州旭飞的关联交易外，发行人装备及技术服务业务与主要客户、供应商无关联关系。发行人与关联方的交易决策程序得到完整执行，关联交易价格公允。
（三）发行人光电显示业务经营情况
1、概述
玻璃基板是构成液晶显示器件的一个基本部件，是平板显示FlatPanel display, FPD）产业的关键基础材料之一。玻璃基板生产工艺与平板玻璃有本质不同，不属于压缩淘汰落后产能原材料序列。2012年7月9日，国务院正式发布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，将新型平板显示工程列为二十大工程之一，并明确提出，到2015年，新型平板显示面板满足国内彩电整机需求量的80%以上，提高关键材料和核心生产设备本地化配套率。
发行人为应对彩管行业衰退的不利局面，近年来不断加大产业结构调整力度，积极培育发展前景良好的新业务，实现战略转型策略，将TFT-LCD玻璃基板作为集团未来产业发展的主要方向之一。发展玻璃基板产业对于掌握TFT-LCD产业链上游的核心技术，完善我国TFT-LCD产业链建设，打破国外厂商在行业内的垄断局面，从而实现进口替代，使我国的TFT-LCD产业不再受制于人，都具有重要的国家战略意义。
2、产能、产量
发行人从2009年开始在国内布局玻璃基板生产基地。截至2016年9月末，发行人孙公司芜湖光电规划建设10条G6代生产线，已有6条线投产，另有4条在建；孙公司石家庄旭新规划建设3条G5代生产线，已全部点火投产；孙公司郑州旭飞规划建设4条G5生产线，已全部点火并投产；发行人旗下子公司东旭营口规划建设合计3条G5代生产线，已有1条在建。
公司玻璃基板产能概况
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注：
1、四川旭虹生产高铝盖板玻璃，相应计量单位与玻璃基板不同，由于产品性质类似，发行人将四川旭虹的销售收入合并到玻璃基板销售收入。
2、受设计升级等因素影响，发行人部分玻璃基板产线实际产能大于原设计产能。
最近三年及一期，发行人玻璃基板产量分别为40万片、170万片、525万片及597万片，随着生产线的陆续投产，产量随着产能大幅提升。
公司玻璃基板产量（不含高铝盖板）
单位：万片
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注1：郑州旭飞于2015年纳入合并范围，故2013、2014年产量数据不体现在上表中；
注2：上表中产能为截至各年末/期末的年产能；
注3：2014、2015年实际产量与产能存在差额的原因，主要是生产线于年中投产，实际生产时间不足12个月，无法实现全部产能；2016年1-9月实际产量为1-9月产量，因此与年产能存在差异。
四川旭虹生产高铝盖板玻璃，2014年由PDP等离子玻璃基板转型为高铝盖板玻璃，2015年，四川旭虹销售盖板玻璃371万平米，销售均价为105.42元/片，实现销售收入2.74亿元。2016年1-9月，四川旭虹销售盖板玻璃528万平米，销售均价为85.58元/片，实现销售收入3.16亿元。
3、工艺技术概述
玻璃基板产业是面板产业链上游最重要的一环，该产业具有技术门槛高，工艺复杂的行业特性。目前美国康宁、日本旭硝子、日本电气硝子等极少数公司能批量稳定地生产LCD玻璃基板，并垄断玻璃基板的生产。该行业技术垄断及保密措施严格，发行人在国家相关政策的大力扶持下不断加强科研队伍建设，自主研发了各尺寸玻璃基板技术并陆续转化为生产力，与国内外各大面板生产商均有合作并取得批量认证。
玻璃基板生产目前主要有如下三种较为成熟的规模化生产工艺：浮法工艺、溢流和槽口下拉法。下表对这三种生产工艺做了比较：
三种玻璃基板生产工艺方法比较
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由上表可以看出，这几种工艺方法虽然各有其优劣，但都能生产出合格的玻璃基板，发行人通过自主研发和技术创新，现已掌握了溢流下拉法生产玻璃基板的技术。
发行人已经拥有一套自主制造技术，并获取了关键研发及工艺技术。截至目前，从设计开发到生产实践，发行人已掌握第6代TFT-LCD基板玻璃生产线量产技术，包括生产用基板玻璃料方，采用全氧燃烧的池炉设计工艺参数的制定，电助熔、鼓泡系统的开发应用，溢流成型法的工艺研究，成型砖设计，退火炉设计工艺参数的制定等，已建成国内第一条从熔配、成型到后加工的整条6代TFT-LCD基板玻璃生产线。主要关键技术包括：料方研发、窑炉设计及熔制工艺参数设定、铂金系统设计和维护、成型设备设计和工艺设定、包装技术。多年的生产实践，已基本掌握了生产调试技术。目前，不仅熔解、成型关键工艺获得了重大突破，而且形成了一套用户认可的行之有效的检验及质量控制方法。能够自主有效地解决生产过程中的各种质量及异常问题。主要包括：熔解工艺、成型工艺、BOD（退火炉末端半成品加工）工艺、研磨工艺关键技术、系统性的检验技术。
玻璃基板生产工艺流程图
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2010年以来，发行人已成功研发出各类平板显示料方6个系列，应用于产线的玻璃料方有DX-37、DX-37G、DX37增强型、DX-36G、DX-34G、PDP，各项性能达到用户要求，并形成批量生产。在特种材料研发方面，成功制作应用了牵引辊、溢流砖等关键材料。主要关键设备如池炉、铂金通道、后加工全部引进国外先进设备及材料，结合先进的系统工艺设计，东旭集团平板显示玻璃基板生产线均达到国际先进水平（良品率75%以上）。通过关键材料及设备的自主研发，“铂金通道中玻璃液的处理方法”专利荣获世界知识产权组织和国家知识产权局联合颁发的第17届中国专利金奖。截至2016年9月底，公司在玻璃基板及盖板制造和生产方面申请专利882项，其中发明215件，使用新型667件，维持有效的专利共计670项。
整体来看，发行人已具备相对成熟的生产、设计及装备技术，并拥有多条良品率稳定的实体生产线，这些关键技术为公司发展奠定了坚实的基础。
4、原材料采购情况
玻璃基板产品生产成本分解
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由于每条生产线投资规模，玻璃基板生产成本主要来自固定资产折旧，原材料采购占比较小。玻璃基板生产属于高端制造业，但其原料主要为常见化工原材料。原材料采购方面，发行人玻璃基板原材料如三氧化二硼、二氧化硅、氧化铝等，主要由集团本部集中规模化采购，通过招标模式最终确定原材料主要供应商。发行人采购原材料价格随合作次数增加以及市场竞争的原因呈逐年下降趋势。
玻璃基板生产原材料采购情况
单位：万元
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发行人玻璃基板产品板块的采购付款结算方式主要为先发货后付款，账期一般为3-6个月。
玻璃基板生产前五大供应商情况
单位：万元
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注：此处的前五大供应商包括燃气、动力等，因此采购金额较纯原材料采购总额较大。
5、销售情况
公司玻璃基板销售收入情况
单位：万元
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注：郑州旭飞于2015年通过东旭光电非公开发行购买股权的方式纳入合并范围。
2表格合计数为发行人子公司芜湖光电、石家庄旭新、郑州旭飞和四川旭虹对发行人内部和外部销售玻璃基板的销售收入总和，因该合计数未抵消上述公司对发行人内部的销售额，因此数据大于发行人玻璃基板板块销售收入。
公司玻璃基板销售情况
单位：万片、元
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销售价格方面，2013年、2014年、2015年及2016年1-9月公司G6玻璃基板销售均价分别为350元/片、300元/片、225元/片和205元/片；G5玻璃基板销售均价分别为160元/片、140元/片、136元/片和132元/片。尽管玻璃基板价格持续下降，发行人2016年1-9月玻璃基板生产毛利率仍有40.59%，具有较强的竞争优势。玻璃基板单价呈现下降趋势的主要原因为：
（1）根据制造业特别是电子产品制造行业的发展规律，随着企业产能逐步释放和扩张、技术不断成熟和更新，电子产品的销售价格一般会呈现逐渐走低的趋势。作为电子终端消费品的最上游供应商，液晶玻璃基板产品也同样呈现单价下降趋势。
（2）国内液晶玻璃基板市场中，美国康宁、日本旭硝子、电气硝子、安瀚视特等国外厂商市场占有率接近90%，国内仅有东旭集团等少数企业具有平板显示玻璃基板的生产能力。一方面国外厂商希望通过价格战打压竞争对手，另一方面包括发行人在内国内厂商为迅速扩大市场份额，与下游面板企业形成长期合作关系，在保证盈利水平的前提下主动采取较为有竞争力的定价策略。
玻璃基板单价下降对发行人盈利能力的影响分析：
（1）2013年11月，发行人与美国康宁正式达成和解协议，同时随着旗下子公司各条玻璃基板生产线的陆续建成和达产，发行人在国内液晶玻璃基板行业的市场占有率逐年上升至10%左右，对下游客户的定价话语权也有所增强。截至目前，国内液晶玻璃基板产品价格已经呈现企稳态势，有力保障了发行人玻璃基板产业的获利能力。
（2）根据DisplaySearch总结的TFT-LCD产业的“微笑曲线”，TFT-LCD产业链上游的玻璃基板行业由于技术门槛高、议价能力强，具有产业链内最高的盈利能力。尽管发行人玻璃基板产品单价下降导致毛利率也呈现下降趋势，但玻璃基板产业仍具有较高毛利率，目前保持在35%-40%，未来随着各条生产线产能逐步释放，此板块将成为集团最重要的利润贡献者。
（3）发行人液晶玻璃基板产业目前已初具规模效应，随着各条生产线的陆续投产，产能迅速扩大，技术不断成熟，折旧等固定成本进一步被摊薄，单位产品生产成本不断降低，有效缓解甚至超过单价下降幅度，从而保证了玻璃基板产业的利润空间。
（4）发行人液晶玻璃基板产品由0.7mm向0.3mm逐步进行结构优化，在一定程度也将积极拉动产品价格上扬，从而促使玻璃基板产业毛利率有所提高，有利于提升盈利水平。
（5）发行人下属的上市公司东旭光电股份已公告准备启动建设G8.5代TFT-LCD玻璃基板生产线，高世代的玻璃基板产品拥有较高的销售单价和毛利率，因此，G8.5代玻璃基板生产线投产后将有效增强发行人盈利能力及利润水平。
玻璃基板单价下降对发行人偿债能力的影响分析：
（6）如前文“玻璃基板单价下降对盈利能力的影响分析”中的分析，尽管玻璃基板产品销售价格在过往三年有所下降，但综合考虑国内竞争格局的变化、企业技术进步、生产线产能释放、产品结构优化等因素，发行人玻璃基板产业预计于2017年成为集团主要的利润来源，大大增强了发行人的偿债能力。
（7）除玻璃基板产业外，发行人主营业务还包括装备及技术服务、环保建材、太阳能等板块，盈利能力比较稳定。发行人多主业的多元化经营策略有助于分散风险，有利于提升集团整体偿付能力。
（8）2015年末，发行人资产负债率为62.87%，资本结构合理；EBITDA利息保障倍数分别为2.49倍，反映公司的长期偿债能力和经营性现金流偿债能力均处于较好水平。
发行人玻璃基板产品在下游面板厂商生产线上与康宁等国际领先品牌同线无差别混用，表明公司产品质量和各方面指标已经达到国际领先水平，并在市场上得到了认可和肯定。发行人目前已形成清晰的盈利模式，在与下游核心客户建立紧密战略合作伙伴关系的基础上，成功取得客户认证，并签署长期供货框架协议，为长期稳定的销售业绩提供保证。
发行人在玻璃基板业务的布局方面主要根据下游客户进行生产线的布局，采用点对点直销的销售模式，销售区域主要分布在北京、成都、上海、江苏、深圳以及台湾地区，以争取地域优势，从而降低运输成本。2013年发行人加大了海外市场的开拓，成立了台湾办事处并完成注册手续。发行人和台湾友达完成了玻璃基板合作协议，为产品打入台湾市场奠定了基础。
光电显示产业目前处于卖方市场，上游液晶玻璃基板生产厂商只有美国康宁、日本旭硝子、东旭集团等少数几家，销售价格基本由上述几家国际大型企业所垄断，发行人产品基本定价策略是以略低于竞争对手产品价格5-10%进行销售，并结合市场供需变化进行适当调整。
根据玻璃基板行业的特殊性以及客户的不同，发行人销售产品主要的结算方式是先发货后付款，账期一般为6-12个月。
玻璃基板主要销售客户情况
单位：万元
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此外，2015年，公司通过股权收购和增资的方式获得江苏吉星新材料有限公司50.5%的股权，成功切入蓝宝石领域。江苏吉星具备月产75万片2寸当量晶片加工能力，位列国内前三。2015年，公司蓝宝石业务营业收入2.81亿元，实现净利润3,029.73万元。
除已在募集说明书“第五节发行人基本情况”之“十、公司关联方关系及关联交易”中披露的公司与郑州旭飞、成都中光电的关联交易外，发行人玻璃基板制造业务与主要客户、供应商无关联关系。发行人与关联方的交易决策程序得到完整执行，关联交易价格公允。
6、玻璃基板在建项目陆续投产对未来产能、产量、销售情况的影响
截至2015年末，发行人孙公司规划建设10条G6代玻璃基板生产线，其中5条投产；10条G5代生产线，其中5条投产。发行人在建及拟建的玻璃基板生产线将于2016-2018年逐步建成投产。发行人G5代、G6代玻璃基板生产线产能分别为每年每条线100万片、72万片，规划中的G8.5代玻璃基板生产线产能为每年每条线180万片。
截至2015年末，发行人玻璃基板产能为G5代500万片/年，G6代360万片/年。在建及拟建项目全部投产后，产能及产量将增至G5代1,000万片/年，G6代720万片/年和G8.5代540万片/年。
产销率方面，2013年至2015年，发行人玻璃基板产销率分别达到78.75%、90.00%和106.67%，产销率逐年上升。因此，发行人玻璃基板产品在市场上需求旺盛，可实现满产满销。
销售渠道方面，因行业特点，玻璃基板行业下游客户为液晶面板生产商，客户绝对数量较少，因此销售集中程度较高。发行人已与国内主要液晶面板生产商建立了长期稳定的合作关系，获得京东方、中航光电、龙腾光电、中华映管、台湾群创等公司的认证和订单。在维护既有客户的同时，发行人注重新客户的开拓，目前在与多家国内外面板厂商洽谈合作。总体而言，发行人销售渠道通畅。
市场前景方面，尽管目前发行人已成为国内G5代、G6代玻璃基板制造龙头企业，产销量和良品率均位居全国领先位置，具有技术、成本、地域等竞争优势，但在全球市场的占有率仅不到5%，市场空间、市场前景较大。全部项目投产后，发行人G5代玻璃基板销售将约占主要目标市场（中国大陆及台湾）玻璃基板市场的29%，G6代玻璃基板销售将约占主要目标市场（中国大陆及台湾）玻璃基板市场的16%。G8.5代生产线是未来玻璃基板产业发展的大趋势，发行人开展G8.5代玻璃基板生产线的建设，有利于提高公司的核心竞争力、巩固公司市场地位。截至2015年末，全球共有约23条G8.5代面板生产线，每年仅8.5代TFT-LCD玻璃基板的需求量就达到4,104万片；中国大陆G8.5代TFT-LCD面板生产线有8条已经量产，3条在建，已成为全球最大的第G8.5代液晶面板生产国。待国内第G8.5代面板生产线全部达产，TFT-LCD玻璃基板的需求量将呈现爆发性增长，可达到2,000万片/年以上。根据东旭光电股份的预测，发行人3条G8.5代玻璃基板生产线达产后，预计实现年平均销售收入为26.32亿元，年平均税后利润为9.05亿元，税后内部收益率为16.49%。综上所述，发行人在建玻璃基板项目投产后，将大幅提升公司玻璃基板产能、产量，进而增加公司销售收入及收入水平，公司偿债能力也将随之增强。
（四）发行人环保建材板块经营情况
发行人下属宝石集团原本具备克拉管、无极灯、PE管、ABS管、钢塑门窗等环保建材产品的技术研发和生产能力，但由于管理体制等历史原因，上述产品的生产和销售长期处于低量甚至停滞状态。发行人于2011年收购宝石集团后，积极开展对各项产业的梳理和整合工作，一方面加强技术研发和资金投入，另一方面大力拓展市场渠道，带动宝石集团经营情况逐步得以改善，原大量员工安置问题也得到了很好的解决。
2013年起政府开始在全国推进城镇化，在国家政策的推动下，全国城镇化项目大量增加，发行人凭借自身实力大举推进各地城镇化项目，极大地带动了克拉管、无极灯等各种环保建材产品的销售。2013年发行人环保建材板块实现销售收入31.59亿元，呈现爆发式增长，其后趋于稳定。
2013年度、2014年度、2015年度及2016年1-9月，公司环保建材业务板块收入分别为315,949.48万元、293,550.57万元、316,674.76万元及212,697.26万元，占营业收入比例分别为60.68%、53.76%、32.35%及16.48%。
环保建材业务主要产品收入明细3
单位：万元
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3本表为发行人环保建材业务主要产品收入明细表，2015年发行人子公司成都旭双主营业务由太阳能业务转为环保建材业务，目前成都旭双环保建材产品收入较少，因此本表2015年度和2016年1-9月环保建材主要产品收入不包含成都旭双部分，导致本表合计收入同发行人环保建材业务板块收入不完全一致。
1、主要产品
（1）克拉管
高密度聚乙烯结构壁热态缠绕管（克拉管）是一种新型异形结构壁管材，采用高密度聚乙烯热缠绕成型工艺制成。产品以高密度聚乙烯树脂（HDPE）为原料，以PP或PE波纹管做辅助支撑管，采用热缠绕成型工艺生产的高密度聚乙烯大口径缠绕增强管。因为这种管道最初由国内公司从德国克拉公司引进，国内俗称这种管为克拉管。克拉管是一种环保安全型产品，具有重量轻、承压能力强、接口质量高、寿命长、耐腐蚀、环刚度高、施工方便等优点，广泛应用于城市供水、排水、远距离输水及农田水利灌溉等工程。口径从DN300-DN4000，管材重量轻，整体柔性好，是目前埋地排污排水首选的主要管材。
发行人下属宝石集团和美国运通国际有限公司于1998年共同投资兴建石家庄宝石克拉大径塑管有限公司，引进德国克拉公司（KarL-HeinzKrahGmbH）生产技术和成套设备，建成了2条具有国际先进水平的KR—500型高密度聚乙烯（HDPE）缠绕增强管生产线。2001年公司自主研发了1条更具先进水平的高密度聚乙烯（HDPE）缠绕增强管生产线，可生产内径300㎜到3,000㎜的管材、管件和检查井。2007年3月，公司成功增建了1条埋地排水用钢带增强聚乙烯（PE）螺旋波纹管生产线，管材内径700mm到2,000mm。公司为国家克拉管产品技术标准的起草单位，已通过国际ISO9001和ISO14001认证。发行人高密度聚乙烯缠绕结构壁管材生产线设计产能4万吨，2015年实际产量3.5万吨，产能利用率较高。
（2）绿色照明（无极灯）
无极灯是综合功率电子学、等离子体学、磁性材料学等理论开发出来的高新技术照明产品。电子镇流器产生高频能量，通过耦合器线圈在放电腔中感应交变磁场，使灯泡内的气体雪崩电离形成等离子体，电子在电场中被加速后，与汞原子碰撞，使汞原子激发到更高能级上，激发的汞原子从较高能级上返回基态时，发出紫外光子，紫外光子激发泡壳内壁的荧光粉，产生可见光。
无极灯和LED灯同是第四代绿色光源的代表，在节能环保方面的优势都是传统光源所无法比拟的。由于无极灯和LED灯的特性差异，无极灯更多应用于户外、路灯、隧道、超市等领域，LED灯更广泛应用于路标、汽车灯等领域。
发行人下属宝石集团（子公司宝石照明）主要从事无极灯的生产销售。公司无极灯产品具有自主知识产权和17项专利，既是无极灯行业标准和国家标准的主要起草单位，也是中国无极灯产业联盟的副理事长单位。发行人无极灯生产线设计产能150万套，2015年实际产量145万套，产能利用率较高。
（3）其他环保建材
除克拉管、无极灯外，发行人下属宝石集团从事ABS管、PE管以及钢塑门窗、型材等环保建材的生产销售。
截至2015年末，发行人已形成ABS、PE管年产能3万吨、钢塑门窗年产能55万平方米、型材年产能3万吨。
2015年，发行人实际生产ABS、PE管2.2万吨、钢塑门窗45万平方米、型材1.6万吨。
2、原材料采购
克拉管所需原材料主要为聚乙烯和聚丙烯等，无极灯生产原材料主要为荧光粉、PCB板、变压器、灯具、灯杆等。发行人有多年克拉管、无极灯产品的生产经验，原材料标准健全，原材料供应供应渠道畅通，克拉管所需原材料大多在国内采购。多年来的生产和开发实践证明，国内材料无论从数量和质量上均能满足克拉管生产需要。近三年，发行人克拉管相关原材料主要由集团公司集中规模化采购。发行人通过自有技术进行研发和设计，生产加工方式以自主生产为主、委托加工为辅。
环保建材板块采购情况
单位：万元
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3、销售情况
克拉管广泛应用于市政排水排污、化工排水排污等工程；无极灯主要应用于工矿照明、道路照明、隧道照明、防爆照明、景观照明、投光照明、商业照明等用途。
发行人宝石集团克拉管、无极灯产业发展比较成熟，工艺也相对稳定，市场开拓是发行人的工作重点。发行人根据目标市场开展直销、代理商等推广手段，实现对目标市场的开拓和占领。
发行人在收购宝石集团后，在原有克拉管、无极灯等环保建材产品的基础上，进一步拓展市场。2013年起政府开始在全国推进城镇化建设，各地区开展了城郊城镇化建设、城市管网和路灯改造等项目。此类项目建设投入较大，各地区借鉴国外先进模式，对此类项目建设采取了BT、BOT及能源合同等建设模式，发行人该板块下游客户拥有一定的当地政府项目资源，在承接项目后向发行人下属子公司大批量采购了克拉管、无极灯等产品，并将工程项目分包给其他公司。
销售价格方面，2013-2015年，公司克拉管销售均价基本保持在3万元/吨左右，无极灯销售均为基本维持800-850元/套。
发行人克拉管、无极灯销售回款周期较长，基本为一年时间左右，与此相匹配发行人也相应调整了对上游供应商的应付账款的付款账期，积极缓解经营性现金流的压力，采购付款周期约为10个月左右。
发行人克拉管、无极灯、环保建材等产品销售客户集中度高。最近三年，北京晟源投资发展有限公司、北京熠彩照明科技有限公司均分别为公司环保建材销售第一大客户、第二大客户，2014年、2015年上述两客户销售金额合计占比均达到98%以上。
环保建材销售情况
单位：万元
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（五）发行人新能源板块经营情况
1、经营情况概述
2013-2014年，发行人从事光伏电站建设销售业务，业务收入主要来源子公司成都旭双，宁夏旭宁、锦州旭龙、牡丹江旭阳。
2013年及2014年太阳能业务收入构成情况
单位：兆瓦、万元
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2014年，宁夏旭宁股权被转让。2015年，由于发行人新能源业务重新整合规划，成都旭双、锦州旭龙、牡丹江旭阳、通辽旭通无销售收入。
2015年8月25日，东旭集团与中宝控股签订了《股权收购协议》，以现金119,663万元收购中宝控股持有的宝安地产70,390,000股的股份，占宝安地产总股本的14.99%。2015年9月21日，东旭集团与东鸿信投资签订了《股权收购协议》，以现金116,749.04万元收购东鸿信投资持有的宝安地产69,909,605股的股份，占宝安地产总股本的14.89%。上述股权收购完成后，东旭集团合计持有宝安地产29.88%股权，成为东旭蓝天控股股东，并以东旭蓝天作为开展光伏发电业务的实施主体。2015年10月31日，东旭蓝天收购东旭集团所持东旭新能源100%股权。
2015年10月，东旭蓝天公告《非公开发行A股股票预案》，拟募集资金总额不超过95亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于公司全资子公司东旭新能源下列光伏电站项目的投资建设。东旭蓝天本次非公开发行股票申请已于2016年7月29日完成发行并上市。
单位：万元
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2016年1-9月，发行人在新能源板块实现收入127,651.50万元，主要为光伏电站总承包（EPC）业务，包括电站建筑安装收入32,227.94万元及相关设备销售收入95,423.56万元。截至2016年9月末，发行人在新能源板块的主要在建项目及相应收入情况如下表：
单位：万元
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2、竞争优势
(下转27版)
