重庆市中科控股有限公司2017年公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）

（上接34版）

（4）信贷政策

2015年3月30日,中国人民银行、住房城乡建设部、中国银行业监督管理委员会联合发文，调整个人住房贷款政策，对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%。2016年10月，银监会召开三季度经济金融形势分析会，提出将严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；审慎开展与房地产中介和房企相关的业务；规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。

银行贷款一向是成本最低的信贷资金来源。信贷政策的调整将对投资型、改善型住房购房者的需求产生影响，同时也将直接影响房地产开发企业的销售情况。

2、国家产业政策

今年来，国务院及相关部门出台了一系列针对房地产行业的宏观调控政策,引导行业合理发展，维持国民经济稳定发展。主要情况如下：

（1）相关法律

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（2）相关规章制度

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（3）相关产业政策

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3、发行人主要业务所在地市场环境状况

（1）重庆市房地产市场情况

根据重庆市统计局数据显示：2015年1-12月，重庆市房地产开发企业房屋施工面积28985.67万平方米，同比增长1.3%。其中，住宅施工面积19390.32万平方米，下降4.5%。房屋新开工面积5810.85万平方米，下降7.1%。其中，住宅新开工面积3668.92万平方米，下降14.2%。房屋竣工面积4630.29万平方米，增长24.5%。其中，住宅竣工面积3185.90万平方米，增长15.0%。

根据重庆市统计局数据显示：2016年1-6月，重庆市房地产开发企业房屋施工面积24949.32万平方米，同比下降0.7%。其中，住宅施工面积16429.33万平方米，下降4.0%。房屋新开工面积2451.57万平方米，下降4.1%。其中，住宅新开工面积1499.20万平方米，下降7.4%。房屋竣工面积2149.10万平方米，增长32.6%。其中，住宅竣工面积1461.92万平方米，增长22.5%。

根据重庆市国土资源和房屋管理局发布的《重庆市国土资源和房屋管理2015年公报》显示：2015年重庆市商品房销售面积4548.04万平方米、同比增长2.63%，金额2606.26亿元、同比下降0.19%；其中住宅3725.33万平方米、同比增长0.82%，占商品房销售总面积的81.91%。

2015年重庆市各月商品住房销售情况

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数据来源：重庆市国土资源和房屋管理局

中共重庆市委四届三次全会审议通过《中共重庆市委、重庆市人民政府关于科学划分功能区域、加快建设五大功能区的意见》，综合考虑人口、资源、环境、经济、社会、文化等因素，将全市划分为都市功能核心区、都市功能拓展区、城市发展新区、渝东北生态涵养发展区、渝东南生态保护发展区等五个功能区域。根据重庆市国土资源和房屋管理局发布的《重庆市国土资源和房屋管理2015年公报》，2015年重庆市五大功能区商品房成交情况如下：

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从五大功能区看，2015年都市功能核心区和都市功能拓展区(主城区)商品房销售面积2285.71万平方米、同比增长4.8%，销售金额1607.83亿元、同比下降0.03%；其中住宅1724.41万平方米、同比下降2.4%，销售金额1143.11亿元、同比下降0.9%，成交均价6629元/平方米、同比增长1.6%。城市发展新区商品房销售面积1459.67万平方米、同比增长4.3%，销售金额621.69亿元、同比下降3.1%；其中住宅1296.67万平方米、同比增长4.3%，销售全额505.71亿元、同比下降3.2%，成交均价3900元/平方米、同比下降7.2%。渝东北生态涵养发展区商品房销售面积603.52万平方米、同比增长10.9%，销售金额286.99亿元、同比增长12.9%；其中住宅531.16万平方米、同比增长9.5%，销售金额235.68亿元、同比增长7.1%，成交均价4437元/平方米、同比下降2.1%。渝东南生态保护发展区商品房销售面积199.14万平方米、同比下降15.0%，销售金额89.75亿元、同比下降16.1%；其中住宅173.09万平方米、同比下降13.2%，销售金额72.11亿元、同比下降13.0%，成交均价4166元/平方米、同比增长0.2%。

根据《重庆市推进供给侧结构性改革工作方案》，重庆市将用2－3年时间，通过多管齐下、综合施策，鼓励企业主动进行市场出清，去除一批过剩产能、一批房地产库存、一批僵尸企业和空壳公司，使技术落后、环保不达标、生产不安全、长期亏损的企业基本消除，腾出资源要素、市场空间支持有前景的企业发展。

其中，对去除房地产库存的要求为：加大土地供应调控力度，因地制宜确定保障性住房和商品住房的供应比例，两年内土地供应规模逐年减少10%，商品房新开工面积增速控制在3%以内；力争实现农民工及外来人口新增购房100万平方米；发展专业化住房租赁市场，去除房地产库存100万平方米。同时，切实降低房地产企业税费，推动房地产功能转型，全面推行货币化安置，通过货币化安置去除房地产库存400万平方米等。

经统计，2016年1-6月，重庆市今年已完成去库存455.65万平方米，任务完成率45.57%，其中农民工及外来人口购置住房98.84万平方米(完成任务率98.84%)；发展规模化、专业化住房租赁市场去库存24.95万平方米(完成任务率24.95%)；住房货币化安置177.49万平方米(完成任务率44.37%、综合性货币化安置率超过90%)；通过规划条件和用途调整等政策措施减少库存增量154.37万平方米(完成任务率77.19%)。

（2）毕节市房地产市场情况

根据毕节市住房和城乡建设局统计，2015年以来，在国家稳定住房消费、化解房地产库存及多部委出台支持和促进房地产市场平稳健康发展的利好政策指引下，市住建局联合市国土、地税等五部门出台了《关于进一步促进全市房地产市场平稳健康发展的通知》（毕市住建【2015】29号）市政府办印发了《毕节市促进房地产业平稳健康发展若干政策措施》（毕府办通【2015】69号），市委、市政府主办的毕节试验区2015房地产交易博览会取得圆满成功，有力促进了毕节市房地产市场调整回暖，房地产业发展健康、有序、可控。

1）房地产开发投资完成情况

2015年全市房地产开发投资完成151.42亿元，完成省建设厅年初制定目标的126.18%。

2）商品房销售情况及二手房交易情况

2015年，全市商品房销售282.51万平方米，销售均价3997元/平方米，其中商品住宅销售232.22万平方米，销售均价3058元/平方米。全市商品房销售同比增长10%，销售均价稳中有涨。2015年，全市二手房成交45.98万平方米，成交均价2763元/平方米，其中二手住宅成交32.86万平方米，成交均价2689元/平方米，成交面积同比增长3.41%，成交均价小幅上升5.76%。

3）商品房存量情况

2010年至2015年，全市商品房批准预售1977.11万平方米，销售1117.15万平方米，若将批准预售面积与已销售面积之间关系来分析存量，全市商品房积累存量876.49万平方米，其中住宅存量568.33万平方米，商业308.16万平方米，按2015年商品房销售量，去化周期约为3.1年，其中住宅去化周期约2.45年。

4）2016年毕节市房地产市场

2016年是毕节市房地产市场回暖之年，房地产业发展健康、有序、可控。根据城镇化快速发展带来的刚性需求、国家异地扶贫搬迁要求、保障性住房和商品房通道的互通，预期毕节市房地产市场将持续好转，房地产开发投资增加，商品房入市积极性加大，房地产市场需求持续增加，商品房销售面积及销售均价稳中有升。

根据毕节市统计局数据，2016年上半年，毕节市大力推进棚改进程，进一步化解房地产库存，房地产市场得到有效激活，出现了供销两旺的良好局面。2016年上半年，房地产开发投资实现85.6亿元，同比增长10.9%,较一季度提升3.1个百分点；商品房销售面积125.5万平方米，同比增长25.5%，较上个月提升0.9个百分点。

（3）雅安市房地产市场情况

根据雅安市统计局数据，2016年前三季度，全市房地产开发投资完成45.21亿元,同比增长95.2%（增速排名居全省前列）；房屋施工面积283.75万平方米，同比增长9.8%；新开工面积115.95万平方米，同比增长73.2%；竣工面积36.37万平方米，同比增长309.4%。

2016年1-9月，雅安市商品房销售57.01万平方米，同比增长35.3%,增速位列全省第二。泸州、内江商品房销售增速分别位列全省第一、第三，同比分别增长39.9%、30.8%。

2016年1-9月，全省商品房待售面积消化周期平均为11.2个月，雅安市商品房待售面积消化周期平均为8.8个月，优于全省平均水平，居全省第四位。

十一、发行人未来发展战略

发行人将坚持管理和发展模式创新，构建以“产业和资本”为核心竞争力的投资控股集团；调整建设板块，创新发展地产板块，壮大金融板块，积极布局工贸产业，以股权投资和事业合伙方式发展现有业务和培育新业务，形成“以产带融，以融促产”健康发展的综合集团。

将通过调整建筑施工主营业务结构，快速提升经营拓展和工程履约能力，做强做大房建业务，大力发展市政业务；市场经营坚持“大区域、大客户、大项目“思路，实现从“机会型”向“战略导向型”转变，从“游击战”向“阵地战”转变，从中低端定位向中高端定位转变；通过收购、兼并、合作等多种方式纵向拓宽产业链条，布局部品工业化业务领域，构建建筑设计、房屋施工、劳务、安装等上下游一体的房建产业链，通过项目一体化运作、技术升级、绿色建设打造特色化服务能力; 通过发展模式创新、内外部资源整合、区域化深耕等手段，实现市政业务突破式发展，并由施工总承包向工程总承包转型；优先发展“云贵川渝”区域，房建实行“大客户策略”，建立战略合作伙伴关系，跟随发展；打造“投资管理+运营管理”型总部，充分实现优势资源整合互补，增强核心竞争力，成为西南领先、全国知名的施工承包商和工程总包商。

十二、发行人合法合规经营情况

最近三年内发行人不存在违法违规及受到处罚的情况；发行人董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》及《公司章程》的规定。

十三、发行人独立情况

发行人严格按照《公司法》和《公司章程》的要求，逐步建立健全公司的法人治理结构，在业务、人员、资产、机构、财务等方面与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业相互独立，发行人具有独立完整的业务及自主经营能力。具体情况如下：

（一）资产独立情况

发行人拥有和使用的资产主要包括土地、房屋、设备、无形资产等与生产经营相关的资产以及其他辅助、配套资产，发行人对该等资产拥有合法、完整的所有权或使用权。发行人拥有所有权的资产均在发行人的控制和支配之下，不存在被控股股东或其他关联方控制和占用的情况。

（二）人员独立情况

发行人董事、监事以及高级管理人员均严格按照《公司法》、公司章程等规定的程序选举或聘任产生。发行人总经理、副总经理、财务负责人等高级管理人员均专职在公司工作，没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员没有在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼任除董事、监事以外的职务。

（三）机构独立情况

本公司依法设立执行董事、监事等机构，各机构严格按照《公司法》、《公司章程》等规定履行各自的职权；发行人各项规章制度完善，法人治理结构规范有效，建立了独立于股东和适应于自身发展需要的组织机构；发行人各部门职能明确，形成了独立、完善的管理机构，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业合署办公的情形。

（四）财务独立情况

发行人设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员，建立了独立的财务核算体系；独立开立银行账户，独立纳税，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户的情形。发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业占用的情形。

（五）业务独立情况

发行人具有独立面向市场、自主经营的能力。发行人各业务板块已建立健全包括采购、设计、生产、销售在内的一整套完整、独立的业务经营体系。发行人的业务管理独立于控股股东及实际控制人。

十四、关联方和关联交易情况

（一）关联方

1、控股股东及最终控制方

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2、子公司

子公司情况详见 “第六节 财务会计信息”相关内容。

3、合营企业及联营企业

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4、其他关联方

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（二）关联交易

1、关联方担保

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2、关联方应收应付款项

单位：万元

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3、关联方交易

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（三）关联交易的决策权限、决策程序、决策机制

为确保公司关联交易正常开展，保证公司与各关联方之间的关联交易的公允性和合法性，确保公司的关联交易行为不损害公司和出资人的合法权益，发行人严格按照《公司法》和《公司章程》规定完善关联交易决策机制，确保关联交易定价公允，审批及决策流程合规完整。

公司在确定关联交易价格时，遵循“自愿、平等、诚实信用以及等价有偿”的原则，按照市场交易原则及交易价格进行交易，有国家定价时执行国家定价，没有国家定价时执行市场价格，没有市场价格时按双方协商价格，并以书面协议方式予以确定，且关联交易的价格原则上应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。

十五、发行人内部管理制度的建立及运行情况

发行人根据《公司法》明确了股东行使职责的方式，以及执行董事、监事的职责及决议程序，确保发行人重大决策等行为合法、合规、真实、有效。

为了加强内部管理，发行人自成立以来一直注重内部控制制度建设，通过强化内部科学管理，有效降低企业运营风险。发行人按照国家法律法规相关条例的要求，建立健全了一套完整合理涵盖了会计核算、财务管理、投融资管理制度、重大事项决策、人力资源管理、印章管理和使用等涉及整个公司经营管理过程内部控制制度，并根据实际运作情况，保持对现有制度及时进行修订，对不健全的管理制度及时补充和完善，在经营实践中取得了良好效果。

发行人现有内部管理制度满足发行人管理的要求和发展的需要，能够对编制真实、公允的财务报表提供合理的保证。发行人内部控制制度制订以来，各项制度得到了有效的实施，保证了发行人财务收支和经营活动的合法性和规范化。

十六、信息披露事务及投资者关系管理的情况

为了引导发行人加强对信息披露的内部控制，规范信息披露行为，确保信息披露的充分、透明，避免虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，发行人根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《上海证券交易所公司债券上市规则》等法律法规及规范性文件，制定了《信息披露事务管理制度》，对于信息披露内容、披露方式、披露标准、披露流程及管理职责等方面都做了较为详细的规定，从制度规范和操作流程上确保信息披露的真实、准确、完整、及时和公平。信息披露的范围主要包括发行公告、募集说明书、发行结果等发行文件；年度报告和半年度报告；在公司债券存续期内，发行人及时向市场披露可能影响其偿债能力的所有重大事项。此外，发行人针对投资者关注的重要信息积极开展主动信息披露，包括获取房地产项目情况、澄清公告及重大事项的进展公告等。

第六节 财务会计信息

发行人聘请了具有证券期货相关业务资格的信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对其2013年、2014年和2015年合并及母公司财务报表进行了审计，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对其2013年、2014年和2015年合并及母公司财务报表出具了标准无保留意见的审计报告（XYZH/2016CQA10329）。

发行人2016年1-9月财务报表未经审计。

除特别说明外，本募集说明书中的主要财务数据均来源于上述审计机构出具的标准无保留意见审计报告及发行人未经审计的2016年1-9月财务报表。

投资者在阅读以下财务信息时，如需了解发行人详细财务状况、经营成果和现金流量，应当参照发行人在指定的信息披露网站披露的完整的审计报告和财务报告。

一、会计报表的编制基础

发行人2013年、2014年以及2015年的会计报表均以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》、及具体企业会计准则等规定进行编制。

二、最近三年及一期合并报表范围及变化情况

（一）纳入合并报表的公司范围

1、纳入合并报表范围的公司情况

截至2016年9月30日，发行人纳入合并报表范围的子公司情况如下：

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注：中科投资（香港）有限公司、丰杰投资有限公司注册资本单位为美元。

（二）最近三年及一期合并范围重要变化情况

1、非同一控制下企业合并

单位：元

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2、同一控制下企业合并

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3、其他原因的合并范围变动

（1）合并范围增加

■

（2）不再纳入合并范围

单位：元

■

三、最近三年及一期主要财务资料

（一）合并财务报表

1、合并资产负债表

单位：元

■

2、合并利润表

单位：元

■

3、合并现金流量表

单位：元

■

■

（二）母公司财务报表

1、母公司资产负债表

单位：元

■

2、母公司利润表

单位：元

■

3、母公司现金流量表

单位：元

■

四、最近三年及一期主要财务指标

（一）合并报表财务指标

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注：发行人2013年至2015 年财务数据均来自合并财务报表；EBITDA 中的折旧及摊销为发行人单独提供。

上述财务指标的计算方法如下：

1、流动比率＝流动资产／流动负债；

2、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；

3、资产负债率＝负债总计／资产总计；

4、应收账款周转率（次）＝营业收入／应收账款平均余额；

5、存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额

6、经营活动产生的现金流量净额＝合并现金流量表经营活动产生的现金流量净额；

7、EBITDA利息倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）／（资本化利息+计入财务费用的利息支出）

8、权益净利率=净利润/期初期末股东权益平均数

9、贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额

10、利息偿付率＝实际支付利息／应付利息

（二）母公司报表财务指标

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上述财务指标的计算方法如下：

1、流动比率＝流动资产／流动负债；

2、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债；

3、资产负债率＝负债总计／资产总计；

4、应收账款周转率（次）＝营业收入／应收账款平均余额；

5、存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额

6、经营活动产生的现金流量净额＝合并现金流量表经营活动产生的现金流量净额；

7、EBITDA利息倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销）／（资本化利息+计入财务费用的利息支出）

8、权益净利率=净利润/期初期末股东权益平均数

9、贷款偿还率＝实际贷款偿还额／应偿还贷款额

10、利息偿付率＝实际支付利息／应付利息

五、管理层分析意见

发行人管理层结合公司最近三年及一期的财务报表（主要以合并财务报表为基础），对其资产负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来发展目标以及盈利能力的可持续性，按照合并报表口径进行了如下分析：

（一）以合并报表口径分析

1、资产结构分析

单位：万元

■■

近三年及一期末，发行人资产总额分别为800,016.74万元、914,583.74万元、1,652,211.86万元和1,652,545.24万元，其中流动资产总额分别为740,778.78万元、831,385.10万元、1,490,666.25万元和1,508,379.99万元，占总资产的比例分别为92.60%、90.90%、90.22%和91.28%，发行人流动资产主要由货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、其他流动资产等构成。非流动资产总额分别为59,237.97万元、83,198.65万元、161,545.62万元和144,165.24万元，占总资产的比例分别为7.40%、9.10%、9.78%和8.72%，发行人非流动资产主要由可供出售金融资产、长期股权投资、投资性房地产以及固定资产等构成。

（1）货币资金

报告期内，发行人货币资金主要由库存现金、银行存款和其他货币资金构成。发行人货币资金余额随着项目开发进度、新增土地储备、销售回款情况、对外借款以及增加注册资本等因素而波动。最近三年及一期末，发行人货币资金余额分别为75,059.28万元、71,743.09万元、156,487.16万元和61,085.10万元，占总资产比例分别为9.38%、7.84%、9.47%和3.70%。2015年较2014年增加84,744.07万元，增幅118.12%，增幅较大主要系发行人在2015年12月增加注册资本以及子公司项目回款较上年出现较大幅度增加所致。2016年9月末，发行人货币资金余额较2015年末减少95,402.06万元，减幅60.96%，主要系部分承兑汇票到期以及购买材料等经营活动使用所致。报告期内，发行人货币资金余额较充裕，主要归功于发行人长期坚持稳健的经营策略，并尤其注重风险控制。

（2）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

最近三年及一期末，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产余额分别为0.00万元、15,424.42万元、67,937.43万元和56,342.48万元，占总资产的比例分别为0.00%、1.69%、4.11%和3.41%。2014年到2015年发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产变动较大，主要系发行人2015年购买股票、参与股票定增以及购买资产管理计划所致。2016年9月末，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较2015年末减少11,594.95万元，减幅17.07%，主要系金融资产公允价值下降所致。

近一期，发行人以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产变动明细及原因详见下表：

单位：万元

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（3）应收账款

最近三年及一期末，发行人应收账款账面价值分别为63,992.13万元、109,526.42万元、136,871.64万元和147,048.44万元，占总资产的比例分别为8.00%、11.98%、8.28%和8.90%。2014年末较2013年末增加45,534.29万元，增幅71.16%，主要是因为：2014年发行人新设增加了子公司，以及建筑板块2013年至2014年承接的工程项目在2014年度因施工确认的应收账款增加。2015年末较2014年末增加27,345.22万元，增幅24.97%，主要是因为：建设板块工程应收工程款增加；同时，中科香港公司于2014年成立，2015年开始正式经营，导致期末应收款项增加6,400万元；2015年末，非同一控制下企业合并中坤地产导致期末增加应收房款3,000万元，非同一控制下企业合并大业型材导致期末增加应收销售款1.2亿元。2016年9月末较2015年末增加10,176.80万元，增幅7.44%，主要系发行人按照工程项目进度确认了应收账款。

截至2016年9月末，应收账款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

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应收账款余额均保持在合理范围内，且账龄在1年以内的应收账款占比较大，风险可控。截至2016年9月末，发行人应收账款账龄构成情况如下：

单位：万元

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截至2016年9月末，应收账款金额前五名情况如下所示：

单位：万元

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（4）预付款项

发行人的预付款项主要为预付工程款，最近三年及一期末，预付款项余额分别为16,665.45万元、6,340.16万元、17,406.10万元和10,263.49万元，占总资产的比例分别为2.08%、0.69%、1.05%和0.62%。2014年较2013年预付款项的总额下降10,325.29万元，降幅61.96%，主要系2012年及2013年承接的工程项目相继进入结算期，相应的预付款项均转为实际应支付的款项，故而预付款项余额减少。2015年末较2014年末增加11,065.94万元，增幅174.54%，主要系发行人2015年合并范围变化所致。2016年9月末较期初减少7,142.61万元，减幅41.04%，主要是由工程结算所致。

近三年及一期，预付款项账龄结构情况如下：

单位：万元、%

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注：2015年末由于非同一控制下企业合并导致账龄与上期不衔接。

截至2016年9月末，预付款项金额前五名情况如下所示：

单位：万元

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（5）其他应收款

报告期内，发行人其他应收款主要为拆借款以及往来款等。最近三年及一期末，发行人其他应收款账面价值分别为332,605.02万元、265,240.52万元、205,350.37万元和202,527.00 万元，其他应收款占资产总额的比例分别为41.57%、29.00%、12.43%和12.26%，发行人其他应收款项占总资产比例呈下降趋势。2014年末较2013年末减少67,364.50万元，减幅20.25%，主要是因为发行人正常生产经营中收回了相关往来款，如保证金、员工借款等，同时发行人在2014年股权收购行为增加，原其他应收款与新合并进来公司的其他应付款进行了抵销。2015年末较2014年末减少59,890.15万元，减幅22.58%，主要是因为发行人在2015年进行了部分收购行为，原其他应收款与新合并进来公司的其他应付款进行了抵销所致。2016年9月末较2015年末减少2,823.37 万元，减幅1.37%，主要是因为偿还借款所致。

截至2016年9月末，其他应收款坏账准备计提情况如下：

单位：万元

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截至2016年9月末，其他应收款账龄结构情况如下：

单位：万元

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截至2016年9月30日，发行人其他应收款前五名情况如下：

单位：万元

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报告期内，发行人其他应收款主要包括拆借款、投资款等款项，截至2016年9月30日发行人其他应收款按性质分类情况如下：

单位：万元

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截至2016年9月30日，发行人部分金额较大非经营性往来占款、资金拆借情况如下：

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发行人对资金拆借规定了审批流程，由资金管理部发起流程，业务联络部门、风险管理部门、财务管理部门审核：金额1亿元（含）以下的由执行董事授权公司副经理签字执行，金额1亿元以上的由执行董事签字执行。对于资金运作的金额及利率，资金运作为对外拆借时，金额原则上不得高于其提供的资产担保的金额，特殊情况需一事一议。资金拆借的利率采取一事一议的原则，但不得低于银行同期融资成本，不得高于银行同期贷款成本的4倍。关联方往来参照企业会计准则《关联方披露》的相关要求执行。

发行人及其实际控制人已出具承诺函，明确在债券存续期间严格遵守《公司法》、《公司章程》等法规及内部制度，不增加非经营性往来资金余额，切实维护本公司财产的完整和安全；同时加强其他应收账款的回收、在未来期间使余额逐步减少。

（6）存货

最近三年及一期末，发行人存货账面价值分别为113,662.52万元、148,931.95万元、698,425.10万元和802,671.88万元，占总资产比例分别为14.21%、16.28%、42.27%和48.57%。发行人的存货由房地产开发成本、开发产品和建造合同形成的已完工未结算资产等组成。存货逐年增加，2014年末较2013年末增加35,269.43万元，增幅31.03%，主要是因为发行人2014年建筑工程较多，前期工程在本期施工量较大，在建的工程额增加导致存货增加。2015年末较年初增加549,493.15万元，增幅368.96%，主要是因为发行人2015年并入重庆中坤房地产开发有限公司，重庆中坤房地产开发有限公司的拓海·第一江岸、红星国际广场、弘煌·九街区、晋鹏云台山、盛世佳苑、依云美镇等项目的开发成本并入发行人的存货。2016年9月末较年初增加104,246.78万元，增幅14.93%，主要是因为：建筑板块已完成产值未结算增加4.77亿，地产板块由于雅安拓海第一江岸一期等建设导致存货增加4.07亿，同时通过股权转让等新增合并主体重庆展禾农业发展有限公司导致新增存货1.45亿。

截止2016年9月30日，发行人存货按性质分类如下：

单位：万元

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（下转36版）