(上接22版）

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（二）非经常性损益情况

单位：元

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（三）财务比率

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上述主要财务指标计算方法如下：

1、流动比率＝流动资产/流动负债

2、速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债

3、资产负债率＝总负债/总资产

4、应收账款周转率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额

5、存货周转率＝营业成本/存货期初期末平均余额

6、息税折旧摊销前利润＝利润总额+利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销

7、利息保障倍数＝（净利润+所得税+利息支出）/利息支出

8、无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例=无形资产（土地使用权、水面养殖权和采矿权等除外）/净资产

9、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/期末总股本

10、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加/（减少）额/期末总股本

（四）管理层讨论与分析

1、财务状况分析

报告期内，公司资产规模稳步增长，资产结构保持相对稳定。从报告期内的资产构成来看，公司资产中流动资产占比略高。公司流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、存货等，非流动资产主要为固定资产、无形资产。上述资产结构是与公司的经营模式和湿电子化学品行业状况相适应的。

报告期内，公司负债主要由流动负债构成。2014年末、2015年末和2016年末，公司流动负债占总负债的比例分别为97.90%、70.14%和65.08%。报告期内，公司负债中的借款和应付账款的占比较高。

2、盈利能力分析

①营业收入增长情况分析

公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成，其中主营业务收入主要为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂销售收入，其他业务收入为材料及低易品销售收入。

报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在98%以上，公司主营业务突出、收入来源稳定。主营业务收入和其他业务收入的具体情况如下表所示：

单位：万元

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总体来看，报告期内公司营业收入整体趋势稳定，2016年度相比于2015年度增长741.52万元，增长率为2.28%。2015年公司营业收入较2014年下降2,831.91万元，下降比率为8.08%，主要系公司平板显示应用领域的客户宸鸿集团的产品结构调整，其所需正胶剥离液下降所致。

主营业务收入按应用领域构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司产品应用领域结构稳定，主要为半导体、平板显示、光伏太阳能等三大领域，基本维持在45%、30%、25%的结构。2016年度，公司主营业务收入中平板显示、半导体、光伏太阳能的销售占比分别为42.79%、30.25%和26.22%，较2014年和2015年无明显变化。

②营业成本总体分析

报告期内公司营业成本构成情况如下表所示：

单位：万元

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2014年、2015年和2016年，公司营业成本分别为20,390.77万元、18,887.19万元和19,512.91万元。营业成本与营业收入变动趋势基本一致。

③毛利率分析

报告期内，公司主营业务综合毛利率情况如下：

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公司的主营业务综合毛利率主要受产品销售价格变动、产品结构、应用领域结构等因素的影响。报告期内，公司主营业务综合毛利率整体水平较高，主要是因为：

1）湿电子化学品产品附加值较高

湿电子化学品是电子产业链的前端，对元器件/部件的功能和性状构成重要影响，并通过产业传导影响到终端整机产品的性能。尽管湿电子化学品在下游电子元器件成本中占比较小，但其直接决定着下游最终产品性能的稳定性，故下游行业对湿电子产品的工艺水平和产品质量有着很高的的要求，因此湿电子化学品产品具有附加值高的特点。下游半导体、平板显示等领域大型客户在采购其配套用湿电子化学品时会重点关注产品纯度、质量，对价格的敏感度相对较低，业内领先湿电子化学品企业一般均拥有较强的盈利能力。

2）技术研发能力突出是公司保持高毛利的持续动力

纯化技术、混配技术是公司产品生产过程中的两个核心工艺技术，前者决定了公司基本工艺水平，而后者则是在前者基础上用以开拓产品适配范围的能力保证。

目前，公司产品已全面达到G2标准，部分核心产品已达到G3标准，部分产品已成功应用到8吋集成电路高端封装测试环节和平板显示高世代线，产品应用领域的高端化发展正是公司研发实力的最好证明。

公司下游各主要应用领域中产品更新换代快，生产工艺每家企业各有不同，且均在不断尝试更为高效、精细的制造工艺，期间工艺变化会导致杂质种类、颗粒大小等随之而动，混配能够在某一技术标准之内研制出客户所需清洗、蚀刻用湿电子化学品，适应不同的功能性要求。

一方面，公司根据目前市场上尚未国产化的产品，有针对性的进行新品研发立项，实现进口替代。受益于快速的研发、销售以及应变能力，公司产品通常会领先于国内同行，抢占市场先机，获得超额利润。

另一方面，公司长期跟踪客户，通过全方位配套服务及时发现客户的新需求，针对特定问题进行功能性产品研发，针对性、专用性强。目前，公司已成功研发出了达到国际领先水平的GATE（钛-铝-钛）蚀刻液、低张力正胶显影液、高抗蚀胶专用环保无苯显影液、铝钼蚀刻液、低张力ITO蚀刻液、低温型水系正胶剥离液、硅晶表面高效清洗腐蚀剂等产品，并申请专利，上述产品均已实现对进口产品替代，能够较好地满足国内市场需求。

3）应用领域结构、产品结构布局合理

随着公司产品在半导体领域技术水平的不断提升、光伏太阳能领域的日渐稳定，再加上平板显示领域方兴未艾，公司赢利渠道成功实现由点到面的实质性转变。报告期内，公司盈利能力的提高很大程度上是受益于在平板显示领域的快速发展。

纯化方面，公司是国内少数能够实现大部分产品达到G2标准的企业，且产品等级仍在不断提升。应用领域方面，公司已有部分产品应用至半导体8吋线高端封装中；平板显示领域稳扎稳打，实现由低世代线向高世代线全面覆盖。

④报告期内费用率总体分析

报告期内，公司期间费用具体构成情况如下：

单位：万元

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报告期内，公司期间费用总体变化趋势与经营规模变化趋势相似，公司期间费用占公司营业收入的比例整体较为平稳，公司对期间费用的管控能力较好。

3、现金流量分析

报告期内，公司现金流量构成如下：

单位：万元

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（1）经营活动产生的现金流量分析

①“销售商品、提供劳务收到的现金”与营业收入的比较；

公司“销售商品、提供劳务收到的现金”占营业收入的比重如下：

单位：万元

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从上表可以看出，报告期内公司“销售商品、提供劳务收到的现金”占营业收入的比重约在70%，主要系报告期内公司存在部分通过票据结算及票据背书进行收款和支付的行为所致。公司的主营业务收款情况良好，公司销售商品、提供劳务收到的现金总体呈上升趋势，体现了报告期内公司业绩的总体增长以及加强销售回款的管理效果。

②经营活动产生的现金流量净额与净利润的比较

公司经营活动产生的现金流量净额和净利润的比较情况如下：

单位：万元

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2014年，经营活动产生的现金流量净额略低于同期净利润，主要系随着营业收入的增加，应收账款规模也有所增加所致。

2015年，经营活动产生的现金流量净额高于同期净利润2,459.93万元，主要系：①应收账款回款情况较好，期末净值较期初减少1,094.45万元；②存货周转加快，存货对资金占用减少，2015年末，存货较期初减少525.63万元。

2016年，经营活动产生的现金流量净额高于同期净利润1,320.74万元，主要系：①应收账款回款情况较好，应收账款期末净值较期初减少579.77万元；②预收账款增加，预收账款期末较期初增加638.05万元。

（2）投资活动产生的现金流量分析

2014年度、2015年度和2016年度，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-1,516.42万元、-1,215.53万元和-1,879.54万元。报告期内公司投资活动产生的现金流出主要用于购建8万吨湿电子化学品一期及年产8万吨超高纯湿法电子化学品项目二期项目厂房、机器设备及配套设施等固定资产，以扩大生产经营规模，公司投资活动现金流量情况与公司目前所处快速发展阶段的特征相适应。为了提高资金收益，发行人2016年支付其他与投资活动有关的现金2,000.00万元用于购买保本型理财产品，截至2016年12月31日，公司理财产品已赎回。

（3）筹资活动产生的现金流量分析

2014年度、2015年度和2016年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为- 4,429.53万元、-4,125.53万元和-2,166.05万元。报告期内，公司筹资活动现金流入主要来源于银行借款，筹资活动现金流出主要用于偿还银行借款、支付银行利息及股利分配。

十、股利分配政策

（一）最近三年股利分配政策

1、本公司实行同股同利的分配政策，按各股东持有股份的比例分配股利。

2、公司可以采取现金或者股票方式分配股利。

3、股利分配方案由本公司董事会根据公司的经营业绩以及发展计划提出，经股东大会批准后实施。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后二个月内完成股利的派发事项。

4、公司股利分配顺序

根据《公司法》和本公司章程规定，本公司交纳所得税后的利润，按下列顺序分配：

（1）弥补以前年度的亏损；

（2）提取10%的法定公积金；

（3）提取任意公积金，具体比例由股东大会决定；

（4）支付股东股利。

当公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。

公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。

公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润。

公司持有的本公司股份不参与分配利润。

（二）发行后的股利分配政策

1、利润分配原则

公司重视对投资者的合理投资回报，根据自身的财务结构、盈利能力和未来投资、融资发展规划实施积极的利润分配方案，保持利润分配政策的持续性和稳定性，注重现金分红。但公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。

2、利润分配形式

公司可采取现金、股票或者现金和股票相结合等法律法规运行的方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式，公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。

3、股利分配的期间间隔

在公司当年盈利、可供分配利润为正的前提下，公司应当每年度至少进行一次利润分配，董事会可以根据公司的盈利及资金需求状况提议公司进行中期利润分配。

4、利润分配的条件

（1）现金股利

在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大投资或现金支出计划，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 20%。

上述重大投资或现金支出计划是指以下情形之一：

1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过人民币5,000万元；或

2）公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%。

董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，按下列情形提出差异化的现金分红政策：

1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；

2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；

3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；

公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。

（2）股票股利

公司经营发展良好，根据经营需要及业绩增长的情况，在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股价和股本规模的匹配性等合理角度出发，可以提出股票股利分配方案。

5、利润分配的决策程序

（1）公司董事会应在充分考虑公司持续经营能力、保证生产正常经营及发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证利润分配方案，董事会在制定具体的利润分配预案时，应遵守法律、法规和本章程规定的利润分配政策，独立董事应当就利润分配预案的合理性发表独立意见。

（2）独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。

（3）公司董事会审议并在定期报告中公告利润分配预案，经监事会审议通过后提交股东大会批准；公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当征询独立董事的意见，并在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。

（4）董事会、监事会、股东大会在利润分配方案决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。上市公司应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，接受公众投资者对利润分配事宜的建议和监督。

6、利润分配政策的调整

公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、监事会和公众投资者的意见，经二分之一以上独立董事同意后提交董事会审议，且经监事会审议通过后提交股东大会批准。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中详细论证和说明原因。股东大会在审议利润分配政策调整时，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上表决同意。为充分听取中小股东意见，公司应通过提供网络投票等方式为社会公众股东参加股东大会提供便利，必要时独立董事可公开征集中小股东投票权。独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的二分之一以上同意。

7、利润分配政策的执行

（1）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后二个月内完成股利（或股份）的派发事项。

（2）若公司股东存在违规占用公司资金情况的，公司扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。

（3）董事会和管理层执行公司分红政策和分红回报规划的情况及决策程序接受公司股东（特别是公众投资者）、独立董事及监事会的监督。

十一、控股子公司情况

公司于2016年7月14日设立全资子公司江化微贸易，江化微贸易基本情况如下：

（一）江化微贸易的基本情况

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（二）最近一年的财务数据（经审计）：

单位：元

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第四节 募集资金运用

一、本次发行募集资金的总量

公司本次拟向社会公众公开发行不超过人民币普通股1,500.00万股，发行后总股本不超过6,000.00万股。本次发行的募集资金总量，将根据发行人和主承销商确定的发行价格确定。

二、募集资金投资项目概况

（一）募集资金投资项目资金使用计划及备案情况

本次募集资金投资项目经公司2015年年度股东大会审议通过，由董事会负责实施，用于以下项目：

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本次募集资金投资项目共需资金45,211.28万元，募集资金拟投入额为 33,049.27万元，全部投入年产8万吨超高纯湿法电子化学品—超净高纯试剂、光刻胶及其配套试剂项目（二期3.5万吨产能建设），缺口部分通过公司自筹资金解决。募集资金到位前，公司可根据项目进度适当自筹资金进行建设，待募集资金到位后予以置换。

年产8万吨超高纯湿法电子化学品-超净高纯试剂、光刻胶及其配套试剂项目（二期3.5万吨产能建设）已开工建设，截至2016年12月31日，已累计投入28,018,716.51元。

三、募集资金投资项目介绍

（一）年产8万吨超高纯湿法电子化学品-超净高纯试剂、光刻胶及配套试剂项目（二期3.5万吨项目）

年产8万吨超高纯湿法电子化学品-超净高纯试剂、光刻胶及配套试剂项目（二期3.5万吨项目）的项目规模总投资（含铺底流动资金）为40,211.28万元人民币。其中：建筑工程费2,200.00万元，设备购置费22,020.00万元，安装工程费8,808.00万元，无形资产投资1,450.00万元，其他费用2,008.00万元，其他资产300.00万元，新增铺底流动资金3,175.28万元。

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本项目生产工艺由企业自主设计，根据生产工艺和原材料、产品的特性，主要设备选择进口。本项目生产线主要设备构成情况如下表：

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本项目采用公司已有的湿电子化学品成熟的生产工艺。公司是国内湿电子化学品行业的领先企业，具有显著的市场竞争力和技术优势。本项目生产工艺流程具体情况参见本招股说明书“第六节 业务与技术/四、公司主营业务情况/（二）主要产品的工艺流程”。

本项目所采用公司自主开发的成熟技术，拥有自主知识产权，经过长期的研究和开发，技术路线合理可行。公司通过多年的研发和技术积累，公司已经掌握了湿电子化学品多项关键技术，参见“第六节 业务与技术/六、发行人技术研发情况”。

本项目建设地点处于江苏省化工行业专项整治工作领导小组备案的化工企业监测点范围内，位于江阴市周庄镇周南工业集中区公司现有厂区内，主要设备安装建设在现有厂房内，配套仓储用地约30亩，位于公司厂区内及北侧空地。公司已取得本次募投配套仓储用房所需土地的土地使用权证书。

本项目的生产工艺主要采用物理的提纯技术及混配技术，将工业级的化工原料提纯为超净高纯化学试剂，并按照特定的配方混配为具有特定功能性的化学试剂。本项目较少涉及化学反应，不存在大量的化学反应副产物的排放。

本项目建设周期拟分为前期、勘察设计、施工安装和试车考核四个阶段。

项目前期工作包括可行性研究报告编制、审批以及技术交流、询价、合同谈判及签约等工作；勘察设计工作主要包括建设场地的勘测、工程总体设计、初步设计和详细设计；施工安装包括生产装置、公用工程和辅助设施的施工、安装、机械试车等；试车考核包括对生产装置进行化工投料到生产出合格产品，投料运转稳定后进行各工艺装置性能指标的考核。

本项目涉及产品比较多，为尽早使项目产生效益，各产品生产装置分期分批建设，建设完成一批，投产一批，具体时间在募集资金到位后安排如下：

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本项目的经济效益分析情况如下：

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（二）偿还银行贷款

目前公司的资金来源除了来自于股东投入和自身经营积累外，主要依赖银行贷款，融资渠道单一且融资成本较高，同时，公司的银行贷款中均需实际控制人提供保证担保，部分贷款附加第三方保证担保，发行人目前的融资方式影响发行人的融资效率和资金使用效率，也增加发行人融资的不确定性。

报告期内公司借款金额占负债及总资产的比例如下：

单位：万元

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第五节 风险因素及其他重大事项

一、风险因素

除重大事项提示中提示的风险外，公司可能面临如下风险：

（一）技术风险

1、技术泄密风险

湿电子化学品行业属于技术密集型、知识密集型行业。公司在十余年的生产经营过程中在精密纯化技术、精密混配技术、精密检测分析技术、高纯包装技术等方面积累了一定的工艺诀窍、产品配方、检测方法、包装手段等专利、非专利技术。上述技术是公司产品技术等级、功能性优势的重要保障，构成公司的核心竞争力。

若公司的核心技术因保管不善泄漏或被人恶意泄漏，导致公司在某些产品类别上丧失竞争优势，将对公司的正常生产经营造成影响。

2、技术被超越风险

公司为国内湿电子化学品的龙头企业之一，可以为下游平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等领域提供高端电子化学材料。湿电子化学品的产品等级取决于产品的纯度、洁净度和功能性。

湿电子化学品行业在国内仍处于快速成长阶段，各种新产品、新应用、新技术层出不穷。随着行业的快速发展、竞争对手的不断追赶、新进入者带来的竞争，公司存在技术被超越的风险。若公司不再具备业内领先的技术实力和研发水平，公司的竞争优势将被大大削弱。

3、无法预知未来技术更新的风险

电子化学品素有“一代产品、一代材料”之发展规律，湿电子化学品更是如此，下游产品的生产工艺、加工方法、应用领域的变化都需要湿电子化学品做出相应革新以适应新需求。

公司的产品主要应用于平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等新兴领域及行业，上述领域的技术标准、生产工艺、加工方法尚处于快速发展阶段，仍存在较大的革新、进步空间。若下游市场的技术更新趋势公司无法预知，则公司在产品研发、客户积累等方面将滞后于市场，无法根据市场的发展趋势进行产品的更新换代，将对公司的生产经营和未来发展带来重大影响。

（二）市场风险

1、市场竞争加剧的风险

随着国内湿电子化学品市场的快速发展和对未来的良好预期，国内现有的湿电子化学品企业势必不断加大投入，以提升自身竞争力，从而导致市场竞争的加剧。

湿电子化学品行业有着较高的技术壁垒、客户壁垒、规模与资金壁垒和资质壁垒，但随着湿电子化学品行业市场需求的快速增长、盈利能力的不断体现、市场影响力不断提升，不排除有一定技术积累、较大资金规模、较强市场号召力的相关企业进入湿电子化学品行业加入竞争。

因此，公司未来有可能面临更加激烈的市场竞争，市场竞争的加剧将对公司的产品定价、客户维护、技术保密、人员管理等带来一定影响，将削弱公司的盈利能力。

2、市场需求波动的风险

公司产品的下游应用布局合理，长期以来公司坚持分散风险、广泛布局、重点突破的经营理念，在平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等领域的湿电子化学品均占有一定的市场份额。下游领域的产业变化对公司未来发展和盈利水平有较大的影响，如下游产业的市场规模发生重大变化，将会引起公司收入和利润的波动。

3、原材料价格波动的风险

公司的主要原材料为基础化工原料（包括氢氟酸、异丙醇、硝酸、氢氧化钾、四甲基氢氧化铵、无水乙醇、双氧水、硫酸、氢氧化钠等），大部分市场供应充足、价格相对稳定，但原材料的价格会受原油、煤炭及采矿冶金、粮食等行业相关产品价格的影响。2014年度、2015年度和2016年度，公司原材料合计占公司营业成本的比例分别为68.80%、69.82%和68.58%。原材料的价格波动，将给公司生产经营造成一定影响。

在行业现有技术条件下，上述原材料占公司生产成本比重较高的情况难以改变，在可预见的未来，原材料价格的波动仍会对公司产品的毛利产生一定影响，公司面临原材料价格波动风险。

4、重要原材料采购风险

公司部分剥离液产品的原材料为剥离液回收液，该种剥离液回收液均向默克电子采购。默克电子对公司客户中电熊猫系客户使用后的剥离液进行回收，经过提纯处理加工，然后向本公司销售。目前，公司较难从其他既具备资质又具备回收技术的供应商采购剥离液回收液，若默克电子终止向公司供应，或者大幅提高供应价格将对公司生产经营和成本控制带来不利影响。

5、产品价格下降的风险

公司主要产品为超净高纯试剂、光刻胶配套试剂，产品应用于平板显示、半导体、太阳能等电子工业领域，因公司下游客户的采购议价及部分技术水平要求不高，竞争激烈的产品因竞争对手价格竞争等因素导致公司产品销售单价持续下降。2014年、2015年及2016年，公司超净高纯试剂销售均价分别为：7.71元/升、6.52元/升及6.01元/升，公司光刻胶配套试剂销售均价分别为：13.31元/升、12.23元/升及11.22元/升，但因石油化工基础原材料价格下降导致公司原材料采购价格下降以及公司持续开发高毛利产品和业务等因素使得公司报告期内毛利率保持稳定水平，若未来公司产品销售均价持续下降，将会导致公司毛利率出现下降，进而影响公司的盈利能力和盈利水平。

6、公司销售区域过度集中风险

报告期内，公司产品销售按照地区分布划分，华东区域的销售金额和占比较高，且近几年不断提升，公司2014年、2015年和2016年，华东区域实现主营业务收入分别为23,411.33万元、24,737.97万元和25,508.44万元，占比分别为66.65%、76.61%、77.91%，公司存在销售区域过度集中的风险，后续若华东区域销售出现下降，而其他区域销售未能弥补华东区域销售下降的风险，将对公司造成不利影响。

（三）环保及安全生产风险

1、环保风险

（1）公司日常经营涉及的环保风险

公司产品的生产工艺主要为物理纯化的提纯工艺和配方性的混配工艺，生产过程的污染较少，但仍存在着少量“三废”排放。随着国家环境污染治理标准日趋提高，以及主要客户对供应商产品品质和环境治理要求的提高，公司的环保治理成本将不断增加；同时，因环保设施故障、污染物外泄等原因可能产生的环保事故，也将对公司未来的生产经营产生不利影响。

（2）公司危险废弃物处置风险

公司与江阴市工业固废处理中心有限公司签订《危险废弃物处置合同》，由其负责公司的危险废弃物处置，2014年8月之后，因江阴市工业固废处理中心有限公司未能取得危险废物经营许可证，导致公司将危险废弃物暂存于公司仓库内的危险废弃物暂存场所，公司已按照法律法规的要求制定了《废弃物管制作业规范》，在危险废弃物暂存场所设置危险废物识别标志，对暂存于公司仓库内的危险废弃物设有专人管理，并将危险废弃物的收集、贮存、处置情况向环保主管部门申报。

经江阴市环境保护局、无锡市滨湖区环境保护局、无锡市环境保护局审批同意，公司于2016年12月30日向无锡市工业废物安全处置有限公司转移4.45吨废活性炭、1.7吨废滤材、0.985吨废离子交换柱，目前，公司尚有1.18吨废盐储存于公司危险废弃物暂存场所，2017年1月4日，公司已将废盐储存于公司危险废弃物暂存场所的情况向江阴市环境保护局报备，江阴市环境保护局周庄分局同意公司将1.18吨废盐暂存于公司危险废弃物暂存场所至2017年年底。

2017年2月24日，发行人与宜兴市凌霞固废处理有限公司（以下简称“宜兴凌霞”）签订了《工业危险废物委托处置、运输合同》，约定由宜兴凌霞负责运输、处置发行人的危险废弃物，宜兴凌霞具有无锡市环境保护局颁发的编号为：JS0282OOI366-7号《危险废物经营许可证》，具备危险废弃物处置资质，宜兴市在江苏省辖区内，因此发行人将危险废弃物向宜兴凌霞转移处置，不属于跨省、自治区、直辖市转移危险废物的情形，根据《全国人民代表大会常务委员会关于修改<中华人民共和国对外贸易法>等十二部法律的决定》，发行人的危险废弃物向宜兴凌霞转移处置符合法律法规的规定。后续，发行人将按照合同及法律法规的要求向宜兴凌霞转移处置，发行人危险废弃物处置问题将得到有效解决。

如果公司危险废弃物一直得不到有效处置，导致公司厂区内的危险废弃物超过危险废弃物暂存场所的贮存能力，或者因长期贮存危险废弃物所引起的环保问题将会对公司的生产经营造成不利影响。

2、安全生产风险

湿电子化学品中的部分产品为危险化学品或易制毒化学品，有易燃、易爆、腐蚀等性质，在其研发、生产、仓储和运输过程中存在一定的安全风险，操作不当会造成人身安全和财产损失等安全事故。为此国务院分别出台了《安全生产许可条例》、《危险化学品安全管理条例》、《危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法》等法律法规，对化学试剂企业的生产经营进行了严格规定。

公司不能完全排除在生产经营过程中因操作不当、设备故障或其它偶发因素而造成安全生产事故的风险，一旦发生安全生产事故将会对公司的生产经营带来不利影响。

（四）财务风险

1、应收账款发生坏账或无法回收风险

2014年末、2015年末和2016年末，公司应收账款余额分别为16,964.01万元、15,765.41万元和14,476.96万元，分别占公司当期营业收入的47.93%、48.41%和43.47%。较大的应收账款余额使公司的流动资金面临较大压力，且部分中小客户存在因其现金流状况欠佳导致的应收款回收风险。今后，随着公司销售收入的持续增长和客户数量的增加，公司的应收账款余额可能进一步增大，公司流动资金偏紧的问题可能一直存在。较大的应收账款将导致发生坏账或无法收回的风险，从而对公司的经营造成不利影响。

2、净资产收益率可能下降的风险

公司2016年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为17.94%。本次募集资金到位后，公司的净资产规模将大幅增加，而募集资金项目从投入到产生效益，需要较长时间，如果在此期间公司的盈利能力没有大幅提高，则公司存在净资产收益率水平下降的风险。

（五）所得税优惠政策变化风险

公司于2009年9月11日，被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定为高新技术企业（有效期3年），享受自认定年度起三年内减按15%的税率征收企业所得税的优惠政策。2012年8月6日，公司通过高新技术企业复审，获得《高新技术企业证书》（证书编号：GF201232000619），有效期为三年。2015年7月6日，公司通过高新技术企业复审认定，获得《高新技术企业证书》（证书编号：GR201532000189），有效期为三年,报告期内公司享受减按15%的税率征收企业所得税的优惠政策。

根据《中华人民共和国企业所得税法》及相关规定， 2014年度、2015年度、2016年度，公司因高新技术企业享受的所得税优惠金额分别为772.58万元、692.18万元、756.32万元，分别占公司当期净利润的11.57%、11.18%、10.97%。

如果未来公司不能持续满足高新技术企业要求，不能享受高新技术企业税收优惠政策，或者如果未来国家对上述所得税优惠政策作出调整，取消或减少相关税收优惠幅度，将对公司的经营业绩和利润水平产生一定不利影响。

（六）募集资金项目风险

1、募投项目市场销售风险

公司本次募集资金主要用于年产3.5万吨高纯湿电子化学品建设项目。项目建成达产后，将提高公司现有产品的产能以及产品的技术水平。尽管公司产能扩张是建立在对市场、品牌、技术、公司销售能力等进行谨慎可行性研究分析的基础之上，但由于市场需求不可预测的变化、国家宏观经济政策、行业竞争状况等多种因素的影响，募集资金投资项目建成后能否尽快扩大市场销售，仍存在一定的不确定性。

2、新增固定资产折旧影响未来经营业绩的风险

本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产规模将增加35,036.00万元，增加年折旧费约3,319.20万元。募集资金投资项目建成后若产品销售不顺利，或由于其他原因导致项目效益不如预期，公司存在因固定资产折旧的增加而导致经营业绩下滑的风险。

（七）规模快速扩张可能引致的管理风险

近年来公司业务快速发展，公司的资产规模、人员规模、业务规模迅速扩大，对高水平研发、营销、管理、财务人才的需求大幅上升。随着公司经营规模越来越大，特别是本次发行后公司净资产和总资产规模将大幅增加，如果公司现有管理体制不能适应公司规模的扩张，将对公司的生产经营造成不利影响。

本公司目前正处于快速发展时期，尤其是本次发行后，随着资产和业务规模的扩张，对于人力资源管理、市场营销、企业管理、资本运营、财务管理、质量管理及技术研发等人才需求将大幅增加。若公司不能继续加快培养或引进相关高素质人才以满足公司规模扩张需要，将直接影响到公司的长期经营和发展。

（八）本次发行股票摊薄即期回报的风险

本次发行股票完成后，公司总股本及净资产规模将有所增加。虽然本次发行募集资金到位后，公司将合理有效的使用募集资金，本次募集资金投资项目陆续投产后，公司经营业绩将保持增长，但在募投项目投产前，或者公司募投项目投产后的盈利规模短期内未获得相应幅度的增长，那么公司摊薄后的每股收益和净资产收益率存在短期内下降的风险。

（九）贷款抵押物被执行的风险

截至招股书签署日，公司以自有土地、房产抵押为公司银行贷款提供担保，根据公司对经营资金需求，公司后续将会继续申请贷款，并根据银行相关要求以自有土地、房产进行抵押担保，若今后公司的经营情况发生变化，出现资金流情况欠佳带来的贷款违约，或由于经营主体发生重大变化、抵押物价值发生变化等带来的抵押物被执行风险，依据公司在执行抵押合同的约定，公司可能会发生抵押土地房产被拍卖、协议折价、变卖等风险，导致经营场所发生重大变化，对公司的经营成果产生不利影响。

（十）股市风险

股票市场收益机会与投资风险并存，股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，还受到投资者心理预期、股票供求关系、国内外宏观经济状况以及政治、经济、金融政策等诸多因素影响。公司股票价格可能出现受上述因素影响背离其投资价值的情况，进而直接或间接给投资者带来损失。

二、其它重大事项

（一）重大合同

截至本招股说明书签署日，公司正在履行的重大合同如下：

1、借款合同

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2、销售合同

由于本公司客户根据实际需求都采用采购批量小、多批次采购、供货周期短等方式采购湿电子化学品，部分需求量大的客户会与公司签订大额采购合同和框架协议。截至本招股书签署日，公司正在履行的重大销售合同如下：

（1）2013年5月16日，信利半导体有限公司与本公司签订基本采购合同，约定本公司承诺自签订本协议后至少为信利半导体有限公司提供10年的稳定供货期限。本公司根据具体采购订单确定的名称、规格、价格、数量、交货时间、交货地点、交货条件等要求供货。

（2）2014年5月27日，信利光电股份有限公司与本公司签订基本采购合同约定，本公司承诺自签订本协议后至少为信利半导体有限公司提供10年的稳定供货期限。本公司根据具体采购订单确定的名称、规格、价格、数量、交货时间、交货地点、交货条件等要求供货。

（3）2015年1月1日，中电熊猫平板与本公司签订了化学品采购基本合同，本公司按照订单注明的货物名称、规格、数量、价格、总货值、交货方式、要求交货的时间等要求供货，合同有效期为一年，本合同首期到期后，将自动延期，每次延期一年。

（4）2015年1月26日，中电熊猫液晶与本公司签订化学品采购供应基本合同约定，本公司按照订单确定的标的物名称、数量、计量单位、交货日期、交货地点及单价或价款的金额等要求供货，合同有效期至2015年12月31日止。合同有效期为一年，到期后自动延长。

（5）2015年11月11日，启钥国际贸易（上海）有限公司与本公司签订代工合约书，约定授权本公司代工生产终端客户为南京中电熊猫平板之平板显示使用之铜蚀刻液，合同有效期为五年。

（6）2016年1月4日，无锡华润上华半导体有限公司与本公司签订寄售合约约定，本公司按照订单确定的标的物名称、数量、计量单位、交货日期、交货地点及单价或价款的金额等要求供货，合约有效期至2017年12月31日。

（7）2016年10月1日，无锡华润华晶微电子有限公司与本公司签订物资购销协议，本公司按照订单规定的标的物名称、数量、计量单位、交货日期、交货地点及单价或价款的金额等要求供货，合约有效期为自签订之日起一年。

（8）2016年12月28日，杭州士兰集成电路有限公司与本公司签订化学品采购基本合同，本公司按照订单规定的标的物名称、数量、计量单位、交货日期、交货地点及单价或价款的金额等要求供货，合约有效期至2018年12月31日。

（9）2016年12月29日，泰州中来光电科技有限公司与本公司签订了采购框架合同，本公司按照订单规定的标的物名称、数量、计量单位、交货日期、交货地点及单价或价款的金额等要求供货，合约有效期至2017年12月31日。

3、采购合同

根据自身生产、销售模式，同时为了有效控制库存量，公司采取小批量、多批次，短周期供货的方式采购原材料，往往会与部分预计年度采购量较大的供应商签订年度采购框架合同，具体根据订单确定采购事项。截至本招股书签署日，公司正在履行的重大采购合同如下：

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4、保险合同

（1）2016年7月8日，中国太平洋财产保险股份有限公司江阴中心支公司向被保险人江化微签发保险单号为AWUXBJY02916Q000372Y号的财产综合险保险单。保险期限为：自2016年7月10日零时起至2017年7月9日二十四时止；承保标的项目为：固定资产和存货；保险金额为：139,194,137.21元。

（2）2016年7月13日，中国太平洋财产保险股份有限公司江阴中心支公司向被保险人江化微签发保险单号为AWUXBJY02916Q000382I号的财产综合险保险单。保险期限为：自2016年7月14日零时起至2017年7月13日二十四时止；承保标的项目为：固定资产和存货；保险金额为：100,350,623.26元。

5、保荐协议和承销协议

2016年2月25日，本公司就本次A股发行上市保荐工作与华泰联合证券有限责任公司签订了《关于首次公开发行股票并上市保荐协议》，根据上述协议，华泰联合证券有限责任公司将负责本公司首次公开发行A股并上市的保荐工作。

2015年4月16日，本公司就本次A股发行工作与华泰联合证券有限责任公司签订了《A股主承销协议书》，根据上述协议，华泰联合证券有限责任公司将以余额包销的方式承销本公司本次公开发行的股票。

6、建筑施工合同

2015年12月7日，本公司就“年产8万吨超超高纯湿法电子化学品-超净高纯试剂、光刻胶及其配套试剂项目（二期）”工程施工及有关事项与江阴长寿建筑安装工程有限公司签订了《建设工程合同》，工程内容为建筑面积7,942.78平方米，签约合同价为12,837,264.32元，江阴长寿建筑安装工程有限公司将按照法律规定及合同约定组织完成工程施工及缺陷责任期及保修期内的相应工程维修责任。

7、工业强基工程合同

2016年6月15日，公司通过招标与工业和信息化部就高精度铜蚀刻液重点项目签署了2016年工业强基工程合同书，约定至2019年6月完成年产高精度铜蚀刻液7,000吨的生产能力等，该项目获得了工信部批复的批复专项资金1,440万元，报告期内公司已收到专项资金1,358万元，其余部分将在验收合格后按有关规定下达。

（二）对外担保情况

截至本招股说明书签署日，本公司不存在对外担保事项。

（三）对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项

截至本招股说明书签署日，发行人不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

（四）涉及重要关联方的重大诉讼或仲裁事项

截至本招股说明书签署日，不存在公司控股股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员作为一方当事人的重大诉讼或仲裁事项。

（五）发行人董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况

截至本招股说明书签署日，公司全体董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行的有关当事人

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二、与本次发行上市有关的重要日期

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第七节 备查文件

一、备查文件

投资者可查阅与本次发行有关的所有正式文件，具体包括：

（一）发行保荐书

（二）发行保荐工作报告；

（三）财务报表及审计报告；

（四）内部控制鉴证报告；

（五）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

（六）法律意见书及律师工作报告；

（七）公司章程（草案）；

（八）中国证监会核准本次发行的文件；

（九）其他与本次发行有关的重要文件。

二、文件查阅时间及地点

文件查阅时间：工作日上午9:00－11:00；下午14:30－16:30

文件查阅地点：

1、发行人：江阴江化微电子材料股份有限公司

联系地址：江苏省江阴市周庄镇长寿云顾路581号

联系人：唐艳

电话：0510-86239858-8088

传真：0510-86969502

2、保荐人（主承销商）：华泰联合证券有限责任公司

联系地址：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋22层

联系人：覃文婷、张东、盛理峰、米耀

电话：021-68498530

传真：021-68498502

江阴江化微电子材料股份有限公司

2017年3月23日